Риск в менеджменте

метки: Финансовый, Менеджмент, Страхование, Страховой, Сумма, Вероятность, Объект, Коэффициент

Под риском понимается возможная опасность потерь, обусловленная особенностями определенных природных явлений и деятельности человеческого общества.

Риск – историческая и экономическая категория. Риск как историческая категория представляет собой потенциальную опасность, воспринимаемую человеком. Это свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

С развитием цивилизации возникают товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Как экономическая категория риск — это событие, которое может произойти, а может и не произойти. В случае такого события возможны три экономических исхода: отрицательный, нулевой и положительный.

Риском можно управлять и принимать меры к снижению степени риска. Но во многом определяется классификацией риска.

1.2. Классификационная система рисков. Группы, категории, виды, подвиды и разновидности рисков.

Под классификацией рисков понимается распределение рисков по группам по определенным критериям для достижения поставленных целей.

Система классификации рисков включает в себя группы, категории, типы, подтипы и множество рисков. В зависимости от возможного исхода риски делятся на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски, Спекулятивные риски

В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск), они делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие.

Природные опасности включают риски, связанные с проявлением элементарных сил природы.

Экологические риски, Политические риски, Транспортные риски, Коммерческие риски

По структурному признаку коммерческие риски делятся на риски, связанные с недвижимостью, производственные, коммерческие и финансовые риски.

Имущественные риски, Производственные риски, Торговые риски, Финансовые риски

Риски, связанные с покупательной способностью денег, включают следующие виды рисков: инфляционные и дефляционные, валютные риски и риски ликвидности.

Инфляционный риск

Дефляционный

Валютные риски

Риски ликвидности

Инвестиционные риски включают следующие подвиды рисков: риски потери прибыли, снижения прибыльности, прямые финансовые потери.

Риск упущенной выгоды –

Риск снижения доходности –

Страхование банковских рисков коммерческих банков в Республике Беларусь

... экономической сущности страхования банковских рисков; 4. Раскрыть роль и участие страховых компаний в развитии банковской системы в Республике Беларусь; 5. Перспективы развития страхования банковских рисков. 1. Теоретические основы страхования банковских рисков 1.1 Понятие банковских рисков Банковские риски как ...

Риск снижения доходности включает следующие виды: процентный и кредитный риск.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, селинговыми ( продажа) компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Риски процентных ставок также включают риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск –

Кредитный риск также может быть одним из видов риска прямых финансовых потерь, включая следующие типы: валютный риск, риск банкротства и выборочный риск.

Биржевые риски, Селективные риски

Риск банкротства –

2.1. Риск – обязательный элемент любой экономики.

В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск. Место риска в капитальных вложениях определяется существованием и развитием самого экономического процесса. Риск является обязательным элементом любой экономики. Возникновение риска как неотъемлемой части экономического процесса — это объективный экономический закон. Существование этого закона связано с элементом конечности каждого явления. Каждое явление имеет свой конец.

Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых, информационных и др. ресурсов вызывает их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса.

Корпоративные организации и граждане, вкладывающие капитал, неоднозначно относятся к рискам.

По степени риска бизнес и граждане делятся на предпринимателей, инвесторов, спекулянтов и участников.

Предприниматель –, Инвестор –, Спекулянт –

Игрок – готов идти на любой риск (вабанк).

Риск присущ любым видам вложения капитала. Однако можно выделить капитал, вложения которого напрямую означает « идти на риск ». Это венчурный капитал.

2.2. Венчурный капитал

Венчурный капитал или рискованные инвестиции — это инвестиции в форме новых акций, выпущенных в новые области бизнеса с высоким уровнем риска.

Венчурный капитал вкладывается в несвязанные проекты с расчетом на достаточно быструю окупаемость инвестиций. Вложение капитала осуществляется путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставлением ему ссуд ( в т.ч. с правом конверсии этих ссуд в акции).

Инвестиции в венчурный капитал обусловлены необходимостью финансирования малых инновационных компаний в сфере новых технологий.

Венчурный капитал сочетает в себе разные формы капитальных вложений: ссудный, акционерный, предпринимательский. Он играет роль посредника в создании наукоемких стартапов, так называемых фирм венчурного капитала.

За рубежом независимые фирмы венчурного капитала обычно создаются для привлечения средств от других инвесторов и создания фонда венчурного капитала. Этот фонд имеет форму партнерства, в котором предприятие — организатор фонда выступает в качестве основного партнера, обычно вносит 1% капитала, но несет полную ответственность за управление фондом.

Как только целевая сумма будет собрана, компания венчурного капитала закрывает подписку на фонд, приступая к ее инвестированию. Разместив один фонд, фирма предлагает подписку на второй. Фирмы обычно управляют несколькими фондами на разных стадиях развития. Это служит одновременно средством накопления финансовых ресурсов и реализации основополагающего принципа рискованного инвестирования: разрешения и распределения рисков.

Венчурное финансирование инновационных проектов. Анализ и специфика ...

... капитале которых превышает возможности отдельных предприятий. Таким образом, концепция проектного финансирования подразумевает финансирование не компании, а конкретного проекта, в нашем случае инновационного. В отличие от традиционного кредитного финансирования при проектном финансировании ... мониторинга венчурных инвестиционных ... проекта, а не предприятий, связанных с этим проектом. Риски финансирования ...

Фирмы венчурного капитала, специализирующиеся на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результатов, предоставляют инвестиции не в форме ссуд, а в обмен на большую часть собственного капитала, созданного фирмой. Это также предопределило основную форму дохода для венчурного капитала: прибыль учредителя, полученную учредителями стартапов и их партнерами по финансированию всего через 5 лет, когда акции венчурного капитала станут публичными. С установлением периода (обычно 10 лет), фонд распускается. Акции компаний, вышедших на фондовый рынок, распределяются между акционерами.

При потенциальных капитальных вложениях оценивается размер капитала со степенью риска.

Степень риска в рисковом капитале выражается критериями: рентабельность капитала и рентабельность капитала. Капиталоотдача, или скорость обращения капитала, определяется отношением объема выручки к вложенному капиталу и выражается числом оборотов:

,

где T – выручка, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период ( обычно за год ), грн;

К – сумма вложенного капитала, грн.

Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу:

,

Рк

П –

Норма прибыли на вложенный капитал является интегральным показателем эффективности использования капитала, т.к. представляет собой произведение двух показателей – капиталоотдачи и рентабельности произведенного и реализованного товара.

Рентабельность произведенного и реализованного товара измеряется процентным отношением прибыли к объему выручки:

где П – прибыль, полученная от производства и реализации товара ( т.е. об использовании вложенного капитала ) за определенный период, грн;

Т – выручка от реализации произведенного товара ( т.е. получения от использования вложенного капитала ) за определенный период, грн.

Связь между произведенными показателями выражается

РК = КО

• РТ .

3.1. Понятие степени риска .

Многие финансовые операции связаны с существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска

Риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой вероятной величины максимального и минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом, чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска. Предприниматель вынужден рисковать неопределенностью экономической ситуации, которая во многом определяется случайностью.

Анализ риска диплом

... отмены проекта или мероприятия с высоким риском. Снижение вероятности события риска означает уменьшение или устранение причин, порождающих риск. Существует группа рисков, которые по своей природе могут быть ... в себя следующие основные направления (этапы): 1. идентификация и анализ рисков-включает в себя выявление рисков, изучение их специфики, выделение особенностей их реализации, а также ...

3.2. Случайные события и их вероятность .

Случайность –

Частота статистически стабильна в том смысле, что ее значение мало меняется при повторном наблюдении. Стабильность частоты отражает некоторые объективные свойства случайного события, которое в некоторой степени является его возможностью.

Мера объективной возможности случайного события «А» называется вероятностью. Именно около числа этой вероятности группируются частоты события « А ».

Вероятность любого события колеблется от 0 до 1,0. Если вероятность равна 0, то событие считается невозможным. Если же вероятность равна 1,0 то событие является достоверным.

Вероятность позволяет прогнозировать случайные события, дает им количественную и качественную характеристику. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшаются.

В экономической ситуации всегда есть противодействие любому действию. Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать стратегию, которая позволяет ему снизить степень сопротивления, что также снизит степень риска.

Математический аппарат для выбора стратегии в конфликтных ситуациях предоставляет теория игр — наука о риске, которая позволяет решать множество экономических задач, связанных с выбором, определением наилучшей позиции.

Риск представляет собой математически выраженную вероятность возникновения убытка, которая основана на статистических данных и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.

Вероятность означает возможность получения определенного результата. Что касается экономических проблем, методы теории вероятностей сводятся к определению значений вероятности наступления событий и выбору наиболее предпочтительного события среди возможных событий на основе наибольшего значения математического ожидания.

Другими словами, математическое ожидание события равно абсолютному значению этого события, умноженному на вероятность его наступления.

Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом.

Объективный метод определения вероятности основан на подсчете того, как часто происходит определенное событие.

Субъективный метод определения вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые базируются на разных предположениях (личный опыт оценивающего, оценка эксперта, мнение финансового консультанта).

При этом важное место занимает путем экспертной оценки, т.е. проведение экспертизы, обработка и использование его результатов при обосновании значения вероятности.

3.3. Измерение величины риска (степени риска).

Величина риска (степени риска) измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Средне ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией; оно является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения, оно измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

Вариабельность возможного результата — это степень отклонения ожидаемого значения от среднего.

Для этого на практике обычно используются два тесно связанных критерия: дисперсия и стандартное отклонение.

Оценка персонала. Методы оценки персонала

... процессы оценки работы персонала, методы, используемые руководителями при оценке персонала. Для ... реализации поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи: рассмотрение цели оценки персонала; изучение факторов, влияющих на оценку сотрудников; анализ количественных и качественных методов оценки персонала, ...

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

;

где, х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

х – средне ожидаемое значение;

n – число случаев наблюдения (частота)

Среднее квадратическое отклонение:

;

При равенстве частот имеет место частный случай:

; ;

• Стандартное отклонение указывается в тех же единицах, в которых измеряется переменная характеристика.

Дисперсия n среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.

Для анализа обычно используют коэффициент вариации – отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:

;

• Коэффициент вариации – относительная величина. Следовательно, на его размер не влияют абсолютные значения изучаемого показателя. Его также можно использовать для сравнения изменчивости характеристик, выраженных в разных единицах измерения.

Он изменяется от 0 до 100 %.

Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость; чем ниже коэффициент, тем меньше размер относительного риска.

Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

• до 10 % — слабая колеблемость;

10 – 25 % — умеренная колеблемость;

• свыше 25 % — высокая колеблемость.

Также существует несколько упрощенный метод определения степени риска.

Риск инвестора количественно характеризуется оценкой вероятного значения максимального и минимального дохода. Кроме того, чем больше интервал между этими значениями, с одинаковой вероятностью, тем выше степень риска. Тогда для расчета дисперсии среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации используют следующие формулы:

• О2=Рmax(хmax – х)2+Рmin(х – хmin)2;

;

;

• где Рmax – вероятность получения максимального дохода (прибыли, рентабельности);
• хmax – максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);
• Ơ – среднее квадратическое отклонение.

4.1. Критерии количественной оценки риска.

Если исходить из того, что предпринимательский риск – вероятность неудачи, то в этом случае критерием оценки риска является вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого).

R=P ( Dt2 –D ) ,

R – критерий оценки риска;

P – вероятность;

Dt2

D – полученный результат.

Недостатком такого расчета является возможность оценить только после получения результата.

Абсолютное значение также принимается в качестве критерия для оценки риска, определяемого как произведение ожидаемого ущерба и вероятности того, что такой ущерб произойдет.

R=Y

• P ( Y )

R – степень риска;

P (Y) –

Y –

При оценке технических нововведений американские экономисты предлагают определить эффективность реализаций нововведений:

, где

П – ежегодный объем продаж нового изделия;

С – продажная цена изделия;

Т – жизненный цикл новшества ( предполагаемый срок производства нового изделия или период от его освоения до снятия с производства);

РТ – вероятность технического успеха ( возможность практического повторения исследовательских идей в новой продукции ).

РК – вероятность коммерческого успеха ( возможность сбыта продукции на рынке и получение ожидаемых прибылей ).

ЕЗ – затраты на реализацию, включая затраты на разработку, освоение производства и текущие производственные затраты.

Вероятности коммерческого и технического успеха, то есть с учетом рынка и оценки его степени, определяются на основе характера продукта, который, как ожидается, будет получен в результате продажи, и других факторов.

4.2. Методы оценки предпринимательского рынка.

В общем плане существуют следующие методы оценки предпринимательского риска:

• статистический метод оценки;
• метод экспертных оценок;
• использование аналогов;
• комбинированный метод.

Количественная оценка предпринимательского риска с помощью методов математической статистики устанавливается главными инструментами данного метода оценки – дисперсией, стандартным отклонением, коэффициентом вариации (3.3.).

Преимуществом данного метода оценки предпринимательского риска является несложность математических расчетов, а явным недостатком – необходимость большого количества исходных данных ( чем больше массив, тем достовернее оценка риска ).

Помимо статистического метода существует метод экспертной оценки риска, который может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов.

Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень возможных рисков и предполагается оценить вероятность их наступления, основывали, например, на следующей системе оценок:

0 – несущественный риск;

25 – рисковая ситуация, вероятнее всего не наступит.

50 – о возможности рисковой ситуации нельзя сказать ничего определенного;

75 – рисковая ситуация, вероятнее всего, наступит;

100 – рисковая ситуация наступит наверняка.

Затем оценки экспертов подвергаются анализу на их противоречивость и должны удовлетворять следующему правилу: максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому виду риска не должна превышать 50, что позволяет устранить недопустимые различия в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

max |ai – bi| ≤ 50

где a, b – векторы оценок каждого из двух экспертов. При трех экспертах должно быть сделано три оценки: для попарного сравнения мнений 1го и 3го, 2го и 3го;

• i – вид оцениваемого риска.

Разновидностью экспертного метода является метод Дельфи, характеризующийся анонимностью и управляемой обратной связью ( после обработки результата обобщенный результат сообщается каждому члену комиссии).

Важным методом исследования рисков является моделирование проблемы выбора с помощью «дерева решений», где субъективные и объективные оценки возможных событий соотносятся по ветвям «дерева. Следуя построенным ветвям и используя специальные вероятностные методы, оценивается каждый путь и выбирается наименее рискованный.

Однако для оценки предпринимательского риска данный метод не совсем подходит по ряду причин:

• это очень трудоемкий метод;
• в «дереве» учитываются только те действия, которые намерен совершить предприниматель, и совсем не учитывается влияние внешней среды на деятельность фирмы.

Метод аналогии используется, если другие методы оценки риска неприемлемы. При его использовании используются базы данных рисков аналогичных проектов или сделок.

Комбинированный метод — это сочетание нескольких отдельных методов или их отдельных элементов. Примером может служить оценка предпринимательского риска, основанная на вычислении вероятности нежелательного исхода сделки. В этом случае анализ рисков выполняется с использованием элементов статистических, экспертных методов, а также аналогового метода.

4.3. Объективный и субъективный методы определения

вероятности нежелательных событий.

При оценке риска предприниматель в первую очередь озабочен вероятностью нежелательного исхода.

Существует два метода определения вероятности нежелательных событий: объективный и субъективный.

Объективный метод основан на вычислении частоты, с которой тот или иной результат был получен в аналогичных условиях, В этом случае расчет вероятности проводится на основании фактических данных по формуле:

;

где Р – вероятность нежелательного исхода;

n – число событий с неуспешным для предпринимателя исходом;

N – общее число аналогичных событий как с успешным, так и с неуспешным исходом.

Но у предпринимателя не всегда есть информация, чтобы применить объективный метод оценки вероятности нежелательного исхода. В этом случае фирма может запросить информацию у консалтинговой фирмы или оценить вероятность субъективно.

Субъективная вероятность — это гипотеза об определенном исходе. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на личном суждении и опыте предпринимателя. В этом случае, в соответствии с прошлым опытом и интуицией, предприниматель должен сделать цифровое предположение о вероятности событий.

При этом необходимо учитывать два ограничения:

1. Р i =1, то есть сумма вероятностей всех событий равна 1 ;

2. 0≤P<1 , вероятность отдельного события должна быть больше или равно

0 и меньше 1.

Если бизнес-решение принимает группа людей, вероятность нежелательного исхода может быть определена специалистами. Следует отметить, что в том случае, если вероятность нежелательного исхода велика, предпринимателю следует осторожно относиться к данной сделке, т.к. в данной ситуации велик риск неудачи. В то же время игнорирование любого варианта, связанного с любым уровнем риска в рыночной экономике, может привести к потере конкурентоспособности фирмы.

Авторами, занимающимися исследованиями в этой области (Т.Бачкаи, В.Рудашевский, К.Татеиси), разработана эмпирическая шкала риска, которая может быть рекомендована для использования в работе предпринимателя. (табл. 4.1).

Однако необходимо знать, что предлагаемая шкала условна и в любом случае окончательное решение о вероятности приемлемого нежелательного исхода для данной сделки остается за предпринимателем.

Таблица 4.1.

Эмпирическая шкала допустимого уровня риска.

N/N	Вероятность нежелательного исхода (величина риска)	Наименование градаций
1	0,0 – 0,1	Минимальный риск
2	0,1 – 0,3	Малый риск
3	0,3 – 0,4	Средний риск
4	0,4 – 0,6	Высокий риск
5	0,6 – 0,8	Максимальный риск
6	0,8 – 1,0	Критический риск

Первые три градации вероятности нежелательного исхода соответствует “ нормальному, разумному ” риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Решения с большим уровнем риска рекомендуется принимать в особых случаях ( если при неудачи они не приведут фирму к банкротству).

5.1. Сущность и содержание риск – менеджмента .

Риск

В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск – менеджмент.

Таким образом, управление рисками является частью финансового менеджмента и представляет собой систему управления рисками и финансовыми отношениями, которые возникают в процессе такого управления.

Риск – менеджмент включает стратегию и тактику управления. Под стратегией управления понимается направления и способ использования средств для достижения поставленной цели.

Тактика

Риск – менеджмент как система управления состоит из 2 х подсистем: управляемой подсистемы ( объекта управления ) и управляющей подсистемы ( субъекта управления ).

Объектом управления, Субъект управления

Различают два типа функций риск – менеджмента:

объекта управления

К функциям объекта управления относится: организация разрешения риска, рисковых вложений капитала, работы по снижению величины риска, процесса страхования рисков, экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления относятся: прогнозирование, организация, регулирование, координация, стимулирование и контроль.

Прогнозирование в риск – менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта.

Организация

Регулирование представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

Координация

Стимулирование

Контроль

5.2 Организация риск – менеджмента.

Как система управления, риск – менеджмент включает процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определенные вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор способов снижения риска, осуществление воздействия на риск.

Цель риска

Цель рисковых вложений капитала – получение максимальной прибыли. Для принятия решения важным моментом является получение информации об окружающей обстановке.

Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска,. которому подвергается его деятельность.

Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величины риска разрабатываются варианты рискового вложения капитала и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому риск – менеджмент обладает многовариантностью.

Многовариантность риск – менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации.

Риск – менеджмент весьма динамичен. Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера ( способность без логического продумывания находить правильное решение ) и инсайт ( осознание решения некоторой проблемы ).

В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики ( совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины ).

Риск – менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска.

Основные правила риск – менеджмента являются:

Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал., Надо думать о последствиях риска., Нельзя рисковать многим ради малого., Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения., При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

Нельзя думать, что всегда существует только одно решение Возможно есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

• определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;

ü сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.

Объем убытка от вложения капитала может может быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.

При прямых инвестициях объем убытка, как правило равен объему венчурного капитала.

При прямом убытке ( пожар, наводнение, кража и т.п. ) размер убытка больше прямых потерь имущества, т.к. он включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.

При портфельных инвестициях, т.е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству.

Она измеряется с помощью коэффициента риска:

;

где К р – коэффициент риска;

У max – максимально возможная сумма убытка, грн.;

С соб – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств , грн.

Исследования рисковых мероприятий позволили сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3 , а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора 0,7 и более.

Реализация второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска ( т.е. от мероприятия ), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т.е. при страховании. В этом случае он означает, что менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой.

Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Реализация остальных правил означает, что в ситуации, для которой имеется только одно решение ( положительное или отрицательное ), надо сначала попытаться найти другие решения. Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу “в расчете на худшее”.

Следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсия, интроверсия и др.

Экстраверсия

Интроверсия

Неотъемлемыми этапами организации риск – менеджмента являются также организация мероприятий по выявлению намеченной программы действия, контроль за ее выполнением, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения.

5.3 Стратегия риск – менеджмента.

собой искусство планирования, руководства, основанного на правильных и далеко идущих прогнозах.

Стратегия риск – менеджмента

Стратегия риск – менеджмента включает правила, на основе которых принимаются рисковые решения и способы выбора вариантов решения.

Это

1.

2.

3.

4.

Сущность первого правила заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата ( выигрыш, доход, прибыль ) при минимальном или приемлемом для инвестора риска.

Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений вбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет финансового менеджера.

На практике применения правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колеблемости результата.

Сущность правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т.е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратического отклонения, вариации.

Сущность правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключаются в том, что менеджер оценивает ожидаемое величины выигрыша и риска ( проигрыша, убытка ) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.

Существуют следующие способы выбора решения:

1.

2.

3.

5.4. Приемы риск – менеджмента.

Приемы риск – менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их,. удержание, передача, снижение степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому – то другому, например, страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы:

• диверсификация;
• приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
• лимитирование;
• самострахование;

·

Диверсификация

Информация играет важную роль в риск – менеджменте и является ценным товаром. Инвестор готов заплатить за полную информацию.

Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого – либо приобретения или вложения капитала, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Лимитирование

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Это децентрализованная форма создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте.

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

6.1. Сущность, содержание и виды страхования.

Страхование

Страхование представляет собой экономическую категорию, более точнее – финансовую категорию. Его сущность заключается в распределении ущерба между всеми участниками страхования. Страхование является одним из элементов производственных отношений, т.к. оно связано с возмещением материальных потерь, что служит основой для непрерывности процесса воспроизводства.

В процессе страхования участвуют два субъекта: страхователь и страховщик.

Страхователь, Страховщиком

Страхование, являясь категорией распределения, выражает определенные производственные отношения, возникающие в связи с формированием и использованием страхового фонда.

Страховой фонд представляет собой резерв денежных или материальных средств, формируемый за счет взносов страхователей и находящийся в оперативно – организационном управлении у страховщика. К страховому фонду относят государственный резервный фонд ( государственный централизованный страховой фонд) , фонд страховщика, резервный фонд предпринимателя ( фонд коммерческого риска, страховой фонд) , образуемые в процессе самострахования. Создание страхового фонда обусловлено страховыми интересами.

Страховой интерес

Страховой интерес бывает полным и частичным. Полный интерес 100 %-ный интерес страхователя в страхуемом объекте.

Частичный интерес

интересам страхователя

Интерес владельца имущества заключается не только в самом имуществе, но и в ответственности за убытки, которые могут возникнуть в связи с владением имуществом, т.е. потеря прибыли.

Подразумеваемый интерес представляет собой условие страхования,.. согласно которому страхователь необязательно должен иметь страховой интерес в страхуемом имуществе, но, чтобы предъявить претензию по договору, ему необходимо иметь интерес в застрахованном имуществе во время наступления страхового случая.

страховщика

Между страхователем и страховщиком возникают страховые отношения, включающие в себе две группы отношений: по уплате взносов в страховой фонд и по выплате страхового возмещения (страховой суммы).

рисковая, предупредительная, сберегательная, контрольная.

Содержание рисковой функции страхования выражается в возмещении риска; она является главной.

Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска.

Содержание сберегательной функции страхования заключается в том, что при помощи страхования сберегаются денежные суммы на дожитие.

Содержание контрольной функции страхования выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Объектами страхования могут быть имущественные интересы, не противоречащие законодательству Украины.

Объекты страхования служат основным признаком классификации страхования.

Классификация страхования представляет собой систему деления страхования на отрасли, виды, разновидности, формы, системы страховых отношений.

Отрасль страхования

страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней,, медицинское страхование.

Имущественное страхование

Страхование ответственности включает следующие виды :

Страхование ответственности заемщиков за непогашением кредитов;, Страхование ответственности владельцев автотранспортных средств;

ü ответственности.

Вид страхования включает отдельные разновидности – это страхование однородных объектов в определенном объеме страховой ответственности.

Разновидностями личного страхования являются страхование детей, страхование к бракосочетанию, смешанное страхование жизни, страхование дополнительной пенсии, страхование на случай смерти и потери здоровья и др.

Разновидностями имущественного страхования являются страхование строений, основных и оборотных фондов, животных, домашнего имущества, средств транспорта, урожая и др.

Разновидностями страхования ответственности являются страхование на случай причинения вреда в процессе хозяйственной и профессиональной деятельности, страхование от убытков вследствие перерывов в производстве и др.

осуществляться в обязательной и добровольной формах.

Обязательным

Договор страхования

сострахование, двойное страхование, перестрахование,

Сострахование представляет вид страхования, при котором два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или раздельные договоры страхования каждый на страховую сумму в своей доле.

Двойное страхование – это страхование у нескольких страховщиков одного и того же интереса об одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую стоимость.

Перестрахование – это страхование одним страховщиком (перестрахователем ) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).

Самострахование – это создание страхового (резервного) фонда непосредственно самим хозяйствующим субъектом в обязательном (АО, СП,. Кооператив) или добровольном (товарищество и др.) порядке.

создавать страховые пулы (англ. POOL – общий котел) – это объединение страховщиков для совместного страхования определенных рисков (как правило малоизвестных новых рисков).

6.2. Организационная структура страхования.

Как экономическая категория страхование включает следующие элементы: рисковые обстоятельства, ситуация риска, стоимость (оценка) объекта страхования, страховое событие, страховая сумма, страховой взнос, страховой случай, ущерб ( убыток ) страхователя, страховая выплата.

Все они образуют организационную структуру страхования.

Состояние объекта страхования зависит от целого ряда факторов. Страховщик учитывает только существенные факторы,. Процесс наблюдения и учета которых называется регистрацией риска.

Факторы, которыми определяется регистрация риска для данной рисковой совокупности, называется рисковыми обстоятельствами. Любой риск можно представить в виде совокупности рисковых обстоятельств.

Выделяют объективные и субъективные рисковые обстоятельства:

Объективные

Субъективные рисковые обстоятельства отражают подход к познанию действительности, связанной с волей и сознанием людей ( нарушение техники безопасности, интенсивное движение транспорта и др.)

Оценка стоимости риска представляет собой определение вероятности наступления события, на случай которого приводится страхование, и его последствий, выраженных в денежной форме. Последствия страхового случая выражаются в полном уничтожении или частичном повреждении объекта страхования.

В процессе составления договора страхования оценивается действительная стоимость объекта страхования, т.е. страховая стоимость объекта страхования (страховая оценка).

Страховая оценка в имущественном страховании служит исходным показателем для всех последующих расчетов: определения страховой суммы, страхового взноса, страхового возмещения.

В качестве основы для определения страховой оценки часто берется балансовая стоимость имущества с учетом износа ( амортизации ).

Страховая оценка основных средств общественных организаций определяется исходя из первоначальной (восстановительной) стоимости, т.е. без учета амортизации.

Страховая стоимость объекта является основой для расчета страховой суммы.

Страховой суммой является определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты.

Со страховой суммы страхователь платит страховщику страховой взнос (“ страховой платеж ”, за рубежом “ страховая премия ”).

Страховой взнос

Объемн.показатель

Страховой (единица страховой – Скидка + Надбавка

взнос тариф суммы или объект (накидка)

Страховой тариф представляет собой ставку страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования в целом и по обязательному страхованию устанавливается в законодательном порядке.

Объемный показатель, т.е. показатель, к которому привязан страховой тариф, представляет собой единицу страховой суммы или объект

Скидки со страхового взноса представляются страховщиком страхователю и являются формой поощрения страхователя, аккуратно выполняющего свои обязанности.

Надбавка представляет собой часть страхового тарифа, не связанную непосредственно с формированием фонда, предназначенного для выплат страхового возмещения. Надбавки могут быть рисковые, за рассрочку и др.

Рисковая надбавка используется для создания страхового фонда на случай выплат страхового возмещения при возросших убытках, превышающих средний уровень убытка.

Средний, за ряд лет уровень выплат страхового возмещения составляет нетто – ставку. Фактически суммы выплат по годам отклоняются от этого среднего уровня в ту или иную сторону.

Увеличение нетто – ставки на величину этого вероятного отклонения составляет содержание рисковой надбавки.

Надбавка за рассрочку представляет собой часть тарифа по долгосрочным видам страхования жизни, компенсирующую потери страховой компании за предоставление страхователю рассрочки при уплате взносов. Надбавка за рассрочку равна разнице между единовременным взносом и суммой годовых взносов.

Страховой взнос по своей экономической сущности представляет часть прибыли страхователя, которая используется им для гарантии его интересов от неблагоприятных взаимодействий событий. В математическом смысле страховой взнос может быть выражен как средняя величина, т.е. как часть, приходящаяся на один полис страхового портфеля от всех обязательств

рисковый, сберегательный, нетто – ставка, достаточный и брутто – ставка.

Рисковый взнос представляет чистую нетто – премию, т.е. часть страхового взноса, которая для покрытия риска.

Сберегательный взнос

Нетто – ставка

Достаточный взнос представляет взнос в размере, достаточном не только для покрытия страховых платежей, но и для покрытия издержек страховщика. Достаточный взнос равен сумме нетто-ставки и нагрузки, включенной в издержки страховщика, т.е. достаточный взнос представляет брутто – ставку без прибыли страховщика.

Брутто – ставка является тарифной ставкой страховщика и состоит из нетто ставки и нагрузки.

Нагрузка –

натуральный

Натуральный взнос предназначен для покрытия риска за определенный промежуток и в данный отрезок равен рисковому взносу, но с течением времени может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от характера риска.

Постоянный взнос не меняется с течением времени. Т.к. не изменяется во времени и риск, отражающий страховой взнос.

По форме уплаты страховой взнос подразделяется на единовременный, текущий, годовой и рассроченный.

В зависимости от последовательности уплаты выделяют первый и последующий рассроченный страховой взнос.

авансовые

Авансовыми являются

Предварительный взнос

переходящие

Переходящие платежи

Результативный взнос

Эффективный взнос

Эффективный взнос

цильмеровский

Цильмеровский или резервный взнос

Перестраховочный взнос

необходимый

Необходимый взнос отражает величину страхового взноса, который будет достаточным и позволит страховщику произвести выплаты страховых сумм и возмещений.

Справедливый взнос отражает эквивалентность обязательств сторон по договору страхования.

Конкурентный взнос позволяет страховщику привлекать максимально возможное число потенциальных страхователей.

средний, степеннный и индивидуальный.

Средний взнос

Степенный взнос

Индивидуальный

Страховой взнос бывает также основным, определяемым при заключении договора страхования, и дополнительным – скидки и надбавки к основному взносу.

Страховой случай представляет собой совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом.

Нанесенный страхователю в результате страхового случая материальный ущерб включает два вида убытков – прямые и косвенные убытки.

Прямой убыток означает количественное уменьшение застрахованного имущества или снижение его стоимости при сохранении материально – вещевой формы, происшедшее вследствие страхового случая. В сумму прямого убытка включаются также затраты, производимые страхователе для уменьшения ущерба, спасения имущества и приведения его в надлежащий вид после страхового случая.

Прямой убыток выступает как первичный ущерб, т.е. как реально наблюдаемый. Этим он отличается от косвенного убытка, который является производным, часто скрытым убытком.

Косвенный убыток означает ущерб, являющийся следствием гибели (повреждения) имущества или невозможности его использования после страхового случая.

При страховом случае с имуществом, страховая выплата производится в виде страхового возмещения, величина которого зависит от системы страховой ответственности.

6.3. Системы страховой ответственности и их применение.

Система страховой ответственности обуславливает соотношение между страховой суммой застрахованного имущества и фактическим убытком, т.е. степень возмещения возникшего ущерба.

Применяются следующие системы страховой ответственности:

1) система действительной стоимости;

2) — пропорциональной ответственности;

3) — первого риска;

4) — дробной части;

5) — восстановительной стоимости;

6) — предельной ответственности.

При страховании по действительной стоимости имущества сумма страхового возмещения определяется как фактическая стоимость имущества на день заключения договора. Страховое возмещение равно величине ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответственности означает неполное страхование стоимости объекта. Величина страхового возмещения по этой системе определяется по формуле:

,

где В – величина страхового возмещения, грн.;

С – страховая сумма по договору, грн.;

У – фактическая сумма ущерба, грн.;

Ц – стоимостная оценка объекта страхования, грн..

Страхование по системе первого риска предусматривает выплату страхового возмещения в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. По этой системе страхования весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсируется полностью.

Ущерб сверх страховой суммы (второй риск) не возмещается.

страховая

По показанной стоимости страхователь обычно получает покрытие риска, выраженное натуральной дробью или в процентах.

Ответственность страховщика ограничена размерами дробной части, поэтому страховая сумма будет меньше показанной стоимости и ее дробной части. Страховое возмещение равно ущербу, но не может быть выше

В случае, когда показанная стоимость равна действительной стоимости объекта, страхование по системе “ дробной части ” соответствует страхованию по системе первого риска.

В случае, когда показанная стоимость меньше действительной, страховое возмещение рассчитывается по формуле:

,

где П – показанная стоимость, грн.

Страхование по восстановительной стоимости означает, что страховое возмещение за объект равно цене нового имущества. Износ имущества не учитывается.

Страхование по системе предельной ответственности означает наличие определенного предела суммы страхового возмещения. При этой системе величина возмещаемого ущерба определяется как разница между заранее установленным пределом и достигнутым уровнем дохода. Обычно используется при страховании крупных рисков, страховании доходов. Если в результате страхового случая уровень дохода страхователя будет меньше установленного предела, то возмещению подлежит разница между пределом и фактически полученным доходом.

В договор страхования могут вносится различные оговорки и условия, которые носят название “клаузула” (лат. Clausula — заключение).

Одной из них является “франшиза”.

Размер франшизы означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика. Эта часть убытка определяется договором

Франшиза бывает двух видов: условная и безусловная .

Под условной или интегральной (невычитаемой) франшизой понимается освобождение ответственности страховщика за ущерб, не превышающий установленной суммы, и его полное покрытие, если размер ущерба превышает франшизу.

Условная франшиза вносится в договор страхования с помощью записи “свободно от X процентов” (где x – 1, 2, 3,…и т.д. – величина процента от страховой суммы).

Если ущерб превышает установленную франшизу, то страховщик обязан выплатить страховое возмещение полностью, не обращая внимания на оговорку.

Безусловная или эксцедентная (вычитаемая) франшиза означает, что данная франшиза применяется в безоговорочном порядке без всяких условий. Ущерб во всех случаях возмещается за вычетом установленной франшизы.

Безусловная франшиза оформляется в договоре страхования следующей записью: “свободно от первых x процентов” (где x – 1,2,3,…и т.д. – проценты вычитаются всегда из суммы страхового возмещения независимо от величины ущерба).

При безусловной франшизе страховое возмещение равно величине ущерба за минусом величины безусловной франшизы.

6.4. Актуарные расчеты. Их сущность, содержание и задачи.

Стоимость услуг, оказываемых страховщиком страхователю, определяется с помощью актуарных расчетов (англ. actuaru, лат. actuarmus – скорописец, счетовод).

Актуарные расчеты

актуарной калькуляцией.

Задачами актуарных расчетов являются:

• Изучение рисков в рамках страховой совокупности;
• определение вероятности наступления страхового случая, частоты и степени тяжести ущерба, обоснование необходимых резервных фондов страховщика и источников их формирования;
• исследование нормы вложения капитала (процентной ставки) и определение зависимости между процентной ставкой и величиной брутто – ставки.

Актуарные расчеты классифицируют по отраслям страхования, по временному признаку, по иерархическому признаку.

По отраслям страхования актуарные расчеты подразделяются на расчеты по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности.

По временному признаку актуарные расчеты делятся на отчетные (которые производятся по уже совершенным операциям страховщика, т.е. по имеющимся отчетным данным) и плановые (которые производятся при введении нового вида страхования, по которому отсутствуют какие – либо достоверные наблюдения риска).

По иерархическому признаку актуарные расчеты могут быть общими для всей территории Украины; региональными, т.е. произведенными для отдельных регионов (область, край, город, район), и индивидуальными, выполненными для конкретного страхового общества.

При актуарных расчетах используются показатели страховой статистики, представляющей собой систематическое изучение наиболее массовых и типичных страховых операций на основе статистических методов обработки показателей страхового дела.

Основными показателями страховой статистики являются

n – число объектов страхования;

L – число

m – число пострадавших объектов в результате страхового случая;

P – сумма собранных страховых взносов;

B – сумма выплаченного страхового возмещения;

C – страховая сумма всех объектов страхования;

Cm – страховая сумма, приходящаяся на поврежденный объект страховой совокупности.

Для практических целей страхования применяется анализ указанных выше показателей.

В процессе анализа рассчитывают следующие показатели:

частота страховых событий,. Коэффициент кумуляции риска, коэффициент убыточности, средняя страховая сумма на один объект страхования, средняя сумма на один пострадавший объект, тяжесть риска, убыточность страховой суммы, норма убыточности, частота ущерба, тяжесть ущерба.

Частота страховых событий ( Чс ) характеризуется количеством страховых событий в расчете на один объект

,

Чс < 1

Коэффициент кумуляции (лат.cumulatio – увеличение, скопление) риска или опустошительность страхового события (Кк), представляет собой отношение числа пострадавших объектов к числу страховых событий

,

Кумуляция представляет собой скопление застрахованных объектов на ограниченном пространстве ( на одном складе, судне и т.п.).

Коэффициент кумуляции риска показывает среднее число объектов, пострадавших от страхового события, или сколько застрахованных объектов может быть настигнуто страховым событием.

Минимальное значение Кк равно 1. Кк > 1 означает, что по мере возрастания опустошительности возрастает число страховых случаев на одно страховое событие.

Коэффициент убыточности (КУ) или ущерба представляет собой отношение суммы выплаченного страхового возмещения к страховой сумме пострадавших объектов страхования

,

КУ может быть меньше или равен 1 – (КУ⋜1).

Он не может быть больше 1, иначе это означало бы, что все застрахованные объекты уничтожены более одного раза.

Средняя страховая сумма на один объект (договор) страхования представляет собой отношение общей страховой суммы всех объектов страхования к числу всех объектов

,

Средняя страховая сумма на один пострадавший объект представляет собой отношение страховой суммы всех пострадавших объектов к числу этих объектов:

.

Тяжесть риска (Тр) представляет собой отношение средней страховой суммы на один пострадавший объект к средней страховой сумме на один объект

.

Показатель тяжести риска используется при оценке и переоценке частоты проявления страхового события.

Убыточность страховой суммы или вероятность ущерба (У), представляет собой отношение выплаченного страхового возмещения к страховой сумме всех объектов страхования:

.

Показатель убыточности страховой суммы всегда меньше 1. Иное невозможно, ибо оно означало бы

Норма убыточности или коэффициент выплат (НУ) представляет собой процентное отношение суммы выплаченного страхового возмещения к сумме собранных страховых взносов:

.

На практике исчисляют нетто – норму и брутто – норму убыточности. Норма убыточности может быть меньше, равна или больше 100 %.

Частота ущерба (ЧУ) исчисляется умножением частоты страховых событий на коэффициент кумуляции:

или .

ЧУ выражает частоту наступления страхового случая и выражается обычно в процентах или промилле к числу объектов страхования.

Промилле (лат. promille – на тысячу) – тысячная доля какого – либо числа, обозначается % или 1/10 %.

Частота ущерба всегда меньше 100 %, т.к. частота ущерба, равная 100 %, означает, что наступление данного события не вероятно, достоверно для всех объектов.

Тяжесть ущерба (ТУ) или размер ущерба представляет собой произведение коэффициента убыточности и тяжести риска:

.

ТУ показывает среднюю арифметическую величину ущерба по поврежденным объектам страхования по отношению к средней страховой сумме всех объектов.

Тяжесть ущерба указывает на то, какая часть страховой суммы уничтожена; с ростом страховой сумы тяжесть ущерба снижается.

В процессе актуарных расчетов устанавливается размер тарифной ставки, определяющей, сколько денег каждый страхователь должен внести в общий страховой фонд с единицы страховой суммы.

При расчете нетто – ставки исходят из равенства:

П = В ,

где П – страховые платежи, соответствующие нетто – ставкам, грн;

В – страховое возмещение, грн.

Таким образом, страховая компания должна собрать такую сумму страховых взносов, какую предстоит затем выплатить страхователям.

Превышение доходов над расходами страховщика выражается в коэффициенте финансовой устойчивости страхового фонда:

,

где Д – сумма доходов страховщика за тарифный период, грн;

З – сумма средств в запасных фондах, грн;

И – сумма расходов страховщика за тарифный период, грн.

Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее

6.5. Личное и имущественное страхование.

Личное страхование

В качестве объектов личного страхования выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека, а конкретными событиями, на случай которых оно производится, являются дожитие до окончательного срока страхования, обусловленного возраста или события, наступления смерти страхователя или застрахованного либо потеря ими здоровья в период страхования от несчастных случаев.

Личное страхование включает страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование.

Разновидностями личного страхования являются смешанное страхование жизни, страхование детей, страхование к бракосочетанию, страхование дополнительной пенсии.

Имущественное страхование

Имущественное страхование включает страхование наземного, воздушного, водного транспорта, страхование грузов, других видов имущества, страхование финансовых рисков.

Имущественное страхование бывает добровольным и обязательным.

В настоящее время широко стало развиваться страхование предпринимательских рисков. К страхованию этих рисков относятся:

• ü страхование недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды);
• ü страхование на случай неплатежа по счетам продавца продукции;
• ü страхование на случай снижения заранее оговоренного уровня рентабельности, страхование от простоев оборудования, перерывов в торговле, валютных рисков и др.

6.6. Страхование ответственности.

Страхование ответственности

причинителей вреда,

В страхование ответственности входят страхование кредитов, ответственности владельцев автотранспортных средств и иных видов ответственности. В настоящее время появились новые виды страхования профессиональной ответственности – ответственности нотариуса, юриста, врача, аудитора, таможенного брокера (посредника), предпринимателя и др.

Ответственность предпринимателя включает широкий спектр рисков от его ответственности перед своими работниками (от банкротства) до риска за экологическое загрязнение, за причинение ущерба природе и жителям района от неправильной технологии своей деятельности.

К страхованию кредитов относятся: добровольное страхование рисков непогашения кредита и добровольное страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов.

При страховании кредитов учитывается степень кредитного риска, которая определяется кредитоспособностью заемщика. При анализе кредитоспособности заемщика используют показатели нормы прибыли на вложенный капитал, ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов,.к краткосрочным обязательством:

,

где Д – денежные средства (в кассе, на расчетном и валютном счете, в расчетах, в пути, прочие), грн;

Б – ценные бумаги и краткосрочные вложения, грн.;

К – краткосрочные кредиты и заемные средства, грн.;

З – кредиторская задолженность и прочие пассивы, грн.;

• Чем выше этот коэффициент, тем надежнее заемщик.

кредитоспособный

6.7. Перестрахование.

Перестрахование

страховое общество

цедированием

Различают активное и пассивное

Активное

Пассивное

пулы

В практической деятельности при анализе риска довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно – определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Если запланированный объем сбыта существенно выше, тогда риск потерь невелик.

Аналитическим представлением модели безубыточности служит уравнение безубыточности: Выручка = Затраты .

Из этого уравнения выводятся основные параметры модели:

• критический (безубыточный) объем производства=порог рентабельности;
• критическое значение цены реализации;
• критическое значение постоянных затрат;
• переменных затрат.

По каждому из исследуемых параметров рассчитывается маржа безопасности или запас финансовой прочности предприятия – процентное соотношение плановой или фактической и критической величины параметра. По параметру объем производства запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

Чтобы вывести формулу безубыточности текущие затраты К разделяют на постоянные F и переменные V : K = v

• x + F,

где v – удельные переменные издержки (V = v

• x);

x – натуральный объем производства и сбыта, шт.

Выручка от реализации изделия U – это произведение цены изделия Р и количества изделий x: U = p

• x.

Так как в точке безубыточности справедливо равенство:

K =U или p

• x = v

• x + F ,

то критический (безубыточный) объем производства X X = F / (p – r ).

Чем выше доля постоянных расходов, тем больше критический объем производств. При снижении цены необходимо увеличивать объем сбыта.

Очевидно, что с сокращением сбыта возрастает риск оказаться в убытке.