Финансовый анализ в системе финансового менеджмента

метки: Финансовый, Анализ, Предприятие, Состояние, Менеджмент, Организация, Деятельность, Корпорация

Финансовый менеджмент, или управление ресурсами и финансовыми отношениями, включает систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент — искусство управления финансами бизнеса — уверенно вошел в практику домашнего менеджмента, используя богатый арсенал методов, накопленный рыночной экономикой.

Внутренний финансовый менеджмент, в отличие от западного финансового менеджмента, характеризуется динамичностью своих подходов и методов, определяемой быстрыми изменениями внешних и внутренних условий управления бизнесом. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали компании финансовый успех, сегодня могут привести к обратному результату.

Финансовый анализ в компании имеет свои источники, свою цель и свою методологию. Источниками информации являются формы квартального и годового отчетов, в том числе приложения к ним, а также информация, извлекаемая из самой бухгалтерской отчетности, когда этот анализ проводится внутри самой компании.

Цель финансового анализа — дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, — сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Исходя из актуальности, была определена цель исследования — изучить роль финансового менеджмента в конкурентоспособности компании.

В соответствии с целью были определены задачи, решение которых запланировано в работе:

• раскрыть теоретические аспекты финансового анализа;
• определить содержание и методы оценки эффективности финансового менеджмента в управлении предприятием;
• провести анализ предприятия ОАО «Магнит»;
• Оценить анализ финансового состояния ОАО «Магнит»;
• сделать выводы в ходе проделанной работы.

Объект исследования данной работы — финансовый анализ.

Предмет исследования — Финансовый менеджмент.

При написании работы были использованы следующие методы исследования: организационные, эмпирические методы, методы обработки данных, включающие: количественный (статистический) и качественный методы, а также интерпретационные методы.

Информационной основой исследования, выполненного в диссертационной работе, послужили научные работы и монографии ведущих отечественных и зарубежных ученых-финансистов, специальная и учебная литература, а также практические материалы ОАО «Магнит».

Методы исследования в менеджменте

... эссе - классифицировать и охарактеризовать методы, используемые в управлении. Объектом исследования являются: методы исследования в менеджменте. Объект исследования: классификация и обобщение методов исследования систем управления. 1. Понятия и классификация методов исследований в менеджменте 1.1 Понятие метода и методология исследования в менеджменте Методология - это логическая ...

Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав и заключения.

Во введении обоснована актуальность, определены цель, задачи, объект и объект исследования. В первой главе исследуются теоретические аспекты финансового анализа в системе финансового менеджмента. Во второй главе проводится финансовый анализ системы финансового менеджмента в ОАО «Магнит». В третьей главе проводится исследование вероятности банкротства и намечаются основные показатели компании. В заключении приведены выводы по исследованию.

1. Теоретические аспекты финансового анализа в системе финансового менеджмента, .1 Сущность, задачи и виды финансового анализа

финансы управление платежеспособность ликвидность

Финансовый анализ — это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации).

Целью финансового анализа является оценка финансовых параметров деятельности организации. Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

Финансовый анализ — важный элемент финансового управления и контроля. Практически все пользователи корпоративной финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений, направленных на оптимизацию своих интересов. Затем владельцы анализируют финансовую отчетность, чтобы увеличить рентабельность капитала, обеспечить стабильность положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовую отчетность, чтобы минимизировать свои риски по кредитам и депозитам.

Финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния бизнеса на основе его баланса. [6, с. 17].

В традиционном понимании финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния бизнеса на основе его баланса. Этот тип анализа может быть выполнен как руководящим составом данной компании, так и любым внешним аналитиком, поскольку он в основном основан на общедоступной информации. Однако принято различать два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Для обеспечения эффективного ведения бизнеса в современных условиях менеджмент должен уметь реалистично оценивать финансово-экономическое состояние своего бизнеса, а также состояние бизнеса партнеров и конкурентов. Для этого необходимо:

• овладеть методикой оценки финансово-экономического состояния предприятия;
• использовать формальные и неформальные методы сбора, обработки, интерпретации финансовой информации;
• привлекать специалистов-аналитиков, способных реализовать данную методику на практике.

[11, с. 24].

Задачами финансового анализа являются:

• определение текущего финансового состояния организации;
• выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
• выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
• построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

Основными функциями финансового анализа являются:

• объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;
• выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

[23, с. 36].

Виды финансового анализа.

В экономической теории финансовый анализ делится на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Это разделение связано с появлением в современной экономике разделения на макроэкономику и микроэкономику.

Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также для обоснования управленческих решений.

Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной), конъюнктуры различных сегментов рынка.

Ниже наглядно отображена характеристика разновидностей финансового анализа на рисунке 1.

Рисунок 1 — Микроэкономический и макроэкономический финансовый анализ

В зависимости от того, в каких целях, проводится анализ его можно классифицировать следующим образом, отображенном на рисунке 2.

Рисунок 2 — классификация основных видов финансового анализа

В зависимости от пользователей информации различают: внешний и внутренний анализ.

Внешний анализ проводится с целью сравнения результатов деятельности организации с другими организациями на основе финансовой отчетности организации-контрагента. Результатом этого анализа является определение рыночной стоимости и привлекательности инвестиций организации для потенциальных клиентов.

Внутренний анализ проводится только с целью изучения деятельности анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется система стандартов деловой активности, разработанная в организации, а также оперативные данные, которые часто составляют коммерческую тайну организации. Результатом этого анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для максимизации прибыли и минимизации затрат, а также снижения финансовых рисков. Особенностью этого типа анализа является использование внутренних финансовых отчетов, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации в качестве источников информации.

Таблица 1 — Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа [28, с. 32].

Признаки	Особенности
	Внутренний финансовый анализ	Внешний финансовый анализ
Предмет анализа	Отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами	Отношения организации с внешними контрагентами
Объекты анализа	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента
Субъекты анализа	Финансовые менеджеры, аналитики, внутренние аудиторы, котроллеры, консультанты, руководство	Партнеры, клиенты, контрагенты, органы финансового контроля и надзора, собственники, внешние аудиторы
Степень регламентации	Решения органов управления	Международные и национальные стандарты
Объем используемой информации	Вся совокупность информации о деятельности организации и факторах внешней среды	В рамках финансовой отчетности
Качество получаемой в результате анализа информации	Носит в значительной мере субъективный характер	Носит более объективный характер, поскольку анализ основывается на утвержденной надзорными органами информации
Способы отражения информации	Любые	На основе общепринятых принципов и стандартов учета
Виды анализа в зависимости от временного горизонта	Текущий (ретроспективный), оперативный, перспективный анализ	Текущий (ретроспективный) и перспективный анализ
Регулярность проведения	Регламентируется внутренними корпоративными потребностями	Может регламентироваться нормативными актами

Чтобы обеспечить выживание бизнеса в современных условиях, управленческий персонал должен, прежде всего, уметь реалистично оценивать финансовое состояние как своего бизнеса, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может выполняться с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, доступной информации, программного обеспечения, оборудования и персонала.

Основой информационного обеспечения анализа финансового состояния, как указано выше, должен быть бухгалтерский баланс. Конечно, в анализе может быть использована дополнительная информация, в основном операционного характера, но она носит только вспомогательный характер.

По временному горизонту выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.

Текущий анализ — это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности за отчетные периоды. Осуществляется в основном на основании данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет вам оценить работу организации за прошлые периоды времени на совокупной основе. Его основная задача — оценить результаты деятельности организации и всесторонне выявить неиспользованные резервы. Особенность текущего анализа заключается в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с плановыми показателями и данными предыдущих аналитических периодов. Непрерывный анализ — это наиболее полный анализ экономической деятельности, который включает в себя результаты операционного анализа и является основой для проведения перспективного анализа. [1, с. 16].

Оперативный анализ — это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Оперативный анализ проводится с целью быстрого реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Основная задача оперативного анализа — постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени. [13, с. 21].

Перспективный анализ — это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения долгосрочного анализа являются подготовка аналитической информации, необходимой для подтверждения долгосрочных и текущих планов развития организации, оценки реальности реализации намеченных планов. [13, с. 17].

В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:

Экспресс-анализ — проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;

Углубленный анализ — выполняется для фундаментальной оценки финансового состояния и результатов деятельности организации.

По признаку регулярности выделяют:

а) периодический — проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.).

Пример «периодического» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, в мониторинге финансового состояния организации, — отбор небольшого количества существенных сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики;

б) разовый — проводится единовременного по обстоятельствам различного характера. [23, с. 64].

Пример «разового» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, банками, в мониторинге кредитоспособности заемщика — физического лица и оценки возникающих рисков — отбор наиболее существенных показателей и расчет на основе специальной программы интегрального эффекта, возникающего от их суммарного воздействия. Количество показателей при этом может быть и относительно велико. Основная задача выраженного анализа — своевременность получения результата.

в) полный анализ — всестороннее изучение финансово-хозяйственной деятельности организации;

г) тематический анализ — изучение отдельных направлений финансово-хозяйственной деятельности, представляющих наибольший интерес в данный момент времени. [7, с. 91].

Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:

Общие характеристики организации и экономической среды, в которой она работает. Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения. Качественная и количественная характеристика ключевых факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации. Выводы по результатам анализа и прогноза изменения финансового состояния.

1.2 Методы финансового анализа

Для решения конкретных задач финансового анализа используются некоторые специальные методы, позволяющие получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В финансовой практике в зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, выполняемые в фирме: горизонтальный, вертикальный, трендовый и факторный анализ.

Ниже методы представлены более подробно:

) Горизонтальный анализ. [5, с. 124].

Финансовый анализ — обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании. Задача такого анализа — определить, какое у нас состояние сегодня, какие параметры работы компании приемлемы и нужно поддерживать на текущем уровне, какие неудовлетворительны и требуют хирургического вмешательства.

Горизонтальный анализ позволяет выявлять тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп на основе финансовой отчетности. Этот тип анализа основан на расчете основных темпов роста доходов и расходов по статьям баланса или отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели интегрированы по относительным темпам роста. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, базовые темпы роста берутся за несколько лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения значений различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является расчет чистой доли.

) Вертикальный анализ. [31, с. 42].

Вертикальный анализ основан на представлении данных бухгалтерского учета в виде относительных величин, характеризующих структуру сводных итогов. Обязательным элементом анализа является построение временных рядов значений этих величин, которые позволяют отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе активов домашних хозяйств и в источниках их покрытия.

Вертикальный анализ показывает структуру корпоративных средств и их источники. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. [19, с. 117].

Вертикальный анализ можно применить к исходному отчету или к отредактированному отчету.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

На основе сводного баланса проводится анализ структуры собственности предприятия.

Чтение бюджета для таких систематизированных групп осуществляется методами горизонтального и вертикального анализа.

) Трендовый анализ. [4, с. 71].

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Одним из простейших методов выявления общей тенденции развития явления является расширение интервала временного ряда. Смысл приема заключается в том, что первоначальный ряд динамики преобразуется и заменяется другим, показатели которого относятся к большим по продолжительности периодам времени. Например, ряд, содержащий данные о месячном выпуске продукции, может быть преобразован в ряд квартальных данных. Вновь образованный ряд может содержать либо абсолютные величины за укрупненные по продолжительности промежутки времени (эти величины получают путем простого суммирования уровней первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины. При суммировании уровней или при выведении средних по укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные случайными причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция).

) Факторный анализ. [27, с. 16].

Факторный анализ — методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей, раздел многомерного статистического анализа, объединяющий методы оценки размерности множества наблюдаемых переменных. Иначе говоря, задача метода — переход от реального большого числа признаков или причин определяющих наблюдаемую изменчивость к небольшому числу наиболее важных переменных (факторов) с минимальной потерей информации. Метод возник и первоначально разрабатывался в задачах психологии и антропологии (рубеж 19 и 20 вв.), но сейчас область его приложения значительно шире. Процедура оценивания состоит из двух этапов: оценки факторной структуры — числа факторов, необходимого для объяснения корреляционной связи между величинами, и факторной нагрузки, а затем оценки самих факторов по результатам наблюдения.

Следовательно, под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Факторный анализ — определение влияния факторов на результат — является одним из сильнейших методических решений в анализе хозяйственной деятельности компаний для принятия решений. Для руководителей — дополнительный аргумент, дополнительный «угол зрения».

Однако на практике факторный анализ применяется редко в силу нескольких причин: 1) реализация этого метода требует некоторых усилий и специфического инструмента (программного продукта); 2) у компаний есть другие «вечные» первоочередные задачи. Еще лучше, если факторный метод анализа «встроен» в финансовую модель, а не является абстрактным приложением.

Расчет влияния факторов — главный методологический аспект в АХД. Для определения влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые будут подробнее рассмотрены ниже.

Последний этап факторного анализа — практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации.

1.3 Содержание и методы оценки эффективности финансового менеджмента в управлении предприятием

Финансовый менеджмент — это наука о критериях принятия важнейших финансовых решений». Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношении, между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Под внутренними и внешними источниками финансирования в финансовом менеджменте понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на следующем рисунке 3.

Рисунок 3 — Источники финансовых средств предприятия [23, с. 74].

Финансовый менеджмент как управленческий комплекс связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

) риск-менеджмент;

) менеджмент кредитных операций;

) менеджмент операций с ценными бумагами;

) менеджмент валютных операций;

) менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями;

) менеджмент операций с недвижимостью. [18, с. 22].

Основной целью финансового менеджмента является оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды и обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Соответственно сущности финансового менеджмента можно выделить ряд задач, решаемые с его помощью:

обеспечение формирования объемов финансовых ресурсов, т.е. определение величины ресурсов в соответствии с анализом потребности в них;

обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

оптимизация денежного оборота (увеличение скорости денежного оборота);

обеспечение максимизации прибыли;

обеспечение минимизации уровня финансового риска;

обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия. [2, с. 81].

Далее ниже представлены функции финансового менеджмента.

Осуществляя свою главную цель, финансовый менеджмент выполняет определенные функции.

Любая управленческая деятельность предполагает выполнение стандартных управленческих функций (функции управляющей системы).

В этой связи финансовый менеджмент можно представить следующим образом на рисунке 4.

Рисунок 4 — Взаимодействие управленческих функций в системе управления

Соответственно можно выделить следующие функции финансового менеджмента как системы управления:

) финансовое планирование (бюджетирование);

) финансовая организация;

) мотивация на достижение намеченных финансовых показателей;

) финансовый контроль (контроллинг или управленческий учет).

Для целей оценки эффективности финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием наука и практика выработали специальные методы, называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели — это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения и оценки сущности финансового состояния.

Поэтому анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости. [14, с. 39].

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.

В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных средств принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала. [8, с. 17].

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Если в результате анализа предприятие признается неустойчивым, то при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.

При этом особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает взыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов).

Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. [9, с. 204].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности также используют относительные показатели (коэффициенты ликвидности).

Коэффициенты ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности) — показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится чистый доход, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

В качестве конкретных цифровых показателей деловой активности предприятия принято рассматривать различные финансовые коэффициенты оборачиваемости оборотных средств, позволяющие определить, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимый доход. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и так далее. [28, с. 129].

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждых средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистого дохода (прибыли) в выручке от реализации. В общем случае, оборачиваемость активов зависит от объема реализации и средней величины активов. Таким образом, анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков и укреплению его финансового положения.

2. Финансовый анализ системы финансового менеджмента на примере ОАО «МАГНИТ», .1 Организационно — экономическая характеристика

Сеть магазинов «Магнит» — ведущая розничная сеть по торговле продуктами питания в России.

Розничная сеть «Магнит» работает для повышения благосостояния своих клиентов, предлагая им качественные товары повседневного спроса по доступным ценам. Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит Семейный» и магазин косметики.

«Магнит» является лидером по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения. На 30 сентября 2015 года сеть компании включала 11 388 магазинов, из них: 9 246 магазинов в формате «магазин у дома», 208 гипермаркетов, 127 магазинов «Магнит Семейный» и 1 807 магазинов «Магнит Косметик».

Магазины розничной сети «Магнит» расположены в 2 297 населенных пунктах Российской Федерации. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась с запада на восток от Пскова до Нижневартовска, а с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины «Магнит» находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.

Эффективный процесс доставки товаров в магазины возможен благодаря мощной логистической системе. Для более качественного хранения продуктов и оптимизации поставки их в магазины, в компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 29 распределительных центров. Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает 5 908 автомобилей.

Сеть «Магнит» является ведущей розничной компанией по объему продаж в России. Выручка компании за 2014 год составила 763 527,25 миллионов рублей.

Кроме того, розничная сеть «Магнит» является одним из крупнейших частных работодателей в России. На сегодняшний день общая численность сотрудников компании составляет более 260 000 человек. Компании неоднократно присуждалось звание «Привлекательный работодатель года».

Рассмотрим количество магазинов в ОАО «Магнит» в таблице 1.

Таблица 1 — Количество магазинов в ОАО «Магнит»

Магазины	За 2012 г	За 2013 г	За 2014 г	1 полугодие 2015 г	На 30.10.2015
Магазины «у дома»	6046	7200	8344	8890	9246
Гипермаркеты	126	161	190	201	208
Магазин «Магнит Семейный»	34	46	97	110	127
Магазин косметики	692	686	1080	1527	1807
Всего	6898	8093	9711	10728	11388

В данной таблице наглядно видно, как быстро расширяется сеть ОАО «Магнит». В следующей таблице 2, отображены конкуренты ОАО «Магнит» на начало 2014 года.

Таблица 2 — Конкуренты ОАО «Магнит» на начало 2014 года

	Количество магазинов	Торговая площадь, тыс. кВ. м.	Выручка, млрд. руб.	Капитализация, млрд. долл.	Рыночная доля, %
Магнит	8093	30011	579,7	21,5	6
Х5	4544	2223	532,7	3,3	5
Дикси	1799	617	180,5	0,8	2
Окей	94	489	139,5	1,2	1
Лента	87	508	144,3	2,9	1
Ашан	79	740	300	—	2
Метро	72	564	183,2	—	2

В данной таблице наглядно видно, что особенным конкурентом ОАО «Магнит», является магазин Х5.Retail Group — ведущая продовольственная розничная компания в России. Компания управляет магазинами нескольких форматов: «магазинами у дома» под брендом «Пятерочка», супермаркетами под брендом «Перекресток», гипермаркетами под брендом «Карусель», а также магазинами под брендом «Перекресток Экспресс».

2.2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

Одним из основных критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства предприятия, срок оплаты которых наступает в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами — дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.

Рассмотрим состав и структуру активов ОАО «Магнит» за 2012-2014 год в таблице 3.

Таблица 3 — Состав и структуру активов ОАО «Магнит» за 2012-2014 год.

Элементы (виды) активов баланса	На 31.12.2012		На 31.12.2013		На 31.12.2014		Изменения
	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Структурное, %
Внеоборотные активы, всего	57759347	84,41557215	49699621	60,819	56725989	61,171	7026368	114,137
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Основные средства	861185	1,490988117	828620	1,667	831223	1,465	2603	100,314
Долгосрочные финансовые вложения	56880680	98,47874492	48861255	98,313	55893042	98,531	7031787	114,391
Оборотные активы, всего	10663274	15,5844278	32017454	39,180	36005988	38,828	3988534	112,457
Запасы	6702	53	0,000165	54	0,000149	1	101,886
Дебиторская задолженность	5556680	52,1104494	179653	0,561	17308335	48,070	17128682	9634,314
Краткосрочные финансовые вложения	5099503	47,8230513	31837369	60070507,55	18697269	34624572,22	-13140100	58,727
Денежные средства	221	0,00207253	205	0,114	274	0,00158	69	133,658
Прочие оборотные активы	1	0	1	0	42	0,000224	41	4200
Всего величина активов (имущества)	68422621	100	81717075	100	92731977	100	11014902	113,479

За анализируемый период 2014 год, общая величина активов предприятия увеличилась на 11014902 тыс. руб., или на 13%.

В том числе за счёт увеличения объёма оборотных активов на 3988534 тыс. руб., или на 12%, и увеличения внеоборотных активов на 7026368 тыс. руб., или на 14%.

Увеличение стоимости активов за отчетный период свидетельствует о повышении организацией хозяйственного оборота, что улучшает её платежеспособность.

Это может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для предприятия. С одной стороны, преобладания в структуре имущества более ликвидных оборотных активов положительно скажется на текущей платежеспособности предприятия, но, с другой стороны, мобильные активы в наибольшей степени подвержены инфляционным процессам и потерям вследствиее естественной убыли.

Также за анализируемый период в составе внеоборотных активов организации произошли следующие изменения:

Значительно увеличились прочие оборотные активы, с 1 до 42 тыс. руб., что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

Нематериальные активы на предприятии отсутствуют.

Также увеличилась величина долгосрочных финансовых вложений на 14%. К положительным тенденциям изменения мобильной части активов можно отнести резкое увеличение дебиторской задолженности она возросла на 9634% или на 17128682 тыс. руб., по сравнению с долей денежных средств, что свидетельствует о преимущественно денежном характере расчётов и возможном появлении в будущем проблем, связанных с оплатой услуг предприятия.

Рассмотрим структурно — динамический анализ пассивов ОАО «Магнит» за 2012-2014 год в таблице 4.

Таблица 4 — структурно — динамический анализ ОАО «Магнит» за 2012-2014 год

Элементы (виды) пассивов баланса	На 31.12.2012		На 31.12.2013		На 31.12.2014		Изменения
	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Структурное, %
Капиталы и резервы
УК	946	0,00199672	946	0,0019	946	0,0016	0	100,00
Добавочный капитал	41988451	88,62491919	41988451	82,52	41988451	72,69	0	100,00
Резервный капитал	142	0,000299719	142	0,0003	142	0,0002	0	100,00
Нераспр. прибыль	5388164	11,37278437	8893021	17,47	15767449	27,29	6874428	177,30
Итого капитала и резервов	47377703	69,24274795	50882560	62,27	57756988	62,28	6874428	113,51
Долгосрочные обязательства
Заемные средства	15326450	99,9309189	20476800	99,95	15000000	99,93	-5476800	73,25
Отложенные нал. обяз-ва	10595	0,069081104	10018	0,05	9862	0,07	-156	98,44
Итого долгоср. обяз-в	15337045	22,41516735	20486818	25,07	15009862	16,19	-5476956	73,27
Краткосрочные обязательства
Заемные средства	5645730	98,91127571	10209100	98,66	5000000	25,04	-5209100	48,98
КЗ	45689	0,800455792	126206	1,22	14964661	74,95	14838455	11857,33
Оценочные обяз-ва	16454	0,288268502	10379	0,10	486	0,00	-9893	4,68
Прочие обязательства	0	0	2012	0,02	0	0,00	-2012	0,00
Итого краткоср. обяз-ва	5707873	8,342084703	10347697	12,66	19965127	21,53	9617430	192,94
Итого пассивов	68422621	100	81717075	100,00	92731977	100,00	11014902	113,48

Общая величина пассивов ОАО «Магнит» увеличилась в изучаемом периоде и к концу 2014 года составила 92731977 тыс. руб.

Наибольшую долю в структуре пассивов занимают капитал и резервы, причем в 2013 году их доля снизилась с 69,24 до 62,27%. Это свидетельствует о понижении независимости предприятия и увеличении его внешних источников финансирования. При этом за три года общая абсолютная величина собственных источников выросла за счет повышения нераспределенной прибыли, которая занимает вторую максимальную долю в их структуре. Повышение нераспределенной прибыли можно оценить отрицательно, к 2014 году нераспределенная прибыль увеличилась на 6874428 тыс. руб., и составила 15767449 тыс. руб., или же 27,29%. Наибольшую долю занимает добавочный капитал, который не меняется на протяжении рассматриваемого периода. На 2014 год он составляет 41988451 тыс. руб., или же 72,69%. Капиталы и резервы на 2014 год составили 57756988 тыс. руб., или же 62,28%.

Долгосрочные обязательства в течение анализируемого периода снизились почти в половину. К 2014 году долгосрочные обязательства составили 15009862 тыс. руб. или же 16,19%. Практически всю долю занимают заемные средства. В 2014 они снизились на 5476800 тыс. руб., и составили 15000000 тыс. руб., или же 99,93%. Данное изменение оценивается не очень благоприятно, т.к. долгосрочные займы являются надежным источником и свидетельствует о повышении доверия кредиторов к предприятию.

Краткосрочные обязательства составляют 19965127 тыс. руб., или же 21,53% пассив баланса к концу анализируемого периода. Их доля увеличилась к 2013 году, а затем снова упала в половину. Наибольшую долю в составе краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Рост данного показателя, как правило, оценивается отрицательно, т.к. он связан с повышением уровня риска. Следовательно, к 2014 году уровень риска на предприятии сильно возрос, так как кредиторская задолженность увеличилась на 73,73%. И составила 14964661 тыс. руб., или же 74,95%. В то время как на 2013 год данный показатель составлял 126206 тыс. руб., или же 1,22%.

В целом можно сделать вывод, что пассивы организации диверсифицированы и рационально распределены. Структура баланса анализируемой компании существенно изменилась в течение 2012-2014 гг. Это связано с расширением в 2014 г. деятельности предприятия, большими вложениями в развитие технологий и инфраструктуры.

В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности, рассмотренных в первой главе. Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Рассчитаем показатели ликвидности для ОАО «Магнит». Рассчитанные показатели ликвидности отобразим в таблице 5.

Таблица 5 — Показатели ликвидности ОАО «Магнит» за период с 2012 по 2014 г

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07453272	3,076	0,936	30,429
Коэффициент быстрой ликвидности	0,15574387	3,09433	1,80343	58,281
Коэффициент текущей ликвидности	0,15584428	3,09416	1,80344	58,285
Коэффициент маневренности	0,10459353	0,097	0,375	386,597

На основе таблицы 5, можно увидеть, что по данным ОАО «Магнит» коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 70% и составил на 2014 год — 0,936. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие может. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его ликвидным по составлению на 2014 год.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ОАО «Магнит». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на 2014 год соответствует указанному теоретическому значению — 1,8, и за рассматриваемый период показатель уменьшился на 32%.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 — 3. Как видно, данный коэффициент на 2014 год ниже рекомендуемых значений, показатель уменьшился так же на 32% и составил 1,8.

Коэффициент маневренности к концу 2014 года увеличился и составил 0,375. Это говорит о достаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду увеличение текущих активов при уменьшении текущих обязательств.

Далее проведем группировку активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты в таблице 6.

Таблица 6 — Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты

Группа активов	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Группа пассивов	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014
Наиболее ликвидные активы (А1)	5099724	31837574	18697543	Наиболее срочные пассивы (П1)	45689	126206	14964661
Быстрореализуемые активы (А2)	5556680	179653	17308335	Краткосрочные пассивы (П2)	5645730	10209100	5000000
Медленно реализуемые активы (А3)	5563550	54	96	Долгосрочные пассивы (П3)	15326450	20476800	15000000
Труднореализуемые активы (А4)	57759347	49699621	56725989	Постоянные пассивы (П4)	47377703	50882560	57756988

Результаты расчетов по данным баланса ОАО «Магнит» показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид:

А1≥П1;

А2< П2;

А3< П3;

А4< П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как не совсем ликвидный, т.к. выполняется всего лишь 2 неравенства А1≥П1, А4< П4. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия — недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности.

2.3 Анализ деловой активности и платежеспособности

Результаты анализа ликвидности ОАО «Магнит», проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимость проведения расчётов коэффициент восстановления платежеспособности, который анализируют при неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

Для ОАО «Магнит» по данным на 31.12.2014 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:

К_вп = (1,80 + 6/12 * (1,80-3,09)) / 2 = 0,5775

Таким образом, ОАО «Магнит» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по увеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

При этом необходимо детально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг и так далее. Эти причины могут быть внешними, не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ОАО «Магнит» за 2012-2014 г. представлена в таблице 7.

Таблица 7 — Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ОАО «Магнит» за 2012-2014 г

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
Доход от реализации продукции без НДС	248741	256450	274127	106,89
Полная себестоимость по предприятию	60489	58648	57840	98,62
Доход от обычной деятельности до налогообложения	7980376	13585509	37842400	278,54
Доход от обычной деятельности после налогообложения	7737404	13073967	37098811	283,76
Средняя стоимость совокупных активов	64088167	75069848	87224526	116,19
Средняя стоимость текущих активов	8465543	21340364	34011721	159,377

Как видно из таблицы 7, показатели доходов на предприятии за 2014 год повысились по сравнению с 2013 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, но снизилась полная себестоимость по предприятию на 1,38%

Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.

Таблица 8 — Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ОАО «Магнит» за 2012-2014 г.

Наименование показателей	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
Выручка от реализации без НДС	248741	256450	274127	106,89
Полная себестоимость	60489	58648	98,62
Средняя величина текущих активов	8465543	21340364	34011721	159,377
Средняя величина совокупных активов	64088166,5	75069848	87224526	116,19
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	0,02938276	0,012	0,008	67,069
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	0,00388123	0,003	0,003	91,997
Продолжительность оборота текущих активов, дни	12422,2512	29957,227	44666,229	149,100
Продолжительность оборота совокупных активов, дни	94042,3202	105381,732	114548,473	108,698

Как видно из таблицы 8, продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 49%, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 49% больше, чем в предыдущем периоде.

Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения более точного анализа показателей финансовой устойчивости.

2.4 Оценка эффективности управления финансами на ОАО «Магнит»

При оценке уровня управления финансами на предприятии, производится оценка структуры источников средств.

Оценка структуры источников средств производится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи — это банки, инвесторы, кредиторы. Они оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска. При заключении сделок риск нарастает с уменьшением доли собственных средств.

Внутренний анализ структуры источника имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора служат условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления использования и так далее. В общем случае вне зависимости от организационно-правовых форм собственности источниками формирования имуществ любого предприятия служат собственные и заемные средства.

Информация о величине собственных источников представлена в пассиве баланса. Пассивы отражают источники средств общества и состоят из собственного капитала и обязательств. Собственный капитал — это активы общества, после вычета из них обязательств и состоят из уставного капитала — стоимостное выражение совокупного вклада учредителей, собственников, в имущество предприятия при его создании.

Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей и внесению соответствующих изменений в учредительные документы. [33, с. 87].

К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.

Определим значения всех коэффициентов для ОАО «Магнит» по состоянию на начало и на конец отчетного периода — 2014 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 9.

Таблица 9 — Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Магнит» за 2012-2014 г

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
Коэффициент независимости	0,69242748	0,622667	0,622837	100,027
Коэффициент финансовой устойчивости	0,9239208	0,873249	0,784594	89,847
Коэффициент финансирования	2,98234671	1,650182	1,651379	100,072

По данным таблицы 9, можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года, на 0,027%. Коэффициент независимости составляет лишь 0,6% валюты баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости на конец года уменьшается на 11,2%. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшение значения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.

Коэффициент финансирования на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 0,072%. Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовой устойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.

В целом результаты оценки финансовой устойчивости ОАО «Магнит» позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия и в целом состояние его финансовой устойчивости можно охарактеризовать, как неудовлетворительное, потому что показатели финансовой устойчивости имеют тенденцию уменьшения или же незначительного повышения, на конец 2014 года.

Исследуем систему показателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

Значение коэффициента рентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге реализованной продукции. Тенденция к его снижению может быть и «красным флажком» в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.

Рассчитаем данные показатели для ОАО «Магнит» за период 2012-2014 года и результаты расчета отобразим в таблице 10.

Таблица 10 — Показатели эффективности деятельности ОАО «Магнит» за 2012-2014 г.

Показатель	Назначение	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
Рентабельность активов	Показывает, какой доход получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы	11,30825433	15,999	40,006	250,055
Рентабельность текущих активов	Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы	123,4466509	40,834	103,035	252,328
Рентабельность инвестиций	Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие	12,23747425	18,319	50,983	278,311
Рентабельность собственного капитала	Указывает на величину дохода, получаемого с каждого рубля, вложенного в предприятие	16,3313194	25,694	64,233	249,987
Рентабельность реализованной продукции	Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого рубля реализации	35,38163964	3,669	25,064	683,183

Данные таблицы 10 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом, по ОАО «Магнит» наблюдается некоторое улучшение в использовании его имущества на конец 2014 года. С каждого рубля, вложенного в совокупные активы, предприятие в отчетном 2014 году получило прибыли на 40%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 250%.

В отчетном 2014 году рентабельность собственного капитала составила 64%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 25% прибыли. Анализируемое предприятие для получения чистого дохода в размере 37098811 тысяч рублей при величине выручки от реализации 331967 тысяч рублей, предприятие задействовало в отчетном году текущие активы в размере 36005988 тысяч рублей.

В заключение приведенного анализа финансового состояния составляется итоговая таблица 11, основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение ОАО «Магнит» за период 2012-2014 года.

Таблица 11 — Сводная оценка финансового состояния ОАО «Магнит», 2012-2014 года

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Относительное изменение, %
1. Распределение активов (в% к валюте баланса — нетто):
1.1 Краткосрочные активы	15,5844278	39,180	38,828	99,101
1.2 Долгосрочные активы	84,4155722	60,819	61,171	100,578
2. Распределение источников средств, % [Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/metodyi-finansovogo-analiza-deyatelnosti-korporatsiy/
2.1 Заемные	30,757252	37,733	37,716	99,954
2.2 Собственные	69,242748	62,266	62,283	100,027
3. Ликвидность и платежеспособность
3.1 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам	1,86816946	3,094	1,803	58,274
3.2 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам	0,89345436	3,076	0,936	30,429
4. Оборачиваемость, дн.
4. 1 Совокупность активов	0,00482507	0,003	0,003	91,997
4.2 Текущих активов	0,03652808	0,012	0,008	66,666
5. Рентабельность, %
5.1 Реализованной продукции	35,3816396	3,669	25,064	683,128
5.2 Собственного капитала	16,3313194	25,694	64,233	249,992
5.3 Текущих активов	123,446651	40,834	103,035	252,326
5.4 Совокупных активов	11,3082543	15,999	40,006	250,053

По данным таблицы 11 можно сделать следующие выводы. В структуре источников имущества предприятия собственный капитал в конце года составлял лишь 62%. А доля заемных средств составила 37%.

Ликвидность ОАО «Магнит» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента покрытия уменьшается к концу года на 32%.

Коэффициент срочности очень низкий как в начале, так и в конце года, показатель уменьшился на 70%, что характерно для современного положения предприятий, не имеющих практически денежных средств из-за неплатежей. Коэффициенты ликвидности оказались ниже рекомендуемых значений.

Деловая активность предприятия, т.е. оборачиваемость активов на предприятии характеризуется снижением в сравнении с предыдущим годом: — на 8% сократился период оборота текущих активов, на 34% — совокупных активов. При этом предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств. Рост отдельных коэффициентов, характеризующих деловую активность отражает скорость оборота средств.

Динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В отчетном году из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции составила 25%, собственного капитала — 64%, текущих активов -103%, а совокупных активов — 40%.

Причина снижения рассмотренных выше коэффициентов кроется в увеличении сырья, используемого в производственных процессах предприятия, уменьшении стоимости основных средств в результате списания в связи с амортизацией, а также, немаловажно, в финансовой нестабильности в стране из — за введенных санкций на импорт.

В результате неоднозначности результатов финансового анализа устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности предприятия можно с уверенностью говорить о недостатках в организации финансового менеджмента в ОАО «Магнит», что требует разработки методов совершенствования всей системы финансового менеджмента на предприятии.

.1 Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия

Главной целью компании является максимизация прибыли на основе обеспечения конкурентоспособности и эффективности деятельности. Для достижения главной цели перед ОАО «Магнит» ставятся следующие задачи, решение которых позволит прийти к желаемому результату:

) Обеспечение устойчивого роста экономических показателей деятельности компании;

) Расширение спектра оказываемых услуг клиентам компании по основным и прочим видам деятельности;

) Формирование системы корпоративного управления за счет безусловного соблюдения прав акционеров, обеспечение максимальной прозрачности и информационной открытости деятельности компании, организация действенной системы контроля и оценки качества управления компанией;

) Поддержание положительного имиджа, формирование конструктивных взаимоотношений и получение поддержки со стороны инвесторов;

) Обеспечения надежности поставок, роста эффективности деятельности, использование технического потенциала.

Анализ имущественного состояния предприятия показал, что в рассматриваемой компании дебиторская задолженность сильно превышает кредиторскую задолженность. Дебиторская задолженность может возникнуть как в случае отгрузки готовой продукции покупателям (оказания услуг) заказчику без предоплаты, так и при нарушении сроков поставки по авансам, оплаченным поставщикам. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому предприятию надо сократить сроки погашения причитающихся ему платежей.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов.

Исходя из анализа и оценки риска утраты ликвидности компании, можно сделать выводы, что относительно основной балансовой пропорции компания «Магнит» не является абсолютно ликвидной, так как в компании долгосрочные пассивы превышают величину медленно реализуемых активов и труднореализуемые активы больше устойчивых пассивов, это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия — недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности.

Но относительно коэффициентного анализа ликвидности, компания полностью абсолютна ликвидная по всем коэффициентам, а значит компания способна погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие может. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования

Анализ и оценка финансовой устойчивости показал, что компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью. А это значит, что компания независима от кредиторов и запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Исходя из анализа деловой активности, можно сделать выводы, что в ОАО «Магнит» высокие коэффициенты оборачиваемости и рентабельности, что свидетельствует о значительном уровне деловой активности.

Для улучшения эффективности деятельности следует:

снижать дебиторскую задолженность. Это приведет к ускорению оборачиваемости оборотных активов, снижению операционного и соответственно финансового цикла, вследствие чего будет расти рентабельность;

контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное преобладанием дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств;

обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;

инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга.

Далее спрогнозируем полученные результаты в ходе финансового анализа ОАО «Магнит». Данный прогноз проводился на 3 года при помощи программы Excel. Методом «ПРЕДСКАЗ».

Для начала спрогнозируем баланс предприятия в таблице 12.

Таблица 12 — Прогнозный баланс на 3 года

Элементы (виды) активов баланса	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Внеоборотные активы, всего	57759347	49699621	56725989	53694961	57368864	56572813
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Основные средства	861185	828620	831223	810380,67	805168,56	789536,3
Долгосрочные финансовые вложения	56880680	48861255	55893042	52890688	56577761	55805216
Оборотные активы, всего	10663274	32017454	36005988	51571619	59419186	72412129
Запасы	6702	53	54	-4378,3333	-5855,1111	-9302,2593
Дебиторская задолженность	5556680	179653	17308335	19433211	31560624	37019679
Краткосрочные финансовые вложения	5099503	31837369	18697269	32142480	27864150	35401514
Денежные средства	221	205	274	286,33333	336,44444	361,37037
Прочие оборотные активы	1	1	42	55,666667	87,555556	107,2963
Всего величина активов (имущества)	68422621	81717075	92731977	105266580	116788049	128984941

По данной таблице 12 можно сделать следующий вывод.

Внеоборотные активы уменьшились, так же как и все его подпункты, т.е. основные средства и долгосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы увеличились за счет всех статей кроме запасов, за прогнозный период они имели отрицательную тенденцию.

Всего величина активов за 3 года увеличилась на 37252964 тыс. руб.

Далее спрогнозируем показатели ликвидности на 3 года в таблице 13.

Таблица 13 — Прогнозные показатели ликвидности ОАО «Магнит» на 3 года

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,074	3,076	0,936	2,223	1,226	1,752
Коэффициент быстрой ликвидности	0,155	3,094	1,803	3,332	2,981	3,883
Коэффициент текущей ликвидности	0,155	3,094	1,803	3,332	2,981	3,883
Коэффициент маневренности	0,104	0,097	0,375	0,462	0,677	0,807

В данной таблице можно сказать, что коэффициент абсолютной ликвидность по сравнению с 2014 годом за прогнозный период увеличился, так же как и коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент маневренности.

Далее спрогнозируем коэффициенты финансовой устойчивости на 3 года в таблице 14.

Таблица 14 — Прогнозирование коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Магнит» на 3 года

Показатели	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Коэффициент независимости	0,692	0,622	0,622	0,576	0,561
Коэффициент финансовой устойчивости	0,923	0,873	0,784	0,721	0,641	0,572
Коэффициент финансирования	2,982	1,650	1,651	0,763	0,468	-0,221

В таблице 14 наблюдается тенденция уменьшения всех показателей. В особенности снизился коэффициент финансирования, к 2017 году прогнозирование показало отрицательное значений, это не лучшим образом скажется на предприятии.

Далее спрогнозируем показатели рентабельности на 3 года в таблице 15.

Таблица 15 — Показатели эффективности деятельности ОАО «Магнит» на 3 года

Показатель	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Рентабельность активов	11,308	15,999	40,006	51,135	70,849	84,841
Рентабельность текущих активов	123,446	40,834	103,035	68,693	98,713	85,826
Рентабельность инвестиций	12,237	18,319	50,983	65,925	92,682	111,562
Рентабельность собственного капитала	16,331	25,694	64,233	83,321	115,376	138,787
Рентабельность реализованной продукции	35,381	3,669	25,064	11,053	20,647	14,504

В таблице 15 видно, как произошло увеличение рентабельности активов, а так же рентабельности собственного капитала. Что касается рентабельности текущих активов и рентабельности реализованной продукции, то они снижаются так же как и в 2013 году происходило их снижение.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 с внутренними.

Рассмотрим один из основных подходов к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В таблице 16 отображена модель Альтмана по предприятию ОАО «Магнит».

Таблица 16 — Модель Альтмана по предприятию ОАО «Магнит» за 2012-2014 год и прогнозирование на 3 года

Показатель	Множитель	На 31.12.2012	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
К 1	1,2	0,155	0,391	0,388	0,544	0,594	0,715
К 2	1,4	0,078	0,108	0,170	0,210	0,265	0,310
К 3	3,3	0,116	0,166	0,408	0,522	0,721	0,863
К 4	0,6	2,251	1,650	1,651	1,250	1,117	0,806
К 5	1	11,308	15,999	40,006	51,135	70,850	84,841
Z	Z=1,2*К 1 +1,4*К2 +3,3* К3 +0,6*К4 +К5	13,341	18,160	43,047	54,555	74,982	89,464

Данная таблица 16, позволяет провести границу и высказать суждение о том, что динамика увеличения данного показателя положительно — Z>2.99.

В таблице 17 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.

Таблица 17 — Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,81 и меньше 1,81 до 2,70 от 2,71 до 2,90 3,0 и выше	Очень высокая Высокая Существует возможность Очень низкая

Следовательно, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние нашего предприятия на данном этапе является достаточно устойчивым (Z=43,047), т.е. вероятности банкротства нет. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два — 83%. Что касается прогнозного значения, то оно так же увеличивается за 3 года, что является положительным эффектом для деятельности предприятия.

И конечным этапом будет прогнозирование количества магазинов ОАО «Магнит» на 3 года в таблице 18.

Таблица 18 — Количество магазинов в ОАО «Магнит»

Магазины	За 2012 г	За 2013 г	За 2014 г	1 полугодие 2015 г	На 30.9.2015	За 2015	На 2016	На 2017
Магазины «у дома»	6046	7200	8344	8890	9246	10142	10514	10885
Гипермаркеты	126	161	190	201	208	234	241	249
Магазин «Магнит Семейный»	34	46	97	110	127	150	169	177
Магазин косметики	692	686	1080	1527	1807	1943	2284	2462
Всего	6898	8093	9711	10728	11388	12469	13208	13773

В таблице 18 так же можно наблюдать постепенную тенденцию увеличения всех показателей, это значит, что предприятие развивается и с каждым годом магазинов разных видов открывается все больше.

Для дальнейшего улучшения финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит» необходимо провести следующие мероприятия:

а) Снизить оборачиваемость дебиторской задолженности, что можно достичь путем совершенствования расчетов с покупателями. Необходимо изыскать возможности и предпринять меры для возврата возможной части дебиторской задолженности. В последующем необходимо предотвратить возможность возникновения просроченной дебиторской задолженности, для чего можно брать предоплату за оказанные услуги, устанавливать фиксированные сроки оплаты и разработать систему штрафов за их нарушение или систему скидок за своевременную оплату. Кроме того, в организации необходимо вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской задолженности, своевременно выявлять и устранять негативные тенденции. Эти мероприятия приведут к дополнительному притоку денежных средств, за счет которых Общество сможет рассчитаться со своими кредиторами. Таким образом улучшиться финансовая устойчивость ОАО «Магнит».

б) Необходимо провести все возможные мероприятия по снижению себестоимости — основного источника увеличения прибыли. Серьезным резервом этого является расширение производства, увеличение объема поставок газа, рост спектра оказываемых услуг. Таким образом, при большем объеме производства, при прочих равных условиях, больше сумма получаемой предприятием прибыли.

Важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности Общества. ОАО «Магнит» необходимо обратить особое внимание на ассортимент выпускаемой продукции, снизить уровень ресурсоемкости, а также, по возможности, разработать более выгодные условия договорных отношений с поставщиками, поскольку именно эти факторы повлияли в сторону увеличения расходов.

в) Последовательно осуществлять режим экономии всех ресурсов, сокращать расходы по обслуживанию производства и управления.

Далее представлена таблица 19 обоснование экономической эффективности предложенных рекомендаций.

Таблица 19 — обоснование экономической эффективности предложенных рекомендаций

Показатели	Фактическое значений, 2014 год	Прогнозное значение с учетом рекомендаций, 2015 год	Изменение
			Абсолютное, тыс. руб.	Относительное, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,936	2,223	1,287	237,5
Коэффициент быстрой ликвидности	1,803	3,332	1,529	184,803
Коэффициент текущей ликвидности	1,803	3,332	1,529	184,803
Коэффициент маневренности	0,375	0,462	0,087	123,245
Коэффициент независимости	0,622	0,576	-0,046	92,604
Коэффициент финансовой устойчивости	0,784	0,721	-0,063	91,964
Коэффициент финансирования	1,651	0,763	-0,888	46,214
Рентабельность активов	40,006	51,135	11,129	127,818
Рентабельность текущих активов	103,035	68,693	-34,342	66,669
Рентабельность инвестиций	50,983	65,925	14,942	129,307
Рентабельность собственного капитала	64,233	83,321	19,088	129,716
Рентабельность реализованной продукции	25,064	11,053	-14,011	44,099
Значение Z-счета (степень вероятности банкротства)	43,047	54,555	11,508	126,733
Общее количество магазинов	9711	12469	2758	128,400

В данной таблице можно сделать следующий вывод:

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 137% и составил 2,223. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие может. В связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его ликвидным по составлению на прогнозный 2015 год.

Коэффициент быстрой ликвидности, так же как и текущей ликвидности, увеличился на 84% и составил 3,332. Данный показатель представляет собой большой интерес для кредиторов ОАО «Магнит». Так же данный показатель позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент маневренности увеличился на 23% и составил 0,462. Это говорит о достаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме.

Коэффициент независимости уменьшился на 8% и составил 0,576. Это характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости уменьшается на 9% и составляет 0,721. Данное изменение означает, что риск предприятия максимальный, реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.

Коэффициент финансирования уменьшился на 54%. Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовой устойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.

Рентабельность активов увеличилась на 27%. Это значит, что с каждого рубля, вложенного в совокупные активы, предприятие в прогнозном году получит прибыли на 51%.

Рентабельность текущих активов предприятия снизилась на 34% и составила 68,693.

Рентабельность инвестиций, так же как и собственного капитала, увеличилась на 29%.

Рентабельности реализованной продукции снизилась на 56%. Это значит, что на каждый рубль реализованной продукции предприятие в прогнозном году получит 11% прибыли.

Показатель степени вероятности банкротства повысился на 26%. Это означает, что в прогнозном году, вероятность банкротства снизилась еще на 26%.

Последний показатель, характеризующий общее количество магазинов на предприятии ОАО «Магнит», повысился на 28%. Это значит, что в прогнозном году предприятие откроет 12469 магазинов.

В целом можно сказать, что в последующие прогнозные периоды, предприятие будет, налаживает свое финансовое состояние и производство.

Заключение

Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.

В курсовой работе был проведен анализ финансовой устойчивости на материалах предприятия ОАО «Магнит», которое является юридическим лицом в соответствии с законодательством РФ, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права.

В результате проведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы:

состояние финансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать, как удовлетворительное, потому, что показатели финансовой устойчивости положителен, но имеет тенденцию к снижению. Показатели ликвидности и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2014 год не удовлетворительное;

значение коэффициента востановления платежеспособности меньше 1 означает наличие у предприятия возможности утратить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев;

ликвидность предприятия ОАО «Магнит» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента текущей ликвидности уменьшается к концу года на 32%, что связано с уменьшением оборотных средств в сравнении с ростом краткосрочных обязательств;

— деловая активность предприятия имеет удовлетворительные значения показателей: оборачиваемость активов на предприятии характеризуется увеличением в сравнении с предыдущим годом: продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 49%, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 49% больше, чем в предыдущем периоде;

динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В 2014 году из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции составила 25%, собственного капитала — 64%, текущих активов -103%, а совокупных активов — 40%.

По результатам анализа видно, что рассматриваемое предприятие в целом не обеспечивает себе финансовую устойчивость, наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости. Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению, но также и повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что ОАО «Магнит» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

Для повышения финансовой устойчивости и оптимизации финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности).

Поэтому был рассчитан запас финансовой прочности предприятия, который убедил в устойчивом финансовом положении предприятия. Зона безопасности для предприятия довольно высокая, выручка может упасть на 63,4% и только тогда предприятие не будет получать прибыли.

Так же был проведен прогноз основных показателей ОАО «Магнит» и выделены обоснования экономической эффективности предложенных рекомендаций.

Таким образом, в результате проведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия достаточно устойчивое и в будущем поддерживает свое положение на внешнем рынке.

Список использованных источников

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/metodyi-finansovogo-analiza-deyatelnosti-korporatsiy/

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.:ДИС, 2013

2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось-89, 2014

. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. — М.: 1999

. Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово — экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. — М.: издательство «ПРИОР», 2015

. Бородина Е.И. Финансы предприятий. М.: Финансы и статистика, 2014

. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности — М.: Финансы и статистика. — 2015

. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Санкт-Петербург: Питер, 2011

. Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров. — 2-е изд. — СПб: Питер, 2011

. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1996

. Вознесенский Э.А. Финансовый контроль. М. 2010

. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Финансы, №3, 2014

. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012

. Каренина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 2010

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент, М.: Финансы и статистика, 2010

. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — Изд.4-е, исправ. и доп. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2011

. Ковалев В.В. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2002

. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Финансы и кредит, 2013

. Мельник М.В. «Экономический анализ финансово хозяйственной деятельности» — М.: Экономист, 2015

. Мартынова Н.В. Финансы предприятия и организации: Метод. указ. / Сост. Н.В. Мартынова. — Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2015

. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент — М.: изд. «Экзамен», 2015

. Надыров А.Ф. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Учебное пособие. Караганда: КарГТУ, 2013

. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013

. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика. 2011

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. — Минск: «Новое знание», 2014

. Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финансово-экономических расчетов. — Алматы, 2012

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М: ИНФРА-М, 2011

. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2010

. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. Под ред. Стояновой Е.С.М.: Издательство «Перспектива», 2011

. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. — №3. — с. 14. — 2014

. Четыркин Е.М. Методы финансового анализа предприятия. — М.: Юни-Глоб, 2012

. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2010

. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Москва: Издательский Дом «Дашков и Ко», 2014

. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство (современная ситуация и перспективы российской экономики) // Вопросы экономики — №9, 2010.