Способы и методы снижения рисков

Реферат
Содержание скрыть

Различные риски снижаются с помощью разных способов и средств.

Средствами разрешения рисков являются:

  • избежание риска;
  • удержание;
  • передача;
  • снижение степени риска.

Под избеганием риска, Удержание риска, Передача риска, Снижение степени риска

принципов:

  • нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
  • надо думать о последствиях риска;
  • нельзя рисковать многим ради малого.

первого принципа

  • определить максимально возможный объем убытков по данному риску;
  • сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
  • сопоставить его со всеми собственными ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству предприятия.

второго принципа

третьего принципа

Для сложения степени риска применяются способы:

  • диверсификация;
  • приобретение дополнительной информации о результатах;
  • лимитирование;
  • распределение риска между участниками проекта.

Диверсификация

дополнительной информации

Лимитирование

  • в банковской сфере, например, при выдаче кредита или при заключении договора на овердрафт;
  • хозяйствующими субъектами — при продаже товаров в кредит
  • инвесторами — при определении сумм вложения капитала в различные проекты.

Сущность выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов платить за снижение риска некоторой операции или управленческого решения. Наиболее распространенный способ реализации этого метода снижения риска — закупки, осуществляемые компаниями.

Распределение риска между участниками проекта

2. Хеджирование финансовых рисков

Термин «хеджирование» в переводе с английского означает «ограждение» и широко используется в банковской, биржевой и коммерческой деятельности для обозначения различных методов страхования.

Эдвард Доллан дает такую трактовку хеджированию:

«Хеджирование

Затем данный термин стал применяться в более широком смысле как рисков от неблагоприятных изменений цен любые товарно-материальные ценности по конкретным коммерческим операциям, предусматривающим поставку (продажу) варов или активов в будущем.

Существуют два класса операции хеджирования, которые яв-яются основой формирования поведения инвесторов фондовом рынке:

17 стр., 8048 слов

«Банковские риски и методы их регулирования»

... банковскими рисками, направленных на обеспечение их надежности в условиях кризиса. Целью данной статьи является рассмотрение банковских рисков, а также методов регулирования этих рисков. Из этой цели вытекают задачи дипломной работы: проанализировать теорию банковских рисков, определить методы управления рисков и ...

  • хеджирование на повышение;
  • хеджирование на понижение.

Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей

трейдеров,

Для анализа механизма хеджирования необходимо более подробно остановиться на анализе содержания фьючерсных контрактов.

По видам срочные контракты делятся на:

1) форвардный контракт,

Поставщик интересующего актива открывает «короткую позицию», то есть он продает контракт, а покупатель открывает «длинную позицию», то есть он покупает контракт. Экономический смысл такого соглашения заключается в игре на рыночной стоимости актива: покупатель надеется, что цена будет расти в будущем, а продавец надеется, что она снизится.

Особенностью форвардного контракта является то, что реализация взаиморасчетов и списание прибыли и убытков осуществляется после скончания сроков контракта (в отличие от фьючерсных контрактов).

В качестве недостатков форвардных контрактов можно отметить тот факт, что они нестандартны и низколиквидны;

2) фьючерсный контракт

Особенностью фьючерсного контракта является то, что он фактически не является договором купли-продажи и направлен не на реализацию, а на хеджирование соглашения.

Выплата или получение разницы между фьючерсной ценой (ценой, определенной в контракте) и ценой спот (рыночной ценой на данный момент) становится ценой исполнения фьючерсного контракта;

3) опционный контракт

Существует три типа опционов:

  • опцион на покупку (саll) означает право, но не обязанность покупателя купить данный актив по фиксированной заранее цене для защиты от потенциального повышения его цены;
  • опцион на продажу (рut) дает возможность продавцу продать имеющиеся у него активы, защищая их от предстоящего обесценивания;
  • двойной опцион (stellage) позволяет покупателю либо купить, либо продать активы по заранее фиксированной цене.

Торги по опционным контрактам могут быть проведены в соответствии с двумя стилями:

  • европейским стилем, когда опцион должен быть продан на определенную дату;
  • американским стилем, когда опцион может быть продан в течение некоторого периода.

Участниками опционного контракта являются держатель и надписатель. Собственник — это лицо, которое приобретает договор, подписывающее лицо — это лицо, которое принимает на себя обязательства по исполнению договора. Коренное различие между этими участниками заключается в их возможностях: держатель, если конъюнктура рынка сложилась в худшую для него сторону, может отказаться от исполнения контракта, а надписатель такой возможности не имеет, так как он, по требованию держателя, должен обязательно исполнить контракт. Следовательно, больший риск принимает на себя надписатель. За это он получает компенсацию в виде бонуса, который оговаривается и выплачивается при заключении контракта. В случае отказа держателя опциона от его исполнения уплаченная подписчику премия не возвращается.

3. Методы снижения банковского риска

Современный банковский рынок немыслим без риска. Риск присутствует в любой транзакции, но в зависимости от условий он может быть разной величины и может быть компенсирован. Следовательно, для банков важно предвидеть риск и разработать меры управления для его минимизации. В теме 2 отмечалось, что банковский риск является синтетическим риском, то есть включает в себя совокупность локальных рисков, таких, как кредитный, процентный, валютный, рыночный и т. п. Это означает, что методы снижения банковского риска также должны отличаться от этих компонентов.

52 стр., 25771 слов

Анализ банковских рисков

... данной курсовой работы является: 1. Определение сущности банковских рисков; 2. Раскрытие видов банковских рисков, а также их особенностей; 3. Анализ системы управления банковскими рисками на примере ОАО «Белагропромбанк»; 4. Характеристика основных методов управления рисками 5. ...

Методы снижения кредитного риска.

Существует пять основных методов снижения кредитного риска:

  • оценка кредитоспособности заемщика;
  • уменьшение размеров кредитов, выдаваемых одному заемщику;
  • кредитов;
  • привлечение достаточного обеспечения;
  • выдача дисконтных ссуд.

Рассмотрим подробнее данные методы.

1. Оценка кредитоспособности заемщика.

2. Уменьшение размеров кредитов, выдаваемых одному заемщику.

3. Страхование кредитов.

4. Привлечение достаточного обеспечения.

5. Выдача дисконтных ссуд.

2. Методы снижения процентного риска

Процентный риск может быть снижен с помощью методов.

процентного риска, как и от процентного риска, предполагает полную передачу соответствующего риска страховой организации.

2. Выдача кредитов с плавающей процентной ставкой.

3. Срочные соглашения.

4. Процентные фьючерсные контракты.

5. Процентные опционы.

6. Процентные свопы.

3. Методы снижения рыночного риска

Как отмечалось в теме 2, рыночный риск отражает риск спада на фондовом рынке. В связи с этим каждый банк разрабатывает ряд мер по локализации, чтобы обезопасить себя от потерь, связанных с ценными бумагами. Существует три наиболее распространенные методы снижения банковского рыночного риска:

  • использование фьючерсных контрактов на куплю-продажу ценных бумаг;
  • использование фондовых опционов;
  • диверсификация инвестиционного портфеля банка.

4. Методы снижения валютного риска

Для снижения валютного риска банк может использовать приемы:

1. Выдача кредита в одной валюте с условием ее погашения в другой с учетом форвардной ставки, установленной в кредитном договоре. Эти меры позволяют банку застраховаться от возможного снижения курса валюты кредита.

2. Форвардные валютные контракты.

3. Валютные фьючерсные контракты.

4. Валютные опционы.

5. Валютные свопы.

  • свопы пассивами (обязательствами) — это обмен обязательствами по уплате процентов и погашению основного долга в основной валюте на подобные обязательства в другой валюте Цели такого свопа заключается в уменьшении затрат в связи с привлечением фондов;
  • ;

— свопы активами позволяют сторонам соглашения произвести обмен денежными доходами от какого-либо проекта (например, инвестирования) в одной валюте на аналогичные доходы в другой валюте.

6. Ускорение или задержка платежей

7. Диверсификация средств банка в иностранной валюте.

4. Страхование ценных бумаг и операций с ними

В развитой рыночной экономике финансовые активы компаний и частных лиц достигают колоссальных размеров, поэтому они являются одним из важнейших объектов страхования.

Как показывает практика работы с ценными бумагами (ЦБ), ой могут быть для своих владельцев не только источниками дохода но и причинять ущерб как в случае полного или частичного их обесценивания, так и в случае их утраты, уничтожения или порчи.

14 стр., 6553 слов

Стратегия поведения фирмы на рынке ценных бумаг

... на колебаниях цен на ценные бумаги. Ценные бумаги играют важную роль в российской экономике, поскольку большинство из них являются одним из способов финансирования инвестиций. Рынок ценных бумаг ... дают право на участие в управлении компанией. Эта ценная бумага может выпускаться фирмами, государством. ... минимизирует валютные риски и определяет реальный обменный курс. Рынок драгоценных металлов ...

Каждый портфель ЦБ всегда имеет определенную биржевую стоимость. Следовательно, финансовая устойчивость его владельца зависит от обменных курсов, составляющих такой портфель ценных бумаг.

На уровень и динамику биржевых курсов влияют многие факторы, основными главными из которых являются:

  • конъюнктурные колебания (через динамику цен и процентных ставок);
  • политические факторы, экономическая политика государства (главным образом, налоговая).

Следовательно, владение портфелем всегда связано с определенным риском. Существует целый ряд способов защиты от такого финансового риска. Их выбор носит название риск-менеджмент, или управление риском.

Риск-менеджмент включает в себя компоненты:

  • меры по предотвращению опасных, причиняющих ущерб событий;
  • меры по уменьшению ущерба от опасного события в том случае, когда оно уже наступило;
  • передача ответственности по риску (или по его части) другим лицам.

Первые два компонента управления рисками часто называют нестраховыми, а третий — страхованием.

В современном мире широко распространенным способом защиты владельцев ЦБ от финансового риска является передача ответственности по риску (или по его части) другим лицам. Фактически это означает сознательную готовность взять на себя риск обращения портфеля Центрального банка, но в то же время нести часть затрат, чтобы гарантировать компенсацию любого будущего обесценивания. Эта форма защиты называется риском и является одним из наиболее распространенных средств его снижения.

защита основывается на договорных, т. е. правовых, отношениях. Владелец подвергающегося опасности объекта (портфеля ЦБ), передающий свой риск другому лицу (страховой компании), является Лицо, принимающее на себя защиту от опасности, выступает Отношения между ними оформляются в виде страхового договора. При подписании договора застрахованный платит определенную сумму, называемую премией, а страховщик обязуется при наступлении события выплатить компенсацию.

Мотивы ЦБ достаточно разнообразны. Следовательно, если эмитент предоставляет гарантию по данной облигации, это будет означать, что рейтинг компании-гаранта по этой облигации будет добавлен к рейтингу эмитента. Следовательно, последний возлагает большие надежды на реализацию задачи на более выгодных условиях. Если инвестор вкладывает средства в портфель ЦБ, он получает большую уверенность в сохранении целостности этого портфеля, будет меньше беспокоиться о финансовых резервах в случае ущерба, легче и на более выгодных условиях может получить ссуду и т. д. Брокеры, которые предоставляют брокерские услуги в этом виде бизнеса и биржах, также заинтересованы в ЦБ, поскольку ЦБ более стабилен.

договор — это особый вид финансового поручительства. Специфика проблем Центрального банка, а также ответственности заемщика по кредиту заключается в том, что страховые случаи классифицируются как «чрезвычайные» и считаются ненормальными. Кредитор, предоставляющий ссуду, должен быть уверен в кредитоспособности заемщика по отношению к бизнесу. Точно так же инвестор должен быть уверен в кредитоспособности эмитента. Следовательно, страхование в форме финансовой гарантии должно обеспечивать не столько гарантию возмещения ущерба в случае какого-либо события, сколько гарантию того, что такое событие вообще не произойдет.

60 стр., 29821 слов

Экологические риски на предприятиях. Расчет экологического ущерба

... экологических рисков, которым подвержена компания. 2. Снижение экологических рисков, которые нельзя считать приемлемыми. 3. Управление экологическими рисками на надлежащем уровне. 4. Обеспечить баланс между объемом планируемых действий по устранению последствий экологического риска и степенью экологического риска. ...

Такая уверенность достигается путем анализа активов заемщика или, как следствие, достоверности финансовых, технических и экономических перспектив эмитента. При этом должны приниматься во внимание обстоятельства.

1. Возможность невыполнения взятого обязательства.

2. Содержание обязательства и его положение в общей системе баланса должника.

3. Состояние покрытия (защиты) по данному обязательству, имеющегося в наличии, а также ожидаемого в перспективе, активами должника и, в частности, определенность этого обязательства в случае банкротства должника, его реорганизации или иных событий, выше указывалось, что на биржевой курс ЦБ могут влиять и, следовательно, создавать угрозу их обесценения факторы и процессы объективного порядка, которые происходят независимо от воли и желания предприятий и частных лиц, неподвластны но могут наносить ему ощутимые потери. В связи с этим компании, работающие с ЦБ, должны постоянно следить за состоянием рынка ЦБ, степенью колебаний обменного курса.

Также большое значение для деятельности компаний имеет прогнозирование курсов ЦБ.

В практике прогнозирования состояния рынка используются различные методы. Широко применяемым на Нью-Йоркской фондовой бирже является индекс Доу-Джонса, прогнозирующий движение биржевых курсов на основе изучения динамики макроэкономических показателей движения промышленного цикла, темпов инфляции, уровня учетного процента и т. д., а также индексы американской компании «Стандард энд Пур», Лондонской, Токийской и Гонконгской бирж. Однако прогнозировать цены на акции сложно, и их трудно точно рассчитать.

Возможность компаний использовать дополнительную информацию, обычно конфиденциальную, несколько облегчает деятельность компаний. Получаемая от инсайдеров (руководителей фирм, акции которых котируются на фондовой бирже, а также от сотрудников инвестиционных и коммерческих банков) релевантная информация зачастую дополняет прогнозирование курсов акций.

Кроме того, компания может оказаться в такой ситуации, когда компания сама влияет на рост или снижение цены на фондовом рынке своей финансовой и технической политикой, решениями о распределении и использовании прибыли. В этом случае страхователь ценных бумаг посредством обменных операций по купле-продаже ценных бумаг стремится снизить их курс и требует адекватной компенсации. Таким образом, экономическое положение как инвестора, так и эмитента, оценка прибыльности, надежности и ликвидности его активов всегда находится под контролем компании.

компания не может также не принимать во внимание характер портфеля ЦБ, подлежащего Здесь возможны различные ситуации:

  • если объектом страхования является портфель ЦБ, включающий разнообразные виды ценных бумаг (обычные и привилегированные акции, частные и государственные облигации, вексели, закладные и т. д.), то есть когда вложения диверсифицированы и предполагается ценных бумаг многих различных эмитентов;
  • когда страхователь приобретает полис на портфель ЦБ, эмитированных какой-либо одной компанией.

В этом случае отдельно подлежат ее обычные акции, отдельно привилегированные, отдельно облигации и т. д.

8 стр., 3737 слов

Страхование финансовых рисков на предприятии

... финансовый риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям (в соответствии с номенклатурой финансовых рисков, принимаемых ими к страхованию); Нестрахуемый финансовый риск. ... результате прямого взаимодействия изменения курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях компании, с ожидаемыми денежными ...

В первом случае маловероятно, чтобы страхователь смог повысить совокупную цену всего (диверсифицированного) портфеля ЦБ. Напротив, во втором случае он способен тем или иным образом влиять на обменные курсы некоторых видов ценных бумаг, вызывая в результате как преднамеренных, так и непреднамеренных действий снижение обменного курса. Поэтому ЦБ не может носить общего и безусловного характера. Другими словами, ни одно падение обменного курса, ни полное или частичное обесценение Центрального банка не следует рассматривать как случайность. Что же тогда следует считать страховым случаем?

случаем обычно подразумевается фактически происшедшее, документально подтвержденное событие, которое сопровождается определенными в договоре негативными последствиями и на основании которого страховщик обязан выплатить соответствующую компенсацию.

К случаям, не подтверждающим иски страхователей о возмещении ущерба, понесенного с падением биржевого курса ЦБ, относятся

  • если компания, одним из акционеров которой является или акции которой не осуществляла ни инвестирования капитала, необходимого для совершенствования технологии производства, ни других мероприятий по повышению его эффективности, результатом чего являлось снижение ее конкурентоспособности и уменьшение рентабельности;

— если в результате неправильных действий руководства компании были выплачены штрафы, пеня, неустойки и имели место другие подобные санкции, и если по решению суда компания оказалась обязанной возместить потери своим клиентам или партнерам, понесшим убытки по ее вине.

таким образом, если падение курса акций и других ЦБ компании явилось результатом ее преднамеренных и активных действий, она сама (ее руководство) виновна в сокращении размера определения прибыли, то являющийся фактическим владельцем портфеля ЦБ этой компании, должен нести свою долю ответственности за ее действия. компания вправе в этих случаях отказаться от выплаты компенсации. договор обязательно предусматривает выявление этих обязательств.

Ситуация дела, связанного с падением курса фондовой биржи и требующего компенсации убытков, включает в себя множество событий.

1. Форс-мажорные обстоятельства — пожары, взрывы, аварии наводнения и т.д. Во всех видах страхования стихийное бедствие квалифицируется как случай, и страховщик возмещает его убытки.

2. Изменения в экономической политике государства, центрального банка, МВФ и других межгосударственных финансовых институтов. Если правительство и центральный банк повышают учетную ставку, а вслед за ними подобную индексацию проводят коммерческие банки, то следствием этого является изменение биржевых курсов ЦБ. Застрахованная компания не может нести ответственность за изменение учетной политики правительства и центрального банка, поэтому компания компенсирует убытки, понесенные страхователем в этом случае. также выплачивает возмещение, если из-за изменения в налоговом законодательстве рост валовой прибыли оказывается перекрытым увеличением налоговых платежей и по этой причине происходит сокращение чистой прибыли, уменьшение дивидендов и, в конечном результате, падение курса акций.

10 стр., 4837 слов

Что такое страхование. Виды страхований

... ущерб от этих рисков, компания вынуждена создавать специальные фонды или прибегать к помощи страховых компаний и организаций. 1. Что такое страхование ... сектора: имущественное, страхование уровня жизни граждан, страхование ответственности и страхование предпринимательских рисков. В имущественном страховании в качестве объекта выступают материальные ценности; при страховании уровня жизни граждан ...

3. Биржевой кризис, следствием которого становится снижение курсов всех или большей части конкурирующих на бирже ЦБ. Обычно страховые компании возмещают потери от биржевых кризисов, но только если фондовая биржа установит, что падение курсов охватило большинство обращающихся на ней ЦБ. Для этого в договоре страхования есть специальный пункт: возмещение производится, например, если снижение тарифов покрывает менее 30% от общей стоимости листинговых акций.

Банкротство компании, выпустившей ЦБ, а также банкротство потребителя ее продукции (клиента, заказчика), следствием чего явились трудности с реализацией производимых товаров, выполняемых работ или услуг,

5. Изменение политической обстановки струнах, с которыми связана внешнеэкономическая деятельность компании, выпустившей ЦБ. Что касается политических конфликтов внутри стран, то в соглашение обычно включается пункт о потерях, понесенных в результате забастовок.

Перечисленные события не исчерпывают всех возможных причин ответственности. По желанию она может быть расширена путем включения в договор целого ряда других условий, способных прямо или косвенно влиять на бирже вой курс ЦБ, подлежащих

Обменный курс ЦБ, помимо упомянутых выше случаев, всегда подвержен более или менее значительным колебаниям. Поэтому при определении случая учитывается, во-первых, фактор продолжительности падения курса застрахованных ценных бумаг и, во-вторых, глубина этого падения. Следовательно, при заключении договора о ЦБ должна быть определена франшиза, т. е. неоплачиваемая часть ущерба.

Определение франшизы — одна из основных проблем страхования. Наиболее распространены следующие схемы страхования рисков.

1. Пропорциональная франшиза. В этом случае часть риска принимается на ваше участие, а оставшаяся часть перекладывается на ответственность.Преимущество: простой расчет. Недостаток — индифферентный подход к различным ущербам.

2. Полная франшиза. Выбирается некоторый уровень ущерба («уровень полной франшизы»), и принимает на себя полностью весь ущерб, если он не превосходит этот уровень, но передает (также полностью) каждый из ущербов, больший этого уровня. Преимущество полной франшизы заключается в отказе от рассмотрения и исполнения соглашений о незначительном ущербе. Его недостатком является нестабильность самого правила: даже малейшее изменение ущерба влечет за собой фундаментальное перераспределение ответственности: от полной ответственности за этот ущерб до полной ответственности страховщика.

3. Вычитаемая франшиза. Уровень франшизы устанавливается только в том случае, если ущерб превышает этот уровень. Этот вид франшизы очень логичен, потому что для внимания небольшие повреждения, а также небольшие части больших рисков не представляют особой опасности.

первого риска. Присваивается определенный уровень, называемый первым риском, который принимает на себя все страховые обязательства в пределах этого первого риска. Участие застрахованного определяется превышением ущерба над первым риском.

рынке, помимо двух его главных фигур — страховщика действует еще множество посредников. Поскольку они не являются представителями сторон договора страхования, они активно влияют на его разработку и принятие. Эти посредники включают посредников, а также являются предметом деятельности компаний.

7 стр., 3304 слов

Страхование авиационных и космических рисков

... полисе оговаривается особая оговорка о покрытии земельного риска, для которой применяются отдельная ставка и франшиза. Если по условиям страхования возникший ущерб подлежит возмещению страховщиком, то он также возмещает ... воде. В этом случае страховой риск делится на фазы: полет, руление и буксировка, риски на стоянке. Эта разбивка связана с разными уровнями франшизы, применяемыми на каждом из этих ...

Как и любой другой вид бизнеса, брокерская деятельность связана с определенным риском. Возможность риска проистекает из обязательств посредников по отношению к партнерам, участвующим в сделках. Также следует учитывать, что успешный исход медиации зависит не только от выполнения дополнительных обязательств юридическими и должностными лицами в лице медиатора. В процессе реализации сделок может проявиться и намерение третьих лиц, способных негативно повлиять на результаты этого риска (причинить, материальный ущерб).

В связи с этим требуется определенный вид деятельности от посредников, действующих на рынке ценных бумаг, в первую очередь биржевых маклеров. Экстенсивное развитие фондовых бирж и их операций создает условия для формирования этого рыночного сектора.

компания, как правило, не занимается выполнения заключенной сделки. Если эта сделка заключена в соответствии с законами биржи, то все споры сторон, связанные с невыполнением условий по платежам, поставкам, срокам и т. д., решаются через арбитражный суд. В этих акциях отсутствует важное условие: случайность события, его вероятностный характер. К сфере биржевого и страхования брокеров относится прежде всего сохранность наличных фондовых ценностей и доходов от них. Предметом страхования могут быть, во-первых, центральные банки, размещенные в сейфах самой биржи, а во-вторых, центральные банки, которые вышли на биржу для проведения торговых операций с ними. В случае какого-либо события, такого как физическое уничтожение этих документов в результате стихийных бедствий, страховая компания принимает на себя ответственность и компенсирует понесенный ущерб.

Условия контракта предусматривают немедленное письменное сообщение, в котором сообщается о факте обнаружения причиненного ущерба. При определении ущерба застрахованному лицу оценка потерянных ценных бумаг обычно производится на основе средней рыночной цены или по обменному курсу на следующий день после обнаружения ущерба. Ущерб также может быть определен по взаимному соглашению сторон или в арбитражном порядке. Но в любом случае получает лишь сумму фактического ущерба.

В деятельности брокеров могут быть и другие случаи, требующие защиты. Так, биржевой брокер может стать жертвой обмана и мошенничества. В этом случае убытки, понесенные становятся объектом страхования. К ним относятся, например, убытки, связанные с подделкой ЦБ, когда этот факт становится известен после заключения сделки биржевым маклером. Подобная сделка признается незаконной. В этом случае страховщик должен получить полную и достоверную информацию о деле.

В