Современные рыночные отношения требуют детального изучения финансового состояния фирмы. Диагностика финансовой деятельности необходима не только для внутренних пользователей, для мониторинга и принятия правильных управленческих решений, но и для внешних пользователей, таких как инвесторы, поставщики, кредитные и финансовые организации, для определения платежеспособности и прибыльности субъекта хозяйствования.
Проблемы платежеспособности компаний в современном мире являются одной из важнейших проблем не только финансовой, но и общеэкономической. Недостаточная платежеспособность может привести к нехватке средств у предприятий на развитие производства, их несостоятельности и даже банкротству, а чрезмерная платежеспособность будет тормозить развитие, обременяя расходы предприятия избыточными резервами и резервами.
Избежать такой ситуации можно только путем анализа финансового состояния предприятия, которое представляет собой набор показателей, отражающих наличие, расположение и использование финансовых ресурсов.
1. Экономическая сущность платежеспособности и ликвидности предприятия
В современных условиях залогом выживания и основой стабильного положения предприятия является его финансовая устойчивость, включающая показатели платежеспособности и ликвидности. Он отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором можно свободно маневрировать средствами, эффективно их использовать, обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты на ее расширение и обновление.
Финансовая стабильность зависит как от стабильности экономической среды, в которой работает компания, так и от результатов ее деятельности, от ее активной и эффективной реакции на изменения внутренних и внешних факторов.
В отличие от понятий «платежеспособность» и «ликвидность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое и расплывчатое, т.к. включает в себя оценку разных сторон деятельности хозяйствующего субъекта.
Финансовая устойчивость – это способность предприятия не только поддерживать достаточный уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, обеспечивая при этом платежеспособность, инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [ 1 ].
Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта характеризуется ликвидностью и платежеспособностью. Данные понятия не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. При этом следует уточнить суть понятий ликвидности и платежеспособности.
Управление финансовой устойчивостью предприятия на примере ООО ...
... теоретические основы показателей и методику управления финансовой устойчивостью предприятия; дать оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия; разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия на основе ее оценки. ... и услуги [8, с.40] Андреев П. Н. Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это способность осуществлять основные и прочие ...
Платежеспособность – это готовность предприятия погасить требования кредиторов, по которым наступили сроки оплаты за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств).
Между показателями ликвидности и платежеспособности существует определенная взаимосвязь и взаимозависимость: ликвидность определяет платежеспособность компании.
На рис. 1.1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса.
С одной стороны, ликвидность — это величина, обратная времени, необходимому для быстрой продажи актива по определенной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если Вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя, так Вы получите денежный выигрыш. Но иногда срочно нужны деньги, чтобы быстро решить проблему или инвестировать в более прибыльный бизнес, поэтому выгоднее уступить цене и со временем получить прибыль.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» характеризуют вероятную способность субъекта экономических отношений в полном объеме погашать (исполнять) обязательства – это их сходство. Оба определения используются при оценке отношения субъектов к выполнению своих обязательств, а не только долга. Частично это объясняет отсутствие необходимости разделять эти понятия в финансовых исследованиях [ 2 ].
Платежеспособность предполагает, что предприятие направит на погашение обязательств только финансовые активы (денежные средства и их эквиваленты, финансовые вложения, дебиторская задолженность).
Ликвидность подразумевает использование в качестве платежных инструментов как финансовых, так и материальных оборотных активов (сырье и материалы, готовая продукция и т.д.).
Предполагается, что материальные активы будут конвертированы в денежные средства для погашения обязательств.
Разница в платежных активах оказывает определяющее влияние на методику расчета и названия оценочных показателей [ 2, с.128 ].
2. Методы анализа платежеспособности предприятия
Практика финансового анализа уже разработала основные виды анализа платежеспособности компании. Среди них можно выделить семь основных методов [ 3 ]:
1. Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение коэффициентов платежеспособности и ликвидности рассматриваемого периода с предыдущим.
Задачи горизонтального анализа — выявить изменения различных бюджетных показателей за определенный период, определить характер этих изменений. Изменения рассматриваются как абсолютные и относительные. В горизонтальном анализе часто встречается практика построения аналитических таблиц, в которых данные об абсолютных показателях дополняются относительными темпами их изменения: увеличения или уменьшения. Если вы выполняете горизонтальный анализ в сочетании с анализом тенденций, помимо анализа отдельных финансовых показателей, вы также можете делать прогнозы об изменениях этих показателей.
Экономическая диагностика предприятий инвестиционно-строительной сферы
Глава 1. Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 1.1. Предмет, цели и задачи комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности является элементом управления производством и является этапом управленческой деятельности. Он выполняет множество функций в ...
2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Это имеет определенные преимущества. Во-первых, расчет удельного веса позволяет сравнивать финансовые результаты одной фирмы с показателями других фирм, которые предоставляют информацию об эффективности деятельности, управления и производства. Часто конкурентные фирмы используют подобный метод. Во-вторых, относительные показатели позволяют не учитывать негативное влияние инфляции, которая в абсолютном выражении существенно искажает ее значения.
3. Трендовый – это анализ каждого коэффициента платежеспособности за ряд предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Тренд используется для оценки возможного поведения индикаторов в будущем, что является прогнозным анализом, ориентированным на будущее.
4. Анализ связанных показателей заключается в расчете коэффициентов платежеспособности и на их основе определении степени платежеспособности компании.
5. Сравнительный (пространственный) анализ – это межхозяйственный анализ показателей платежеспособности данного предприятия с показателями конкурента, со среднеотраслевыми данными.
6. Факторный – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель (платежеспособность) с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
7. Интегральный (обобщающий) анализ. Учитывая многообразие показателей платежеспособности и ликвидности, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим трудности в оценке платежеспособности предприятия, многие отечественные экономисты рекомендуют проводить интегральную балльную оценку платежеспособности предприятия.
Существенным недостатком применения большинства методов анализа платежеспособности предприятия является наличие большого количества коэффициентов, отражающих суть этой сложной экономической категории, что затрудняет получение однозначной оценки, на основе которой можно сфокусироваться и сделать общий вывод об уровне платежеспособности предприятия.
Для устранения этой проблемы наряду с традиционно применяемой совокупностью методов анализа (горизонтального, вертикального, трендового, сравнительного и др.) рекомендуется проводить интегральный анализ, который на основе обобщения основных показателей платежеспособности предприятия дает возможность сделать однозначный вывод об ее уровне.
3. Проблемы платежеспособности предприятия и пути их решения
Основной проблемой анализа платежеспособности является использование только лишь бухгалтерской отчетности, в результате чего рассчитываются абсолютные и относительные показатели, т.е. проводится статистическая оценка, а не динамическая. Главный недостаток бухгалтерского баланса – не отображение связи между активами и пассивами предприятия, а именно в какие активы были вложены собственные ресурсы, какие активы были приобретены на заемные средства и т.д. [ 4 ].
Управление финансовыми рисками на примере предприятия ОАО «Страховая ...
... работы. В первой главе рассматривется теоретические аспекты сущности финансовых рисков: понятие, классификация финансовых рисков; система управления финансовыми рисками; методы оценки финансовых рисков; риск-менеджмент; организация риск-менеджмента на предприятии. Во-второй главе проводится анализ характеристики деятельности ОАО «Страховая компания ...
На сегодняшний день основной метод проведения анализа коэффициентный [ 5 ]. Главный недостаток, которого заключается в проведении оценки по данным на начало и конец отчетного периода, т.е. не дает информации о функционировании предприятия в течение периода. В результате анализ показывает финансовую нестабильность, хотя компания работает нормально и приносит прибыль.
Компании нужна кредитоспособность, рассчитанная на долгую перспективу. Таким образом, условием устойчивости предприятия является определенное соотношение собственных и заемных средств [ 6 ]. Отрицательной тенденцией считается значительное превышение заемных средств над собственными. Однако использование заемных средств позволяет компании увеличивать масштабы своей деятельности, находить новые рынки сбыта, что, в свою очередь, способствует увеличению прибыли.
Таким образом, следует решить проблему структуры капитала предприятия так, чтобы у предприятия была возможность приобретать заемные средства в оптимальном размере с целью эффективного использования их.
Настоящая проблема заключается в том, что установленные стандарты коэффициентов платежеспособности не принимают во внимание отраслевую принадлежность фирмы, что приводит к проблемам в будущем. Например, отказ кредитной организации в кредитовании бизнеса из-за выхода значения показателя за нормативный диапазон.
Одна из основных проблем снижения платежеспособности компании — наличие большого количества посредников, из-за чего возникает нехватка значительных объемов денежных средств. Для устранения этой проблемы необходимо установить прямые и надежные отношения с поставщиками сырья и ресурсов, партнерами и постоянными клиентами.
Кроме того, неблагоприятный инвестиционный климат ведет к низкой платежеспособности и, как следствие, к неэффективности хозяйственной деятельности. Таким образом, предприятие лишается значительных дополнительных объемов заемных ресурсов, которые можно использовать для модернизации оборудования, повышения качества продукции и т.д.
Выявленные проблемы требуют своевременного формирования и внедрения механизма восстановления и повышения платежеспособности.
Для своевременного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля поступления средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и других поступлений денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и другими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны, обязательства по платежам за тот же период.
Календарь платежей обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, расставлять приоритеты платежей по степени их влияния на финансовые результаты.
Совершенствование управления оборотными средствами предприятия ...
... которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала . алнас диплом Совершенствование управления оборотным капиталом анализ и совершенствование управления оборотными средствами ОС 970 485 255 Бланки строгой отчетности 971 ... в управлении денежными средствами: вроде бы и продажи идут, и прибыль хорошая, а денег на счете компании нет. В составе отчетного баланса предприятия они ...
Таким образом, платежный календарь является важным инструментом для оперативного управления текущей платежеспособностью компании.
Следующим шагом в улучшении финансового состояния компании является эффективное сокращение и управление кредитами и долгами. необходимо принять ряд мер по сокращению кредита и использованию вырученных средств для погашения долгов. Следовательно, это приведет к увеличению ликвидности, ускорению оборачиваемости оборотных средств, увеличению предложения собственных оборотных средств, ускорению оборачиваемости кредитов и, как следствие, более ритмичным поступлениям от дебиторов.
Эффективной мерой в кредитном менеджменте будет установление лимита долга, после которого отгрузка продукции должнику прекращается. Это событие требует введения периодических проверок платежеспособности дебиторов.
Эффективный способ повышения платежеспособности возможен за счет изменения структуры активов за счет уменьшения суммы резервов в общей структуре активов. Для этого можно принять такие меры, как инвентаризация запасов, с тем, чтобы идентифицировать в них неликвидные, не нужные для предприятия, но обременяющие баланс; снижение спроса в этих запасах и затратах на них.
Поэтому, поскольку большинство компаний находится в состоянии кризиса, их основная задача — разработать комплекс мер по выходу из него. необходимо погасить все долги, что в условиях неплатежеспособности довольно сложно. Основным направлением достижения платежеспособности является внедрение форм предоплаты, клиринга и обращения векселей в системе расчетов. Также при решении проблемы важно поддержать государство, предоставив льготы по кредиту. Особенно это важно для малых предприятий, у которых достаточно мало денежных средств и получить кредит для них достаточно проблематично [ 7 ].
Выводы
Обобщая работу, можно сказать, что платежеспособность и ликвидность — важнейшие показатели финансового состояния компании. На основе анализа можно сделать вывод о тенденциях развития предприятия, изучить инвестиционную привлекательность проекта, а также своевременно скорректировать его деятельность на том или ином этапе.
Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и отражает наличие у компании достаточных денежных средств и их эквивалентов для выполнения своих обязательств. В свою очередь, ликвидность — это возможность конвертировать имущество и другие активы организации в наличные.
Список источников
[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/referat/diplom-upravlenie-likvidnostyu-i-platejesposobnostyu-predpriyatiya/
- Баскакова О. В. Экономика предприятия (организации) / Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. – Москва :Дашков и К, 2017. – 372 с. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://znanium.com… .
- Дорощук А.И. Формально-логические исследования дефиниций платежеспособность и ликвидность // Экономика, предпринимательство и право. – 2016. – Том 6. – №2. – С. 111-134.
- Финансовый анализ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.grandars.ru… .
- Конакова В. Проблемы финансовой устойчивости предприятия // Молодой ученый. – 2018. – №44. – С. 78-80. [Электронный ресурс].Режим доступа: https://moluch.ru… .
- Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2017. – 415 с.
- Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2015. – 185 с.
- Гуминский В. В., Демчук О.В. Современные проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия // Символ науки. – 2016. – №9. – С. 89-91. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru… .
