Формирование инвестиционной стратегии компании

Дипломная работа

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся изменчивостью, жесткой конкуренцией и высоким уровнем риска ведения хозяйственной деятельности главной задачей любой компании является не только адаптация к изменениям в факторах окружающей макросреды, а прежде всего их опережение, что требует осуществления капиталовложений в дальнейшее развитие компании. Это также вызывает необходимость совершенствования системы управления инвестициями на основе прогноза ее направлений и форм с целью реализации системы целей развития компании и ее адаптации к изменившимся условиям работы.

Таким образом, обоснованность и реализация инвестиционной стратегии становится важным инструментом долгосрочного управления развитием бизнеса, основанного на осуществлении инвестиционной деятельности.

Инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании, определяемых общими целями ее развития и выбором наиболее эффективных способов их достижения.

В основе инвестиционной стратегии компании лежит общая стратегия экономического развития компании. В этом отношении инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней с точки зрения целей и этапов реализации. При этом инвестиционная стратегия рассматривается как один из основных факторов, гарантирующих эффективное развитие компании в соответствии с выбранной ею общей экономической стратегией.

Разработка инвестиционной стратегии компании призвана обеспечить стабильную инвестиционную деятельность в указанных объемах и наиболее эффективное использование выделенных средств на эти цели, а также долгосрочную финансовую устойчивость компании.

Теоретические, методические и прикладные аспекты формирования и реализации инвестиционной стратегии компании, нашли свое отражение в трудах известных отечественных и зарубежных экономистов И.Ансоффа, И.Бланка, С.Бригхема, В.Бочарова, И.Липсица, В.Коссова,Б.Карлоф, У.Кинга,Д.Клиланда, Н.Непогодинои, А.Пересады, В.Хобты, Д.Черваньова, У. Шарпа и мн.др. Исследование существующих подходов к обоснованию инвестиционной стратегии компании показало, что среди ученых нет единого мнения по поводу состава и последовательности этапов планирования и реализации стратегии инвестирования, что вызвано расхождением трактовки сущности инвестиционной стратегии и ее места в системе обеспечения развития компании. Поэтому обоснованность и обобщение существующих подходов в современных условиях является актуальным вопросом, который создаст предпосылки для более широкой реализации комплекса разработок для компании в направлении обоснования и реализации инвестиционной стратегии.

15 стр., 7041 слов

Инвестиционная стратегия предприятия диплом

... инвестиционной политики на функционирование всего предприятия в целом исследование целей использования инвестиций предприятием определение путей формирования стратегии инвестиционной политики предприятия в рыночных условиях Предмет исследования - стратегия инвестиционной компании. ... процесс реализации определённого инвестиционного проекта может поспособствовать конкретному пути развития предприятия, ...

Поэтому целью дипломной работы является изучение теоретических и практических аспектов разработки и реализации инвестиционной стратегии компании ЗАО «Тяжпромарматура».

В ходе работы решаются следующие задачи:

  • анализ инвестиционной деятельности предприятия и деятельности, связанной с разработкой соответствующих управленческих решений;
  • отражение основных теоретических основ инвестиционной стратегии компании;
  • анализ организационной и экономической деятельности предприятия, выбранного в качестве объекта практического исследования;
  • изучение практических аспектов реализации инвестиционной стратегии компании;
  • формирование инвестиционной стратегии для ЗАО «Тяжпромарматура»;
  • разработка пути совершенствования инвестиционной деятельности в целом в данной компании.

Объектом исследования дипломной работы является инвестиционная деятельность ООО «Тяжпромарматура».

Объектом исследования в дипломе является инвестиционная стратегия компании как совокупность целей и задач по повышению экономической эффективности вложений.

Методология исследования: Теоретической и методологической основой диссертации послужили работы классиков теории финансов, статистики, теории управления и анализа.

Работа состоит из трех глав, заключения и библиографии.

1.1. Понятие инвестиционной стратегии и ее значение в развитии компании

Сегодня высшее руководство отечественных компаний сталкивается с необходимостью принятия управленческих решений, особенно в отношении инвестиций, в условиях высокой степени неопределенности последствий таких решений.

Принятие инвестиционных решений основывается на принципах стратегического инвестиционного планирования, которое должно гарантировать, что долгосрочные цели фирмы согласованы с ресурсами, необходимыми для их достижения.

Термин «инвестиции» происходит от латинского «инвестировать», что означает «инвестировать».

В более широком понимании они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. В то же время прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от средств, доступных для потребления в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать убытки из-за инфляции в текущем периоде будущий период.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Инвестиционная деятельность — инвестирование и осуществление практических действий с целью получения прибыли или других выгодных эффектов.

Инвестиционная деятельность характеризует процесс конкретизации и реализации наиболее эффективных форм капитальных вложений, направленных на расширение экономического потенциала компании.

11 стр., 5064 слов

Разработка конкурентной стратегии деятельности предприятия

... компании гибкости в формировании стратегий и быстрого изменения стратегий по слабым сигналам. Современные российские организации ... КОНКУРЕНТНОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Понятие и сущность конкурентной стратегии ... индивидуального потребительского и инвестиционного спроса трансформирует ... компании. Цель работы – анализ конкурентоспособности предприятия. Для реализации поставленной цели необходимо решение ...

Инвестиционная стратегия компании — это комплекс мер по достижению долгосрочных целей в ведении бизнеса. Разработка инвестиционной стратегии — один из важнейших этапов планирования деятельности небольшой и крупной компании, благодаря которому можно спланировать расходы компании и рассчитать примерные объемы прибыли компании.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия предусматривает следующие этапы:

  • определение периода формирования инвестиционной стратегии;
  • выбор стратегических целей инвестиционной деятельности;
  • определение направлений инвестирования и источников финансирования;
  • конкретизацию инвестиционных программ и сроков;
  • оценку разработанной инвестиционной стратегии;
  • пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния предприятия.

Продолжительность первой фазы зависит от общего состояния экономики и развития рынка. В условиях нестабильной экономики прогнозы развития компаний не превышают 3—5 лет. В странах с развитой экономикой крупнейшие компании прогнозируют свою деятельность на 10—15 лет. Сроки разработки инвестиционной стратегии не должны выходить за рамки общей стратегии. Отраслевая принадлежность также влияет на период инвестиционной стратегии: наибольший срок характерен для институциональных инвесторов (5—10 лет), наименьший — для предприятий сферы производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг (3— 5 лет).

Крупные компании рассчитывают на более длительный период своей работы, чем мелкие.

В самом общем виде определение инвестиционных целей предприятия (второй этап процесса) направлено на увеличение капитала, повышение текущего дохода, обеспечение ликвидности и сохранности капитала, возможный контроль над предприятием-эмитентом. Долгосрочное увеличение капитала осуществляется путем инвестирования в реальные проекты и финансовые инструменты, стоимость которых в будущем будет увеличиваться, в результате чего инвестор получит дополнительные средства.

Важнейшим инструментом разработки и реализации управленческих решений по инвестиционной деятельности компании является инвестиционная стратегия.

Исследование точек зрения различных ученых, приведенных в табл.1. 1, позволило сделать вывод, что большинство ученых понимает инвестиционную стратегию как систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании и путей (средств) их достижения.

Некоторые экономисты, в частности КолмыковаТ.С. , Когут А.Е. определяют инвестиционную стратегию как процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Мы считаем, что разработка эффективной инвестиционной стратегии имеет важное значение для эффективного развития компании. Поскольку инвестиционная стратегия определяет цели инвестиционной деятельности, способы их достижения путем выбора конкретных методов, средств, организационных механизмов и инструментов для эффективного управления процессами формирования, распределения и использования инвестиционных ресурсов.

Таблица 1.1. Подходы к определению инвестиционной стратегии

И.А. Бланк, Бочаров В.В под инвестиционной стратегией понимают генеральный план действий (совокупность стратегических решений) по обеспечению необходимыми финансовыми ресурсами и их эффективному использованию.

35 стр., 17281 слов

Диплом инвестиционная банковская деятельность

... и оценена их эффективность. 1 Теоретико-методические аспекты управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков 1.1 Сущность инвестиционной деятельности коммерческих банков Внедрение современной банковской системы предполагает осуществление инвестиций. Инвестиции - сложная и ...

При этом Г. Клейнер выделяет понятие «финансово-инвестиционная стратегия».

В. Бочаров подчеркивает взаимосвязь между инвестиционной политикой и инвестиционной стратегией и определяет последнюю как долгосрочный курс инвестиционной политики, рассчитанный на будущее и предполагающий решение масштабных задач развития компании.

И. А. Бланк дает более полное определение инвестиционной стратегии, выделяя ее основные элементы:

  • долгосрочные инвестиционные цели;
  • пути их достижения;
  • иностранный капитал;
  • условия внешней среды;
  • инвестиционные отношения.

Обобщая изученные теоретические подходы к определению понятия «инвестиционная стратегия», можно сделать вывод, что инвестиционная стратегия компании — это системное понятие, которое отражает сущность инвестиционной деятельности компании и направляет ее развитие.

Необходимо конкретизировать определение инвестиционной стратегии, учитывая следующие аспекты:

  • взаимосвязь инвестиционной стратегии и инвестиционной политики страны, так как инвестиционная политика определяет ключевые направления инвестиционной деятельности и является основой для разработки инвестиционной стратегии;
  • ориентация инвестиционной стратегии на решение стратегических задач страны, поскольку инвестиционная стратегия как одна из функциональных стратегий носит подчиненный характер по отношению к принятой операционной стратегии и призвана обеспечить эффективную ее реализацию;
  • объекты инвестиционного менеджмента, в качестве которых выделяют иностранный капитал и инвестиционные отношения государства;
  • нестабильность факторов внешней среды и учет их воздействия на объекты инвестиционного менеджмента и выбор методов эффективного управления ими.

Следовательно, для применения инвестиционной стратегии, являющейся немаловажным в повышении инвестиционной привлекательности, важно обладание инвестиционным потенциалом, позволяющим создавать более высокую конкурентную позицию, которое становится необходимым условием функционирования хозяйствующего субъекта. Более того, в современных экономических условиях инвестиции напрямую относятся к такой категории, как эффективность. Разрабатывая инвестиционные стратегии и увеличивая инвестиционный потенциал, можно утверждать, что стратегическое планирование инвестиционной деятельности является качественной мерой повышения эффективности инвестиций.

Кроме того, инвестиционная стратегия является одной из функциональных стратегий компании вместе с товарным рынком, рынком ресурсов, технологиями, интеграцией, социальными. Важной особенностью и актуальностью стратегического решения является его масштаб, который в большинстве случаев тесно связан с необратимостью последствий решения, что делает его стратегическим и важным для современного бизнеса.

Следовательно, инвестиционная стратегия компании — это системная концепция, которая связывает и направляет развитие компании.

В рыночной экономике есть несколько инвестиционных возможностей. Однако любой бизнес может иметь ограниченные финансовые ресурсы для финансирования. Следовательно, необходимо действовать в соответствии с вашей инвестиционной стратегией в целом, а также учитывать позицию инвестиционной политики.

61 стр., 30389 слов

Стратегия управления сбытовой деятельностью организации (на примере ...

... сбытовой деятельности компании и разработка мероприятий, направленных на увеличение продаж. Цель работы обусловила следующие задачи: рассмотрение теоретических аспектов увеличения объема продаж; проведение анализа экономической и сбытовой деятельности ООО «Фармос»; описание стратегии ... арендой магазина, находящегося не на территории предприятия Охрана розничной точки Приобретение автотранспорта Сбыт ...

Существует два вида инвестиционной стратегии. Активная инвестиционная стратегия обеспечивает рост доходности при среднем уровне вложений в отрасль и предполагает подбор и реализацию различных инновационных проектов. С помощью этой стратегии инвестор оценивает альтернативные инвестиционные проекты, проводит технико-экономическое обоснование, выбирает их, выбирает наиболее перспективные и формирует соответствующий инвестиционный портфель.

Пассивная инвестиционная стратегия предполагает поддержание постоянного уровня развития бизнеса. Реализуя данную стратегию, инвестор старается поддерживать уже достигнутый им за счет инвестиций уровень показателей своей экономической активности.

Корчагин Ю.А. выделяет следующие виды инвестиционных стратегий предприятия (таблица 1.2)

Таблица 1.2. Сущностная характеристика видов инвестиционных стратегий предприятия

На выбор инвестиционной стратегии компании влияет множество факторов внутренней и внешней среды деятельности компании.

Инвестиционная стратегия — формирование системы финансовых мер для достижения долгосрочных стратегических целей бизнеса через комбинирование неизменных параметров инвестиционного проекта или бизнеса, в том числе подготовкой документов по проекту, подтверждающих документов, обеспечения по проекту, оценка эффективности каждой стратегии и выбор стратегии, максимально совпадающей с долгосрочными стратегическими целями бизнеса в показателях повышенной приоритетности.

Систематизировав теоретические подходы к определению факторов, влияющих на выбор инвестиционной стратегии компании, можем отметить, что среди ученых нет однозначного мнения по этому вопросу, однако можно отделить факторы, которые являются наиболее значимыми при обосновании и выборе инвестиционной стратегии развития, поскольку они охватывают все аспекты деятельности компании, а их анализ позволяет наиболее полно оценить состояние развития компании, изучить специфику его деятельности и на основе этого выбрать наиболее эффективную инвестиционную стратегию развития.

К ключевым факторам, которые влияют на выбор инвестиционной стратегии компании, относятся:

  • существующая общая стратегия развития компании и система его целей;
  • стадия жизненного цикла компании;
  • состояние внешнего и внутреннего рынков инвестиционных ресурсов;
  • уровень инвестиционных рисков;
  • инвестиционная привлекательность компании как объекта инвестирования средств.

На это могут только повлиять процессы глобализации, которые, по мнению многих исследователей, приводят к формированию «новой целостности мирового пространства».

Инвестиционное законодательство также играет важную роль в формировании инвестиционной стратегии.

Систему инвестиционного законодательства традиционно можно разделить на две группы: общее законодательство и специальное законодательство.

Общее законодательство, регулирующее инвестиционные процессы, достаточно обширно, оно включает нормы и акты, содержащие основные правила, регулирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации.

К основным нормативным актам следует отнести Гражданский кодекс Российской Федерации, принятые в соответствии с ним федеральные законы, определяющие требования по созданию отдельных субъектов, участвующих в экономических и, в том числе, инвестиционных правоотношениях; федеральное законодательство, регулирующее отдельные сферы экономики (например, банковскую сферу и соответствующее ей банковское законодательство), федеральное законодательство, устанавливающее правила перемещения финансовых средств, в том числе иностранного капитала, и тем самым создающее почву для вовлечения иностранных инвестиций (например, валютное законодательство) и ряд других федеральных законов общего характера.

Однако главное место в системе инвестиционного законодательства занимают специальные положения. Они определяют основные институты инвестиционной деятельности, закрепляют общие принципы инвестирования в российской экономической и деловой сферах, а также регулируют отдельные виды инвестиционных отношений, возникающих в процессе инвестирования.

Итак, инвестиционная стратегия — это не только инструмент, используемый компанией для закрепления или улучшения своей позиции на рынке, а также один из основных элементов инвестиционной политики компании — составляющей инвестиционной деятельности, которая, в свою очередь, является одним из рычагов регулирования субъектов хозяйствования.

1.2. Необходимость разработки инвестиционно-инновационной стратегии компании

Одним из определяющих факторов развития экономики в целом и промышленности в частности является научно-технический прогресс в виде существующей системы «наука — технология — производство». Эта система представляет собой цикл социальной деятельности по генерации новых знаний, научных исследований и конструкторских разработок по созданию нового оборудования, технологий производства. На уровне отдельного предприятия научно-технический прогресс реализуется в форме инноваций.

Следует отметить, что термины «инновационная деятельность» и «инновационный процесс» не тождественны.

Инновационная деятельность – это труд (определенное занятие), направленный на создание инноваций, который является составной частью инновационного процесса. Инновационный процесс – это развитие инновационной деятельности как последовательная смена ее состояний, т.е. это циклическая последовательность этапов реализации продукта интеллектуальной деятельности.

На основе принципов эволюции можно выделить три фазовых состояния инновационного процесса:

  • инвенциальную фазу, то есть использование результатов научных исследований;
  • имитационную, то есть диффузию инноваций в новые рынки;
  • адаптивную, то есть трансформацию имеющихся продуктов и оптимизацию возможностей производства .

На основании вышеизложенного можно представить эволюционный паттерн через набор интегрированных процессов как последовательность чередующихся фазовых состояний.

В проекте закона «Об инновационной деятельности и государственной инновационной политике в Российской Федерации» и в Отраслевой целевой программе (ОЦП) «Инновация» дано следующее определение инновации (нововведению) как «…конечному результату инновационной деятельности, получившему воплощение (в ОЦП – реализацию) в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке (инновация – продукт, результат), нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности (инновация – процесс)».

Технологические инновации — это инновации, направленные на получение и применение новых знаний для решения технологических и инженерных задач в области обеспечения функционирования технологий и производства в организации как единой системе.

К ним относятся все изменения, которые определяют научно-технический прогресс и влияют на средства и методы организации производства, технологию производства. Технологические инновации делятся на продуктовые и процессные.

Продуктовые инновации включают разработку и внедрение технологически новых и технологически продвинутых продуктов. Технологически новый продукт – продукт, технологические характеристики, функциональные признаки, конструктивное выполнение, дополнительные операции которого, а также состав применяемых материалов и компонентов существенно отличаются от аналогичных показателей ранее произведенных продуктов, т.к. создание его основывается на принципиально новых технологиях, на сочетании существующих технологий.

Если существующий продукт улучшает свои качественные характеристики, увеличивает экономическую эффективность производства за счет использования более эффективных компонентов и материалов, то этот продукт называется технологически улучшенным продуктом.

Технологические инновации включают в себя разработку и внедрение технологически новых или технологически значительно усовершенствованных методов производства, включая методы передачи продукта. Инновации такого рода могут быть основаны на использовании нового производственного оборудования, новых методов организации производственного оборудования или на совокупности двух названных способов, а также на использовании результатов исследований и разработок.

К нетехнологическим инновациям относят разработки организационного, управленческого, правового, социального и экологического характера.

Финансово-экономические инновации – это инновации, направленные на изменение экономического механизма управления, в том числе и на изменения ценообразования, системы материальных стимулов, системы оплаты труда и т. п.

К организационно-управленческим инновациям относятся инновации, направленные на изменения в системе управления организации для достижения целей ее функционирования и развития.

Вопрос о том, какие инновации первичны (технологические или организационно-управленческие), не имеет однозначного ответа. В одних компаниях, особенно длительно (и монопольно) работающих на рынке, сама система управления не способна произвести своевременные изменения в области своего технологического развития; лишь реформирование подходов к управлению и реструктуризация бизнеса способны повысить их инновационную восприимчивость и активность в технологической области. В других компаниях организационно-управленческие инновации стимулируются потребностями инновационного развития в производственно-технологической сфере: новыми высокотехнологичными процессами нельзя управлять старыми методами.

Основные характеристики организационно-управленческих инноваций, отличающие их от технологических инноваций:

  • осуществляются в области организации и управления;
  • не имеют прямого экономического эффекта, а количественные оценки косвенного эффекта либо сложны и трудоемки, либо приблизительны и неточны.

Отличие технологических и организационно-управленческих инноваций заключается в подходах к расчетам и обоснованию их результатов. Специфика организационно-управленческих инноваций состоит в том, что часто невозможно оценить их эффективность традиционными способами, поскольку эффект от их реализации оказывает косвенное влияние на результаты бизнеса и не всегда поддается выделению.

По уровню новизны инновации различают:

  • базовые (радикальные) инновации, открывающие принципиально новые практические средства для новых потребностей (появление колеса, письменности, автомобиля, самолета, конвейера, телевизора, компьютера, мобильных телефонов);
  • совершенствующие (модифицирующие) инновации, которые видоизменяют существующие практические средства для лучшего удовлетворения имеющихся потребностей (различные марки автомобилей, компьютеров).

Таким образом, в современных условиях инновации становятся ключевым стратегическим параметром развития любого предприятия, банка и экономики в целом.

Под инновационной деятельностью понимают все научные, технологические, организационные, финансовые и коммерческие действия, которые реально приводят к осуществлению инноваций или задуманные с этой целью.

В современной экономической теории выделяют пять основных типов инноваций:

Очевидно, что комплексный подход к инновационной деятельности в практическом хозяйствовании предприятий должен охватывать все указанные направления.

Таким образом, мы видим, что раскрывать инвестиционную стратегию обособленно от внедрения инноваций нецелесообразно, возможно следует говорить об инвестиционно-инновационных планах, стратегиях определения долгосрочных целей, мероприятиях, связанных с инвестированием во что-то новое, в новое оборудование, иными словами в инновационное. Ведь внедрение инноваций позволяет получить доступ к меньшему рынку конкурентов, получить большую прибыль.

1.3. Процесс и методы разработки инвестиционной стратегии

Прежде чем перейти к вопросам формирования инвестиционной стратегии, необходимо определить основные правила — принципы, по которым она должна формироваться.

Исходя из того, что инвестиционная стратегия является инструментом стратегического планирования, в основе ее разработки должны лежать принципы, характерные для процесса планирования.

Проанализируем эти принципы, которые приведены в работе Ляско А.К. , и перенесем их в практическую сферу формирования и реализации инвестиционной стратегии.

1. Принцип системности.

На наш взгляд, этот принцип требует, чтобы при разработке инвестиционной стратегии поддерживался системный характер: следует планировать достижение не только стратегических целей, но и решение текущих и оперативных задач инвестиционной деятельности. Кроме того, необходимо помнить, что инвестиционная стратегия является частью общей стратегии предприятия и подчиняется ей, в этом тоже есть проявление системности.

2. Принцип оптимальности.

3. Принцип экономичности.

Согласно этому принципу, величина инвестированных ресурсов не должна превышать эффект от инвестирования.

4. Принцип ситуативности.

Сущность данного принципа заключается в обеспечении адаптивности инвестиционной стратегии к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Это означает, что все будущие стратегические изменения в инвестиционной деятельности предприятия — ее направлениях, формах, методах планирования и контроля, организационной структуре управления, инвестиционной культуре и т.п. является прогнозируемой или оперативной его реакцией на соответствующие изменения различных факторов внешней инвестиционной среды. Кроме того, в соответствии с этим принципом, один из факторов, который обязательно следует учитывать в процессе принятия стратегических инвестиционных решений, — это уровень инвестиционного риска. Инвестиционная стратегия также должна решать вопрос его минимизации.

5. Принцип участия.

Этот принцип означает, что руководители всех подразделений предприятия должны принимать участие в процессе планирования инвестиционной деятельности. Но, которые бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты — инвестиционные менеджеры.

6. Принцип непрерывности.

В соответствии с этим принципом процесс разработки и реализации стратегии должен осуществляться непрерывно, т.е. цели и мероприятия по их реализации должны осуществляться циклически. Выбрав цели и пути их реализации, достигнув их, относятся новые инвестиционные цели и избираются пути их реализации и др.

7. Принцип обратной связи.

При разработке инвестиционной стратегии цели ставятся от достигнутого.

Принципы формирования инвестиционной стратегии представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3. Принципы формирования инвестиционной стратегии

Основные принципы формирования инвестиционной стратегии Характеристика принципов
1. Принцип системности. Следует планировать достижение не только стратегических целей, но и решение текущих и оперативных задач ᅟинвестиционной деятельности.
2. Принцип оптимальности. Необходимо учитывать относительную ограниченность и взаимозаменяемость ресурсов
3. Принцип экономичности. Величина инвестированных ресурсов не должна превышать эффект от инвестирования
4. Принцип ситуативности. Сущность заключается в обеспечении адаптивности инвестиционной стратегии к изменений факторов ᅟвнешней инвестиционной среды
5. Принцип участия. Руководители всех подразделений предприятия должны принимать участие в процессе планирования инвестиционной деятельности.
6. Принцип непрерывности. Процесс разработки и реализации ᅟстратегии должен осуществляться ᅟнепрерывно
7. Принцип обратной связи При разработке инвестиционной ᅟстратегии цели ставятся от достигнутого.

Определившись с правилами (принципами) формирования инвестиционной стратегии, перейдем к процессу формирования инвестиционной стратегии.

Формирование и реализация инвестиционной стратегии заключается в том, что экономическая сущность капиталовложений содержится в ряде альтернативных инвестиционных проектов, которые предусматривают достижение установленных результатов на определенных промежутках жизненного цикла предприятия. Это требует учета ряда факторов макроэкономического характера, а также особенностей осуществления хозяйственной деятельности определенного предприятия.

Кроме указанных факторов инвестиционная стратегия формируется, исходя из таких факторов, как направленность общей стратегии развития предприятия, стадия жизненного цикла организации, инвестиционная привлекательность предприятия, характеристики рынка инвестиционных и финансовых ресурсов.

Разработка инвестиционной стратегии является творческим процессом, включающим постановку целей инвестиционной деятельности, определения ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры инвестиционных ресурсов и их распределения, выработки инвестиционной деятельности.

Исходным моментом формирования инвестиционной стратегии должно быть обоснование целей инвестирования, которое должно согласовываться с общими целями развития предприятия. Согласно выявленных проблем и достижения, установленных на данном этапе целей необходимо осуществить анализ факторов макро-и микроокружения предприятия. Обоснование набора факторов представляется начальной процедурой среди указанных действий, поскольку необходимо также определить силу и направление влияния отобранных факторов на результативность инвестиционной стратегии применительно к определенным условиям предприятия.

Процессы принятия решений при формировании инвестиционной стратегии происходят, как правило, в условиях влияния в той или иной степени неопределенности, который определяется следующими факторами:

  • неполным знанием всех параметров, условий, ситуации для выбора оптимального решения, а также невозможностью адекватного и точного учета всей, даже доступной, информации и присутствием вероятностных характеристик поведения среды;
  • наличием фактора случайности, то есть реализацией факторов, которые невозможно предусмотреть и спрогнозировать даже при вероятностной реализации;
  • наличием субъективных факторов противодействия, когда принятие решений осуществляется в ситуации игры с партнером с противоположными или не совпадающими интересами.

Проблема риска и прибыли — одна из ключевых при формировании каких — либо хозяйственных решений, а тем более стратегических. При формировании инвестиционных портфелей, предприятие, может столкнуться с различными видами рисков, и они стремятся их минимизировать.

После детального анализа факторов, оказывающих наибольшее влияние на результативность выбранного направления инвестирования, необходимо сформировать альтернативные проекты, реализация которых направлена на достижение поставленных целей в установленные сроки. Альтернативные проекты определяют направления капиталовложений, обусловленные потребностями развития предприятия в целом или отдельными его подразделениями или сферами деятельности.

Следующим этапом должен быть выбор, основанный на количественной оценке альтернативных проектов, которые составляют инвестиционную стратегию по традиционным критериям — рискованности и экономической эффективности (чистая дисконтированная стоимость, внутренняя норма доходности, индекс доходности, дисконтированный период окупаемости, финансовый план).

Именно всесторонний анализ альтернативных проектов и прогнозирования их влияния на общее развитие предприятия позволит выбрать оптимальную структуру инвестиционной стратегии. При этом для каждого объекта инвестирования необходимо использовать конкретный методический подход с учетом особенностей его реализации. По результатам оценки необходимо провести ранжирование отдельных инвестиционных проектов по уровню их влияния на результативность стратегии в целом. При прочих равных условиях целесообразно отбирать для реализации те инвестиционные объекты, обеспечивающих наибольшую эффективность по неэкономическими критериям. Наряду с обеспечением высокой доходности инвестиционной стратегии предприятия важным аспектом является минимизации инвестиционных рисков. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам такой оценки необходимо провести ранжирование объектов инвестирования по уровню их рисков и доходности, и отбирать те из них, которые обеспечивают соблюдение оптимального соотношения между указанными параметрами.

По результатам ранжирования экономических индикаторов инвестиционных проектов необходимо оценить неэкономический эффект от внедрения инвестиционной стратегии. По мнению многих ученых необходимо разграничение экономического и социального эффекта инвестиций, поскольку в процессе своей деятельности, инвестор не должен ориентироваться только на одну цель — получение прибыли, поскольку сочетание данных эффектов обеспечит максимальный результат и может привести к положительному эффекту синергии.

В современных условиях, когда основой концепции дальнейшего развития становится устойчивое его обеспечения, важными критериями отбора инвестиционных проектов и стратегий должны быть рядом с экономическими и социальными рычагами также экологические показатели, поскольку они также определяют результат осуществления инвестиционной деятельности в соответствии терминологии инвестирования, определенной в Законе . При этом экологический эффект от внедрения инвестиционной стратегии целесообразно определять в соответствии с предупрежденного, а не вызванного ущерба, полностью отвечать целям и целям развития предприятия по обеспечению устойчивого состояния, не вызывая вреда компонентам окружающей среды. Для решения этой задачи в рамках стратегического планирования инвестиций необходимо воспользоваться соответствующими приказами Министерства Природных Ресурсов и экологии Российской Федерации. Такой методический подход в полной мере позволяет ранжировать инвестиционные проекты, составляющие инвестиционную стратегию, не только по показателю суммы предупрежденного или вызванного ущерба, но и по уровню негативного влияния выбросов и сбросов отдельных веществ на финансово-экономическое состояние предприятия через систему экологических издержек, штрафов и налогов.

Выбор инвестиционных проектов по определенным выше критериям, будет составлять инвестиционную стратегию и потребует на последующих этапах инвестиционного планирования соответствующих методов контроля. Этот вопрос является актуальным, поскольку фактические условия реализации и внедрения инвестиционной стратегии могут ощутимо отличаться от запланированных, учитывая циклическую природу экономических условий осуществления капиталовложений и достижения цели экономического развития в соответствии этапов жизненного цикла предприятия.

Такой подход позволяет субъекта инвестиционной стратегии не только сформировать альтернативные направления ее реализации, но и обосновать критерии выбора с учетом требований конкретного реципиента.

Оценка разработанной инвестиционной стратегии происходит по следующим критериям:

  • согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития предприятия;
  • внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии — то есть согласованность между собой отдельных стратегических целей и направлений деятельности, а также последовательность их выполнения;
  • согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой – соответствие прогнозируемым изменениям экономического развития и инвестиционного климата страны и конъюнктуреинвестиционного рынка;
  • возможность реализации инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала — возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников квалификации персонала и техническая вооруженность предприятия; приемлемость уровню риска связанного с реализацией стратегии;
  • результативность инвестиционной стратегии.

Приоритетным заданием разработки инвестиционной стратегии целесообразно считать не столько максимизацию прибыли от инвестиционной деятельности, сколько обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия при условии достаточной его финансовой стойкости. Особенного значение приобретает соблюдение оптимальной структуры инвестиционных ресурсов с позиций эффективности инвестиционной деятельности. Оптимальная структура инвестиционных ресурсовобеспечивает финансовое равновесие развития предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности, в то время как неоптимальный ее вариант генерирует риски нарушения финансовой стойкости и неплатежеспособности предприятия.

Таким образом, в современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия является одним из ключевых факторов, обусловливает успешность предприятия и обеспечивает его дальнейшее развитие. Процесс разработки, обоснования и внедрения инвестиционной стратегии является важной составляющей общей системы стратегического управления предприятием. Формирование инвестиционной стратегии должно осуществляться на основе всестороннего анализа особенностей внешнего экономико-правовой среды, специфики отрасли и внутренних особенностей предприятия. Для определения оптимального состава инвестиционных проектов, формирующих инвестиционную стратегию, необходимо опираться на прогноз экономического и неэкономического эффектов ее внедрения. Рассмотренный методический подход относительно механизма формирования инвестиционной стратегии опирается на последовательность определения инвестиционной стратегии и взаимосвязь ее этапов.

Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что успешное развитие любой компании неразрывно связано с грамотной инвестиционной стратегией.

Инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании, определяемых общими целями ее развития и выбором наиболее эффективных способов их достижения.

Любой, самый прибыльный проект без должного финансирования не сможет воплотиться в жизнь и принести пользу компании. Поэтому деятельность по привлечению инвесторов и изысканию возможных средств финансирования инвестиционных проектов – одна из важнейших задач управления инвестиционной деятельностью в компании. В основе такого управления лежит инвестиционная стратегия.


3