Денежный рынок имеет сложную структуру. Он состоит из рынка краткосрочного денежного капитала и рынка долгосрочного денежного капитала. В современных условиях функционеры данного рынка должны осуществлять выбор не только между наличными деньгами и предоставлением их в ссуду, но также между наличными деньгами и. приобретением финансовых активов. На денежном рынке предпочтение отдается краткосрочному или долгосрочному денежному капиталу. Последний перетекает из сектора краткосрочных операций в сектор долгосрочных операций и наоборот. Этот выбор продиктован доходностью активов, степенью риска, состоянием спроса и предложения.
Денежный рынок характеризуется внутренним противоречием: превращение краткосрочного денежного капитала в долгосрочный денежный капитал вызывает внутреннюю нестабильность. денежного рынка в секторе краткосрочных сделок усугубляется тем, что возврат денежного капитала из другого сектора затруднен. Равновесие на денежном рынке наступает тогда, когда предложение реальных денежных остатков равно спросу на них. Это относится к взаимосвязи между спросом и предложением для каждого отдельного финансового актива, каждого сектора денежного рынка и денежного рынка в целом. Поскольку на денежном рынке функционирует множество финансовых активов (векселя, сертификаты депозитов, облигации, акции, производные финансовые и множество ставок процента, достижение равновесия на нем является достаточно сложным. В идеале равновесие на денежном рынке наступает в случае выравнивания нормы доходности активов. Однако на практике действует лишь тенденция к выравниванию.
В современных условиях денежно-кредитная политика страны стоит перед очень сложной проблемой. Регулирование экономики, направленное на поддержание стабильности цен, противоречит регулированию фондовой биржи. Борьба с инфляцией предполагает повышение ставок процента. Однако такое действие может привести к обвалу фондового рынка, поскольку рост процентных ставок приводит к падению цен на акции. Чтобы поддержать развитие фондового рынка, ЦБ может снизить процентную ставку, но такие действия увеличивают риск инфляции.
Концепция временной стоимости денег приобрела особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся возможности приложения временно свободных средств, снятие всевозможных ограничений в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и др. Инфляция существенно меняет рентабельность некоторых проектов, ориентированных как на внутренний рынок, так и на экспорт продукции российских компаний. Контроль за количеством денег, находящихся в обращении, влиянии инфляционных процессов, необходим для достижения стабильности в экономике
Анализ управления оборотным капиталом
... эффективности оборотного капитала предприятия. В работе использованы материалы из дидактической и методической литературы, а также некоторые нормативные акты. Глава 1. Теоретические аспекты вопроса управления оборотным капиталом 1 Сущность оборотного капитала оборотный актив капитал Рассмотрим понятие оборотного капитала. Оборотные активы (оборотный капитал) ...
Актуальность темы не вызывает сомнений, поэтому цель данной работы — рассмотреть возможности и особенности статистического исследования денежного обращения и методов оценки инфляции.
В первой части исследуются характеристики современной денежной массы, экономическая и статистическая значимость макроэкономических показателей, таких как денежные агрегаты M1, M2, M3, а также методология и характеристики их расчета, методы оценки инфляции. В аналитической части работы, на основании изученной методики, рассчитываются основные макроэкономические показатели по РФ. При проведении работы использовалась методическая и теоретическая литература, учебники и учебные пособия, монографии отечественных ученых-экономистов и данные Российского статистического ежегодника. Статистический анализ проводился с использованием компьютерных технологий и программного обеспечения MS Excel.
1. Статистика денежного обращения
1.1 Содержание и функции современных денег
Теория денег эволюционировала с изменением содержания и функций денег. Экономическая теория делит деньги на две категории: товары и кредит. Товарные деньги представлены товаром, который играет роль универсального эквивалента. Кредитные деньги — это ценные бумаги, не имеющие собственной стоимости. Чем кредитные деньги отличаются от прочих ценных бумаг? Американский экономист И. Фишер пишет: «Товар, называемый деньгами, взамен должен обладать свойством всеобщего признания». Английский экономист Дж. Хикс в своей работе «Стоимость и капитал» подчеркивает еще одно свойство денег: «Те ценные бумаги, которые являются деньгами, отличаются от ценных бумаг, которые не являются деньгами, тем, что они не приносят процентов». Деньги обладают стопроцентной ликвидностью. При совершении сделок они полностью реализуют свой номинал. Следовательно, кредитные деньги — это ценные бумаги, которые обладают свойством общей обменоспособности и приемлемости.
Они выполняют все функции, которые были характерны для товарных денег: мера стоимости, средство обращения, средство сбережения (сохранения стоимости), средство платежа и мировые деньги. Современные деньги не обладают собственной стоимостью. Поэтому функцию меры стоимости они выполняют чисто символически. Деньги свидетельствуют о равенстве затрат на обмениваемые товары и услуги. Современные деньги не столько мера стоимости, сколько счетные единицы или масштаб цен. Национальные кредитные деньги — национальные валюты — функционируют как мировая валюта. Они выходят на мировой уровень в деловых операциях через национальные границы. Соотношения валют зависят от международных стандартов.
Денежные агрегаты. Масса кредитных денег включает 5 денежных агрегатов, различающихся по степени ликвидности: М0, М1, М2, М3, М4 (L).
М0 включает наличные деньги за пределами банков и банковские резервы. Это так называемая денежная база, или сильные деньги (Н):
H = C + R (1)
где С — наличные деньги; R — банковские резервы.
М1 состоит из наличности и депозитов до востребования:
М1 = С + D (2)
Деньги: сущность и значение их в хозяйственной жизни общества
... о деньгах, их происхождении, роли в экономике и жизни каждого человека. Задачами курсовой работы являются: раскрытие сущности денег как универсального эквивалента стоимости; последовательное описание эволюции денег в ... связано с развитием товарно-денежных отношений. В этом случае реализовалось одно из важнейших качеств металлических денег - стоимость. Более удобные в обращении, чем слитки, они ...
где С — наличные деньги и дорожные чеки; D — депозиты.
М2 охватывает М1, а также однодневные соглашения об обратном выкупе, мелкие срочные вклады до 100 тыс. долл., сберегательные вклады.
М3 включает М2, крупные срочные вклады (свыше 100 тыс. долл.) и срочные соглашения об обратном выкупе.
М4 (L) помимо МЗ включает облигации правительства, краткосрочные ценные бумаги казначейства и корпораций.
Центральный банк РФ использует агрегат «Деньги», который формируется как сумма денег вне банков (М0) и депозитов до востребования в банковской системе (без депозитов органов государственного управления), т.е. данный агрегат представляет собой все денежные средства в экономике могут быть использованы как средство платежа (М1).
Агрегат «Квази-деньги» представляет собой ликвидные депозиты банковской системы, которые напрямую не используются в качестве средства платежа и обычно имеют более низкую скорость обращения, чем «Деньги». Агрегат «Квазиденьги» включает срочные и сберегательные вклады и вклады в иностранной валюте. Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» составляет агрегат «Широкая денежная масса». Если исключить из агрегата «Широкие деньги» депозиты в иностранной валюте, получится агрегат М2.
Денежные агрегаты различаются по степени ликвидности, Убывающей при переходе от М0 до М4. Денежные агрегаты способны выполнять функции денег в разной степени. Все они выполняют функцию сохранения стоимости, средства накопления. Единственным денежным агрегатом, который может служить прямо и непосредственно в качестве средства обращения, является М1. Чтобы остальные денежные агрегаты выполняли функцию средства обращения, необходимо изменение их статуса (перевод денег на депозит до востребования).
Но такое изменение, как правило, сопровождается потерей процентов. Экономисты, полагающие, что основной функцией денег является средство обращения, считают деньгами только М1. Остальные денежные агрегаты, которые не могут выполнять эту функцию напрямую и напрямую, называются «почти деньгами».
Существует также эмпирический подход к идентификации денег. На практике по тем или иным соображениям центральные банки оперируют с агрегатами М2 (ЦБ РФ), М3 (ЦБ Европейского Союза), М2 и МЗ (Федеральная резервная система США).
Национальные центральные банки эмпирически устанавливают, какой из денежных агрегатов наиболее точно отражает функционирование денежного механизма в
Покупательная способность кредитных денег подвержена сильным колебаниям. Поддержание стабильности денежного обращения предполагает использование ряда инструментов. Речь идет об ограничении государственных расходов и устранении дефицита бюджета. Стабильность денежного обращения зависит от объема предложения товаров и услуг.
Так называемый валютный совет, который устанавливает тесную взаимосвязь между эмиссией денег и доступностью золота и иностранной валюты, очень широко распространен. Дополнительные деньги обеспечиваются увеличением золотовалютных резервов. Валютный совет ограничивает свободу государства в финансовой сфере. Денежно-кредитная политика во многом определяется действиями центрального банка страны, валюта которого используется для стабилизации национальной денежной системы. В связи с этим не все страны готовы использовать валютное управление. Предложения о возвращении к системе золотого стандарта пока отвергаются, но функционирование цивилизованного рынка золота может повысить уровень стабильности денежного обращения и повысить надежность национальной валюты.
1.2 Формирование денежной массы банковской системой, теория спроса на деньги
На 1 декабря 2002 г. денежная масса М2 в России равнялась 2600,8 млрд. руб.1, в том числе наличные деньги составили 690,5 млрд., депозиты в банках — 1910,3 млрд. руб. По отношению к ВВП денежная масса равна 24,3%. Пропорция М2/ВВП характеризует монетизацию последнего2.
В процессе формирования денежной массы важную роль играет денежная база, так называемая твердая валюта. Денежная база состоит из двух компонентов: наличных денег и банковских резервов, т.о. формула денежной базы рассчитывается по формуле 1.
Банковская система в силу своей специфики способна формировать денежную массу большей ценности, чем денежная база. Привлекая депозиты, коммерческие банки используют их для кредитования клиентов и получения дохода. В соответствии с законодательством банки должны иметь в своем распоряжении обязательные резервы, которые необходимы для обслуживания клиентов, погашения чеков и т.д. Они служат не столько как депозиты, сколько для регулирования предложения денег коммерческими банками. В случае «набега» вкладчиков обязательные резервы не в состоянии удовлетворить острую потребность в деньгах. Их норма меняется в зависимости от степени рискованности депозитов: она меньше для срочных депозитов и больше для депозитов до Банк России установил норму обязательных резервов для коммерческих банков, равную 12%. На самом деле коэффициент обязательных резервов определяет размер избыточных резервов, которые могут быть использованы для выдачи кредитов клиентам. Объем денежной массы будет равен количеству денег в обращении и объему вкладов до востребования. Обозначим величину денежной массы как агрегат М1, тогда объем денежной массы будет соответствовать вышеизложенной формуле 2.
Коммерческий банк может увеличить денежную массу за счет избыточных резервов. Пусть норма обязательных резервов составляет 12%, а объем депозитов — 1000 руб. Тогда избыточные резервы будут равны 1000 — 120 = 880 руб. На эту сумму коммерческий банк может предоставлять своим клиентам кредиты. Таким образом отдельный банк увеличивает денежную массу. На счетах банка сохраняются депозиты, равные 1000 руб., и выданы кредиты на сумму 880 руб. Предоставляя кредиты, банки открывают текущие счета. В результате объем денежной массы увеличился до 1880 руб.
Вся коммерческая банковская система способна значительно увеличить объем денежной массы. Условием такого увеличения является миграция вкладов между банками. Продолжим рассмотрение предыдущего примера. Допустим, гражданин И. получил кредит в банке А в сумме 880 руб. и положил деньги на расчетный счет в банк Б. Банк Б за вычетом 12% обязательных резервов предоставляет кредит гражданке П., равный избыточным резервам, т.е. 774,4 руб. и т.д. Первоначальный депозит в системе коммерческих банков способен многократно увеличить денежную массу (табл. 1).
Таблица 1 — Увеличение предложения денег системой коммерческих банков, вызванного депозитом, равным 1000 руб., при норме обязательных резервов 12%
| Банк | Депозиты | Банковские резервы | Банковские кредиты |
| Банк А | 1000,0 | 120,0 | 880,0 |
| Банк Б | 880,0 | 105,6 | 774,4 |
| Банк В | 774,4 | 93,0 | 681,4 |
| Прочие банки | 5678,9 | 681,4 | 4997,5 |
| Всего: | 1000,0 | 7333,3 |
Мультипликатор депозита показывает степень увеличения денежной массы в результате увеличения банковских депозитов. Депозитный мультипликатор (m) определяется нормой обязательных резервов (rr):
m = 
(3)
Увеличение денежной массы в банковской системе будет равно произведению величины избыточных резервов на депозитный мультипликатор (табл. 1).
В конце концов превращение кредита в депозит в очередном банке, представление кредита за счет вновь принятого депозита доводит общую сумму банковских кредитов до 7333,3 руб.
МS = избыточные резервы
(4)
где 
МS — увеличение предложения денег; 
— депозитный мультипликатор.
Однако эффект мультипликатора депозитов не следует переоценивать, поскольку часто не происходит «миграции депозитов» из одного банка в другой. Так, деньги, полученные в кредит гражданином И. могут быть израсходованы им, например, в магазине. Соответственно в этом случае мультипликативного воздействия на денежную массу нет. Кроме того, в качестве меры предосторожности банки могут держать избыточные резервы. Это тоже уменьшает мультипликационный эффект.
Объем денежной массы можно определить с помощью двух коэффициентов: отношения наличных депозитов и отношения резервов к депозитам. Денежный мультипликатор характеризует взаимосвязь между поведением населения, коммерческих банков и центрального банка страны.
Соотношение наличных и депозитов определяется привычками и поведением населения в отношении структурирования финансовых ресурсов. Часть ресурсов у населения остается в виде наличных денег, а часть — в виде банковских вкладов. Степень, в которой население предпочитает ликвидность, зависит от затрат, связанных с получением денег с банковского счета. Развитие банкоматов, телефона и интернет-банкинга облегчает доступ к деньгам и имеет тенденцию к уменьшению соотношения наличных денег к депозитам, но рост потребления увеличивает спрос на наличные деньги, и это соотношение увеличивается. Обычно такой рост наблюдается в преддверии общенародных праздников. Указанное соотношение зависит также от ставки процента по депозитам.
Отношение резервы-депозиты зависит от требований центрального банка. Соблюдая требования законодательства, коммерческие банки также могут иметь избыточные резервы. С одной стороны, избыточные резервы иметь невыгодно, т.к. они не приносят доход. С другой стороны, коммерческие банки вынуждены прибегать к нему, если приток и отток депозитов характеризуется крайней неравномерностью. Банки также принимают во внимание затраты на привлечение дополнительных финансовых ресурсов на межбанковском рынке и в форме ссуд центрального банка.
Для того чтобы вывести денежный мультипликатор, преобразуем два уравнения:
Н = С + R = crD + rrD = D(cr + br) (5)
где cr — отношение наличность-депозиты; br — отношение резервы-депозиты.
Агрегат М1 = C + D = crD + D = D(cr + 1) (6)
Тогда денежный мультипликатор примет такой вид:
M = 
(7)
После сокращения D в числителе и знаменателе денежный мультипликатор будет выглядеть образом:
M = 
(8)
Объем денежной массы рассчитывается как произведение денежной базы и денежного мультипликатора:
M1 = 
H (9)
Теория спроса на деньги предполагает, что спрос на деньги определяется уровнем реальных доходов и процентной ставкой. Зависимость спроса на деньги от первого фактора прямая, от второго — обратная.
Количественная теория денег исходит из того, что количество денег является главным фактором, определяющим уровень цен. Американский экономист И. Фишер создал уравнение обмена трансакционного типа:
МV = РQ(Т) (10)
где М — количество денег; V — скорость обращения; Q — выпуск товаров и услуг в неизменных ценах; Т — объем трансакций в неизменных ценах; Р — индекс цен.
Постулат пропорциональности подразумевает, что скорость обращения денег и объем производства стабильны. В противном случае невозможно определить воздействие денег на цены. Для характеристики спроса на деньги количественная теория использует уравнение обмена, из которого вытекает, что спрос на деньги (Мd) будет зависеть от величины дохода, уровня цен и скорости обращения денег:
Мd = PQ/V (11)
Количественные теоретики изначально предполагали, что скорость обращения денег стабильна. М. Фридман, с другой стороны, пришел к выводу, что скорость их обращения меняется, но изменяется предсказуемым образом.
Таким образом, согласно количественной теории, спрос на деньги определяется скоростью обращения денег, ценами и доходами.
Центральным моментом кейнсианской теории денег является предпочтение ликвидности. Предпочтение ликвидности можно рассматривать как долю, в которой человек сохраняет часть своего дохода в форме денег. Существуют три мотива предпочтения ликвидности:
- трансакционный мотив, или мотив обращения — потребность в наличных деньгах при осуществлении текущих сделок потребительского или производственного характера;
- мотив предосторожности — желание обеспечить в будущем возможность распоряжаться частью ресурсов в денежной форме;
- спекулятивный мотив — желание иметь резерв, чтобы использовать его для приобретения ценных бумаг.
Спрос на деньги, определяемый трансакционным мотивом и мотивом предосторожности (L1), зависит от уровня доходов (Y) индивида или домашнего хозяйства и в известной мере от ставки процента. Общий спрос на деньги в соответствии со спекулятивным мотивом (L2) находится в обратной зависимости от ставки процента (г).
Спрос на деньги характеризуется формулой:
Md = L1(Yr) + L2(r) (12)
Портфельная теория денег учитывает ожидаемую инфляцию. Уровень дохода или уровень богатства вводится как ограничение спроса на деньги. Формула, определяющая активов физических и юридических лиц, имеет следующий вид:
Мd = f(rS,rb, рk’,R,i, 
e,Y,W) (13)
где rS — доход на акции; rb — доход на облигации; рk’ — норма прибыли на капитал; R — земельная рента; i — ставка процента; 
e — ожидаемая инфляция; Y — доход; W — богатство.
Теория денежного кошелька показывает, что спрос на деньги определяется не только процентной ставкой, но и нормой доходности активов, находящихся в собственности физических и юридических лиц. Портфель должен быть разработан таким образом, чтобы доходность активов была одинаковой. Тогда спрос на деньги может быть представлен формулой:
Мd/Р= f(y,r) (14)
где Мd/Р — спрос на реальные денежные остатки; у — доход; r — ставка процента.
Денежная масса формируется под влиянием денежно-кредитной политики центрального банка, кредитной активности коммерческих банков и привычки населения держать деньги на банковских счетах. На размер денежной базы могут существенно повлиять операции центрального банка с иностранной валютой. Регулируя состояние валютного рынка, он покупает или продает золото и иностранную валюту. Мобилизуя часть ликвидности в виде депозитов, коммерческие банки предоставляют ссуды на этой основе, выводя денежную массу из денежной базы. В какой мере коммерческие банки способны увеличивать предложение денег, зависит от отношения наличность — депозиты, зависящей от поведения населения, и нормы обязательных резервов, определяемой ЦБ РФ.
1.3 Оценка инфляции
Оценка инфляции в современных условиях имеет большое значение в связи с тем, что последняя стала постоянным фактором российской экономики. Такая оценка нужна для учета влияния инфляции на производство, финансовые учет, отчетность и пр. С другой стороны, необходимо поддерживать инфляцию на безопасном уровне, чтобы экономика могла функционировать. Как известно, различают умеренную инфляцию (до 5% в год), галопирующую (30-100%) и гиперинфляцию.
Учет инфляции осуществляется с использованием:
- общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;
- прогнозов валютного курса рубля;
- прогнозов внешней инфляции;
- прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы (в т.ч.
газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, работы, сырье, отдельные виды материальных ресурсов), а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других укрупненных показателей на перспективу;
- прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.
Не менее, если не более часто для измерения инфляции используют индексы цен, т.е. относительные показатели, характеризующие темпы роста цен. Есть много типов как формул для расчета индексов цен, так и одних и тех же индексов. Однако, как показывает практика, чаще всего как наиболее универсальный показатель используется индекс потребительских цен (ИПЦ), определяемый как средневзвешенный индекс цен по корзине потребительских товаров и услуг, взвешенных приобретения этих товаров и услуг типичным потребителем данной страны.
Наряду с этим достаточно широко используются также:
- индекс отпускных цен производителей;
- дефлятор валового национального продукта (ВНП), т.е.
индекс изменения цен в среднем по всей экономике в целом.
Инфляция оценивается путем определения индексов инфляции, которые являются индикаторами изменений рыночных цен за определенный период времени. Различают индивидуальные и общие индексы цен. Индивидуальный индекс: (Ици) — это отношение цены данного товара в отчетном периоде и цены базисного периода:
Ици = 
(15)
где Ц1 — цена товара в отчетном периоде;
- Ц0 — цена товара в базисном периоде.
Общий индекс цен (Ицо) может рассчитываться на базе «взвешенного» (агрегатного) индекса:
Ици = 
(16)
где Ор1 — физический объем реализации данного товара в отчетном периоде (шт.); А, Б… — разновидности товаров.
Темп инфляции (ТИ) есть отношение разности между индексами цен прошедшего (Ицп) и данного года (Иц) к индексу цен прошедшего года:
ТИ = 
(17)
Индекс стоимости (Ис) определяется таким образом:
Ис = 
= 
(18)
Зависимости этого типа широко используются при прогнозировании будущих денежных потоков от инвестиционных проектов. Речь идет о том, что денежные поступления и выгоды от реализации проекта прогнозируются в неизменных ценах, а затем — на основе тех или иных прогнозов инфляции — приводятся к текущим ценам будущих лет.
Постоянные цены обеспечивают сопоставимость показателей в разное время. При проведении предварительного анализа инвестиционного проекта, как правило, чаще всего используются цены, которые фиксируются на уровне, существующем на момент принятия решения.
Постоянные цены следует использовать для расчета интегральных показателей, с тем, чтобы сохранить изменение в и влияние инфляции на план реализации инвестиционного проекта, при этом, исключая из рассмотрения общее изменение масштаба цен [3, с. 446-453].
Такой подход обеспечивает сравнимость показателей проектов в условиях, меняющихся под воздействием инфляции.
При использовании постоянных цен следует применять реальную ставку процента. Если денежные потоки рассчитываются в постоянных ценах, то расчеты следует производить в твердой валюте (при этом следует принимать во внимание, что даже твердая валюта подвержена инфляции, хотя далеко не в той мере, что и рубль).
Расчет денежных потоков в рублях следует производить в текущих (прогнозных) ценах. Исчисление показателей эффективности проекта также могло бы быть произведено в прогнозных ценах, но только при условии достоверной информации о ситуации в будущем в области ценообразования.
Однако оценка влияния инфляции на будущие денежные потоки, как правило, при нестабильной экономической ситуации проводится в условиях неполной и неточной информации. При использовании текущих цен должна применяться текущая (т.е. номинальная) ставка дисконта (табл. 2).
Таблица 2 — Расчет ставки дисконта в условиях инфляции
| Ставка | Дисконтированные денежные потоки в постоянном выражении | Дисконтированные денежные потоки в текущем выражении |
| Ставка процента | реальная | текущая |
| Инфляция | Темп инфляции = 0 | Темп инфляции > 0 |
Для анализа воздействия инфляции на прогноз денежных потоков недостаточно просто увеличивать статьи по текущему году. Это связано с тем, что темп инфляции по различным видам ресурсов неодинаков (неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов).
Учет фактора инфляции может оказать как положительное, так и отрицательное воздействие на фактическую эффективность инвестиционного проекта.
Конечно, прогноз самой инфляции — дело чрезвычайно сложное и ненадежное, так как динамика цен определяется огромным количеством разнообразных факторов. В соответствующей литературе можно найти описания множества методов прогнозирования цен — от простейших, экспертных, до сложнейших, основанных на макромоделях и изощренных математических приемах. При этом, как показывает практика, надежность и точность прогнозов крайне слабо связаны со сложностью моделей прогнозирования, и порой экспертные прогнозы оправдываются не хуже, чем результаты сложных имитационных расчетов. Лучше всего не углубляться в эти дебри самим, а принять за основу прогнозы инфляции из нескольких независимых друг от друга источников, включая правительство и Центральный банк, — это и даст диапазон возможных темпов инфляции, на который следует ориентироваться [3, с. 446-453].
Оценку инфляции осуществляют государственные органы, профессиональные союзы, аналитические службы, хозяйствующие субъекты и другие лица. Финансово-кредитные учреждения при предоставлении кредитов приплюсовывают ее ожидаемый уровень к процентным ставкам за кредит. При индексации пенсий и заработной платы ее фактический уровень прибавляется к соответствующим доходам. При низких темпах инфляции, не влияющих на конечные показатели деятельности хозяйствующих субъектов, оценка инфляции может быть проигнорирована. При высоких темпах она также необходима, как и меры, ее влияние (например, переоценка стоимости активов).
Заключение
В настоящее время к деньгам относят и разнообразные долговые обязательства, имеющие разную степень ликвидности. Под ликвидностью понимаются способности обязательства быть обращенными в наличные деньги и истраченными на покупку товаров и услуг. Кроме расходования денежных средств на закупку благ, ликвидность также означает денежные затраты на капитальные вложения (увеличение производства).
Так, наличные деньги ликвидны на 1005, ибо на них можно незамедлительно приобрести различные товары, работы, услуги. Гораздо менее ликвидными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты.
Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег.
В настоящей работы были изучены состав и виды различных денежных агрегатов. Особенности их исчисления и изучения. Кроме того в работе был рассмотрен вопрос формирования денежной массы банковской системой и способы оценки влияния инфляции.
Список используемой литературы
[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/referat/statistika-denejnogo-obrascheniya/
Гусаров В.М. Статистика: учеб. пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 463 с.
Ефимова М.Р., Петрова Е.В. Общая теория статистки: учеб. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 416 с.
Курс социально-экономической статистики: Учеб. для вузов/под ред. проф. М.Г.Назарова – М.: Финстатинформ, ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 771 с.
Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности: Учеб./под ред. О.Э.Башиной – М.: Финансы и статистика, 2001. – 440 с.
Плошко Б.Г., Елисеева И.И. История статистики: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 1990. – 295 с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 281 с.
Сажина М.А. Экономическая теория: Учеб. для вузов. – М.: Норма, 2005. – 672 с.
Сиденко А.В., Матвеева В.М. Международная статистика: Учеб. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000. – 256 с.
Чернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие. – М.: ИКЦ «МарТ», 2003. – 304 с.
Экономическая статистика: Учеб./под ред. Ю.Н.Иванова. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 480 с.
1 Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 10. С. 12.
2 См.:Сажина М.А. Экономическая теория – М., 2005, С.334 — 335
