Управление финансовой устойчивостью предприятия на примере ООО «АТВ.Технологии Безопасности»

метки: Устойчивость, Предприятие, Платежеспособность, Организация, Финансовый, Управление, Диплом, Формирование

Современный этап развития экономики России характеризуется основными чертами. Прежде всего, нестабильность, фискальная, кредитная и валютная несогласованность, страховая, таможенная, инвестиционная политика. Также на экономическое развитие предприятий накладывает отпечаток недостаточность бюджетного финансирования; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одним из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту является медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития страны необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

Тема выпускной квалификационной работы — «Управление финансовой стабильностью предприятия на примере ООО« АТВ. «Технологии безопасности» широко отражены в литературе, поскольку проблемы управления финансовой устойчивостью в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области финансового менеджмента российских компаний. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

Определение устойчивости развития деловых отношений необходимо не только самим организациям, но и их партнерам, которые по праву хотят иметь информацию о финансовом благополучии и надежности своего клиента или клиента. Таким образом, все большее количество контрагентов начинают участвовать в исследовании и оценке устойчивости данной организации. В этом состоит актуальность нашей работы.

Управление финансовой стабильностью компании — это не только финансовая, но и важная общеэкономическая проблема. Самым существенным и необходимым условием ее решения является определение границ финансовой устойчивости, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к потере платежеспособности и, в конечном итоге, к банкротству. Если компания финансово устойчива, платежеспособна, то она имеет ряд преимуществ перед другими компаниями того же профиля в получении кредитов, привлечении инвестиций, выборе поставщиков и подборе квалифицированного персонала. В то же время чрезмерная финансовая стабильность будет препятствовать развитию, нагружая компанию избыточными резервами и резервами.

Финансовые методы управления расходами

... условий труда; - снижение внереализационных расходов; - механизация и автоматизация производственных процессов и внедрение передовых технологий; - экономия использования всех видов материальных ресурсов; - совершенствование механизма управления расходами. ... 52. 12. Егорова Н.Е. Математические методы финансового анализа банковской деятельности / Егорова Н.Е. // Аудит и финансовый анализ. - 2017. - №2. ...

Кроме того, управление и оценка финансовой устойчивости является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, который позволяет оценить риск нарушения обязательств по нормативным актам компании.

Целью выпускной квалификационной работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности предприятия на основе оценки его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Для достижения цели необходимо решение следующих задач:

 изучить теоретические основы показателей и методику

управления финансовой устойчивостью предприятия;

 дать оценку финансовой устойчивости и платежеспособности

предприятия;

 разработать мероприятия по повышению финансовой

устойчивости предприятия на основе ее оценки.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является общество с ограниченной ответственностью «АТВ. Технологии Безопасности».

Объектом исследования FQP является управление финансовой устойчивостью компании.

Основными источниками информации для проведения анализа деятельности являются финансовая отчетность предприятия за 2015 – 2016 гг.

При выполнении выпускной квалификационной работы использовались научные и учебно-методические работы таких авторов, как Андреев П. Н., Дронов Р. И., Жулега И.А., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Лапуста М.Г., Селезнева Н.Н., Гиляровская Л.Т. и др., публикации в журналах «Финансы», «Финансовый менеджмент» и др., законодательная база РФ.

При проведении оценки финансовой устойчивости предприятия использованы следующие приемы и методы:

• горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ баланса;
• анализ коэффициентов (абсолютных и относительных показателей);
• метод группировки данных;
• нормативный метод.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости

На финансовое состояние компании влияет проведение каждой коммерческой сделки. После каждой операции состояние финансов может измениться или остаться на прежнем уровне. Для оценки истинного финансового состояния организации важную роль играет анализ ее финансовой устойчивости. Первоначальная цель оценки финансового состояния компании — найти возможности для ее укрепления. Эта цель обусловливает содержание экономического анализа, а также характер его проведения [20, с.43].

Понятие «финансовая устойчивость» организации включает оценку различных аспектов ее деятельности. Этой широтой оно отличается от таких понятий как «платежеспособность» и «ликвидность» [20, с.37].

Некоторые исследователи считают, особую важность для финансовой устойчивости организации имеют правила, направленные на поддержание равновесия финансовых структур, а также на избежание рисков для субъектов экономических отношений, взаимодействующих с организацией, то есть его кредиторов и инвесторов. Более того, большинство исследователей сходятся во мнении, что финансовую стабильность необходимо измерять с помощью показателей, характеризующих различные типы отношений между источниками собственных и заемных средств, используемых для формирования собственности. Затем имущество найдет отражение в активе баланса [10, с.117].

Финансовая устойчивость предприятия

... условий успешного финансового управления компаниями является анализ и диагностика финансового состояния и финансовой устойчивости компании. Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков финансовых активов и поиск резервов для укрепления финансового состояния и платежеспособности предприятия. С помощью ...

Ниже в таблице 1.1 нами приведен анализ точек зрения различных исследователей на содержание понятия «финансовая устойчивость». Это свидетельствует об отсутствии у ученых единого взгляда на изучаемую проблему. Большинство авторов представляют финансовую устойчивость как величину, выраженную двумя или даже показателями. Очевидно, что финансовая устойчивость — это многомерное экономическое явление, поэтому ее необходимо выразить посредством анализа оценочной карты. Таблица 1.1. – Взгляды разных авторов на содержание понятия «Финансовая устойчивость предприятия»

Автор Определение финансовой устойчивости

1 2 Мельник М.В. Финансовое состояние считается устойчивым, если организация

располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы

обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с

производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также

полностью и своевременно погашать свои обязательства перед

персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате

налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги [8,

с.40] Андреев П. Н. Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это

способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в

условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды

бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников,

укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом

интересов общества и государства [16, с.32] Родионова В.М. Финансовая устойчивость-это состояние ее финансовых ресурсов, Федотова М.А. их распределение и использование, позволяющее обеспечивать

развитие организации на основе роста прибыли и капитала при

сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях

допустимого уровня риска [10, с.128] Савицкая Г.В. Финансовая устойчивость — это способность субъекта

хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять

равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и

внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность

[11, с.75] Лапуста М.Г. Финансовая устойчивость организации (предприятия) — это такое Мазурина Т.Ю. состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и

использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность

организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и

капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует

постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня

предпринимательского риска [7, с.24] Туктарова Л.Р. Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых

ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает

развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при

Анализ финансовой деятельности на примере ресторана

... теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности фирм. В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того, ...

сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях

допустимого уровня риска [14, с.49]

Финансовая стабильность — важнейшая характеристика финансово-хозяйственной деятельности компании. Фирма с финансовой устойчивостью имеет преимущества перед другими фирмами той же специализации в области привлечения инвестиций, получения кредитов, выбора поставщиков и подбора квалифицированного персонала. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним [23, с.50].

Кроме того, для достижения финансовой устойчивости организации необходимо иметь достаточный запас финансовой устойчивости. Другие важные составляющие устойчивости: состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования [17, с.274].

Российские и зарубежные ученые по-разному видят понятие «финансовая устойчивость». Различия обусловлены наличием двух подходов к функциональному анализу ликвидности баланса: традиционного и современного [16, с.57].

Традиционный подход к анализу ликвидности баланса считает необходимым соблюдение определенных правил для определения финансовой устойчивости компании. Одно из направлений этих правил — поддержание сбалансированности своих финансовых структур. Второе важное направление – избежание рисков для инвесторов и кредиторов [19, с.58]. Существует три основных правила:

•  правило минимального финансового равновесия. Определяет наличие обязательной положительной ликвидности;
•  правило максимальной задолженности. Необходимость покрытия кратковременных нужд краткосрочными долгами;
•  правило максимального финансирования. Использование заемного капитала не должно превышать определенного процента от суммы всех запланированных инвестиций, и этот процент варьируется в зависимости от различных условий кредитования.

Для того чтобы определить финансовую устойчивость на основе функционального анализа ликвидности баланса необходимо, чтобы организация соблюдала ряд требований [19, с.58]:

•  поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, то есть часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы, то есть собственный капитал и приравненные к нему средства, должны полностью покрывать стабильно размещенные активы;

—  оценка общей задолженности одинакова при использовании обоих упомянутых нами выше подходов к анализу финансовой устойчивости. Но сюда же добавлено определение уровня общей задолженности организации, установленное отношением суммы всех заемных средств к сумме собственных. Соблюдение вышеуказанных требований обеспечивает базовое равенство средств.

Финансовая устойчивость предполагает оценку различных сторон финансово-экономической деятельности предприятия, так как обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью [5, с.149].

В рыночной экономике фирма является одновременно субъектом и объектом экономических отношений и, следовательно, имеет возможность влиять на динамику различных факторов, влияющих на предпринимательскую деятельность. Также довольно важным представляется изучение этих факторов. Для удобства их можно разделить на внутренние и внешние [8, с.132].

Управление финансовой устойчивостью финансового банка

... банками денежных средств населения. Финансовая устойчивость коммерческого банка базируется на постоянном поддержании посредством оперативного управления ... ликвидность банка является качественной характеристикой бизнеса банка из-за множества факторов, которые постоянно меняются и взаимосвязаны. Управление ликвидностью банка ... положительным моментом в работе банка. Обязательства банка увеличились за ...

Сначала необходимо рассмотреть внутренние факторы. К ним относится:

•  состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг. Во многом от выбора этого фактора зависит успех или неудача предпринимательской деятельности [13, с.37];
•  соотношение между постоянными и переменными издержками очень важно для устойчивости предприятия.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства. Постоянные затраты (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, и прочее), наоборот, не зависят от объема производства [20, с.53];

•  оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими – это другой важный фактор финансовой устойчивости предприятия [20, с.60];
•  средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

Этот фактор также имеет большое влияние на финансовую устойчивость фирмы. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; но в то же время возрастает и финансовый риск [20, с.67].

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются [5, с.151]:

•  отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
•  структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
•  размер оплаченного уставного капитала;
•  состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
•  величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами.

Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), так как платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики и уровня дохода потребителей: физических и юридических лиц, и цены на продукцию предприятия [21, с.42].

Экономика страны в целом, то есть фаза делового цикла, имеет большое влияние на финансовую стабильность. В условиях кризиса темпы продаж продукции отстают от темпов производства. Инвестиции в товарно-материальные запасы уменьшаются, что еще больше снижает продажи. Следовательно, снижаются доходы субъектов экономической деятельности, уменьшается масштаб прибыли как в относительном, так и в абсолютном выражении. Все это ведет к снижению ликвидности и платежеспособности предприятия [22, с.73], а значит и к снижению его финансовой устойчивости.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей [6, с.85].

Экономическая и финансовая стабильность любой фирмы зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия [9, с.78].

Анализ финансовой устойчивости на примере коммерческого банка

... аспектов оценки финансовой устойчивости банка. Основными задачами данной работы являются: раскрыть понятия финансовой устойчивости коммерческого банка, и факторы влияющие на их уровень; рассмотреть методы управления финансовой устойчивости коммерческих банков; провести оценку и анализ показателей финансовой устойчивости банка; разработка ...

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция [9, с.79].

В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и «унаследованную» устойчивость [20, с.64-66]:

•  внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов;
•  внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны;
•  «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.

В некоторых исследованиях экономистов выделяют также общую (ценовую) и финансовую устойчивость предприятия [20, с.67]:

•  общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов;
• уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления;
• предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

—  финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Финансовая устойчивость — важный компонент общей устойчивости организации.

Поэтому понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно включает в себя оценку различных аспектов деятельности организации.

1.2 Взаимосвязь финансовой устойчивости с платежеспособностью и

ликвидностью

Управление финансовой устойчивостью компании напрямую связано с двумя основными показателями: платежеспособностью и ликвидностью организации. В первую очередь рассмотрим платежеспособность предприятия, т.е. его возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением степени устойчивости финансового состояния предприятия [15, с.94].

Анализ платежеспособности необходимо производить не только предприятиям с целью оценки и прогнозирования собственной финансовой деятельности, но также эта процедура важна для внешних инвесторов организации (банков).

Внешние инвесторы оценивают платежеспособность организации на основании характеристик ликвидности оборотных средств. В свою очередь, ликвидность активов определяется временем их конвертации в наличные. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность [15, с.94].

Управление финансовыми ресурсами предприятия на примере ОАО «Казаньоргсинтез

... по совершенствованию управления финансовыми ресурсами организации» очень актуальна. Цель работы - изучить методы обучения и использования финансовых ресурсов компании. Задачами работы в связи с указанной темой являются: Изучите источники обучения и структуру финансовых ресурсов предприятия. Проанализировать ...

Ликвидность активов — это величина, характеризующая время, необходимое для преобразования активов в ликвидность. При этом степень ликвидности конкретного актива определяется двумя факторами: скорость трансформации, потери собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи последнего [22, с.7]. Значение этого показателя обратно ликвидности баланса.

Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, то есть, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Это зависит от того, в какой степени стоимость доступных средств платежа соответствует стоимости краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия [22, с.7].

Ликвидность фирмы — это сложное понятие, которое включает ликвидность баланса фирмы. Она непосредственно связана [22, с.8]:

•  с наличием прибыли в пассиве баланса на отчетную дату;

 с отсутствием убытков в отчетном периоде и убытков прошлых лет

в активе баланса;

 с превышением суммы дебиторской задолженности предприятию

над его кредиторской задолженностью по балансу.

Когда дело доходит до ликвидности фирмы, это означает, что у фирмы есть оборотный капитал в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. При этом допустимо нарушение сроков погашения, предусмотренных контрактами [22, с.9].

Ликвидность предприятия в исследованиях делится на следующие виды [15, с.92]:

 общая ликвидность предприятия, которая означает возможности

погашения предприятием всех своих краткосрочных и долгосрочных

обязательств, как за счет всех своих доходов, так и имущества. Такое

понимание ликвидности применяется в основном в тех случаях, когда

предприятие прекращает свою деятельность, следовательно, оно менее

распространено;

 текущая ликвидность предприятия (ликвидность в части оборотных

средств), отражающая возможность погашения предприятием своих

текущих (краткосрочных) обязательств за счет своих текущих активов.

Важной составляющей финансовой устойчивости является платежеспособность компании. Несмотря на это, термин «платежеспособность» не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что основной целью анализа ликвидности является выражение мнения о платежеспособности компании. При этом платежеспособной считается организация, способная своевременно выполнить все свои обязательства [22, с.9].

Строго говоря, платежеспособность компании — это наличие денежных средств и эквивалентных средств, достаточных для погашения долгов, требующих погашения в ближайшем будущем. Если платежеспособность – это способность предприятия своевременно рассчитываться по своим внешним обязательствам, то ликвидность – это качественное состояние имущества организации, его способность превращения в платежные средства [21, с.15]

Совершенствование управления финансовой устойчивостью промышленного ...

... на протяжении 2011-2012 гг., Что очень хорошо иллюстрирует график, представленный на рисунке 1.3. рабочего капитала, то есть собственных оборотных средств. Вывод Управление финансовой устойчивостью предприятия представляет собой систему принципов ...

Таким образом, термины «ликвидность» и «платежеспособность» очень схожи между собой, но, несмотря на это, между ними существует определенная разница: первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, второе же относится к функциям внешних субъектов. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и будущее. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем и наоборот [21, с.15].

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности предприятия постепенно складывается определенная структура деятельности и источники финансирования, резкие изменения которых относительно редки. Поэтому границы изменения показателей ликвидности вполне предсказуемы. Это дает аналитическим агентствам основание рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях [8, с.17].

Показатель платежеспособности встречается чаще, чем показатель ликвидности, так как характеризует способность компании погасить срочные обязательства на конкретный день за счет своих свободных средств. Из данных характеристик следует, что платежеспособность и ликвидность как экономические категории не тождественны, но тесно связаны между собой в практической деятельности [8, с.17].

Основными признаками платежеспособности являются:

•  наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
•  отсутствие просроченной кредиторской задолженности [9, с.65].

Основная цель анализа платежеспособности — своевременное выявление и устранение недостатков финансовых активов и поиск резервов повышения платежеспособности и кредитоспособности предприятия. При этом необходимо решение следующих задач [9, с.66]:

•  на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия;
•  сформировать прогноз возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;
•  разработать конкретные рекомендации и мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность [8, с.66]:

•  текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам;
•  ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Таким образом, вышеописанные показатели, не только характеризуют финансовую устойчивость предприятия, но и тесно связаны с ней, так как анализ этих показателей необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Эффективное управление запасами на предприятии

... источников и условия финансирования акций влияют на уровень финансовой устойчивости компании. Поэтому эффективная организация процесса управления запасами важна для любого бизнеса. [ 5 ]. Система управления запасами на предприятии – это совокупность правил и способов регулирования, ...

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости

В экономической практике финансовая устойчивость фирмы обычно оценивается с использованием достаточно большого количества коэффициентов, отражающих различные аспекты состояния активов и пассивов фирмы. В связи с этим возникают сложности в общем анализе финансовой устойчивости организации [17, с.45].

Анализ данных таблицы 1.2 позволяет увидеть разнообразие подходов исследователей к анализу системы показателей финансовой устойчивости предприятия, в зависимости от целей и задач конкретного исследования: Таблица 1.2. — Взгляды разных авторов на систему показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия

Автор Система показателей финансовой устойчивости

1 2 Шеремет А.Д. Важнейшие характеристики финансовой устойчивости предприятия: Сайфулин Р.С. коэффициент автономии и коэффициент обеспеченности

собственными средствами Крейнина М.Н. Важно значение коэффициента маневренности собственных средств,

т.е. отношение собственных оборотных средств к сумме капитала и

резервов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

чаще всего заменяется коэффициентом соотношения собственных и

заемных средств. Туктарова Л.Р. В систему коэффициентов финансовой устойчивости включены:

• коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный

коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности

• коэффициент обеспеченности собственными средствами
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
• коэффициент автономии и маневренности Никифорова Н.А. Предложены коэффициенты финансовой устойчивости:
• отношение собственного капитала к общей задолженности
• коэффициент мобильности средств как отношение стоимости

мобильных средств к стоимости немобильных средств

Для оценки финансовой устойчивости предприятия в выпускной квалификационной работе будет рассмотрена методика М.Г. Lapusta, направленная на обеспечение управления финансовым состоянием компании и анализ ее финансовой устойчивости в рыночной экономике.

Согласно этой методике, анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы [7, с.508]:

1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

2. Анализ относительных показателей (коэффициентов) финансовой

устойчивости;

3. Выявление факторов и оценка их влияния на финансовую устойчивость

организации.

4. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости

организации и принятие их на основе управленческих решений.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности резервов и затрат с источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используются данные из группы статей «Запасы» раздела II активов баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяются три основных показателя [7, с.509]:

 наличие собственных оборотных средств (СОС), в качестве разницы между капиталом и резервами К (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами Ав (раздел I актива баланса).

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. О дальнейшем развитии организации свидетельствует ее рост по сравнению с предыдущим периодом. В формализованном виде наличие оборотных средств выглядит так:

СОС = К — А в = (стр.1300 – стр.1100) (1.1)

 наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (Пд ) :

СД = (К — А в ) + Пд = (стр.1300 – стр.1100) + стр.1400 (1.2)

 общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (М) (стр.1510 раздел V пассива баланса) и на сумму кредиторской задолженности по товарным операциям (К зто) (стр.1520, стр.1530 раздел V пассива баланса):

ОИ = СД + М + Кзто = (стр.1300 — стр.1100) +

+стр.1400 + стр.1510 + стр.1520 + стр.1530 (1.3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, которые выступают в качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости организации [7, с.509]:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Δ СОС

(Фс): Δ СОС = СОС — 3,

±Фс =(стр.1300 – стр.1100) – стр. 1210 – стр.1220 (1.4)

где 3 – общая сумма запасов и затрат (стр. 1210 + стр.1220 раздела II актива баланса).

• излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат Δ СД (Фт):

Δ СД = СД – 3±ФТ = (стр.1300-стр.1100 + стр.1400) –

• стр. 1210 – стр. 1220 (1.5)
• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов Δ ОИ (Ф0):

Δ ОИ = ОИ – 3 ±Ф0 = (стр.1300 – стр.1100 + стр.1400 +

+стр.1510 + +стр.1520 + стр.1530) – стр.1210 – стр.1220 (1.6)

Определение показателей предложения запасов и затрат на основе источников их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

При определении типа финансовой ситуации с помощью показателей Фс, Фт, Ф0 строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

S(Ф) = (1.7)

и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме (таблица 1.3): Таблица 1.3. — Схема экспресс-анализа финансовой устойчивости

±ΔСОС ±ΔСД ±ΔОИ Тип финансовой устойчивости

1 2 3 4

Абсолютная устойчивость

+ + +

S(Ф)={1.1.1.}, если Фс  0, Фт  0, Ф0  0

Нормальная устойчивость

• + +

S(Ф) = {0.1.1.}, если Фс <0, Фт  0, Ф0  0

Неустойчивое финансовое состояние

• +

S(Ф)={0.0.1.}, если Фс <0, Фт <0, Ф0  0

Кризисное финансовое состояние

• S(Ф)={0.0.0.}, если Фс <0, Фт <0, Ф0<0

где « — » — платежный недостаток; « + » — платежный излишек.

Из таблицы 1.3. видно существование четырех типов финансовой устойчивости, служащих для характеристики финансовой ситуации в организации [7, с.510]:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко) задается условием:

3 ≤ СОС (1.8)

для него характерен высокий уровень платежеспособности организации и ее независимость от внешних кредиторов.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации, соответствует следующему условию:

СОС ≤ 3 ≤ СД (1.9)

Акции, характеризующиеся нормальной платежеспособностью, состоят из собственных источников финансирования и долгосрочных займов и кредитов.

3) Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

СД ≤ 3 ≤ ОИ (1.10)

Нестабильное финансовое состояние характеризуется формированием производственных запасов фирмы в ущерб ее оборотным активам, долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства:

• З > ОИ (1.11)

для него характерно отсутствие нормальных источников формирования резервов в организации. Поэтому он вынужден использовать экономически неоправданные источники инвентаризации и формирования затрат, а именно: просроченную задолженность, просроченную ссуду и просроченную задолженность.

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости (системы коэффициентов), характеризующих состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Их можно разделить на три основные группы [7, с.512]:

• коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
• коэффициенты, характеризующие состояние основных средств: индекс постоянного актива, коэффициент реальной стоимости имущества;

— коэффициенты, характеризующие структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость: коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансовой зависимости – плечо финансового рычага, коэффициент иммобилизации имущества, мультипликатор собственного капитала.

Следовательно, финансовая устойчивость фирмы обычно оценивается с помощью достаточно большого количества коэффициентов, отражающих различные аспекты состояния активов и пассивов фирмы. В связи с этим возникают трудности при общей оценке финансовой устойчивости, которая зависит, прежде всего, от целей конкретного исследования.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО

«АТВ. ТЕХНОЛОГИИ БЕЗОПАСНОСТИ»

2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия

Предмет исследования — общество с ограниченной ответственностью «АТВ. Технологии Безопасности», именуемое в дальнейшем «общество», было создано в соответствии с ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Гражданским кодексом РФ 4 октября 2011 года и зарегистрировано в межрайонной инспекции федеральной налоговой службы №10 по Тульской области, ОГРН1117154027308, ИНН 7107532145 / КПП 710701001.

Основными видами деятельности общества в соответствии с Уставом являются:

• строительство, проведение общестроительных работ, строительномонтажных работ, монтаж свето-прозрачных ограждающих конструкций, в том числе из ПВХ и алюминия, подготовка строительного участка, строительство зданий и сооружений, монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений, производство отделочных работ, аренда строительных машин и оборудования с оператором;

• выполнение функции Генерального подрядчика, Генерального проектировщика, функция Заказчика-застройщика;
• проектирование, строительство, эксплуатация объектов связи;
• реконструкция, капитальный ремонт существующих сетей объектов связи, прокладка и монтаж электрических кабелей местных сетей связи в кабельной канализации, коллекторах и тоннелях, организация, строительство и обслуживание сетей связи, локальных и компьютерных сетей;

• производство строительных материалов, конструкций и изделий используемых в сооружениях связи, выполнение земляных работ, работ по устройству наружных сетей и оборудования связи;
• оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами.

Компанией руководит генеральный директор Лупшин Андрей Юрьевич.

Структура предприятия представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Организационная структура «АТВ. Технологии безопасности»

Общество ведет бухгалтерский учет и предоставляет финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и иными правовыми актами Российской Федерации.

Проведем вертикальный анализ прибыли предприятия ООО «АТВ. Безопасные перевозки» на основе отчета о финансовых результатах за 20152016 гг. (прил. №2) Таблица 2.1. – Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах ООО «АТВ. Технологии Безопасности» за 2015-2016 гг. Наименование показателя 2015 год 2016 год

Удельный вес, Удельный вес,

% %

1 2 3 4 5 Выручка, тыс. руб. 519 033 100 296 582 100 Себестоимость продаж, тыс. 236 799 45,62 195 808 66,02 руб. Валовая прибыль (убыток), 282 234 54,38 100 774 33,98 тыс. руб. Общие издержки, тыс. руб. 22 425 4,32 24 455 8,25 Прибыль (убыток) от 259 809 50,06 76 289 25,72 продаж, тыс. руб. Прочие доходы, тыс. руб. 4 545 0,87 5 030 1,70 Прочие расходы, тыс. руб. 938 0,18 10 370 3,50 Проценты к получению, тыс. 2 738 0,53 942 0,32 руб. Проценты к уплате, тыс. руб. — — 3 400 1,15 Прибыль (убыток) до 266 154 51,28 68 491 23,10 налогообложения, тыс. руб. Текущий налог на прибыль, 39 023 7,52 15 021 5,06 тыс. руб. Чистая прибыль (убыток), 227131 43,76 53 470 18,03 тыс. руб.

Как видно из таблицы 2.1, в 2015 году наибольший удельный вес в выручке занимает валовая прибыль, ее доля составляет 54,38%, а в 2016 году стала занимать себестоимость, ее доля составила 66,02%.

Себестоимость продаж в 2015 году составляла 45,62%, а в 2016 году она увеличилась до 66,02%. Увеличение себестоимости в отчетном году говорит об увеличении доли более дорогой продукции в ее общем выпуске и наоборот.

В целом за анализируемый период доля валовой прибыли уменьшилась с 54,38% и до 33,98 %, что говорит об отрицательной динамике изменения структуры доходов предприятия.

Общие издержки предприятия в анализируемом периоде увеличились с 4,32% в 2015 году до 8,25% в 2016 году. Обычно, общие издержки увеличиваются по мере увеличения объема производства.

Величина прочих доходов имела тенденцию к росту, в 2015 году она составляла 0,87%, а в 2016 увеличилась и составила 1,70%. В то же время общие расходы также увеличились с 0,18% в 2015 году до 3,50% в 2016 году. Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствует об улучшении ее прибыльности.

Проценты к получению снизились с 0,53% в 2015 году до 0,32% в 2016 году, что говорит о снижении деловой активности предприятия в анализируемом периоде.

Доля прибыли до налогообложения уменьшилась с 51, 28% в 2015году до 23,10% в 2016 году. Это произошло за счет уменьшения суммы прибыли от продаж в 2016 по сравнению с 2015 годом с 50,06% до 25,72%.

Текущий налог на прибыль также снизился с 7,52% в 2015 году до 5,06% в анализируемом периоде.

На конец анализируемого периода чистая прибыль предприятия имела тенденцию к снижению с 43,76% в 2015 году до 18,03% в 2016 году, что говорит о спаде у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности. Подводя черту под выполнением вертикального анализа финансовых результатов предприятия по данным отчета о финансовых результатах, можно констатировать снижение всех ее финансовых результатов в отчетном году по сравнению с данными прошлого года в большей или меньшей степени, что является, безусловно, негативным явлением, свидетельствующим о достаточном ухудшении ее финансово-хозяйственной деятельности.

Далее проведем оценку финансовой устойчивости организации и изменений ее финансовых показателей за 2015-2016 гг. по данным бухгалтерского баланса (прил. №1).

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

В экономической литературе приводятся разные подходы к проведению анализа финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим методику Лапусты М.Г., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости использовать систему абсолютных и относительных показателей [7, с.508].

Для начала проведем горизонтальный анализ имущества предприятия и источников его формирования и составим таблицу 2.2. Таблица 2.2. – Горизонтальный анализ имущества и источников его формирования за 2015- 2016 гг.

Отклонение

2016 г. от 2015 г. (+,

Обозначе -) Показатели 2015 г. 2016 г.

ния Относи Абсолют тельное,

ное

%

1 2 3 4 5 6 Внеоборотные активы, тыс.

Ав 607 106 795 562 + 188 456 +23,69 руб.

Оборотные активы, тыс. руб. Ао 752 594 765 412 + 12 818 +1,67

в том числе: — запасы, тыс. руб. З 443 149 496 971 + 53 822 +10,83 -НДС по приобретенным

НДС 11 008 20 986 + 9 978 + 47,55 ценностям, тыс. руб. — дебиторская задолженность,

Дз 229 874 225 554 — 4 320 — 1,92 тыс. руб.

Продолжение таблицы 2.2 -краткосрочные финансовые

Кфв — — — вложения, тыс. руб. — денежные средства, тыс. руб. Дс 67 905 21 248 — 46 657 — 219,58 — прочие оборотные активы,

ПРао 658 653 -5 — 0,76 тыс. руб. Капитал и резервы, тыс. руб. К 912 643 643 795 — 268 848 — 41,76 Долгосрочные пассивы, тыс.

Пд 51 021 49 011 — 2 013 — 4,11 руб. Краткосрочные пассивы, тыс.

Пк 396 036 868 168 + 472 132 + 54,38 руб. в том числе: — краткосрочные кредиты и

М 148 714 419 995 + 271 281 + 64,59 займы, тыс. руб. — кредиторская

Кз 246 549 447 300 + 201 351 + 45,01 задолженность, тыс. руб. -задолженность уч. по Зад. по

198 298 + 100 +33,56 выплате доходов, тыс. руб. выпл. -доходы будущих периодов,

Дохб 575 575 0 0 тыс. руб. Валюта баланса, тыс. руб. Б 1 359 700 1560 974 + 201 274 +12,89

Как видно из таблицы 2.2, внеоборотные активы в 2016 году увеличились на 23,69%, это произошло за счет увеличения нематериальных активов и основных средств предприятия по сравнению с 2015 годом.

Оборотные активы предприятия за анализируемый период также возросли, но совсем не значительно по сравнению с 2015 годом на 1,67%. Большое количество запасов и их ежегодный рост свидетельствует о затоваривании склада. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения на 10,83% запасов и на 47,55% налога на добавленную стоимость. Увеличение оборотных активов способствует мобилизации активов и ускорению оборачиваемости средств компании.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде уменьшилась на 1,92% по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Денежные средства в 2016 году уменьшились на 219, 58% по сравнению с 2015 годом. Снижение необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях предприятия.

Капитал и резервы предприятия в 2016 году снизились на 41,76%, это произошло за счет резкого снижения нераспределенной прибыли предприятия. Уменьшение нераспределенной прибыли говорит о сужении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Долгосрочные обязательства в 2016 году уменьшились на 4,11% по сравнению с 2015 годом, что произошло за счет снижения заемных средств.

Краткосрочные обязательства, наоборот, увеличились на 54,38 % в 2016 году по сравнению с 2015 годом, это произошло за счет роста заемных средств на 64,59% и кредиторской задолженности на 45,01%, что говорит о высокой зависимости предприятия от внешних источников.

В целом по проведенному горизонтальному анализу имущества и источников его формирования, можно сделать вывод о том, что валюта баланса за анализируемый период увеличилась на 12,89% по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия.

Далее проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2015 — 2016 гг. по данным бухгалтерского баланса путем оценки обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, используя формулы (1.1) — (1.6) (см. таблицу 2.3).

Таблица 2.3 — Анализ показателей наличия источников формирования запасов

за 2015 – 2016 гг.

Наименование показателя 2015г 2016г

1 2 3

1. Собственные оборотные средства СОС=стр.1300- стр.1100 305 537 -151 767

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат СД=СОС+стр.1400 356 558 -102 756 3. 3. Общая величина источников формирования запасов и затрат

ОИ=СД+стр.1510 505 272 317 239

Можно сделать следующие выводы о показателях наличия источников

формирования запасов и затрат предприятия:

• собственные оборотные средства предприятия в 2015 году составили

305 537 тыс. руб., а в 2016 году они резко снизились на 457 304 тыс. руб. и

составили -151 767 тыс. руб. (отрицательная величина собственных оборотных

средств предприятия свидетельствует об их недостатке в 2016 году).

Снижение

собственных оборотных средств предприятия можно объяснить увеличением

внеоборотных активов в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 188 456 тыс.

руб. (с 607 106 тыс. руб. в 2015 году до 795 562 тыс. руб. в 2016 году) и

уменьшением собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015 годом на

268 848 тыс. руб. (с 912 643 тыс. руб. в 2013 году до 643 795 тыс. руб. в 2016

году);

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат уменьшилось в 2016 году по сравнению с 2015

годом на 459 314 тыс. руб. (с 356 558 тыс. руб. в 2015 году до -102 756 тыс. руб.

в 2016 году);

• общая величина источников формирования запасов и затрат в 2016 году

так же уменьшилась на 188 033 тыс. руб. (с 505 272 тыс. руб. в 2015 году до

317 239 тыс. руб. в 2016 году);

• в то же время общая сумма запасов и затрат увеличилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 63800 тыс. руб. (с 454 157 тыс. руб. в 2015 году до 517 957 тыс. руб. в 2016 году);

• Далее проанализируем показатели обеспеченности запасов источниками их формирования (таблица 2.4.) Таблица 2.4. – Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Наименование показателя 2015г 2016г

1 2 3 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных

средств (-) ( ): ∆СОС=СОС – 3, где 3 – общая сумма

запасов и затрат (стр. 1210+стр. 1220) -148 620 -669 724 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и

долгосрочных заемных источников формирования -97 599 -620 713

запасов и затрат ( ): ∆СД=СД – 3 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины

основных источников формирования запасов ( ):

∆ОИ=ОИ – 3 +51 115 -200 718

• в 2015 году наблюдается недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат в размере 148 620 тыс. руб., а в 2016 году этот недостаток увеличился уже до 669 724 тыс. руб.
• также в 2015 году у предприятия наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в размере 97 599 тыс.

руб., а в 2016 году недостаток увеличился до 620 713 тыс. руб. Это связано с уменьшением собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 459 314 тыс. руб. ( с 356 558 тыс. руб. в 2015 году до –102 756 тыс. руб. в 2016 году);

• у предприятия в 2015 году наблюдается излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат в размере 51 115 тыс. руб., а в 2016 году излишек этих источников составил уже 200 718 тыс. руб., что свидетельствует о значительном снижении общей величины основных источников формирования запасов в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 149 603 тыс. руб.;

— После оценки обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования определим тип финансовой ситуации предприятия в 2015 – 2016 гг. Для этого воспользуемся формулой (1.7) и с помощью показателей Фс ,Фт, Ф0 , построим трехкомпонентный показатель следующего вида:

• В 2015 году S(Ф)={Фс <0, Фт <0, Ф0  0}, S(Ф)={0,0,1}

В 2016 году S(Ф)={Фс <0, Фт <0, Ф00≤}, S(Ф)={0,0,0}

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2015 году финансовое состояние предприятия характеризовалось как неустойчивое при нарушении платежеспособности. Данному типу финансового состояния соответствует неравенство (1.10):

• В 2015 году 356 558 тыс. руб. <
• 454157 тыс. руб. <
• 505 272 тыс. руб.

А в 2016 году оно достигло кризисного финансового состояния, так как наблюдается неравенство (1.11):

• В 2016 году 517957 тыс. руб. >
• 317 239 тыс. руб.

Результаты расчетов, свидетельствуют об ухудшении финансового состояния предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом. В 2016 году общая сумма запасов и затрат увеличивается, собственные источники их формирования снижаются, а заемные источники формирования запасов и затрат увеличиваются за счет краткосрочных источников.

Далее проведем анализ относительных показателей (коэффициентов) за 2015 — 2016 гг., которые дают более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия [7, с.512]. Таблица 2.5. – Относительные коэффициенты финансовой устойчивости за 2015-2016 гг. Показатели Норматив 2015г 2016г 1 2 3 4

1. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ (СТРУКТУРЫ

КАПИТАЛА) Коэффициент автономии (стр.1300 / стр.1700) ≥0,5 0,671 0,412

Коэффициент финансовой устойчивости >0,7 0,709 0,444 (стр.1300 + стр.1400) / стр.1600 Коэффициент финансовой зависимости (плечо ≤1 0,490 1,425 финансового рычага) (стр.1400+стр.1500) / стр.1300 Коэффициент иммобилизации имущества (стр. Нет 0,446 0,510 1100/ стр. 1600) Мультипликатор собственного капитала (стр. 1-2 1.490 2,425 1600/ стр.1300)

2. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ Коэффициент маневренности (стр.1300 — 0,2 -0,5 0,335 — 0,236 стр.1100) / стр.1300 Коэффициент обеспеченности оборотных ≥(0, 1-0,5) 0,406 -0,198 активов собственными средствами (стр.1300 – стр.1100) / стр.1200 Коэффициент соотношения мобильных и Нет 1,240 0,962 иммобилизованных средств (стр.1200 / стр.1100) Коэффициент соотношения кредиторской и ≤1 0,932 0,504 дебиторской задолженностей (стр. 1230/1520) Коэффициент обеспеченности материально – >0,5-0,8 0,689 -0,305 производственными запасами величиной собственных оборотных средств (стр. 1300 – стр.1100) / стр. 1210

Можно сделать следующие выводы о показателях финансовой устойчивости, характеризующих финансовую независимость предприятия:

• коэффициент автономии в 2015 году составил 67,1% и соответствует нормативу (≥0,5), а в 2016 году он снизился, составил 41,2% и перестал соответствовать, что свидетельствует об уменьшении финансовой устойчивости, нестабильности и большой зависимости предприятия от внешних кредиторов;
• коэффициент финансовой устойчивости в 2015 году составил 70,9%, также соответствует нормативу (>0.7), что показывает, что предприятие имело достаточно устойчивых источников финансирования, которые можно использовать в своей деятельности длительное время.

А в 2016 году он снизился и составил 44,4% и перестал соответствовать, что говорит об уменьшении части актива баланса, финансируемой за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, среднесрочных и долгосрочных обязательств;

• коэффициент финансовой зависимости в 2015 году составил 49% и полностью соответствовал нормативам показателя (≤1) , что говорит о том, что на предприятии сложилась благоприятная финансовая ситуация. Но в 2016 году он увеличился, составил 142,5% и перестал соответствовать ему, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, о росте риска банкротства и о том, что собственный капитал у предприятия в достаточном количестве отсутствует, финансовая устойчивость предприятия достигла критической точки;
• коэффициент иммобилизации имущества показывает, что 2016 году снизилась мобильность имущества по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости (снижение коэффициента с 44,6% в 2015 году до 51% в 2016 году);
• мультипликатор собственного капитала в 2015 составил 149% и соответствует нормативу (1-2), а в 2016 году он увеличился на 93,5% и составил 242,5% и перестал соответствовать.

Для более наглядной оценки показателей финансовой устойчивости, характеризующих финансовую независимость предприятия, представим их динамику за 2015 — 2016 гг. при помощи рис.2.2:

2,5

1,5 2015 год

2016 год

0,5

Ка Кфу Кфз Ким Мск

Рис.2.2. Динамика показателей предприятия, характеризующих

финансовую независимость

Из рисунка 2.2. видно, что все коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие финансовую независимость предприятия, в 2016 году не соответствуют нормативам для нормальной финансовой устойчивости. Поэтому в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается увеличение финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и снижение финансовой устойчивости предприятия.

Можно сделать следующие выводы о показателях финансовой устойчивости, характеризующих состояние оборотных средств предприятия:

• коэффициент маневренности в 2015 году составил 33,5% и соответствует нормативному показателю (0,2-0,5), это обусловлено большой долей внеоборотных активов в имуществе предприятия. А в 2016 году коэффициент снизился до – 23,6% и перестал соответствовать нормативу и это означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются недостаточно ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение короткого времени преобразованы в денежную наличность;
• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в 2015 году составил 40,6% и полностью соответствовал нормативу (>0,1 – 0,5), что говорит о том, что предприятие было финансово устойчивым, так как оборотные активы и материальные запасы обеспечены собственными источниками их формирования.

Но в 2016 году коэффициент уменьшился и составил – 19,8% и перестал соответствовать нормативу, и его отрицательное значения свидетельствует об уменьшении финансовой устойчивости предприятия, так как отсутствуют собственные оборотные средства для формирования активов и для покрытия запасов, поэтому предприятие должно привлекать для поддержания своей деятельности заемные средства;

• коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов в 2016 снизился на 27,8% по сравнению с 2015 годом и составил 96,2,% то есть менее мобильны стали активы предприятия, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия;

— коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2015 и в 2016 году соответствует нормативу (≤1).

В 2015 году он составил 93,2% а в 2016 снизился и стал равен 50,4%. С точки зрения финансового благополучия отрицательным является факт значительного превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.

• коэффициент обеспеченности материально – производственных запасов величиной собственных оборотных средств в 2015 году составил 68,9% и соответствует нормативу (>0,5-0,8), а в 2016 году этот коэффициент снизился и составил – 3,5% и перестал соответствовать.

Для более наглядной оценки показателей финансовой устойчивости предприятия, характеризующих состояние оборотных средств предприятия, представим их динамику за 2015 — 2016 гг. на рис.2.3:

1,4

1,2

0,8

0,6

2015 год

0,4

2016 год

0,2

• 0,2 Косос Кобмз Км Кс Ксдкз
• 0,4
• 0,6

Рис. 2.3. Динамика показателей, характеризующих состояние оборотных

средств предприятия

Из рисунка 2.3. видно, что все коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие состояние оборотных средств предприятия (кроме коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей) в 2016 году по сравнению с 2015 годом не соответствуют нормативам для нормальной финансовой устойчивости и имеют тенденцию снижения. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности собственного капитала принимают отрицательные значения. Поэтому в 2016 году наблюдается ухудшение состояния оборотных средств и снижение финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, оценка показателей финансовой устойчивости предприятия показала как положительные, так и отрицательные моменты. Однозначного вывода о степени финансовой устойчивости организации сделать пока нельзя, так как важными факторами финансовой устойчивости является платежеспособность и ликвидность, анализ которых дает более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия [7, с.520].

Поэтому далее проведем оценку платежеспособности и ликвидности предприятия и изменений их финансовых показателей за 2015 — 2016 гг. по данным бухгалтерского баланса.

2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

В настоящее время разработано и используется множество методик анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Рассмотрим методику Гиляровской Л. Т., которая предлагает оценивать платежеспособность по балансу на основе характеристики ликвидности оборотных активов [4, с.322].

Проведем сначала анализ абсолютных показателей платежеспособности (оценку ликвидности баланса) организации на основе данных бухгалтерского баланса за 2015 -2016 гг. Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса ООО «АТВ. Технологии Безопасности» за 2015 – 2016 гг. Группировка активов 2015 г. 2016 г. Группировка 2015 г. 2016 г. (А) пассивов (П) А1 Наиболее ликвидные 67905 21248 П1 Наиболее срочные 246549 447300 активы, тыс. руб.: обязательства, тыс.

руб.: Денежные средства, 67905 21248 Кредиторская 246549 447300 тыс. руб. задолженность,

тыс. руб. А2 Быстро реализуемые 230532 226207 П2 Краткосрочные 148714 419995 активы, тыс. руб.: пассивы, тыс. руб.: Дебиторская 229874 225554 Заемные средства 148714 419995 задолженность, тыс. (до 1 года), тыс. руб. руб. Прочие оборотные 658 653 активы, тыс. руб.

Продолжение таблицы 2.6 А3 Медленно реализуемые 454157 517957 П3 Долгосрочные 51021 49011 активы, тыс. руб.: пассивы, тыс. руб.:

Запасы, тыс. руб. 443149 496971 Заемные средства 51021 49011

(более 1 года), тыс.

руб. НДС по 11008 20986 приобретенным ценностям, тыс. руб. А4 Трудно реализуемые 607106 795562 П4 Постоянные 913218 644370 активы, тыс. руб.: пассивы, тыс. руб.:

Внеоборотные 607106 795562 Капитал и резервы, 912643 643795 активы, тыс. руб. тыс. руб.

Доходы будущих 575 575

периодов, тыс. руб.

В 2015 году А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4

В 2016 году А1 < П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4

В 2015 и в 2016 году неравенство А1 > П1 не выполняется, это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Неравенство А2 > П2 выполняется только в 2015 году, это означает, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Но в 2016 году неравенство перестало выполняться, пассивы предприятия превышают его активы и предприятие не может рассчитываться по своим обязательствам с кредиторами.

В 2015 и в 2016 году неравенство А3 > П3 выполняется, это говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия A4 ≤ П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, а значит А4 ≤П4.

Так как не все три условия выполняются, то ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной (организация не в состоянии отвечать по своим наиболее срочным обязательствам).

Из результатов группировки активов и пассивов, можно сделать следующие выводы о ликвидности баланса:

• сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности и задолженности учредителям по выплате доходов (платежный недостаток составил в 2015 году 178 644 тыс. руб., а в 2016 году уже 426 052 тыс. руб., так как наблюдается рост кредиторской задолженности и задолженности учредителям по выплате доходов в 2016 году до 447 300 тыс. руб.).

  Поэтому у предприятия будет наблюдаться текущая неплатежеспособность;

• сумма быстро реализуемых активов, включающих дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы больше суммы краткосрочных обязательств в 2015 году (платежный излишек составил 81 818 тыс.

руб., так как краткосрочная задолженность дебиторов и прочие активы в сумме 230 532 тыс. руб. превышают краткосрочную задолженность кредиторов в сумме 148 714 тыс. руб.).

Но в 2016 году сумма быстро реализуемых активов меньше суммы краткосрочных обязательств, т.е. возник платежный недостаток 193 788 тыс. руб. из-за снижения краткосрочной задолженности дебиторов и прочих активов до 226 207 тыс. руб. и резкого увеличения краткосрочной задолженности кредиторов до 419 995 тыс. руб. В течение 6 месяцев 2016 года наблюдалась тенденция снижения текущей ликвидности предприятия;

• сумма медленно реализуемых активов, включающих запасы и затраты, а также долгосрочную задолженность дебиторов в 2015 году и в 2016 году больше размера долгосрочных пассивов (платежный излишек составил в 2016 году 468 946 тыс. руб., а в 2015 году уже 403 136 тыс. руб., так как наблюдается рост запасов и затрат в 2016 году до 496 971 тыс. руб. и снижение до 49 011 тыс. руб. долгосрочных обязательств).

  Выполнение третьего неравенства в 2015 году и в 2016 году свидетельствует о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность (платежеспособность), т. е. организация сможет в течение нескольких лет рассчитаться по своим обязательствам;

— трудно реализуемые активы, включающие внеоборотные активы, меньше постоянных пассивов, представленных собственным капиталом и доходами будущих периодов в 2015 году (платежный недостаток составил 306 112 тыс. руб., так как внеоборотные активы в сумме 607 106 тыс. руб. меньше собственного капитала и доходов будущих периодов в сумме 912 218тыс. руб.).

Но в 2016 году сумма трудно реализуемых активов больше суммы постоянных пассивов, т.е. возникает платежный излишек 151 192 тыс. руб. изза роста внеоборотных активов до 795 562 тыс. руб. и снижения собственного капитала и доходов будущих периодов до 643 795 тыс. руб.

Осуществленный анализ ликвидности баланса является приближенным [4, с.325]. Более детальной является оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, по данным бухгалтерского баланса за 2015 — 2016 гг. Результаты проведенных расчетов представлены в таблице 2.7: Таблица 2.7. – Относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия за 2015-2016 гг.

Формула

Показатели Норматив 2015 г. 2016 г.

расчета

1 2 3 4 5

1. КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ Коэффициент абсолютной 0,2-0,5 0,171 0,024 ликвидности (Кал) Коэффициент критической 0,5-0,8 0,752 0,284 ликвидности (Ккл) Коэффициент текущей ликвидности Ао

1-2 1,900 0,881 (коэффициент Пк покрытия) (Ктл)

2. ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ Коэффициент соотношения денежных средств и чистого 0-1 0,190 -0,207 оборотного капитала (Ксос) Коэффициент общей платежеспособности ≥2 3,045 1,703 (Кобщ пл) Коэффициент долгосрочной

• 0,056 0,076 платежеспособности (Кдп)

3 мес. организ.

платежеспос. Коэффициент 3-12мес. платежеспособности по неплатежесп текущим ос. 1-й кат, 16,84 103,37 обязательствам, мес. >12мес. (Кпл то)

неплатежесп

ос. 2-й кат. Степень платеже способности общая, — 19,01 109,20 мес. (Степень пл общ)

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам (Кпл то) и степень платежеспособности общая (Степень пл. общ.), приведенные в таблице 2.7. рассчитываются с условием, по формуле 2.1:

Валовая выручка

Среднемесячная валовая выручка= (2.1)

Валовая выручка в 2015 году 282 234 тыс. руб.

Среднемесячная валовая выручка= ≈ 23520 тыс. руб.

Валовая выручка в 2016 году 100774 тыс. руб.

Среднемесячная валовая выручка ≈ 8399 тыс. руб.

По результатам расчетов, приведенных в таблице 2.8. видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году составил 17,1%, а в 2016 году снизился на 14,7% и составил 2,4%. Следовательно, в 2015 году предприятие может только на 17,1%, а в 2016 году на 2,4% погасить все свои долги, что свидетельствует о недостатке собственных средств, необходимых предприятию для погашения текущей задолженности. Этот коэффициент не соответствует нормативу (0,2-0,5) как в 2015, так и в 2016 году, и из этого можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно в анализируемом периоде.

Коэффициент критической ликвидности в 2015 году составил 75,2%, а в 2016 году снизился на 46,8% и составил 28,4%. В 2015 году коэффициент соответствует нормативу (0,5-0,8), и, следовательно, предприятие может полностью погасить свои текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, а в 2016 году коэффициент ниже норматива, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов для погашения текущих обязательств. Данный коэффициент отражает прогноз неплатежеспособности предприятия в ближайшей перспективе.

В 2015 году коэффициент текущей ликвидности составил 190,0%, а в 2016 году снизился на 101,9% и составил 88,1%. Он полностью соответствует нормативу (1-2).

В 2015 году на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 1,900 руб. ликвидных средств, т.е. у предприятия достаточно оборотного капитала, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств. На каждый рубль краткосрочных обязательств в 2016 году у предприятия приходится 0,853 руб. ликвидных средств. В этом проявляется недостаток оборотного капитала для погашения краткосрочных обязательств, следовательно, предприятие в 2016 году неплатежеспособно.

Для более наглядной оценки показателей ликвидности представим их динамику за 2015- 2016 гг. при помощи рис.2.4.

1,8

1,6

1,4

1,2

1 2015 год

0,8 2016 год

0,6

0,4

0,2

Кал Ккл Ктл

Рис.2.4. Динамика показателей ликвидности предприятия

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала в 2015 году равен 19%, а в 2016 году снизился по сравнению с 2015 годом на 39,7% и составил -20,7%. В 2015 году данный коэффициент соответствовал нормативному показателю (0-1), а в 2016 году принял отрицательное значение и перестал соответствовать. Следовательно, в чистом оборотном капитале организации в 2016 году недостаточно собственных денежных средств, деятельность предприятия финансируется за счет краткосрочных заемных средств.

Коэффициент общей платежеспособности в 2015 году составил 304,5%, что соответствует нормативу (≥2), предприятие способно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. Но в 2016 году значение коэффициента снизилось на 134,2% и составило 170,3%, что ниже норматива, в основном из-за резкого возрастания краткосрочных обязательств, предприятие становится неплатежеспособным.

Коэффициент долгосрочной платежеспособности в 2015 году составил 5,6%, а в 2016 году увеличился незначительно на 2% и составил 7,6%. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности. Значит, у предприятия в 2016 году задолженность организации увеличилась на 7,6%, следовательно, долгосрочная платежеспособность снизилась по сравнению с 2015 годом на 2%.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам увеличился с 16,84 мес. в 2015 году (неплатежеспособность 2-й категории) до 103,37 мес. в 2016 году (неплатежеспособность 2-й категории), так как снизилась валовая выручка предприятия с 282 234 тыс. руб. в 2015 году до 100 774 тыс. руб. в 2016 году, а краткосрочные обязательства увеличились с 396 036 тыс. руб. до 868 168 тыс. руб. соответственно.

Значения степени общей платежеспособности указывают на средний период, за который возможно погашение задолженности организации перед кредиторами. Этот период составил в среднем более полутора года по состоянию на 2015 год (19,01 мес.), а в 2016 году он увеличился до 109,20 мес. Предприятие в течение 2016 года не сможет рассчитаться перед кредиторами по своим краткосрочным обязательствам, будет оставаться неплатежеспособным.

Для более наглядной оценки показателей платежеспособности представим их динамику за 2015- 2016 гг. при помощи рис. 2.5.

120

80

60 2015 год

40 2016 год

0

Ксос Кобщ пл. Кдп Кпл. то. Степень

• 20 пл. общ.

Рис. 2.5 Динамика показателей платежеспособности предприятия

Все коэффициенты платежеспособности и ликвидности предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом резко снизились и не соответствуют нормативам. Поэтому в 2016 году наблюдается текущая и перспективная неплатежеспособность предприятия, и низкая ликвидность.

Рассчитаем коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности Квос(утр), используя формулу 2.2:

Квос(утр) = =1 (2.2)

Квос = = 0,18 Кутр = = 0,31

Коэффициент восстановления платежеспособности 0,18 < 1, следовательно, предприятие не смогло восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев 2016 года. Коэффициент утраты платежеспособности 0,31 < 1, что свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности предприятия в течение 3 месяцев 2016 года.

В результате проведенной оценки финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы:

• общая стоимость имущества увеличилась в 2016 году на 201 274 тыс. руб. или на 14,80% по сравнению с 2015 годом и составила 1 560 974 тыс. руб., что является положительным показателем деятельности предприятия;
• доля собственного капитала в общем объеме финансирования предприятия в 2016 году снизилась по сравнению с 2015 годом на 25,88%.
• в 2015 году у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, т.к.

предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для покрытия запасов и затрат. А в 2016 году по сравнению с 2015 годом происходит ухудшение финансового состояния предприятия в основном из-за роста запасов, снижения собственных источников их формирования и увеличения заемных источников формирования в основном за счет краткосрочных обязательств и у предприятия наблюдается кризисное финансовое состояние;

— все относительные коэффициенты финансовой устойчивости в 2016 году по сравнению с 2015 годом (кроме коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей) снижаются и не соответствуют нормативным значениям для нормальной финансовой устойчивости, что свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов, об ухудшении состояния оборотных средств (т.е. об их отсутствии для формирования активов).

Так же наблюдается увеличение производственного потенциала предприятия, что связано с улучшением состояния основных средств (доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия увеличилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 57,1%);

• в анализируемом периоде ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной, так как наблюдается платежный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств;
• краткосрочные пассивы не покрываются полностью быстрореализуемыми активами. Причем, в 2016 году ликвидность баланса снижается по сравнению с 2015 годом, что связано с ростом медленно реализуемых активов, наиболее срочных обязательств, и снижением наиболее ликвидных активов;

— все относительные показатели ликвидности и платежеспособности в 2016 году резко снизились по сравнению с 2015 годом и не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятие в 2016 году. Причина сложившейся ситуации связана с резким увеличением краткосрочных обязательств и со снижением ликвидных оборотных активов, необходимых для их покрытия в 2016 году.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, в следующей главе разработаем мероприятия по повышению финансовой устойчивости.

При оценке финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что в 2015 году финансовое состояние предприятия характеризовалось как неустойчивое при нарушении платежеспособности, а в 2016 стало характеризоваться как кризисное, причем результаты расчетов свидетельствуют об ухудшении финансового состояния предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом.

Все коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие финансовую независимость предприятия, в 2016 году не соответствуют нормативам для нормальной финансовой устойчивости. Поэтому в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается увеличение финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и снижение финансовой устойчивости предприятия.

Анализ платежеспособности показал, что в 2016 году по сравнению с 2015 годом она ухудшилась, так как снизилась ликвидность баланса. Снижение произошло в основном за счет уменьшения наиболее ликвидных активов, роста медленно реализуемых активов и наиболее срочных обязательств.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ В ООО «АТВ. ТЕХНОЛОГИИ

БЕЗОПАСНОСТИ»

3.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости

предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия, проведенный на основе коэффициентов финансовой устойчивости и коэффициентов общей платежеспособности и ликвидности, указывает на сохранении тенденции к снижению финансовой устойчивости предприятия в течение 2016 года.

Для повышения финансовой устойчивости можно разработать мероприятия [5, с.178-190]:

• по увеличению выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
• по увеличению собственного оборотного капитала (для увеличения оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия) за счет внутренних источников либо за счет дополнительных источников финансирования;
• по сокращению срока оборачиваемости кредиторской задолженности и снижению кредитов и займов;
• по увеличению источников формирования запасов и затрат, путем снижения внеоборотных активов, увеличения оборотных активов и собственных оборотных средств (для уменьшения зависимости предприятия от внешних кредиторов);
• по увеличению общей величины источников для формирования запасов и затрат (путем снижения краткосрочных кредитов и займов и увеличения величины собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат) и по снижению общей суммы запасов и затрат;
• по росту коэффициента абсолютной ликвидности путем увеличения долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств;
• по росту уровня критической ликвидности путем повышения обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов;

— по росту коэффициента текущей ликвидности путем увеличения долгосрочных источников финансирования запасов и снижения уровня краткосрочных обязательств (рост долгосрочных источников обусловлен ростом реального собственного капитала и снижением внеоборотных активов).

Так же оценка финансовой устойчивости предприятия, проведенная во второй главе, свидетельствует о недостатке у предприятия в 2016 году наиболее ликвидных активов, о росте медленно реализуемых активов и наиболее срочных обязательств, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

Поэтому можно предложить возможные пути улучшения финансовой устойчивости предприятия:

• предприятие должно проанализировать свою потребность в запасах сырья и материалов и принять решение об их разумном снижении;
• предприятие должно направить свои усилия на увеличение ликвидности.

Для этого необходимо принять меры по снижению краткосрочной задолженности предприятия, в первую очередь, по уменьшению той части кредиторской задолженности, которая обусловлена наибольшими процентами, и по снижению величины краткосрочных кредитов;

• кроме того, предприятие должно направить свои усилия на снижение дебиторской задолженности, так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к реальным потерям.

В таблице 3.1. представлена динамика структуры оборотных средств предприятия за 2015 — 2016 гг. Таблица 3.1. — Динамика структуры оборотных средств предприятия за 2015 2016 гг.

Абсолютная

Удельный вес, % к итогу

величина

Виды активов В стоимости всего В стоимости

2015 г. 2016 г. имущества оборотных активов

2015 г. 2016г. 2015 г. 2016г.

1 2 3 4 5 6 7 Оборотные активы, тыс.

752594 765412 55,35 49,03 100 100 руб. в том числе: запасы, тыс. руб. 443149 496971 32,59 31,84 58,88 64,93 НДС по приобретенным

11008 20986 0,81 1,34 1,46 2,74 ценностям, тыс. руб. дебиторская

229874 225554 16,91 14,45 30,55 29,47 задолженность, тыс. руб. денежные средства, тыс.

67905 21248 4,99 1,36 9,02 2,78 руб. прочие оборотные

658 653 0,05 0,04 0,09 0,08 активы, тыс. руб. БАЛАНС, тыс. руб. 1359700 1560974 100 100 —

Из таблицы 3.1. видно, что предприятие имеет высокую долю запасов в 2015 году и в 2016 году. Причем их удельный вес в стоимости всего имущества незначительно снижается в 2016 году по сравнению с 2015 годом с 32,59% до 31,84%, а удельный вес в стоимости оборотных активов в 2015 году по сравнению с 2015 годом, наоборот, увеличивается с 58,88% до 64,93 %.

Большой удельный вес в стоимости оборотных активов составляет также дебиторская задолженность, которая в 2016 году по сравнению с 2015 годом незначительно снизилась в стоимости всего имущества с 16,91% до 14,45% и в стоимости оборотных активов с 30,55% до 29,47%.

Денежные средства имеют существенную тенденцию к сокращению в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Их удельный вес в стоимости всего имущества снизился с 4,99% до 1,36%, а в стоимости оборотных активов удельный вес снизился с 9,02% до 2,78%.

Следовательно, для улучшения платежной дисциплины, прежде всего, необходимо контролировать уровень дебиторской задолженности. За счет увеличения дебиторской задолженности предприятие не может своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Таким образом, предприятие может предложить покупателям определенные скидки при оплате продукции в ближайшие дни после отгрузки, тем самым ускорить поступление денежных средств на счет, увеличить долю собственного оборотного капитала, соответственно это повлияет на повышение показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Проанализировав свои возможности, предприятие может установить размер скидки за быструю оплату товара своим постоянным покупателям в пределах 2% – 5% при платеже в 30-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 60 дней. С учетом того, что в 2016 году уровень инфляции по данным федеральной службы государственной статистики составил 5,4%, т.е. примерно 0, 45% в месяц, проведем сравнительную характеристику скидки с цены и отсрочки платежа и определим, что из них выгоднее предприятию[24].

Результаты расчетов приведены в таблице 3.2: Таблица 3.2. — Потери предприятия от размера скидки за быструю оплату товара и за отсрочку платежа

Скидка за предоплату Без скидки,

отсрочка

Показатель

2% 3% 4% 5% платежа 60

дней

1 2 3 4 5 6 Инфляция в месяц 0,45% 1,0045 Коэффициент падения 1 / 1,0045= покупательной способности = 0,995 Потери от инфляции с каждой 1000 – 995= 1000 руб. = 5 руб.

1000•0,0

1000•0,0 1000•0,03= 1000•0,05 Потери от скидки, руб. 4

2== 20 =30 = 50

= 40

980•0,02 Доход от альтернативных 970•0,02

• 960•0,02
• 950•0,02•
• вложений с учетом 0,995= 0,995= 0,995=

0,995= инфляции 2% в месяц, руб. = 19,30 = 19,10 = 18,90

= 19,50

Продолжение таблицы 3.2 Оплата банковского кредита, (1000•0,16) / 16% годовых, руб.

= 13,33 Потери от предоставления 20 — 40 30 — 19,30= 50-18,90= 5+13,33= скидки и от отсрочки платежа, 19,50= 19,10=

= 10,7 = 31,1 = 18,33 руб. = 0,5 = 20,9

Из таблицы 3.2. видно, что при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской задолженности потери от предоставления скидки в размере 2% меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 18,33 руб., а от скидки — 0,50 руб., 10,70 руб., 20,90 руб. и 31,10 руб. Можно регулировать тот вариант, который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях предоставление скидки в размере 2% стимулирует быструю оплату и является наиболее приемлемым для предприятия вариантом.

Теперь определим, что выгоднее покупателю: приобретать продукцию со скидкой 2% или с отсрочкой платежа 60 дней по формуле 3.1 [8, с.270]:

И=

• (3.1)

где И — годовые процентные издержки использования коммерческого кредита; Ткк — срок коммерческого кредита; П — период действия скидки.

И=

• =24,48%

Следовательно, стоимость кредита, предоставленного с 30 по 60 день составит 24,48%. Поэтому, если покупатель может взять банковский кредит дешевле и рассчитаться с кредитором в течение 30 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 30 дней.

Высвобожденные денежные средства за счет погашения дебиторской задолженности можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым снизится величина наиболее срочных обязательств и медленно реализуемых активов, что приведет к улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Для повышения наиболее ликвидных активов, представленных в основном денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, которых недостаточно у предприятия для покрытия наиболее срочных обязательств, можно проанализировать возможность сдачи в аренду неиспользуемых площадей.

На балансе предприятия находится неиспользуемое двухэтажное производственное помещение площадью 1784 м2 и склад под готовую продукцию площадью 200 м2, которые планируется сдать в краткосрочную аренду сроком на 2 года.

Договор аренды предусматривает представление коммунальных платежей в составе арендной платы, поэтому арендная плата арендатора делится на две составляющие: постоянную, включающую саму арендную плату и переменную, включающую коммунальные платежи [1].

Здание и склад расположены на территории предприятия, отапливаются, есть свет, холодная вода. В нескольких метрах от здания находится удобный выезд на главную дорогу, отдельные ворота, т.е. здание и склад полностью приспособлены для производственной деятельности, поэтому постоянная арендная плата здания составляет 1062 руб./ м2 (в т.ч. НДС- 162 руб.), постоянная арендная плата склада составляет 726 руб./ м2 (в т.ч. НДС- 110,75 руб.).

Постоянная арендная плата включает в себя амортизационные отчисления, все виды налогов, сборов, других обязательных платежей в бюджет.

Ежемесячная постоянная арендная плата составит: Здание:

1784 м2

• 1 062 руб. = 1 894, 608 тыс. руб. (в т.ч. НДС — 289,0 тыс. руб.) Склад:

200 м2

• 726 руб. = 145 200 руб. (в т.ч. НДС – 22 149 руб.)

Годовая постоянная арендная плата составит: Здание

1 894 608 руб.

• 12 мес. = 22 735 296 руб.

(в т.ч. НДС – 3 468 096 руб.) Склад

145 200 руб.

• 12 мес. = 1 742 400 руб.

(в т.ч. НДС – 265 790 руб.) Всего годовая постоянная арендная плата составит:

22 735 296 руб. + 1 742 400 руб. = 24 477 696 руб.

(в т.ч. НДС – 3 733 886 руб.)

Переменная арендная плата, покрывающая фактически понесенные расходы арендодателя (ООО «АТВ. Технологии Безопасности») за потребленные арендатором электроснабжение, холодное водоснабжение и канализацию, подлежит определению в соответствии с показаниями приборов учета, установленных в сдаваемых помещениях.

Поэтому рассчитаем годовую переменную арендную плату арендатора, включающую только плату за отопление:

• расходы на отопление определяются как произведение отапливаемой производственной площади, годовой нормы расхода Гкал на отопление в среднем по предприятию и стоимости 1 Гкал:

Размер производственных площадей 1784 м2, площадь склада 200 м2 годовая норма на отопление 0,19 Гкал/м2, стоимость 1 Гкал топлива составляет 560 руб. (в т.ч. НДС- 85,42 руб.): Здание

1784 м2

• 560 руб.
• 0,19 Гкал/м2 = 189 818 руб.

(в т.ч. НДС- 28 955 руб.) Склад

200м2

• 560 руб.
• 0,19 Гкал/м2 = 21 280 руб.

(в т.ч. НДС- 3 246 руб.)

Всего годовая переменная арендная плата арендатора, включающая только плату за отопление:

189 818 руб. + 21 280 руб. = 211 098 руб.

(в т.ч. НДС – 32 201 руб.)

— расходы за электроэнергию, водоснабжение и отвод сточных вод (канализацию) рассчитывается, исходя из показаний счетчиков, установленных в здании и в складе и действующих тарифов. Поэтому не представляется возможным рассчитать эти расходы заранее.

Следовательно, годовая арендная плата, включающая постоянную и переменную часть, составит:

24 477 696 руб. + 211 098 руб. = 24 688 794 руб.

(в т.ч. НДС – 3 766 087 руб.)

Арендная плата будет отражаться у арендодателя (ООО «АТВ.

Технологии Безопасности») в составе операционных доходов и учитываться на

счете 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 91-1 «Прочие доходы».

Всего прочие доходы предприятие составят: 24 688 794руб.

Оплату коммунальных услуг арендодатель учитывает для целей бухгалтерского учета как операционные расходы и отражает на счете 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет 91-2 «Прочие расходы».

Всего прочие расходы составят: 211 098 руб.

Таким образом, за счет предоставления неиспользуемого производственного здания и склада в аренду, предприятие сможет в прогнозном периоде увеличить наиболее ликвидные активы для покрытия наиболее срочных обязательств, тем самым улучшить свою текущую платежеспособность.

Далее составим прогнозный баланс и проведем оценку финансовой устойчивости предприятия с учетом разработанных мероприятий.

3.2 Экономическая эффективность предложений

Для того чтобы проверить эффективность предложенных мероприятий необходимо составить прогнозный баланс и провести сравнение с отчетным периодом. Составление прогнозного баланса основано на преобразовании бухгалтерского баланса за 2016 г., агрегированная характеристика которого приведена в таблице 3.3. Предположим, что уставный, добавочный и резервный капиталы не изменились. Таблица 3.3. – Агрегированный бухгалтерский баланс и результаты его преобразования

Отклонение

прогноза от 2016 г. (+, -) Показатели 2016 г. Прогноз

относительно

абсолютное

е% 1 2 3 4 5 Внеоборотные активы, тыс. руб. 795 562 795 562 — Оборотные активы, тыс. руб. 765 412 711 261 -54 151 -7,61 в том числе: — запасы, тыс. руб. 496 971 496 971 — -НДС по приобретенным

20 986 20 986 — ценностям, тыс. руб. — дебиторская задолженность, тыс.

225 554 146 925 -78 629 -53,52 руб — денежные средства, тыс. руб. 21 248 45 726 +24 478 +53,09 — прочие оборотные активы, тыс.

653 653 — руб. Капитал и резервы, тыс. руб. 643 795 668 273 +24 478 +3,66 в том числе — нераспределенная прибыль 477 595 453 117 -24 478 -5,4 (непокрытый убыток), тыс. руб. Долгосрочные пассивы, тыс. руб. 49 011 49 011 — Краткосрочные пассивы, тыс. руб. 868 168 789 539 -78 629 -9,96 в том числе:

Продолжение таблицы 3.3 — краткосрочные кредиты и займы,

419 995 419 995 тыс. руб. — кредиторская задолженность,

447 300 368 671 -78629 -21,33 тыс. руб. -задолженность уч. по выплате

298 298 — доходов, тыс. руб. -доходы будущих периодов, тыс.

575 575 — руб.

Валюта баланса, тыс. руб. 1560 974 1 506 823 -54 151 -3,60

За счет введения системы скидок за быструю оплату товара покупателям планируется снижение дебиторской задолженности в прогнозном периоде, на 53,52% . Высвобожденные денежные средства в размере 78 629 тыс. руб. можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, которая в прогнозном периоде снизится на 21,33%. В первую очередь планируется погасить те долги, на которые могут быть наложены штрафные санкции, пени, неустойки, а именно долги по налогам в бюджет, в государственные внебюджетные фонды и перед персоналом организации.

В результате предоставления неиспользуемого производственного здания и склада в аренду в прогнозном периоде планируется увеличение денежных средств на 53,09%.

За счет отражения поступлений прочих доходов и расходов в бухгалтерской отчетности арендодателя убыток в прогнозном периоде снизится по сравнению с 2016 годом на 5,4%, что положительно отразится на величине собственного капитала предприятия в пассиве баланса, который увеличится на 3,66%.

Общая стоимость имущества уменьшится в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом на 3,6%. Это обусловлено, прежде всего, снижением в прогнозном периоде на 7,61% оборотных активов.

В то же время наблюдается положительная динамика в изменении денежных средств предприятия, которые увеличатся в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом на 53,09%.

Уменьшение стоимости имущества в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом на 3,6%, обусловлено в основном снижением краткосрочных обязательств в прогнозном периоде на 9,96% за счет уменьшения на 21,33% кредиторской задолженности.

За счет увеличения собственного капитала предприятия в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом на 3,66% увеличится доля собственного оборотного капитала, соответственно, это повлияет на повышение показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Таким образом, за счет предложенных мероприятий в целом структура хозяйственных средств в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом улучшится, т.е. будет наблюдаться рост наиболее ликвидных активов, снижение наиболее срочных обязательств и увеличивается доля собственного оборотного капитала. Следует провести оценку финансовой устойчивости предприятия в прогнозном периоде с учетом разработанных мероприятий по методике Лапусты М.Г. с помощью относительных показателей (коэффициентов), характеризующих состояние оборотных средств и финансовую независимость предприятия, которые дают более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия [7, с.512].

Алгоритм расчета показателей финансовой устойчивости, характеризующих финансовую независимость предприятия, по данным прогнозного бухгалтерского баланса, приведен в таблице 3.4. Таблица 3.4. — Показатели финансовой устойчивости, характеризующие финансовую независимость предприятия

Формула

Показатели Норматив 2016 г. Прогноз

расчета

1 2 3 4 5 Коэффициент автономии (Ка) ≥ 0,5 0,412 0,443

Коэффициент финансовой устойчивости

> 0,7 0,444 0,476 (Кфу) Коэффициент финансовой зависимости

≤1 1,425 1,255 (плечо финансового рычага) (Кфз) Коэффициент иммобилизации имущества

• 0,510 0,528 (Ким) Мультипликатор собственного капитала

1-2 2,425 2,255 (Мск)

По результатам расчетов, приведенных в таблице 3.4. видно, что коэффициент автономии в прогнозном периоде увеличился по сравнению с 2016 годом на 3,1% и составил 44,3%, но по прежнему не соответствует нормативу. В 2016 году предприятию по – прежнему не хватает собственных средств, чтобы сформировать свои активы, но рост коэффициента в прогнозном периоде свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости в прогнозном варианте увеличился по сравнению с 2016 годом на 3,2% и составил 47,6%, но все равно не соответствует нормативу. В 2016 году у предприятия по – прежнему недостаточно устойчивых источников финансирования, которые можно использовать в своей деятельности, но рост коэффициента в прогнозном периоде свидетельствует об увеличении части актива баланса, финансируемой за счет устойчивых источников, что положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что в прогнозном периоде предприятие по-прежнему находится в большой зависимости от внешних источников финансирования. Но коэффициент снизился по сравнению с 2016 годом на 1,7% и составил 125,5%, что свидетельствует об уменьшении этой зависимости и улучшении финансовой устойчивости.

Также из таблицы 3.4. видно, что мобильность имущества в прогнозном варианте снизилась по сравнению с 2016 годом, так как доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации в прогнозном периоде увеличилась на 1,8% и составила 5,28%.

Мультипликатор собственного капитала в прогнозном варианте уменьшился по сравнению с 2016 годом на 1,7% и составил 225,5%, но также не соответствует нормативному показателю.

Коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие финансовую независимость предприятия, в прогнозном периоде по-прежнему не соответствуют нормативам, но за счет предложенных мероприятий произошло их улучшение по сравнению с 2016 годом.

Алгоритм расчета показателей финансовой устойчивости, характеризующих состояние оборотных средств предприятия, по данным прогнозного бухгалтерского баланса, приведен в таблице 3.5. Таблица 3.5. — Показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние оборотных средств предприятия

Формула

Показатели Норматив 2016 г. Прогноз

расчета

1 2 3 4 5 Коэффициент обеспеченности оборотных

≥ 0,1-0,5 — 0,198 — 0,179 активов СОС (Косос)

Коэффициент обеспеченности

≥ 0,5-0,8 — 0,305 — 0,256 материальных запасов СОС (Кобмз)

Коэффициент маневренности (Км) ≥0,2 — 0,5 — 0,236 — 0,190 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных — 0,962 0,894 активов (Кс) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской ≤1 0,504 0,398 задолженности (Ксдкз)

По результатам расчетов, приведенных в таблице 3.5. видно, что коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в прогнозном периоде увеличился по сравнению с 2016 годом на 1,9% и составил -17,9%, он по-прежнему не соответствует нормативному показателю. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами так же увеличился по сравнению с 2016 годом на 4,9% и составил -25,6%. В прогнозном варианте оборотные активы и материальные запасы предприятия по-прежнему не обеспечены собственными источниками их формирования, но рост коэффициентов в прогнозном варианте свидетельствует об увеличении собственного капитала и об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности увеличился по сравнению с 2016 годом на 4,6% и составил -1,9%, и также не соответствует нормативному показателю. У предприятия по-прежнему значительная часть собственного капитала закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются недостаточно ликвидными. Рост коэффициента в прогнозном периоде свидетельствует об увеличении собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, которые могут быть в течение короткого времени преобразованы в денежную наличность.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов в прогнозном варианте уменьшился по сравнению с 2016 годом на 6,8% и составил 8,94%, т.е. на каждый рубль оборотных активов приходится 8,94% внеоборотных активов. Следовательно, более мобильны стали активы предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности уменьшился по сравнению с 2016 годом на 1,06% и составил 3,98%, что оказывает положительный эффект на повышение финансовой устойчивости предприятия.

Так же как и в 2016 году в прогнозном периоде почти все коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие состояние оборотных средств предприятия не соответствуют нормативам, но за счет предложенных мероприятий произошло их улучшение по сравнению с 2016 годом.

Далее проведем оценку платежеспособности и ликвидности предприятия в прогнозном периоде с учетом разработанных мероприятий по методике Гиляровской Л. Т.[4, с.325].

Алгоритм расчета показателей ликвидности и платежеспособности по данным прогнозного бухгалтерского баланса, приведен в таблице 3.6. Таблица 3.6. — Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели Норматив Формула расчета 2016 г. Прогноз

1 2 3 4 5 Коэффициент абсолютной

0,2-0,5 0,024 0,058 ликвидности (Кал) Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности 0,5-0,8 0,284 0,244 (Ккл) Коэффициент текущей

1-2 Пк 0,881 1,007 ликвидности (Ктл) Коэффициент соотношения денежных средств и чистого 0-1 – 0,207 — 0,584 оборотного капитала (Ксос) Коэффициент общей

≥2 1,703 1,798 платежеспособности (Кобщ пл ) Коэффициент долгосрочной

• 0,076 0,073 платежеспособности (Кдп)

По результатам расчетов, приведенных в таблице 3.6. видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом увеличился на 3,4% и составил 5,8%. В прогнозном периоде предприятие по-прежнему не сможет полностью погасить текущую задолженность и будет оставаться неплатежеспособным, но рост коэффициента свидетельствует об улучшении текущей платежеспособности, т.к. предприятие сможет погасить в ближайшее время 5,8% текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности в прогнозном периоде снизился по сравнению с 2016 годом на 4,0% и составил 24,4%, но по-прежнему не соответствует нормативному показателю. Следовательно, предприятие не сможет полностью погасить свои текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Коэффициент отражает прогноз неплатежеспособности предприятия в ближайшей перспективе.

Коэффициент текущей ликвидности в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом увеличился на 12,6% и составил 100,7%. В прогнозном периоде у предприятия по-прежнему недостаточно оборотного капитала, который может быть использован для погашения краткосрочных обязательств. Но рост коэффициента свидетельствует об увеличении оборотного капитала, следовательно, платежеспособность предприятия улучшилась.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала в прогнозном периоде по сравнению с 2016 годом снизился на 37,7% и составил -58,4%, но по-прежнему не соответствует нормативу. В прогнозном периоде в чистом оборотном капитале организации недостаточно собственных денежных средств, что снижает платежеспособность предприятия.

Коэффициент общей платежеспособности в прогнозном периоде увеличился по сравнению с 2016 годом на 9,5% и составил 179,8%. В прогнозном периоде предприятие по-прежнему не способно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. Но рост коэффициента свидетельствует об увеличении активов предприятия, которые можно направить на погашение части своих обязательств.

Коэффициент долгосрочной платежеспособности в прогнозном периоде уменьшился по сравнению с 2016 годом на 0,3% и составил 7,3%, значит, в прогнозном периоде задолженность предприятия уменьшилась на 7,3%, а долгосрочная платежеспособность увеличилась на 0,3%.

Все коэффициенты платежеспособности и ликвидности предприятия в прогнозном периоде также не соответствуют нормативам, но за счет предложенных мероприятий произошло их улучшение по сравнению с 2016 годом, кроме коэффициента критической ликвидности, который уменьшился в основном за счет снижения дебиторской задолженности.

Таким образом, в результате предложенных мероприятий по повышению финансовой устойчивости в прогнозном периоде можно сделать следующие выводы:

• за счет предложенных мероприятий по повышению финансовой устойчивости планируется увеличение собственного капитала и денежных средств на 24478 тыс. руб., снижение дебиторской задолженности на 78629 тыс. руб., а высвобожденные денежные средства планируется направить на ликвидацию кредиторской задолженности, которая снизится с 447300 тыс. руб. в 2016 году до 368671 тыс. руб.;
• оценка финансовой устойчивости по прогнозному балансу показала, что относительные коэффициенты финансовой устойчивости улучшились, так как наблюдается уменьшение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования и улучшается состояние оборотных средств предприятия в основном за счет роста собственного капитала в оборотных активах и за счет уменьшения доли заемных средств в общем объеме источников финансирования;

— оценка платежеспособности по прогнозной отчетности показала, что практически все относительные коэффициенты платежеспособности и ликвидности улучшились кроме коэффициента критической ликвидности, который отражает прогноз неплатежеспособности предприятия в ближайшей перспективе.

Следовательно, реструктуризация баланса, основанная на результатах внедрения предложенных мероприятий, эффективна.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы. В ходе выполнения исследования были достигнуты следующие цели:

•  раскрыты понятия финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности и ликвидности;
•  изучена взаимосвязь финансовой устойчивости с платежеспособностью и ликвидностью;
•  изучены методики расчета показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия;
•  дано описание финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
•  проведен анализ ликвидности и платежеспособности;
•  дана оценка финансовой устойчивости;
•  разработаны мероприятия и рекомендации по повышению финансовой устойчивости.

Так же достигнута главная цель работы – разработаны рекомендации по повышению эффективности работы предприятия, исходя из оценки его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансовой устойчивости, а также платежеспособности и ликвидности.

Во второй главе дана оценка ликвидности и платежеспособности и проведен анализ финансовой устойчивости предприятия.

В третьей главе разработаны мероприятия и даны рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия в области его финансовой устойчивости и платежеспособности.

По первой главе можно сделать следующие выводы: финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия. Фирма с финансовой устойчивостью имеет преимущества перед другими фирмами той же специализации в области привлечения инвестиций, получения кредитов, выбора поставщиков и подбора квалифицированного персонала. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть абсолютно устойчивым, нормальным, неустойчивым и кризисным.

Во второй главе настоящей работы были проведены расчеты и оформлены результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. При расчетах использовалась методики, предложенные ведущими экономистами России.

На основе предоставленной отчетности предприятия за период 2015 – 2016 гг. можно констатировать следующее:  общая стоимость имущества увеличилась в 2016 году на 201274 тыс. руб. или на 14,80% по сравнению с 2015 годом и составила 1560974 тыс. руб., что является положительным показателем деятельности предприятия;

•  доля собственного капитала в общем объеме финансирования предприятия в 2016 году снизилась по сравнению с 2015 годом на 25,88%. Удельный вес заемного капитала, соответственно, вырос на эту величину (долгосрочные пассивы снизились на 0,62%, краткосрочные пассивы увеличились на 26,5%);

•  в 2015 году наблюдается неустойчивое финансовое состояние, т.к. предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для покрытия запасов и затрат. А в 2016 году наблюдается кризисное финансовое состояние, причем по сравнению с 2015 годом происходит ухудшение в основном из-за роста запасов, снижения собственных источников их формирования и увеличения заемных источников формирования в основном за счет краткосрочных обязательств;

•  все относительные коэффициенты финансовой устойчивости в 2016 году по сравнению с 2015 годом снижаются и не соответствуют нормативным значениям для нормальной финансовой устойчивости, что свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов, об ухудшении состояния оборотных средств (т.е. об их отсутствии для формирования активов);
•  в анализируемом периоде ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной, так как наблюдается платежный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств; краткосрочные пассивы не покрываются полностью быстрореализуемыми активами.

Причем, в 2016 году ликвидность баланса снижается по сравнению с 2015 годом, что связано с ростом медленно реализуемых активов, наиболее срочных обязательств, и снижением наиболее ликвидных активов;

—  практически все относительные показатели ликвидности и платежеспособности в 2016 году резко снизились по сравнению с 2015 годом и не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в 2016 году. Причина сложившейся ситуации связана с резким увеличением краткосрочных обязательств и со снижением ликвидных оборотных активов, необходимых для их покрытия в 2016 году.

Оценка финансовой устойчивости, проведенная во второй главе, свидетельствует о недостатке у предприятия в 2016 году наиболее ликвидных активов, о росте медленно реализуемых активов и наиболее срочных обязательств, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Поэтому можно предложить возможные пути улучшения финансовой устойчивости: 1. предприятие должно проанализировать свою потребность в запасах сырья и материалов и принять решение об их разумном снижении; 2. предприятие должно направить свои усилия на увеличение ликвидности. Для этого необходимо принять меры по снижению краткосрочной задолженности предприятия, в первую очередь, по уменьшению той части кредиторской задолженности, которая обусловлена наибольшими процентами, и по снижению величины краткосрочных кредитов; 3. кроме того, предприятие должно направить свои усилия на снижение дебиторской задолженности, так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к реальным потерям.

За счет предложенных мероприятий по повышению финансовой устойчивости планируется увеличение собственного капитала и денежных средств на 24478 тыс. руб., снижение дебиторской задолженности на 78629 тыс. руб., а высвобожденные денежные средства планируется направить на ликвидацию кредиторской задолженности, которая снизится с 447300 тыс. руб. в 2016 году до 368671 тыс. руб.

Оценка финансовой устойчивости по прогнозной отчетности показала, что относительные коэффициенты финансовой устойчивости улучшились, так как наблюдается уменьшение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования и улучшается состояние оборотных средств предприятия в основном за счет роста собственного капитала в оборотных активах и за счет уменьшения доли заемных средств в общем объеме источников финансирования.

Оценка платежеспособности по прогнозной отчетности показала, что практически все относительные коэффициенты платежеспособности и ликвидности улучшились кроме коэффициента критической ликвидности. Улучшение текущей платежеспособности и ликвидности в основном происходит за счет роста оборотного капитала, который может быть использован для погашения краткосрочных обязательств.

Наличие резервов и дополнительное применение на практике предложенных мероприятий поможет повысить ликвидность оборотных активов, и как следствие, платежеспособность предприятия, а также будет способствовать росту его финансовой устойчивости.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/diplomnaya/diplom-upravlenie-finansovoy-ustoychivostyu-predpriyatiya/

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ: (принят ГД РФ 21.10.1994): (ред. от 28.03.2017) // «Собрание законодательства РФ»; 2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146- ФЗ: (принят ГД ФС РФ 17.07.1998 г.): (ред. от 28.12.2016 г.): (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017); 3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117- ФЗ: (принят ГД ФС РФ 26.07.2000 г.): (ред. от 03.04.2017): (с изм. и доп., вступ. в силу с 04.05.2017); 4. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник / Л.Т. Гиляровская, Г.В. Корнякова, Г.Н. Соколова. – М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2014. – 615 с. 5. Жулега И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И.А. Жулега // СПб.: ГУАП, 2014. – 235 с. 6. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, 2014. – 448 с. 7. Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. — М.: ИНФРА-М, 2014. – 575 с. 8. Мельник, М.В. Экономический анализ финансово – хозяйственной деятельности / М.В. Мельник. – М.: Экономистъ, 2014. – 320 с. 9. Миннибаева К.А. Экономический анализ: Учебно-практическое пособие / К.А. Миннибаева. – Б.: Изд-во БГТИ, 2014. – 220 с. 10. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.А. Федосова. – М.: Изд-во «Перспектива», 2015. – 321 с. 11. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности предприятий / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 570 с. 12. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н. Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 550 с. 13. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия / Ю.Н. Тронин. – М.: Альфа–Пресс, 2014. – 208 с. 14. Туктарова Л.Р. Стратегия обеспечения хозяйственной устойчивости предприятия / Л.Р. Туктарова. – Саратов: Саратов. ун-т, 2015. – 140 с. 15. Шеремет А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 458 с. 16. Андреев П.Н. Обеспечение финансовой устойчивости предприятий / П.Н. Андреев // Экономика и управление. – 2014. — №9. – С. 52- 58. 17. Графов А.В. Оценка финансово – экономического состояния предприятий / А.В. Графов // Финансы. – 2014. — №7. – С.43–45. 18. Грейдина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М.Н. Грейдина // Финансовый менеджмент. – 2013. — № 2. С. 15-18. 19. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/О.В. Грищенко // Финансы. – 2013.-№3. – С.25–26. 20. Дронов Р.И. Оценка финансового состояния предприятий / Р.И. Дронов // Финансы. – 2014. — №4. – С.64–67. 21. Зайцева О. Н. Анализ ликвидности как инструмент финансового управления предприятием / О.Н. Зайцева // Аудитор. – 2014. — №8. – С. 15–17. 22. Зубарева В.Д. Повышение ликвидности предприятия за счет оптимизации использования денежных ресурсов / В.Д. Зубарева // Финансовый менеджмент. – 2014. — №6. – С.7–9. 23. Гажинова Е.А., Поляков В.А., Факторы и пути повышения финансовой устойчивости предприятия / Е. А. Гажинова, Поляков В.А. //Проблемы экономики и информатизации образования. – 2017. – С. 50 — 54. 24. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – URL: http://www.gks. u 25. Колчина Н. В. , Поляк Т. Е. , Бурмистрова Л. М. ,Пантелеев А. П. , Португ алова О. В.Финансы организаций (предприятий): учебник. — М.: Юнити-Дана, 2015. – 407 c. URL: http://biblioclub.ru 26. Конищева М. А. , Курган О. И. , Черкасова Ю. И. Финансы организаций: учебное пособие. – К.: Сибирский федеральный университет, 2015. – 383 с. URL: http://biblioclub.ru 27. Тютюкина Е. Б. Финансы организаций (предприятий): учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°». – 2016. – 543 с. URL: http://biblioclub.ru 28. Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. — М.: Юнити-Дана, 2015. -288с. URL: http://biblioclub.ru 29. Лукаш Ю. А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения: учебное пособие / Ю. А. Лукаш. М.: Флинта, 2015.- 279 с. URL: http://biblioclub.ru 30. Селезнева Н. Н. , Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие. — М.: Юнити-Дана, 2015. – 639 с. URL: http://biblioclub.ru

Приложения