Совершенствование управления оборотными средствами предприятия

Дипломная работа

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порок рентабельности, запас финансовой устойчивости,0степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Важное место в собственности предприятия занимает оборотный капитал — часть капитала, вложенная в оборотные средства, что является важным фактором эффективного развития предприятия.

Задача определения потребности в оборотных средствах никогда не теряла своей актуальности. Для коммерческих предприятий это крупный игрок в системе управления финансовыми результатами и эффективности использования активов. Сложность ее определяется спецификой ведения бизнеса. Ключ к успеху в решении проблемы определения потребности в оборотных средствах лежит на пересечении оптимизации бизнес-процессов операционной и финансовой деятельности фирмы. В операционной деятельности — это отлаженный процесс управления продажами (по всей цепочке создания потребительной стоимости).

В финансовом секторе: проверенные алгоритмы финансового планирования и прогнозирования, операционное управление денежными потоками .

Основная задача управления оборотными активами: формирование необходимого объема, оптимизация состава и обеспечение эффективного использования оборотных активов предприятия.

Основная задача ДВКР — проанализировать состояние обращения оборотных средств, выявить1 основные проблемы движения оборотных средств в хозяйственной деятельности2 компании и дать рекомендации по4 совершенствованию управления1 оборотными средствами.

Исходя из поставленных1целей можно сформировать задачи:

1) изучить1теоретические аспекты управления оборотными активами;

2) проанализировать управление оборотными активами назисследуемом предприятии;

3) сделать выводы и предложить методы усовершенствования управления оборотными активами предприятия.

Текущее управление капиталом составляет большую часть операции финансового управления. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально – вещественного и финансового состава требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. К оборотным активам относятся; запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы и прочие оборотные активы.

16 стр., 7598 слов

Менеджмент: Управление предприятием,

... и функции уделить внимание методам управления предприятия проанализировать структуру предприятия. Предмет исследования моей курсовой работы - социальные отношения в сфере управления бизнесом. Предметом исследования является непосредственно управление предприятием на примере ООО «MITSUBISHI MОTОRS» ...

Объектом исследования является УМП «Водоканал».

Управление оборотным капиталом УМЗ Водоканал гарантирует выбор политики их финансирования в компании и оптимизацию структуры его источников. В процессе управления оборотными активами разрабатывает отдельные финансовые стандарты, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из нормативов являются:

  • норматив собственных оборотных активов предприятия;
  • система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
  • система коэффициентов ликвидности оборотных активов.

В 2009 году руководство УМП считает первоочередными задачами

  • увеличение прибыли от основной деятельности, …

На странице представлена краткая версия работы.

Полную версию можно получить в офисах Всероссийского учебного центра элитного образования или по электронной почте.

1. Теоретические основы управления оборотными средствами предприятия

1.1 Сущность, состав, структура и методика формирования

оборотных средств предприятия

Предпринимательский потенциал — это способность эффективно организовать взаимодействие экономических ресурсов для осуществления экономической деятельности. Предпринимательский ресурс является редким даром. Исследователи Гарвардского медицинского центра разработали тест для определения способностей человека в различных областях. Они обнаружили, что только 1% людей одарены «исключительной творческой потенцией», 10% обладают «высокой творческой потенцией», еще 60% обладают «умеренной или некоторой» творческой потенцией, менее 30% людей не проявляют вообще или в очень малой степени свою творческую активность. Предпринимательство — это тоже творческая деятельность, только творчество в сфере бизнеса.

В экономически развитых странах предприниматель — центральная фигура экономики. Не только текущее благополучие общества, но и перспектива его дальнейшего развития зависит от действий предпринимателей, их целей и нравственных установок. Предприниматель берет на себя инициативу объединить ресурсы земли, капитала и рабочей силы в едином производственном процессе. именно предпринимателю общество обязано изобилием и разнообразием товаров и услуг, поскольку именно предприниматель объединяет и комбинирует различные ресурсы в различных пропорциях, принося необходимые выгоды. Как отмечал В. Зомбарт: «Без него [предпринимателя] ничего не происходит. Все прочие факторы производства – труд и капитал – находятся в зависимости от него [предпринимателя] и только благодаря его творческой деятельности пробуждаются к жизни». Рыночная экономика не может функционировать или развиваться без предпринимательства.

3 стр., 1429 слов

Управление оборотными активами организации

... предприятия. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ОРГАНИЗАЦИИ 1.1. Сущность оборотных средств предприятия Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия. Это денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов на складах и в производстве, ... и вы. Если Дипломная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, об ...

Предпринимательские способности находят выражение в развитии предпринимательства. Предпринимательство — это способ ведения бизнеса на независимой и независимой основе. Предпринимательская деятельность направлена на производство товаров (выполнение работ, оказание услуг) и их доведение до конкретных потребителей, что и определяет ее общеэкономическую функцию. Материальное и финансовое обеспечение жизни осуществляется через экономическую деятельность, наиболее эффективный способ организации — создание и функционирование предприятий. Промышленное предпринимательство — это предпринимательская деятельность, осуществляемая в промышленном секторе и связанная с созданием материальной продукции.

Производство предполагает преобразование сырья, материалов и полуфабрикатов в готовый продукт. Управление производством связано с техническими и технологическими аспектами и направлено на поиск такого сочетания факторов производства, которое при минимальных производственных затратах максимизирует прибыль. Получение дохода от бизнеса связано с гарантией жизни управляемого бизнеса. Это требует наличия всех составляющих производства, выбора определенного направления деятельности и его достаточного финансирования, расстановки кадров и планирования производства, принятия эффективных управленческих решений.

Неотъемлемой частью предпринимательской деятельности промышленных предприятий является наличие функционирующего капитала для осуществления бесперебойного процесса воспроизводства, наиболее эффективное его использование, обеспечивающее рост прибыли и создание необходимых накоплений для дальнейшего расширения производства, повышения конкурентоспособности продукции и завоевания новых рынков ее сбыта.

Оборотные активы — важнейшая экономическая категория, отражающая оценку стоимости оборотных средств организации, оптимальность их объема, состава и структуры, которые существенно влияют на устойчивость ее финансового положения . В то же время оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом (см. рис. 1).

Рисунок 1. Схема оборотных активов организации

Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги. Оборотные средства, находясь в постоянном движении и обеспечивая обращение денежных средств, постоянно меняют свою материальную форму.

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев (или периодом одного производственного цикла) и в процессе кругооборота капитала полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяя свою первоначальную форму. Многообразие видов оборотных активов организации обусловливает необходимость их классификации (рис.2).

Рисунок 2. Классификация видов оборотных активов организации

Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала организации, одна часть которого финансируется за счет собственных источников (собственный оборотный капитал).

Источником другой части служат заемные средства (как правило, краткосрочные обязательства) (см. рис.3).

15 стр., 7188 слов

Управление капиталом предприятия на примере ФГУП «ГУСС «Дальспецстрой»

... цикла оборотной деятельности, потребностей реагирования на текущие изменения рыночных условий. Организационно-правовая форма привлечения капитала для компании создает основу для управления капиталом в ... Форма собственности на капитал служит основанием для соответствующей классификации организаций по формам собственности, что позволяет охарактеризовать структуру капитала компании с точки ...

Рисунок 3. Схема оборотного капитала организации

Адекватность объема, структура формирования оборотных средств имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыльности и прибыльности организации. По своей экономической природе оборотный капитал – это средства, вложенные в активы, непосредственно обеспечивающие процесс производства и реализации, выраженные в разной форме активов, которые могут стать денежными средствами в течение одного хозяйственного цикла. Материальные элементы оборотного капитала полностью потребляются в каждом производственном цикле, полностью перенося свою ценность на стоимость созданной продукции.

Управление оборотным капиталом — одно из важнейших функциональных направлений системы управления структурой компании. Управление оборотными средствами — это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, касающихся их формирования, эффективного использования в различных сферах деятельности компании и организации их оборота. он направлен на его формирование в необходимом и достаточном объеме, с наименьшими затратами, а также на повышение эффективности его использования. Правильная стратегия управления оборотным капиталом повышает эффективность его работы.

Можно выделить типовые финансовые и управленческие технологии управления оборотным капиталом, которые в процессе деятельности приходится учитывать всем предпринимательским структурам в сфере промышленного производства (см. рис.4).

Рисунок 4. Схема определения постоянной величины оборотного капитала в предпринимательской деятельности

Стратегия управления оборотным капиталом — это способность распределять, поддерживать и увеличивать оборотный капитал посредством интегрированного управления его элементами и направлена ​​на максимизацию корпоративного дохода. Бизнес-структуры во многом различаются, поэтому приоритеты в стратегии оборотного капитала могут постепенно меняться по мере достижения конкретных целей. Положение предпринимательских структур в нестабильных условиях зависит от того, как расставлены приоритеты и на каких компонентах делается основной упор. Формирование стратегии управления оборотным капиталом является частью общей стратегии создания высокой стоимости бизнеса. В различных предпринимательских структурах состав и структура оборотного капитала не одинаковы, поскольку зависят от формы собственности, специфики организации и производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, финансового состояния и других факторов, меняющихся с течением времени. Таким образом, оптимизируя структуру капитала, можно одновременно минимизировать его стоимость, что поможет максимизировать рыночную стоимость всего предприятия.

Формирование стратегии управления оборотным капиталом во многом зависит от трех критериев. Первый критерий — минимизация стоимости капитала, зависит от выбора метода оптимизации источников финансирования оборотных средств. В генезисе теорий структуры капитала можно выделить четыре этапа, связанных с формированием следующих концепций: традиционализм, безразличие, компромисс, конфликт интересов. Эти концепции основаны на альтернативных подходах к возможности оптимизации структуры капитала фирмы и определении приоритетных факторов, определяющих механизм этой оптимизации. Второй критерий заключается в том, что максимизация платежеспособности фирмы зависит от выбора модели управления оборотным капиталом фирмы. Третий критерий направлен на максимизацию рентабельности оборотных средств, которая основана на результатах решения предыдущих задач по привлечению собственного и заемного капитала и их различных комбинаций. Рекомендуемый алгоритм формирования стратегии управления оборотным капиталом приведен на рисунке 6 (см.стр.15).

22 стр., 10523 слов

Управление капиталом предприятия (2)

... условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается ... капитал - реинвестируемый капитал - дезинвестируемый капитал 5. По особенностям использования в инвестиционном процессе - основной капитал - оборотный капитал ... капитала предприятия можно отобразить в таблице: капитал управление экономический ... В ранних работах экономистов капитал считался главным ...

Важным направлением в системе управления оборотным капиталом, на котором следует сосредоточиться, является понимание рисков, связанных с возможной потерей финансовой устойчивости корпоративных структур и поддержание ликвидности на достаточном уровне. Из-за множественности вариантов распределения оборотных средств и источников покрытия бизнес-структуры вправе применять любую стратегию. Но для оптимального распределения оборотного капитала необходимо управлять им не только в соответствии с ожидаемым уровнем прибыльности и риском потери устойчивости, но и в соответствии с потенциалом имеющихся ресурсов. В связи с этим при дальнейшей предпринимательской деятельности возможно изменение стратегии управления оборотным капиталом, но принятие новой стратегии должно проходить плавно, с переходом на смежную модель. Этапы принятия стратегических решений представлены ниже (см. рис.5).

Рисунок 5. Этапы принятия стратегических решений

Эффективное управление оборотным капиталом заключается в обеспечении финансирования средств, необходимых для повседневной деятельности предприятия. Если предприятие успешно выполняет взятые на себя обязательства, производство и реализация продукции происходит планомерно и бесперебойно, недостатка средств нет, то можно применить идеальную модель управления оборотным капиталом. Если бизнес-структуры не выполняют текущие обязательства, следует принять агрессивную модель. Данное направление деятельности соответствует ранее применявшейся стратегии формирования оборотных активов и призвано отразить общую философию корпоративного управления с точки зрения приемлемого соотношения между уровнем доходности и риском финансовых активов.

Стратегия оборотного капитала должна быть эффективной и хорошо продуманной. В то же время стратегия не должна быть непредсказуемой суммой разрозненных решений. Скорее, каждое решение должно быть частью хорошо продуманной и четкой стратегии. В противном случае работа только в одном направлении может привести к обратным результатам для финансового состояния в целом. Следовательно, чтобы успешно работать в сфере управления оборотным капиталом, нужно быть готовым принимать сложные и компромиссные решения при выборе между несколькими конфликтующими возможностями.

Приоритеты в стратегии управления оборотным капиталом будут определяться динамикой развития отрасли. В то же время стратегия может выходить за рамки традиционных функций управления статьями оборотного капитала. Основная ответственность должна быть возложена на управление бизнес-структурами с целью определения методов распределения оборотного капитала и источников его покрытия. Четко определенная стратегия позволяет согласовать бизнес-возможности и модели операционных активов с существующими требованиями в соответствующих отраслях, выполнение которых обеспечивает успех.

47 стр., 23208 слов

Управление оборотными активами

... оборотных средств на предприятии, рассмотреть состояние и пути совершенствования управления оборотными активами на предприятии ОАО «Российские железные дороги». Задачи работы: изучить теоретические особенности формирования оборотных средств, их классификацию, нормирование, показатели использования; исследовать обеспеченность и эффективность использования оборотных средств на ...

очень важно адаптировать схему управления оборотным капиталом к ​​вашим потребностям. Положение фирмы в конкурентном цикле, ее готовность к изменениям и стабильность ее стратегической модели зависят от того, как распределяются приоритеты и на какие компоненты делается основной упор. Необходимо постоянно стремиться к совершенному владению методами управления оборотным капиталом.

Рисунок 6. Рекомендуемая схема управления оборотным капиталом

Для того чтобы предприятие имело возможность постоянно повышать уровень качества управления оборотным капиталом, схема дислокации ресурсов должна меняться со временем. Интеграционная функциональная схема управления оборотным капиталом оптимизирует процесс принятия решений (см. прил. 1).

В результате в предпринимательских структурах внедряются финансовые знания и дисциплина, и оно становится управляемым, так что поведение всех работников становится нацеленным на одну общую задачу обеспечения предприятия необходимым оборотным капиталом.

Поэтому на практике важно обеспечить рациональное управление деятельностью в рамках поставленной цели, чтобы данная деятельность не превратилась в самоцель. Стратегия управления капиталом – это область деятельности, которой должна быть посвящена большая часть рабочего времени. Мониторинг оборотного капитала и отчетность в этой области могут явиться для большинства предпринимательских структур процессом достаточно трудоемким, так как более 70% времени тратится на составление отчетов. Результатом этого может являться избыток данных и недостаток понимания ситуации, необходимый в процессах принятия решений. Поэтому следует сфокусировать свое внимание на совершенствовании процессов мониторинга деятельности и улучшении аналитических возможностей в целях повышения качества базы статистических данных и релевантности измеряемых показателей. Ориентация планов деятельности, краткосрочных целей, средств оценки оборотного капитала на единую цель, в сочетании с профессиональным развитием людей и достойной системой вознаграждения за труд, является важной основой стратегии управления оборотным капиталом.

Изменения в стратегиях или структурные сдвиги в промышленных отраслях, могут создавать пробелы, для устранения которых необходимо вносить изменения в систему приоритетов стратегии управления оборотным капиталом. В большинстве предпринимательских структур постановка целей представляет собой неоптимизированный, требующий слишком больших временных затрат и нестратегический процесс, значительно усложняющийся в результате различных структурных сдвигов. Поэтому предпринимательским структурам рекомендуется сосредоточить свое внимание на введении нескольких ключевых усовершенствований:

  • в ходе определения целей пользоваться методикой, основанной на ориентировочных показателях и минимальных ожиданиях в отношении доходности предприятия;
  • цели должны ставиться еще на этапе формирования самой стратегии. Для управления процессом постановки целей должны существовать четкие структуры управления.
  • в соответствии с прогнозами и бюджетами, поставленные цели могут быть пересмотрены.

Но стратегия управления оборотным капиталом – это не конечная цель. Это постоянная готовность к упреждающей деятельности, направленная на повышение эффективности предпринимательской деятельности в целом. Эффективность стратегии управления оборотным капиталом весьма важно рассматривать не только как конечный результат используемых в процессе производственной деятельности оборотных средств, но и как процесс, имеющий множество внешних воздействий. В общем смысле эффективность оборотного капитала есть отношение оборотных средств к финансовому результату. Даже с чисто математической точки зрения можно видеть, что все то, что влияет на входные или выходные параметры, вызывает изменения в эффективности. Это означает, что наряду с процессом управления оборотным капиталом необходимо рассматривать воздействие факторов внешней среды на входные и выходные величины (см. рис.6).

42 стр., 20817 слов

Управление собственным капиталом предприятия диплом

... и убыточной деятельности предприятия.[13,стр. 95] Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами. Акционерный капитал является основным источником формирования собственности организации. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии ...

Процесс управления оборотным капиталом (см. рис.8) представлен с точки зрения системного подхода. Здесь показано, что на эффективность стратегии влияют многочисленные факторы, действующие как во внешней среде, так и в ходе управленческого процесса. Поскольку эти факторы имеют взаимное влияние друг на друга, то можно утверждать, что абсолютных путей к повышению эффективности не существует. Есть направления реализации задач, возможные результаты которых следует предвидеть.

Рисунок 8. Процесс управления оборотным капиталом

Современная реальность обосновывает наличие стратегии управления оборотным капиталом для успешной предпринимательской деятельности. Для эффективного осуществления процесса управления оборотным капиталом необходимо определить и согласовать перечень и объем информации необходимый для оценки ситуации и принятия решений. Обобщая сказанное о назначении стратегии управления оборотным капиталом, можно кратко резюмировать особенности ее выполнения, которые должны обеспечить высокую эффективность предпринимательской деятельности:

  • всеобъемлемость, то есть максимальный охват всех элементов процесса управления оборотным капиталом;
  • непрерывность выполнения мероприятий на всех этапах управления оборотным капиталом и источниками его покрытия.

Совершенствование инструментов и методов управления оборотным капиталом — наиболее приемлемый путь стабилизации предпринимательской деятельности и повышения доходности предпринимательских структур в целом. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для производственных предпринимательских структур, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит, все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Результаты научных исследований свидетельствуют, недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек — неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом предпринимательских структур с точки зрения стабилизации их деятельности.

Поступательное развитие предпринимательства является одним из определяющих условий экономического роста, увеличения объемов валового внутреннего продукта и национального дохода. Уровень экономического развития страны, рост ВВП зависит, прежде всего, от степени эффективности работы фирм и предприятий.

7 стр., 3064 слов

Совершенствование управления оборотными средствами предприятия ...

... егтого. – чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала . алнас диплом Совершенствование управления оборотным капиталом анализ и совершенствование управления оборотными средствами ОС 970 485 ...

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности .

Цель анализа — выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. Анализу оборотных активов как одной из функций финансового менеджмента должны быть присущи системность, целенаправленность и действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.

Существенное практическое значение имеет группировка оборотных активов по методам управления и источникам формирования. По методам управления можно выделить две группы активов:

1) нормируемые — запасы материалов (счета 10, 15), незавершенное производство (счета 20, 21), готовая продукция (счет 43), товары (счет 41), т.е. активы, по которым устанавливаются обоснованные расчетные нормативы. Анализ в данном случае состоит в сопоставлении фактических активов с нормативами, определении и оценке причин выявленных отклонений;

2) ненормируемые — активы, уровень и динамика которых в значительной мере определяются внешними факторами и в меньшей мере зависят от деятельности предприятия. К ним относятся товары отгруженные (счет 45); дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

По источникам формирования целесообразно выделение не двух групп (собственные и привлеченные) активов, как это нередко делается, а трех: формируемые за счет собственных, заемных и привлеченных источников средств. Разграничение заемных и привлеченных источников имеет существенное значение, так как масштабы заимствования средств (кредиты банков и займы коммерческих организаций) могут в преобладающей части планироваться заранее, в то время как кредиторская задолженность поставщикам и другие источники привлеченных средств заранее не планируются, их размеры складываются под влиянием конкретных обстоятельств, зачастую не зависящих от предприятия. К привлеченным средствам, в частности, относится задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам, ее никак нельзя отнести к планируемым источникам формирования оборотных активов.

Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных оборотных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но трудно достижима.

При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов следует исходить из того, что каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:

1) нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов (собственные оборотные средства).

51 стр., 25425 слов

Управление оборотными активами диплом

... текущего управления активами. В частности, раскрыты сущность и значение оборотных активов в деятельности современного предприятия; проанализированы методические основы анализа оборотных активов предприятия; изучены особенности управления оборотными активами предприятия. Во второй главе проводится анализ финансового состояния и оборотных средств ООО ...

Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;

2) дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;

3) денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия; задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).

Сопоставление рассчитанной по такой схеме структуры источников формирования оборотных активов машиностроительного предприятия с фактически сложившейся дало следующие результаты.

Конечно, и расчетная, …

На странице представлена краткая версия работы.

Полную версию можно получить в офисах Всероссийского учебного центра элитного образования или по электронной почте.

1.2. Методология анализа финансового состояния предприятия

Оборотные средства — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. Оборотные активы представлены в балансе отдельным разделом. По материальному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала и краткосрочных обязательств.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения значений отдельных факторов его изменения. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть и исключения, например ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера. С позиции факторного анализа принято выделять такие факторные компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные пассивы.

Целевой установкой политики управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия являются его ликвидность и платежеспособность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия оптимальный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильной хозяйственной деятельности.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует тогда, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится на грани банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня чистого оборотного капитала, может стать неплатежеспособным.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что разные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено с позиции, как оптимальной величины данного вида активов, так и оптимальной структуры оборотных средств в целом.

Анализ эффективности использования оборотных активов целесообразно проводить по следующей схеме: сопоставление темпов роста оборотных активов с темпами роста выручки от реализации продукции (работ, услуг); определение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и средней продолжительности оборота; расчет относительного высвобождения средств из оборота в результате ускорения их оборачиваемости или, наоборот, вовлечение в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов: факторный анализ влияния оборачиваемости оборотных активов на выручку от продаж; определение рентабельности оборотных активов.

1. Сопоставление темпов роста средней суммы оборотных активов производится с использованием данных Отчета о прибылях и убытках, в котором приведена сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Если темп роста выручки от продажи опережает темп роста средних остатков оборотных активов, то это свидетельствует об улучшении их использования. И, естественно, наоборот: опережающий рост оборотных активов, как правило, свидетельствует об ухудшении их использования, но лишь при относительно стабильном составе продукции.

2. Показатели оборачиваемости оборотных активов — коэффициент оборачиваемости (число оборотов за анализируемый период) и продолжительность одного оборота.

В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:

  • установить потребность предприятия в оборотных средствах;
  • определить состав, структуру и динамику оборотных активов;
  • обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных активов;
  • рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;
  • оценить эффективность использования оборотных средств.

Анализ оборотных активов проводится по данным баланса (раздел II), формы № 5, а также по аналитическим учетным данным. Следующий этап анализа — изучение структуры и динамики отдельных групп оборотных активов: дебиторской задолженности, производственных запасов, готовой продукции и др. Динамика и объем производственных запасов имеют свою специфику для каждой организации и зависят от вида деятельности, отраслевой принадлежности, продолжительности производственного цикла. Запасы анализируются по видам, подвидам и т. д. Например, готовую продукцию следует анализировать в разрезе номенклатуры выпускаемых изделий, внутри каждого вида можно рассматривать отдельные подвиды (по размерам, цветам, артикулам и т. п.) В результате выявляются конкретные виды продукции, пользующиеся наибольшим спросом (по показателю роста отгрузки) и, наоборот, не пользующиеся спросом. Это позволяет корректировать производственную программу фирмы.

Характерная черта оборотных средств — их циркуляционное функционирование. Авансированные в хозяйственную деятельность оборотные средства возвращаются предприятию в виде выручки от продажи продукции, завершая тем самым каждый оборот непрерывного цикла финансово-хозяйственной деятельности. Наращивая, таким образом, выручку и направляя на компенсацию понесенных расходов, предприятие получает добавочный продукт, стоимость которого соответствует прибыли. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных активов.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используются в финансовой деятельности. Их характерная особенность — скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла — периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

В анализе оборотных активов особое значение уделяется их оборачиваемости, т. е. скорости оборота. Различные виды оборотных активов имеют разную скорость оборота, которая зависит от многих факторов внутреннего и внешнего характера. Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу, и могут рассчитываться за год, квартал, месяц. Принято для вычисления среднего периода оборачиваемости использовать продолжительность в днях: за месяц — 30 дней, за квартал — 90 дней, за год — 360 дней.

Существенное влияние на эффективность использования оборотных активов оказывает продолжительность операционного цикла. В процессе осуществления хозяйственной деятельности происходит постоянная циркуляция оборотных активов, в процессе которой одни виды активов трансформируются (приобретают форму и экономическое содержание) в другие.

Для поддержания бесперебойного кругооборота активов организация, располагая денежными средствами, закупает сырье, материалы, оплачивает труд работников, услуги сторонних организаций, производит продукцию, отгружает ее покупателям, которые в соответствии с договорными обязательствами погашают дебиторскую задолженность. В результате в организацию поступают денежные средства, которые снова направляются на закупки, и т. д. Промежуток времени, за который осуществляется один такой оборот, называется операционным циклом.

Продолжительность операционного цикла (Z,ou) в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в отдельных видах оборотных активов:

  • Lоц = Lдс + Lмпз + Lгп + Lдз;
  • где Lдс — продолжительность оборота среднего остатка денежных средств;
  • LMпз — продолжительность оборота материально-производственных запасов;
  • Lгn — продолжительность оборота запасов готовой продукции;
  • Lдз — продолжительность инкассации дебиторской задолженности.

От того, насколько продолжителен операционный цикл, зависит потребность организации в оборотном капитале для обеспечения процессов производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т. е. у организации возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, которыми чаще всего становятся дорогостоящие кредиты, что оказывает негативное влияние на финансовые результаты.

Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы.

Чем короче время, необходимое для завершения операционного цикла (превращения денежных средств в денежные средства с наращением), тем быстрее образуется финансовый результат в виде наращения прибыли. Чем большее количество оборотов совершили средства, вложенные в бизнес, тем большую сумму прибыли и денежных средств получило предприятие за анализируемый период. Следовательно, главный фактор роста эффективности — ускорение оборачиваемости активов.

На продолжительность цикла влияют:

  • >
  • специфика организации;
  • >
  • период кредитования …

На странице представлена краткая версия работы.

Полную версию можно получить в офисах Всероссийского учебного центра элитного образования или по электронной почте.

1.3. Методы управления оборотными средствами предприятия

На многих предприятиях величина собственных оборотных средств, рассчитанная по общепринятым формулам, отрицательна. В этом случае, исходя из теоретических рассуждений, у предприятий нет средств для покрытия краткосрочных обязательств. Однако, как показывает практика, эти компании не только функционируют, но и развиваются. Алгоритм расчета собственных оборотных средств целесообразно определять индивидуально для каждой организации .

В таблице 1. представлены две тождественные системы алгоритмов для определения величины собственных оборотных средств. Тождественность систем, как уже было сказано, обусловлена тем, что они учитывают одни и те же двенадцать различных направлений использования источников средств. Однако первая система включает семь алгоритмов, а вторая восемь. Указанные различия обусловлены следующим. Если за основу формирования алгоритмов взять разность собственного капитала и внеоборотных средств (см. табл. 1 гр. А), то для того, чтобы описать двенадцать различных направлений использования источников средств достаточно семь алгоритмов. Если за основу разработки формул расчета собственных оборотных средств, взять разность между оборотными активами и кредиторской задолженностью (см. табл. 1 гр. Б), то для описания двенадцати различных направлений использования источников средств необходимо восемь алгоритмов .

Таблица 1

Системы алгоритмов определения величины собственных оборотных средств

Алгоритмы расчета собственных оборотных средств по данным бухгалтерского баланса

А Б

№ п/п Система алгоритмов (I) № п/п Система алгоритмов (II)

А-1 СК – ВА П-1 ОА – КЗ

А-2 СК – (ВА – ДЗКо) П-2 ОА – КЗ – ДЗКо

А-3 СК – (ВА – ДЗКо – КЗКо) П-3 ОА – КЗ – КЗКо

А-4 СК – (ВА – КЗКо) П-4 ОА – КЗ – ДЗКо – КЗКо

А-5 СК – (ВА – О) П-5 ОА – КЗ – КЗКо – П

А-6 СК – (ВА – Р) П-6 ОА – КЗ – С

А-7 СК – (ВА – О – Р) П-7 ОА – КЗ – П – С

  • П-8 ОА – КЗ – П

Примечание. СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы; КЗ – кредиторская задолженность; ОА – оборотные активы; ДЗКо – общая величина долгосрочных займов и кредитов; КЗКо – общая величина краткосрочных займов и кредитов; О – часть долгосрочных займов и кредитов, направленная на финансирование внеоборотных активов; П – часть долгосрочных займов и кредитов, направленная на финансирование оборотных активов; Р – часть краткосрочных займов и кредитов, направленная на финансирование внеоборотных активов; С – часть краткосрочных займов и кредитов, направленная на финансирование оборотных активов.

Комментарий к системе алгоритмов (I) (основа – разность между собственным капиталом и внеоборотными активами) (см. табл. 1 гр. А).

Рассчитывать величину собственных оборотных средств по формуле (А-1) следует в том случае, когда долгосрочные, краткосрочные займы и кредиты отсутствуют в бухгалтерском балансе (см. рис.9), либо используются для формирования оборотных активов (см. рис. 10) .

Актив Пассив Актив Пассив

ВА ВА СК

ОА

СК

ОА

ДЗКо

КЗКо

КЗ КЗ

На странице представлена краткая версия работы.

Полную версию можно получить в офисах Всероссийского учебного центра элитного образования или по электронной почте.

2. Анализ формирования, использования и управления

оборотными средствами предприятия на примере УМП «Водоканал»

2.1 Организационно-экономическая характеристика УМП

«Водоканал»

Унитарное муниципальное предприятия «Водоканал», именуемое в дальнейшем «Предприятие», учреждено для обеспечения потребности населения, предприятий, организаций водой питьевого качества, приема и очистки сточных вод, эксплуатации инженерных (внешних и внутренних) систем водоснабжения и водоотведения, деятельности по строительству инженерных сетей и оборудования,

Учредителем Предприятия является Администрация города МО «Город Малоярославец». Полное фирменное наименование Унитарное муниципальное предприятие «Водоканал». Сокращенное фирменное наименование Предприятия; УМП «Водоканал».

Предприятие является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием, бланки. Предприятие является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности на имущество, закрепленное за ним собственником. Имущество предприятия принадлежит ему на праве хозяйственного ведения, является неделимым, запрещенным к приватизации и не может быть распределено по вкладам/долям, паям,/ в том числе между работниками предприятия.

Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед Учредителем, по договорам с заказчиками, поставщиками, потребителя ми, банкам и.

Главной задачей предприятия является: обеспечение населения, предприятий, организаций водой питьевого качества, прием и очистка сточных вод.

Предприятие осуществляет виды деятельности:

  • эксплуатация городских водопроводных и канализационных сетей, переданных Комитетом по управлению муниципальным имуществом в составе муниципального имущества в уставный фонд;
  • строительство и капитальный ремонт водопроводных и канализационных сетей, сооружений и др. объектов;
  • производство продукции, …

На странице представлена краткая версия работы.

Полную версию можно получить в офисах Всероссийского учебного центра элитного образования или по электронной почте.