Анализ эффективности инновационных проектов на примере ООО ‘ЭкоЗдрав’

метки: Инновационный, Проект, Оценка, Эффективность, Анализ, Диплом, Инновация, Конечный

Мировой опыт показывает, что устойчивое развитие производства во многом зависит не от имеющихся ресурсов, а от инновационного характера производства. Успех внедрения во внешней среде рынка высоких технологий определяется наличием в компании инновационного менеджмента, представители которого могут оперативно реагировать на постоянные изменения. В результате инноваций возникают новые идеи, новые и улучшенные продукты, новые или улучшенные технологические процессы, новые формы организации и управления различными сферами экономики и ее структурами. Инновации — это мощный рычаг, который может помочь преодолеть рецессию, сделать возможной структурную перестройку и насытить рынок разнообразными конкурентоспособными продуктами, что возможно благодаря запуску новых продуктов.

Инновационная деятельность сводиться к разработке инновационных проектов и программ, которые реализуются в виде крупных межотраслевых проектов по созданию, освоению и распространению технологий, способствующих кардинальным изменениям в технологическом базисе экономики, а также по развитию фундаментальных исследований, научно-техническому обеспечению социальных программ, международного сотрудничества[6].

Этим обусловлена актуальность данного исследования.

Целью данной курсовой работы является изучение методов оценки эффективности инновационных проектов.

Задачи курсовой работы — рассмотреть теоретические аспекты анализа инновационных проектов, изучение методов оценки их эффективности и применение этих методов на примере инновационного проекта ООО «ЭкоЗдрав».

Курсовая работа состоит из введения, четырех глав, заключения и приложения. Первая глава раскрывает теоретические основы инновационного дизайна.

Во второй главе рассматриваются основные методы оценки эффективности инновационного проекта.

Третья глава посвящена учету влияния рисков на эффективность проекта.

В четвертой главе рассматривается практическое применение методов анализа эффективности инновационных проектов на примере ООО «ЭкоЗдрав».

.1 Понятие и сущность инновационных проектов

Понятие «инновационный проект», его характерные черты и характеристики отражены в таком фундаментальном понятии, как инновация.

Термин «инновация» был предложен великим австрийским экономистом Джозефом Шумпетером, который определил его как коммерциализацию всех новых комбинаций, основанных на:

• применении новых материалов и компонентов;
• введении новых процессов;
• открытии новых рынков;
• введении новых организационных форм.

Инновация — это улучшение деятельности хозяйствующего субъекта, приносящее положительный экономический, социальный или экологический результат. Инновация — это коммерциализация научных достижений.

Проект инновационной деятельности

... его эффективность. Инновационные проекты могут формироваться ... инноваций; обоснованный выбор путей наиболее эффективной реализации целей проекта; сбалансированность ресурсов для реализации инновационного проекта; межведомственную координацию и эффективное управление сложным комплексом работ по проекту. Основные участники инновационного проекта. Реализацию концепции инновационного проекта ...

Инновации — это конечный результат творческой деятельности, воплощенный в виде новых или улучшенных продуктов или технологий, которые применимы на практике и способны удовлетворить конкретные потребности.

Другими словами, инновации — это результат реализации новых идей и знаний с целью их практического использования для удовлетворения определенных потребностей потребителей. Это значит, что если, например, разработана новая идея, отраженная на схемах, чертежах или досконально описанная, но ее не используют ни в одной отрасли или сфере и на рынке она не может найти потребителя, то эта новая идея, это знание, хотя и представляет собой результат творческого труда, не является инновацией[1].

Отсюда следует, что основными свойствами (критериями) инновации являются: новизна, практическая применимость, реализуемость, т.е. способность удовлетворить определенные потребности и запросы потребителей.

Понятие инновация тесно увязано с понятием «инновационный процесс».

Инновационный процесс — процесс создания и распространения нововведений (инноваций).

В Таблице 1 представлены основные компоненты инновационного процесса.

Таблица 1. Основные компоненты инновационного процесса.

Новация — новая идея, новое знание	Результат законченных научных исследований (фундаментальных и прикладных), опытно-конструкторских разработок, иные научно-технические достижения. Новые идеи могут иметь форму открытий, рационализаторских предложений, понятий, методик, инструкций и т.д.
Нововведение = Инновация	Результат внедрения новых знаний, их воплощения в новых или улучшенных продуктах, продаваемых на рынке, или в новом или улучшенном технологическом процессе, используемом на практике.
Диффузия инновации	Процесс распространения уже однажды освоенной, реализованной инновации, т.е. применение инновационных продуктов, услуг, технологий в новых местах и условиях. Форма и скорость этого процесса зависят от структуры и мощности каналов коммуникации, от способности хозяйствующих субъектов оперативно реагировать на нововведения.

Инновационный проект — это сложная система взаимозависимых и взаимосвязанных элементов по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение конкретных целей в приоритетных направлениях развития науки и технологий.

Инновационный проект — это система взаимосвязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом организованных (увязанных по ресурсам, срокам и исполнителям), оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи (проблемы), выраженной в количественных показателях и приводящей к инновации[3].

Понятие инновационного проекта тесно связанно с понятием инвестиций. Часто под инновационным проектом подразумевается инвестиционный проект, предусматривающий разработку и применение новых организационно-технологических систем (ОТС).

Как объект оценки эффективности, инновационные проекты отличаются:

• ¾ многоэтапностью (например, они предусматривают проведение НИОКР, экспериментальное внедрение, доработку конструктивных и технологических решений, серийное производство и расширение объемов применения);

• ¾ необходимостью создания или приобретения объектов интеллектуальной собственности;
• ¾ повышенными затратами в период освоения новой техники в производстве и в сфере применения;
• ¾ необходимостью учета динамики производительности и эксплуатационных расходов технических средств на протяжении срока их службы, необходимостью оптимизации сроков службы новой техники;
• ¾ наличием специфических и достаточно существенных рисков (например, высоким риском неудачного завершения НИОКР и/или экспериментального внедрения);
• ¾ использованием специфических форм финансирования (бюджетное, венчурное и др.)[16].

Инновационный проект — комплексное понятие, включающее:

• ¾ форму целевого управления инновационной деятельностью;
• ¾ процесс осуществления инноваций;
• ¾ комплект определенных документов.

Как форма целевого управления инновационной деятельностью инновационный проект представляет собой сложную систему взаимообусловленных и взаимосвязанных по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение конкретных целей на приоритетных направлениях развития науки и техники.

Инновационный проект как процесс внедрения нововведений — это совокупность научных, технологических, производственных, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, осуществляемых в определенной последовательности, в результате которых создается инновационный продукт.

Третий содержательный элемент инновационного проекта — это комплект технической, организационно-плановой и расчетно-финансовой документации, необходимой для реализации целей проекта[9].

Каждый проект, независимо от сложности и объема работ, необходимых для его реализации, в своем развитии проходит через определенные состояния: от состояния, в котором «проект еще не готов», до состояния, в котором «проекта уже нет». Состояния, через которые проходит проект, называются фазами. Каждая фаза разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2. Фазы жизненного цикла инновационного проекта.

Предынвестиционная фаза проекта		Инвестиционная фаза проекта
Предынвестиционные исследования и планирование проекта	Разработка документации и подготовка к реализации	Проведение торгов и заключение контрактов	Реализация проекта	Завершение проекта
1. Изучение прогнозов	1. Разработка плана проектно-изыскательных работ	1. Заключение контрактов	1. Разработка плана реализации проекта	1. Пусконала-дочные работы
2.Анализ условий для воплощения первоначального замысла, разработка концепции проекта	2. Задание на разработку ТЭО и разработка ТЭО	2. Договор на поставку оборудования	2. Разработка графиков	2. Пуск объекта
3. Предпроектное обоснование инвестиций	3. Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО	3. Договор на подрядные работы	3. Выполнение работ	3. Демобилиза-ция ресурсов, анализ результатов
4. Выбор и согласование места разрешения	4. Выдача задания на проектирование	4. Разработка планов	4. Мониторинг и контроль	4. Эксплуатация
5. Экологическое обоснование	5. Разработка, согласование и утверждение		5. Корректировка плана проекта	5. Ремонт и развитие производства
6. Экспертиза	6. Принятие окончательного решения об инвестировании		6. Оплата выполненных работ	6. Закрытие проекта, демонтаж оборудования

Создание и реализация проекта включают следующие этапы:

• ¾ формирование инвестиционного замысла (идеи);
• ¾ исследование инвестиционных возможностей;
• ¾ технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО);
• ¾ подготовка контрактной документации;
• ¾ подготовка проектной документации;
• ¾ строительно-монтажные работы;
• ¾ эксплуатация объекта;
• ¾ мониторинг экономических показателей[8].

Под этапом формирования инвестиционного замысла (идеи) понимается задуманный план действий. На этом этапе необходимо определить субъекты и объекты инвестирования, их формы и источники в зависимости от коммерческих намерений разработчика идеи.

Объектом вложений являются коммерческие организации и другие коммерческие организации, использующие вложения.

Объектами инвестиций могут быть:

• ¾ строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

• ¾ комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной программы (задачи).

Этап «исследование инвестиционных возможностей» предусматривает:

• ¾ предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
• ¾ оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
• ¾ подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу учеников;
• ¾ оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку коммерческой эффективности;
• ¾ подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО, в частности оценку эффективности проекта;
• ¾ утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
• ¾ подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы.

Цель исследования инвестиционных возможностей — подготовить инвестиционное предложение для потенциального инвестора. Если инвесторы не нужны и все работы ведутся за свой счет, принимается решение о финансировании подготовки технико-экономического обоснования проекта.

Инновационный проект, например инвестиционный, требует технического и экономического объяснения. Только на этом основании можно получить информацию, необходимую для принятия решения о реализации проекта. Обобщение мирового опыта, проведенное ЮНИДО, позволило выработать следующие направления разработки ТЭО[19].

• Предпосылки и история проекта (цели проекта, его ориентация, соответствие стратегии развития предприятия, льготы по налогообложению, стоимость уже проведенных прединвестиционных исследований, экономическое окружение).

— Анализ рынка и концепция маркетинга (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика).

Если направленность проекта связана с техническим перевооружением существующего производства, маркетинговые разработки могут не проводиться.

— Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных, экологических и иных факторов (радиус сбыта продукции, размещение поставщиков сырья и материалов, привлекательность региона для инвесторов с позиции развития инфраструктуры, наличие трудовых ресурсов и т. п.).

4. Проектно-конструкторская часть (определение производственной мощности, выбор технологии, спецификация оборудования, объемы строительства, конструкторская документация, нормы расхода сырья, материалов, энергоресурсов, график амортизации оборудования в зависимости от выбранного метода расчета и т. п.).

• Материальные ресурсы (потребность, существующее и потенциальное положение с поставками сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей).

• Организация и накладные расходы (организационная схема управления, предполагаемые накладные расходы).

• Трудовые ресурсы (потребность, условия оплаты, необходимость обучения).

• График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ).

• Экономическая и финансовая оценка проекта (полные инвестиционные издержки, источники финансирования, показатели экономической эффективности и финансовой устойчивости проекта).

Все указанные направления ТЭО тесно связаны между собой, взаимообусловлены в расчетном плане (показатели одного раздела служат расчетной основой для формирования соответствующих показателей в других разделах)[14].

В конечном счете, все проведенные по определенной методике исследования и расчеты аккумулируются в завершающей стадии ТЭО. критически важно принять решение об инвестиционной привлекательности проекта и отборе проектов для финансирования.

1.2 Классификация инноваций

Для начала рассмотрим классификацию инноваций. Как правило, инновация носит системный характер, что приводит к изменению всех или нескольких элементов сферы ее реализации. Это связано с тем, что смысл любого более-менее серьезного нововведения не ограничивается изолированной средой, а его успешная реализация требует взаимодействия различных элементов определенных сложных процессов. Так, внедрение нового продукта, как правило, требует изменения технологии и организации производства, применения новых систем стимулирования труда и т.д.[3].

Инновации трансверсальны, они создают «качественный» скачок, нарушают старые правила, приводят к выходу за рамки системы.

Анализ сущности инноваций и различных подходов к их классификации позволил выделить следующие основные группы инноваций, различающихся по:

• сфере приложения — научно-технические, организационно-экономические и социально-культурные;
• характеру удовлетворяемых потребностей — создающие новые потребности и развивающие существующие;
• предмету приложения — инновация-продукт, инновация-процесс, инновация-сервис, инновации-рынки;
• степени радикальности — базисные, системные, прирастающие, псевдоинновации;
• глубине изменений — регенерирование первоначальных свойств, количественные изменения, адаптивные изменения, новый вариант, новое поколение, новый вид, новый род;
• причинам возникновения — стратегические и реактивные (адаптивные);
• характеру воздействия на рыночно-технологические возможности фирмы — архитектурные, революционные, нишесоздающие, регулярные;
• масштабам распространения — применяемые в одной отрасли и применяемые во всех или многих отраслях;
• роли в процессе производства — основные и дополняющие;
• характеру связи с научным знанием — восходящие и нисходящие.

Первые две группы инноваций не нуждаются в дополнительном объяснении. Как и в некоторых других группах, содержание включенных в них нововведений требует комментариев.

Инновация-продукт — это новшество, имеющее физическую форму готового, принципиально нового или усовершенствованного изделия, которое выходит в этой форме (прежде всего в форме товара) за пределы предприятия. Этот вид инноваций требует значительных вложений, поскольку разработка новых продуктов предполагает НИОКР, развитие инновационных процессов.

Технологические инновации — это технические, производственные и управленческие усовершенствования, которые снижают стоимость производства существующего продукта. Эти инновации менее рискованны, чем продуктовые, и в некоторых случаях требуют меньше капитала.

Инновация-сервис — инновация, связанная с обслуживанием процессов использования продукта за пределами предприятия (например, программное обеспечение компьютеров).

Инновации в продуктах и ​​инновации в процессах тесно связаны и могут перетекать друг в друга. Поэтому оборудование и инструменты, разработанные на предприятии, которые используются при производстве товарной продукции внутри предприятия и не выходят за рамки, являются инновационными процессами. Если это оборудование и инструменты будут продаваться на стороне, они станут инновационными продуктами. Если компания разрабатывает улучшенное программное обеспечение для внутреннего использования, это процессная инновация. Если это делается специализированной компанией с целью продажи программного обеспечения стороннему потребителю, это называется инновацией продукта. Когда предприятие, выпускающее компьютеры, разрабатывает для них улучшенное программное обеспечение и снабжает им потребителей этих компьютеров, то предприятие осуществляет сервисные инновации[2].

Рассмотрим другой срез классификации инноваций с делением их на базисные (радикальные), системные, улучшающие (прирастающие), псевдонововведения.

Ключевые инновации — это инновации, возникшие в результате крупных изобретений, которые закладывают основы для ранее неизвестных новых продуктов или процессов, основанных на новых научных принципах. В качестве примера можно привести паровую машину, электричество, атомную энергетику, ксерографию, вакуумную трубку, транзисторы и т.д. Базовые инновации требуют самых больших вложений, процесс их разработки длительный, а их коммерциализация приводит к появлению новых технологических парадигм.

Системные инновации вводят новые функции, по-новому объединяя строительные блоки радикальных инноваций. К системным нововведениям можно отнести использование вакуумной лампы в радио- и телекоммуникационных системах, использование транзисторов в цифровых электронных технологиях. Изначально они предназначались для других целей: вакуумная лампа для телефонных систем и транзистор для замены вакуумной лампы.

Инновации по усовершенствованию — это небольшие, но важные улучшения продуктов, процессов и услуг. Инкрементные инновации продолжаются с техническими улучшениями и распространяются на приложения радикальных и системных инноваций. Например, изобретение вакуумной лампы потребовало усовершенствований в создании вакуума, прежде чем она стала компонентом телефона. Для улучшения транзистора были внесены тысячи нововведений, из которых созданы интегральные схемы, большие и очень большие интегральные схемы.

Псевдоинновации — это внешние изменения продуктов или процессов, не приводящие к изменению их потребительских характеристик[2].

Классификация инноваций по глубине внесенных изменений во многом дополняет рассмотренную выше и позволяет более детально проследить переходы от низкоуровневых инноваций к высокоуровневым. Данная классификация предложена чехословацким экономистом Ф. Валентой[7].

Инновация нулевого порядка: восстановление исходных свойств системы, поддержание и обновление ее существующих функций.

Инновации первого порядка — изменение количественных свойств системы.

Инновации второго порядка — это группировка составных частей системы с целью улучшения ее функционирования.

Инновации третьего порядка — это адаптивные изменения элементов производственной системы для адаптации друг к другу.

Инновации четвертого порядка — новый вариант, простейшее качественное изменение, выходящее за рамки адаптивных изменений; первоначальные признаки системы не меняются — происходит некоторое улучшение их полезных свойств (например, оснащение существующего электровоза более мощным двигателем).

Инновации пятого порядка — новое поколение; меняются все или большинство свойств системы, но базовая структурная концепция сохраняется.

Инновации шестого порядка — новый вид, качественное изменение первоначальных свойств системы, первоначальной концепции без изменения функционального принципа (например, возникновение бесчелночного ткацкого станка).

Инновации седьмого порядка — новый род, высшее изменение в функциональных свойствах системы или ее части, которое меняет ее функциональный принцип (например, переход к полупроводникам и транзисторам, замена классического железнодорожного транспорта транспортом на «воздушной подушке»)[9].

Внедрение инноваций влияет на продуктовые, технологические и рыночные возможности компании. Инновации могут сохранять или разрушать эти возможности. В этой связи можно выделить четыре типа инноваций: архитектурные, революционные, нишевые и регулярные.

Архитектурные инновации — это инновации, которые делают устаревшими существующие технологии и продукты, а также отношения между рынком и потребителем.

Революционные инновации приводят к устареванию продукта и технологических возможностей, но они не разрушают связи между рынком и продуктом. Данный тип инноваций революционизирует традиционные рынки.

Нововведения, создающие нишу, сохраняют продукт и технологические возможности, но разрушают существующие отношения между рынком и потребителем. Они создают новые рыночные ниши для существующих технологий и продуктов.

Регулярные инновации сохраняют как продукты, так и технологические возможности и связи с рынком. Данный тип инноваций имеет место тогда, когда происходит совершенствование продуктов и технологий, например, с помощью прирастающих инноваций, которые приводят к закреплению предприятий на старых рынках[2].

1.3 Классификация инновационных проектов

Многообразие возможных целей и задач научно-технического и социально-экономического развития предопределяет широкое разнообразие инновационных проектов.

Мы рассмотрим классификацию инновационных проектов на основе таких характеристик, как период реализации проекта, характер его целей, тип удовлетворяемых потребностей, тип инноваций и уровень принятых решений.

В зависимости от времени, затрачиваемого на реализацию проекта и достижения его целей, инновационные проекты могут быть подразделены по срокам реализации на:

• ¾ долгосрочные (стратегические) — период реализации, которых превышает пять лет;
• ¾ среднесрочные с периодом реализации от трех до пяти лет;
• ¾ краткосрочные — менее трех лет.

С точки зрения характера целей инвестирования проект может быть:

• ¾ конечным, т.е. отражать цель решения инновационной проблемы (задачи) в целом;
• ¾ промежуточным, связанным с достижением промежуточных результатов решения сложных проблем.

По виду удовлетворяемых потребностей проект может быть ориентирован на существующие потребности или на создание новых[17].

Классификация инновационных проектов по типу инноваций предполагает деление по следующей схеме:

• ¾ введение нового или усовершенствованного продукта;
• ¾ введение нового или усовершенствованного метода производства;
• ¾ создание нового рынка;
• ¾ освоение нового источника поставки сырья или полуфабрикатов;
• ¾ реорганизация структуры управления.

По уровню принятий решений и сфер, охватываемых инновационными проектами, они подразделяются на виды:

• ¾ президентские инновационные проекты, основные задания которых могут включаться в состав республиканских научно-технических программ;
• ¾ региональные инновационные проекты, задания которых могут включаться в региональные научно-технические программы;
• ¾ отраслевые (межотраслевые) инновационные проекты, задания которых могут включаться в планы министерств.

С точки зрения масштабности решаемых задач инновационные проекты подразделяются

¾ 1) монопроекты — проекты, выполняемые, как правило, одной организацией или даже одним подразделением; отличаются постановкой однозначной инновационной цели (создание конкретного изделия, технологии), осуществляются в жестких временных и финансовых рамках, требуется координатор или руководитель проекта;

• ¾ 2) мультипроекты — представляются в виде комплексных программ, объединяющих десятки монопроектов, направленных на достижение сложной инновационной цели, такой, как создание научно-технического комплекса, решение крупной технологической проблемы, проведение конверсии одного или группы предприятий военно-промышленного комплекса;
• требуются координационные подразделения;

• ¾ 3) мегапроекты — многоцелевые комплексные программы, объединяющие ряд мультипроектов и сотню монопроектов, связанных между собой одним деревом целей;
• требуют централизованного финансирования и руководства из координационного центра. Например, техническое перевооружение отрасли, решение региональных и республиканских проблем конверсии и экологии, повышение конкурентоспособности отечественных продуктов и технологий[9].

Принадлежность инновационного проекта к тому или иному типу определяет его конкретное содержание и использование определенных методов обучения и управления проектами. Единство принципов проектирования позволяет использовать общие методические положения для управления инновационными проектами.

Управление инновационными проектами должно основываться на комплексе научно обоснованных и проверенных принципов. К числу основных принципов относятся:

• ¾ принцип селективного управления. Суть принципа — в поддержке проектов по приоритетным направлениям развития науки и адресной поддержке инноваторов — авторов комплексных проектов;
• ¾ принцип целевой ориентации проектов на обеспечение конечных целей. Этот принцип предполагает установление взаимосвязи между необходимостью создания инноваций и возможностями их внедрения. При этом конечные цели конкретных проектов ориентируются на потребности, а промежуточные — на конечные цели этих проектов;
• ¾ принцип полноты цикла управления проектами. Он предполагает закрытое упорядочивание компонентов проекта как систем.

¾ принцип этапности инновационных процессов и процессов управления проектами. Предполагает описание полного цикла каждого этапа формирования и реализации проекта;

• ¾ принцип иерархичности организации инновационных процессов и процессов управления ими предполагает их представление с разной степенью детальности, соответствующей определенному уровню иерархии;
• ¾ принцип многовариантности при выработке управленческих решений. Инновационные процессы протекают под сильным влиянием факторов неопределенности, учитываемых в процессе управления.

¾ принцип системности, состоящий в разработке совокупности мер, необходимых для реализации проекта во взаимосвязи с концепцией развития страны в целом;

• ¾ принцип комплексности. Разработка отдельных увязанных между собой элементов проектной структуры, обеспечивающих достижение подцелей, должна осуществляться в соответствии с общей целью того или иного проекта;

— ¾ принцип обеспеченности, состоящий в том, что все мероприятия, предусмотренные в проекте, обеспечиваются различными видами необходимых для его реализации ресурсов: финансовых, информационных, материальных, трудовых[12].

1.4 Роль инноваций в развитии предприятия

Сегодня можно считать однозначно доказанным, что инновации играют огромную роль в любой предпринимательской деятельности. Инновации могут касаться любых сторон предпринимательского процесса этими сторонами могут быть создание принципиально новых изделий или изделий улучшенного качества, внедрение новых технологических процессов, использование новых материалов, расширение рынков сбыта и/или создание новых, введение новых организационных форм.

Внедрение инноваций все чаще рассматривается компаниями как единственный способ повысить конкурентоспособность производимой продукции, сохранить высокие темпы развития и высокий уровень рентабельности. Поэтому предприятия, преодолевая экономические трудности, начинают своими силами вести разработки в области продуктовых и технологических инноваций.

Актуальность осуществления технологических разработок обусловлена двумя группами изменений в среде функционирования предприятия. На предприятия оказывает давление внешний и внутренний рынок. Это давление выражается в изменении поведения потребителей; развитии рынков товаров и услуг и, как следствие, усилении конкуренции; общемировом развитии новых разнохарактерных технологий; глобализации спроса и предложения.

Изменение требований покупателей к качеству товаров и услуг, возрастающее многообразие новой продукции с одновременным сокращением времени ее выведения на рынок, усиление конкуренции, вызывают необходимость адекватного реагирования со стороны товаропроизводителей на изменения внешней среды. Важным побудительным мотивом для разработки инноваций является желание и стремление руководства вести стратегическую деятельность вообще и осуществлять инновационную в частности.

Другим основным условием для внедрения инноваций является наличие эффективной системы маркетинга и сбыта, осуществляющей связь предприятия с конечными потребителями с целью постоянного выявления новых требований покупателей, предъявляемых к качеству производимых товаров и услуг[12].

Также, для осуществления инновационной деятельности необходимо наличие инновационного потенциала предприятия, который характеризуется как совокупность различных ресурсов, включая:

• ¾ интеллектуальные (технологическая документация, патенты, лицензии, бизнес-планы по освоению новшеств, инновационная программа предприятия);
• материальные (опытно-приборная база, технологическое оборудование, ресурс площадей);

• ¾ финансовые (собственные, заемные, инвестиционные, федеральные, грантовые);
• кадровые (лидер-новатор;
• персонал, заинтересованный в инновациях;
• партнерские и личные связи сотрудников с НИИ и вузами;
• опыт проведения НИР и ОКР;
• опыт управления проектами);

• ¾ инфраструктурные (собственные подразделения НИОКР, отдел главного технолога, отдел маркетинга новой продукции, патентно-правовой отдел, информационный отдел, отдел конкурентной разведки);

• От состояния инновационного потенциала зависит выбор той или иной стратегии, который в данном случае можно определить, как «меру готовности» выполнить поставленные цели в области инновационного развития предприятия.

Следующим шагом на пути к организации инновационной деятельности на предприятии должна стать выработка инновационных целей. Такими целями могут быть: повышение конкурентоспособности и закрепление на новых рынках путем совершенствования имеющихся изделий или создания принципиально нового продукта; сокращение издержек производства путем экономии исходного сырья, энергии и т.п. на основе использования новых технологий.

Основное назначение инновационного подразделения в компании заключается в проработке различных научно-технических идей по достижению поставленной инновационной цели. На основе таких идей разрабатываются и принимаются технические решения. В виде отчета эти решения могут использоваться как техническое задание для инновационного проекта, т.е. комплекса взаимосвязанных мероприятий, направленных на создание и распространение нового вида продукции или технологии[7].

По своей научно-технической значимости и новизне выделяют базисные и улучшающие идеи, решения и проекты, а также псевдоинновации. К базисным относят инновации, которые реализуют крупные научно-технические разработки и становятся основой формирования технологий нового поколения, не имеющих аналогов в отечественной и мировой практике. Улучшающие инновации реализуют мелкие и средние изобретения, усовершенствующие технологию изготовления и/или технические характеристики уже известных товаров. Псевдоинновации направлены на частичные, чаще декоративного характера (форма, цвет) изменения устаревших поколений техники и технологии, которые по своей сути тормозят технический прогресс.

За этим разделением стоят два типа инновационных процессов: пионерный и догоняющий. Стратегия «пионера» или «первопроходца» означает, что компания предлагает на рынок принципиально новый товар или услугу, получая при этом преимущество «первого хода» в данном бизнесе или данном регионе. Стратегия «последователя» менее опасна, но и доходы соответственно у таких компаний тоже ниже.

Наиболее эффективным и менее рискованным решением считается создание инновационного портфеля, состоящего из определенного набора продуктов-лидеров и продуктов-последователей. Результатом этого этапа должна стать выработка инновационных проектов по достижению отобранных инновационных решений. Период времени между появлением новации и ее воплощением называется инновационным лагом.

Когда на рынке появляется новый продукт (или услуга), конкуренты-последователи настораживаются, так как уровень провала только что введенных на рынок изделий, по разным оценкам, колеблется от 30 до 60 процентов. При появлении спроса на новый продукт со стороны потребителей в течение первых нескольких месяцев (или лет) наблюдается расширенный рост объема сбыта и, как правило, повышенный интерес со стороны конкурентов. Период роста в жизненном цикле продукта характеризуется значительным увеличением объема сбыта, прибыли и конкуренции соответственно.

В конце концов, уровень восприятия рынка и объем продаж достигает пиковой отметки. Это период усиления конкуренции за сбыт продукции, объем реализации которой значительно падает, так как продукт начинает морально устаревать и потребители переключаются на новый продукт (услугу).

Когда рынок достигает стадии зрелости, последователи начинают уходить с рынка. Объем продаж и норма прибыли значительно сокращаются. На стадии насыщения число конкурентов стабилизируется, так как многие уже ушли с рынка. Стратегия продвижения изделия концентрируется, в основном, на переманивании потребителей у конкурентов, а не на расширении рынка сбыта, так как потенциальный рынок уже насыщен.

С наступлением фазы спада резко возрастает число компаний, покидающих рынок данного товара. Они уходят для того, чтобы инвестировать свои средства в товары, которые завтра будут отвечать новым, изменившимся требованиям покупателей. И те, кто будут одними из первых на рынке нового товара, у них, соответственно, больше шансов завоевать значительную его долю[12].

Таким образом, анализ стратегического поведения инновационного продукта на рынке показывает, что промышленным предприятиям необходимо проводить постоянный мониторинг развития науки и техники для внедрения последних достижений в этих областях в производственный процесс и своевременного отказа от используемой устаревшей продукции и технологии ее производства. Источниками информации о среде могут служить отраслевые конференции, специализированные газеты и журналы, сеть научной информации (например, STN International), профессиональные совещания, деловые отчеты, личный опыт и другие каналы.

В теории управления процесс формирования стратегии осуществляется, как правило, на основе портфельного анализа. С помощью этого инструмента оценивается вся хозяйственная деятельность предприятия с целью распределения инвестиционных ресурсов: вложения средств в наиболее прибыльные и перспективные направления развития и сокращения инвестиций в неэффективные проекты. В результате проведения портфельного анализа компания дает оценку конкурентоспособности основных продуктов, определяет размеры вложений капитала в каждое подразделение. Для каждого отдельного продукта разрабатывается отдельный инновационный проект.

Выбор той или иной стратегии определяется внешними условиями, в то время как ее реализация зависит от внутренней организации и выполнения каждого вида деятельности. Новые задачи требуют установления новой системы связей как между уровнями управления, так и между подразделениями. Для эффективной реализации инновационных проектов необходимо создать специальную структуру, которая обеспечила бы устойчивость связей и надежное функционирование системы в целом. Для реализации поставленной задачи необходимо: определить соответствие имеющейся организационной структуры принятым к реализации инновационным проектам; провести необходимые изменения в части распределения прав и ответственности и согласовать информационные и финансовые потоки.

Этап организационно-структурных изменений можно считать заключительным этапом на пути к формированию принципиально новой корпоративной стратегии предприятия. Разработка стратегического поведения должна включать анализ перспектив в области научно-технического и технологического прогресса, обзор состояния отрасли в целом и перспективных планов предприятий-конкурентов в частности. Существуют различные подходы к классифицированию и выявлению разнохарактерных неопределенностей, которые воздействуют на эффективность инновационного процесса, в том числе: научно-технические, маркетинговые, финансовые, юридические, экологические и другие риски.

Основными неудачами с выведением новых изделий на рынок принято считать:

¾ недостаточный анализ внешних факторов среды функционирования предприятия,

¾ перспектив развития рынка и поведения конкурентов;

• ¾ недостаточный анализ внутренних инновационных, производственных, финансовых и других возможностей;
• ¾ неэффективный маркетинг и недостаточная (или непрофессиональная) поддержка нового товара при выведении его на рынок.

При рассмотрении общепризнанных недочетов представления инновации на рынок можно сделать вывод о том, что успех инновационных технологий может во многом зависеть от системы управления, применяющейся на предприятии вообще и инновационными технологиями в частности[12].

Глава 2. Анализ эффективности инновационных проектов

инновационный стоимость рентабельность инвестиция

Для оценки эффективности любых капиталовложений необходимо получить ответы на ряд вопросов, затрагивающих все стороны будущего инновационного проекта: предпроизводственную, производственную, сбытовую, финансовую и т. д. При отсутствии подробных и достоверных данных по этим и многим другим вопросам невозможно формирование проекта, приемлемого для инвестора.

Не последнюю роль в этом деле играет выбор методики по сбору и структурированию информации, а также по обработке полученных данных[10].

Практически все методики по оценке инновационных проектов, существующие в мире на сегодняшний день, основываются на методике, разработанной ЮНИДО (Организация по промышленному развитию при ООН) еще в 70-х годах. Эта методика обеспечивает сбор всей необходимой информации для осуществления прогноза движения денежных средств, и, соответственно, для оценки проекта с использованием количественных показателей.

Система оценок экономической эффективности делится на две группы методов анализа эффективности инвестиций, одна из которых основана на дисконтированных (временных) оценках, а другая — на простых (учетных) оценках.

Первая группа включает расчеты:

• ¾ чистой приведенной стоимости проекта (Net Present Value — NPV);
• ¾ индекса рентабельности инвестиций (Profitability Index — PI);
• ¾ внутренней нормы доходности инвестиций (Internal Rate of Return — IRR);
• ¾ дисконтированного срока окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period — DPP);
• ¾ минимума приведенных затрат.

Вторая группа включает расчеты:

• ¾ срока окупаемости инвестиций (Payback Period — PP);
• ¾ учетной нормы рентабельности (Accounting Rate of Return — ARR);

¾ коэффициента сравнительной экономической эффективности (K _э )[15].

Необходимость использования нескольких методов оценки вызвана тем, что результаты, получаемые с использованием различных методов, могут иметь противоречивый характер. Сравнивая результаты анализа эффективности инвестиций по различным методам, аналитик делает выводы о приемлемости того или иного проекта.

А теперь более подробно рассмотрим некоторые из приведенных выше методов.

2.1 Чистая приведенная стоимость (NPV)

Содержание метода состоит в том, что современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением всех выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта. Разница между этими потоками и есть чистая приведенная стоимость NPV.

Таким образом, критерий NPV показывает современное значение чистого дохода (убытка) инвестора по проекту.

Алгоритм расчета:

Шаг 1. Определяется современное значение каждого денежного потока (входного и выходного).

Шаг 2. Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков, и определяется критерий

NPV= Дисконтированные денежные доходы — Инвестиционные затраты

Шаг 3. Принимается решение:

• ¾ если NPV>0, проект целесообразен, так как денежные доходы по проекту больше суммы предполагаемых расходов;

• ¾ если NPV<0, проект нецелесообразен, так как денежные расходы по проекту превышают доходы по нему;

• ¾ если NPV=0, проект безубыточен (доходы по проекту равны затратам по нему);
• если решение принимается по ряду альтернативных проектов, побеждает тот из них, который имеет большее значение NPV, если только оно положительное[13].

2.2 Индекс рентабельности инвестиций (PI)

Индекс рентабельности инвестиций характеризует, каким образом доходы инвестиционного проекта покрывают затраты по нему:

PI=S ДП _k /(1+r)^k : IC,

где ДП _к — прибыль по годам, (1+r)^k — дисконтирующий множитель, IC — требуемая сумма инвестиций.

Решение по этому критерию принимается следующим образом:

• ¾ если PI≥1, то проект принимается, так как доходы по инвестиционному проекту превышают расходы по нему;
• ¾ если PI≤1, то проект отклоняется, так как доходы по инвестиционному проекту меньше предполагаемых затрат.

Индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих приблизительно одинаковые NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV[11].

2.3 Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма рентабельности (доходности) — это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение расходов по проекту равно современному значению доходов по нему.

Таким образом, внутренняя норма доходности — это такая процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю:

IRR=r, при которой NPV=0.

Экономический смысл внутренней нормы доходности IRR состоит в том, что этот показатель характеризует максимально допустимый уровень расходов по инвестиционному проекту. Он является критическим пороговым показателем: если стоимость капитала выше значения IRR, то «мощности» проекта недостаточно, чтобы обеспечить необходимый возврат и отдачу средств, и, следовательно, проект следует отклонить.

Схема принятия решения на основе метода внутренней нормы прибыльности имеет следующий вид:

• ¾ если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то проект принимается;
• ¾ если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект отклоняется[13].

2.4 Дисконтированный период окупаемости (DPP)

Срок окупаемости инвестиционного проекта представляет собой период времени от начала его финансирования до момента, когда разность между накопленной суммой доходов и амортизационными отчислениями и затратами по проекту принимает положительное значение.

Метод дисконтированного периода окупаемости используется для нахождения уточненного срока окупаемости инвестиционного проекта с учетом временно́й оценки денежных потоков по нему.

Рассмотрим применение метода дисконтированного срока окупаемости на примере анализа двух взаимоисключающих проектов[5].

2.5 Расчет срока окупаемости инвестиций (PP)

Этот метод — один из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике. Он не предполагает временно̀̀й оценки поступлений.

Срок окупаемости инвестиций — период времени, который требуется для возвращения инвестору вложенной суммы.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. Например, если инвестиции составляют 10 млн. руб., а планируемые к получению ежегодные доходы — 5 млн. руб., то срок окупаемости инвестиционного проекта составит 2 года.

При получении в расчете дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.

Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.

На практике оценка эффективности инновационного проекта осуществляется в основном по финансовым характеристикам, приведенным выше. При этом такая немаловажная характеристика как риск, зачастую игнорируется[11].

Глава 3. Учет влияния рисков на эффективность проекта

Методы включения риска и мер по предотвращению потерь инвестора в расчеты экономической эффективности неоднозначны. Они зависят от особенностей конкретных видов риска, которые выражаются в возможности установления вероятностных характеристик рисковых потерь.

Выбор метода определяется существованием статистической закономерности наступления рискового события и касается оценки тех видов риска, по которым такая информация исследуется. Прежде всего, так можно оценивать риски, связанные с надежностью работы оборудования, качеством выпускаемой продукции, поскольку возможно получение информации о вероятности отказов, аварий при эксплуатации, браке и других потерях, а также с отклонением фактических условий поставки сырья, материалов от тех, которые предусмотрены в договорах поставки ресурсов.

Сущность отражения риска, порожденного надежностью технических и организационных систем, состоит в учете прогнозируемых затрат и эффекта, связанных с реализацией мероприятий по уменьшению рисков.

Таким образом, основная задача разработчика ТЭО проекта при реализации данного направления — определить все расходы и поступления, связанные с осуществлением конкретных мероприятий по управлению рисками, и учесть их при формировании экономической информации, исходной для определения эффективности проекта.

Так, преодоление риска сбоев работы оборудования связано с мероприятиями по увеличению прочности характеристик, повышению качества оборудования, что приводит к увеличению цен на него, а значит, и к росту инвестиционных издержек.

Для уменьшения последствий риска ненадежности поставщиков создаются страховые запасы сырья и материалов в составе оборотных активов[18].

3.1 Анализ чувствительности проекта

Анализ чувствительности проекта заключается в расчете и оценке влияния изменения важнейших показателей экономической эффективности проекта при возможных отклонениях внешних и внутренних условий его реализации от первоначально запланированных.

С помощью анализа чувствительности можно определить зависимость проекта от таких факторов риска, как изменение спроса на продукцию, цен на продукцию и ресурсы, темпов инфляции, курса национальной валюты, процентных ставок по кредитам, себестоимости, продолжительности инвестиционного цикла и т. д.

Рассмотрим несколько наиболее распространенных подходов к анализу чувствительности проектов.

Имитационная модель учета риска

Первый подход связан с расчетом возможных величин денежного потока и последующим расчетом NPV для всех вариантов. Анализ проводится по следующим направлениям:

• ¾ по каждому проекту строят три его возможных варианта развития: пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический;
• ¾ по каждому из вариантов рассчитывается соответствующий NPV, т.е.

получают три величины: NPV _p , NPV_ml , NPV_o ;

¾ для каждого проекта рассчитывается размах вариации NPV по формуле

(NPV) = NPV _o — NPV_p ;

• ¾ из двух сравниваемых проектов тот считается более рискованым, у которого размах вариации NPV больше.

Рассмотрим простой пример.

Пример 1

Необходимо провести анализ двух взаимоисключающих проектов А и В, имеющих одинаковую продолжительность реализации (5 лет).

Проект А, как и проект В, имеет одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала составляет 10%. Исходные данные и результаты расчетов приведены в таблице 3.

Таблица 3

Показатель	Проект А	Проект В
Величина инвестиций	9,0	9,0
Экспертная оценка среднего годового поступления:
пессимистическая	2,4	2,0
наиболее вероятная	3,0	3,5
оптимистическая	3,6	5,0
Оценка NPV (расчет):
пессимистическая	0,10	-1,42
наиболее вероятная	2,37	4,27
оптимистическая	4,65
Размах вариации NPV	4,55	11,38

Таким образом, проект В характеризуется большим NPV, но в то же время он более рискован.

Рассмотренная методика может быть модифицирована путем применения количественных вероятностных оценок. В этом случае:

• ¾ по каждому варианту рассчитывается пессимистическая, наиболее вероятная и оптимистическая оценки денежных поступлений и NPV;

¾ для каждого проекта значениям NPV _p , NPV_ml , NPV_o присваиваются вероятности их осуществления;

• ¾ для каждого проекта рассчитывается вероятное значение NPV, взвешенное по присвоенным вероятностям, и среднее квадратическое отклонение от него;
• ¾ проект с большим значением среднего квадратического отклонения считается более рискованым.

Поправка на риск ставки дисконтирования

Основой методики является предположение о том, что доходность инвестиционного проекта прямо пропорциональна связанному с ним риску, т. е. чем выше риск конкретного инвестиционного проекта по сравнению с безрисковым (базисным) эталоном, тем выше требуемая доходность этого проекта.

Риск учитывается следующим образом: к безрисковому коэффициенту дисконтирования или некоторому его базисному значению добавляется поправка на риск, и при расчете критериев оценки проекта используется откорректированное значение ставки (Risk-Adjusted Discount Rate, RADR).

Таким образом, методика имеет вид:

¾ устанавливается исходная цена капитала, СС, предназначенного для инвестирования (нередко в качестве ее берут WACC):

¾ определяется (как правило, экспертным путем) премия за риск, связанный с данным проектом: для проекта А — r _a , для проекта В — r_b ;

¾ рассчитывается NPV с коэффициентом дисконтирования r (для проекта А: r = CC + r _a , для проекта B: r = CC + r_b );

• ¾ проект с большим NPV считается предпочтительным.

По свидетельству западных специалистов, из рассмотренных методов учета риска именно последняя методика пользуется большей популярностью. Во многих компаниях для удобства вводят специальную шкалу, в которой указаны значения ставки дисконтирования в зависимости от того, какой уровень риска может быть приписан данному проекту. Как градация шкалы, так и значения ставки дисконтирования периодически пересматриваются и, кроме того, могут специфицироваться по видам инвестиций, подразделениям и другим классификационным признакам[10].

2 Многофакторная оценка рисков инновационного проекта

Существующие методики оценки рисков имеют ряд недостатков. Так, на практике, сложно сопоставить степень риска с его стоимостью. Применение некоторых методов основано на необходимости использования накопленной статистики по наступлению рисковых событий, которая, в большинстве случаев, отсутствует у руководителя промышленного предприятия. Например, для описания рисков предлагается использование математического ожидания, при расчете которого необходимы статистические данные по выборке реализованных проектов. В этом случае выборка считается репрезентативной, если используются экономические показатели по десяткам проектов. При этом некоторые методы оценки не обладают набором инструментов для идентификации непосредственно самих рисковых событий.

Еще одной немаловажной особенностью является то, что в условиях роста экономики, импортозамещения, быстрого возврата инвестиций, руководство предприятия, зачастую, не рассматривает даже возможности неудачи проекта, т.е. в понимании руководства инициированный проект должен принести доход. Такая ситуация невозможна в условиях жесткой конкуренции и достаточно развитой экономики, как в сфере производства, так и в сфере услуг, что можно видеть на примере индустриально развитых стран. Недостаточность внимания к риску, как весомой характеристике, влечет за собой недооценку проектов, с точки зрения, возврата инвестиций. Поэтому, инновационные проекты не могут сравниваться по остаточной стоимости вложенных инвестиций в случае их неудачи. С другой стороны, оценка рисковых событий в различной временной перспективе может быть использована в разработке стратегии предприятия, проведении SWOT-анализа, политика продаж, а также при формировании мероприятий по устранению последствий наступления этих событий.

Стоит отметить, что для инновационных проектов существует важная особенность в идентификации рисков. Так, например, некоторые рисковые события могут быть фатальными в целом для проекта. К таким рискам можно отнести ряд технологических рисков на всех стадиях разработки новшества и внедрения инновации, и ряд экономических рисков, связанных, прежде всего, с отсутствием ожидаемой лояльности конечного потребителя к продукции. Такие риски относятся к общим и требуют особого внимания со стороны руководства предприятия[9].

Таким образом, риски инновационных проектов условно можно разделить на две группы. К первой нами отнесены риски, которые могут повлиять на отдельные показатели проектов: величину дохода, сроки реализации, норму прибыли и т.д. Они сравнительно легко идентифицируются и могут быть снижены, диверсифицированы или застрахованы, путем разработки соответствующих мероприятий. Вторая группа, как ранее отмечено, включает общие риски неудачи проектов.

В данной работе мы рассмотрим общие риски внедрения инновации с точки зрения многофакторной оценки проектов. Многофакторная оценка может осуществляться путем расчета интегрального показателя К _Р . Данный показатель учитывает соотношение чистого дисконтированного дохода (NPV), общей вероятности успеха инновационного проекта (Р_УИП ), приведенных совокупных затрат (К_ПР ), а также коэффициента остаточной стоимости активов (К_ОА ) в случае неудачи проекта. При этом Р_УИП вычисляется на основе данных, полученных при оценке общих рисков проекта (Р_НИП )

Оценка общих рисков неудачи проекта представляет собой этап проведения оценки и выбора инновационного направления предприятия. Подобную оценку необходимо проводить в два этапа. Во-первых, рисковые события должны быть идентифицированы, а, во-вторых, должны быть оценены их вероятностные характеристики. Идентификация рисков является одним из сложнейших процессов, поэтому заслуживает подробного изложения.

В соответствии с различными классификациями, общие риски неудачи проекта можно разделить на три группы: коммерческие, технические и риски правового обеспечения. Ниже нами предложен подробный анализ структуры общих рисков неудачи инновационных проектов на промышленных предприятиях[7].

Среди рисковых событий первой группы, которые можно идентифицировать, следует выделить:

• ¾ обеспечение проекта финансированием не в полном объеме;
• ¾ отсутствие уникальных сырья и материалов;
• ¾ недостаточный спрос на продукцию.

Рассмотрим подробнее эти группы.

Недостаток финансирования на практике обуславливается следующими причинами. Первичная технико-экономическая оценка проектов является условно объективной. Это значит, что структуру количественных данных составляют укрупненные технико-экономические показатели, которые впоследствии могут быть детализированы с уточнением. Обеспечение проекта финансированием не в полной мере связано с другим частным риском — превышением сметы проекта. Помимо уточнения ресурсов инновационного проекта, значительное превышение сметы возможно в связи с изменением структуры ОКР и последующим созданием дополнительных производственных мощностей, использованием альтернативных видов сырья и т.д. В случае, когда инновационное направление реализуется на предприятии без выделения самостоятельной бизнес-единицы, привлечение сторонних инвестиций становится затруднительно. Это связано с высокой стоимостью привлечения заемных средств, предприятием в виде кредитных линий и практической невозможностью долевого участия в финансировании сторонних лиц. Особенностью финансирования инновационных проектов является высокая рискованность инвестиций. Форма долевого участия прямого инвестирования во многом неприемлема для партнеров-инвесторов в случае отсутствия выделения самостоятельных бизнес-единиц. Такое развитие событий на стадии активной реализации инновационного проекта требует его прекращения.

Как известно качество конечной продукции, при создании которой используется широкая номенклатура сырьевых позиций, непосредственно зависит от качества исходного сырья и материалов. Замена одного из видов сырья не всегда может обеспечить создание конечной продукции. Поэтому некоторые виды используемых исходных материалов являются уникальными по своим технологическим свойствам. При производстве новшеств зачастую новые потребительские свойства конечной продукции зависят от новых свойств сырья и материалов. В этом случае наступление рискового события в случае прекращения предприятием смежником производства уникальной продукции ведет к действиям по прекращению проекта на стадии реализации. Возможность подобного события выступает общим коммерческим риском неудачи проекта.

Недостаточность спроса на конечную продукцию является самым распространенным коммерческим риском при осуществлении инновационной деятельности во всех сферах промышленного производства. Ожидания и потребности конечных потребителей являются ключевыми предпосылками разработки новой продукции и выхода ее на рынок. В свою очередь при принятии решения о продвижении инновационной продукции являются наиболее сложно оцениваемым. Вероятность ошибок прогнозирования ответной реакции конечных потребителей в сфере прогнозирования спроса велика, и многие инновационные проекты по нашим данным потерпели неудачу именно при недостаточном спросе на конечную продукцию. При анализе этого рискового события руководству предприятия необходимо учесть следующие факторы. Во-первых, формирование лояльности потребителя к конечной продукции является долгосрочным процессом. Поэтому необходимо на стадии планирования проекта сформировать план мероприятий по продвижению продукции. В соответствии с полученными данными маркетинговых исследований необходимо иметь альтернативные варианты формирования политики продаж и политики бренда конечной продукции для предотвращения наступления рискового события. Во-вторых, немаловажным моментом в инновационной деятельности является планирование мероприятий по остановке проекта и определение условий его прекращения. Т.е. руководству предприятия необходимо на стадии планирования определить количественные значения экономических показателей, при которых дальнейшая реализация проекта является нецелесообразной.

Технические риски внедрения продуктовых инноваций значительно отличаются от коммерческих рисков по степени их влияния. Если наступление рискового события проанализированной группы может быть спрогнозировано специалистами маркетинговой службы, то рисковые события второй группы требуют участия прежде всего научно-технического персонала предприятия.

Среди рисковых событий второй группы, которые можно идентифицировать, следует выделить:

• ¾ недостижение технических параметров, в соответствии с планируемыми свойствами конечной продукции;
• ¾ отсутствие необходимого уровня развития производственных технологий и оборудования для промышленного производства конечной инновационной продукции;
• ¾ возникновение побочных свойств конечной продукции на стадии производства и эксплуатации;
• ¾ возникновение непредвиденных научно-технических проблем конечной продукции на стадии производства и эксплуатации[9].

Особенностью инновационной продукции является уникальность основных свойств, что предоставляет дополнительные конкурентные преимущества. В процессе окончательной разработки конечной продукции на стадии опытно-конструкторских работ существует вероятность неполучения объявленных свойств. С другой стороны достижение подобных свойств с определенной долей вероятности возможно лишь в такой временной перспективе, которая не удовлетворяет целям проекта. Из-за маркетинговых ошибок несоответствие основных заявленных свойств может возникнуть уже на стадии производства и реализации готовой продукции. Если затраты финансовых и временных ресурсов неприемлемы для руководства предприятия, проект требует остановки.

Отсутствие необходимого уровня развития производственных технологий и оборудования для промышленного производства конечной инновационной продукции взаимосвязано с предыдущим проанализированным рисковым событием. Полученные свойства промышленного образца не всегда возможно реализовать в серийном изготовлении, так как не всегда возможно изготовление лабораторного образца в промышленных условиях. На стадии технико-экономического обоснования данный факт может быть не выявлен, как и при дальнейшем детальном планировании.

Поскольку основной целью НИОКР является получение необходимых потребительских свойств продукции, потребность в которых может проявиться на стадии эксплуатации конечной продукции. Проявление побочных отрицательных свойств ведет к дискредитации конечной продукции у потребителей и профессиональных посредников. Так как данная информация может распространиться достаточно быстро, в некоторых случаях целесообразно останавливать проект и дальнейшее продвижение конечной продукции будет зависеть от времени устранения выявленных проблем.

В процессе проведения НИОКР опытные образцы, партии продукции проходят серии технических испытаний. При этом применяются ускоренные методы, полученные результаты сопоставляются с полным сроком и условиями эксплуатации. Подобные условия имитируются при помощи различных технических средств. Особенность заключается в том, что в лабораторных условиях сложно одновременно смоделировать совокупность естественных условий эксплуатации продукции. Поэтому картина изменения свойств конечной продукции имеет вероятностный характер. Результатом всего вышесказанного является вероятность возникновения непредвиденных научно-технических проблем при эксплуатации продукции.

Заключительной группой общих рисковых событий является группа рисков правового обеспечения, к которой относятся:

• ¾ недостаточная патентная защита;
• ¾ «утечка» отдельных технических решений.

Недостаточная правовая защита может являться как частным, так и общим риском, в зависимости от меры влияния рискового события на проект в целом. Защита интеллектуальной собственности достигла существенного развития в промышленно-развитых странах Запада, где патентуются все без исключения объекты интеллектуальной собственности, которые в перспективе представляют экономический интерес. Любая инновационная разработка в своей основе имеет объекты интеллектуальной собственности. Внедренная инновация в виде используемого новшества представляет значительное конкурентное преимущество. На практике конкурирующие предприятия принадлежат к одному профилю хозяйственной деятельности, и разработки в большинстве случаев также осуществляются в одном направлении. Соответственно возможна ситуация, при которой в процессе реализации проекта по освоению выпуска инновационной продукции объекты интеллектуальной собственности подпадают под патентное право конкурирующих предприятий. Это может быть вызвано недостаточным вниманием к защите интеллектуальной собственности, а также недружественными правовыми действиями предприятий-конкурентов, что в итоге может привести к приостановке реализации инновационного проекта.

«Утечка» отдельных технических решений может фатально повлиять на реализацию инновационного проекта. Во-первых, как было сказано выше некоторые объекты вследствие «утечки» могут законодательно оказаться объектами собственности конкурирующих предприятий. Во-вторых, в случае, когда руководство предприятия принимает решение о реализации инновационного проекта, как нового конкурентного преимущества учитывается дополнительный рычаг в ценообразовании и определенная доля рынка. При использовании подобного новшества конкурентами условное преимущество утрачивает силу, и дальнейшая реализация проекта ставится под угрозу, так как требует дополнительных финансовых ресурсов при значительно меньших поступлениях.

Поскольку рассмотренные выше группы рисков могут угрожать реализацию инновационных проектов, основной задачей на этапе оценки и обоснования инновационного направления становится их идентификация.

Идентификация рисков — творческий процесс. В создании инновационного проекта, его бизнес-плана, сетевой модели или календарного плана принимают участие сотрудники, которые имеют непосредственное отношение ко всем областям деятельности предприятия: маркетингу, науке, сбыту, производству, управлению персоналом, закупкам и т.д. На этих же сотрудниках лежит основная нагрузка по идентификации всех рисков инновационного проекта. Руководитель проекта определяет порядок работ по идентификации рисковых событий, форму их описания, а также аккумулирует поступающую информацию[7].

На следующим этапе после идентификации рисковых событий проводится вероятностная экспертная оценка каждого события. Полученные данные должны быть приведены к единому показателю по общим правилам сложения значений рисковых событий. В практике управления используют следующие правила определения общей вероятности неудачи инновационных проектов:

¾ правило поглощения рисков: если риски относятся к единой сфере деятельности, и их экономическая мера совпадает, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, то вероятность их возникновения оценивается по максимальному значению:

(1)

где: — общая вероятность неудачи инновационного проекта;

— степень частных рисков инновационного проекта.

¾ правило математического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности, и их меры различаются, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, то общая вероятность их проявления оценивается по правилам теории вероятностей для суммы вероятностей независимых событий:

для двух событий — (2)

¾ правило логического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности, и их меры имеют различное основание, а негативные факторы появляются в зависимости один от другого, то степень риска, в этом случае, рассчитывается как сумма произведений риска одного события на шансы других:

(3)

где: — степень риска для i-го случая;

— оценка успеха для j-го случая.

Для определения общей вероятности успеха инновационного проекта (Р _УИП ) необходимо определить частные риски, которые могут фатально, негативным образом повлиять на инновационный проект, затем вычислить общую вероятность неудачи инновационного проекта (Р_НИП ).

Полученную величину вычесть из единицы, характеризующей весь объем событий по формуле (1).

Для иллюстрации расчета общих рисков приведем пример из хозяйственной деятельности инновационно-активного предприятия стройиндустрии ЗАО «ТехноГласс Инжиниринг». В результате расчета вероятностных характеристик рисковых событий, применения правил их сложения, а также правил оценки риска, получены общие вероятности успеха проектов внедрения трех продуктовых инноваций. Искомые величины приведены в таблице 3.

Таблица 4. Характеристики рисковых событий по выбранным инновационным направлениям.

Инновационный продукт	Возможные рисковые события	P i	P УИП
1	2	3	4
Обогреваемые светопрозрачные конструкции	появление непреодолимых технологических препятствий при реализации НИОКР и на стадии эксплуатации продукта	0,05	0,85
	появление непреодолимых технологических препятствий в части организации производства	0,02
	неудовлетворительный спрос на конечную продукцию	0,07
	появление на рынке альтернативной технологии, с принципиально низкой ценой конечной продукции	0,02
	появление на рынке альтернативной технологии, реализуемой лидером подотрасли в больших объемах	0,05
Светопрозрачные конструкции с регулируемым светопропусканием на основе жидкокристаллических полимерных матриц	появление непреодолимых технологических препятствий при реализации НИОКР и на стадии эксплуатации продукта	0,03	0,77
	появление непреодолимых технологических препятствий в части организации производства	0,04
	неудовлетворительный спрос на конечную продукцию	0,09
	появление на рынке альтернативной технологии, с принципиально низкой ценой конечной продукции	0,08
	появление на рынке альтернативной технологии, реализуемой лидером подотрасли в больших объемах	0,05
	прекращение поставок уникальных видов сырья и материалов	0,05
	возможность прекращения действия лицензий на производство отдельных компонентов продукции	0,07
	возникновения побочных отрицательных свойств продукта на стадии эксплуатации	0,03
Светопрозрачные конструкции с регулируемым светопропусканием и изменением цвета на основе электрохромизма широкого ряда органических соединений	неудовлетворительный спрос на конечную продукцию	0,07	0,87
	появление непреодолимых технологических препятствий при реализации НИОКР и на стадии эксплуатации продукта	0,05
	появление непреодолимых технологических препятствий в части организации производства	0,03
	выявление недостатков продукции, несоответствующих заявленным параметрам на стадии эксплуатации, спустя продолжительное время	0,05

Как следует из расчетов, «инновация 1» может быть реализована с наибольшей вероятностью успеха. При последующей оценке полученные данные используются в расчете интегрального показателя К _Р .

Как упоминалось выше, многофакторная оценка включает использование показателей NPV, К _ПР , Р_УИП , К_ОА . Для принятия решения о выборе инновации, в зависимости от специфики проекта, возможно использование одного показателя в качестве базового. В противном случае используется интегральный показатель (К_Р ) (5):

(5)

где: — чистый дисконтированный доход по всем периодам;

— общая вероятность успеха инновационного проекта;

— коэффициент остаточной ценности активов;

— показатель приведенных совокупных затрат;

Показатель К _Р определяет соотношение представленных показателей, где вероятностные характеристики дохода сопоставляются с вероятностными характеристиками совокупных затрат. Чем выше показатель, тем эффективнее инвестирование в инновационный проект. Суть оценки инновационных направлений заключается в определении капиталообразующих инвестиций, которые необходимы для получения возможного дохода. В процессе технико-экономического обоснования сумма проектных затрат и дохода определяется точно в соответствии с прогнозными характеристиками продаж готовой продукции. В этом случае предпринимательский риск заключается в потере планируемых инвестиций, а вознаграждение за риск в получении планируемого дохода. Следовательно, руководство предприятия готово рисковать потерей всей суммы инвестированных средств для получения планируемого дохода. Таким образом интегральный показатель К_Р определяет, какой планируемый суммарный доход может получить руководство на возможно потерянные инвестиции. Например, если показатель равен 20, то это означает, что возможно потерянный 1 рубль затрат по проекту может принести 20 рублей дохода. Термин «возможно потерянный» означает, что если предприниматель готов инвестировать в проект, то он готов на возможную потерю инвестируемых средств. Для иллюстрации многофакторной оценки рассмотрим значения используемых показателей NPV, К_ПР , Р_УИП , К_ОА и интегрального показателя К_Р в применении к трем представленным ранее продуктовым инновациям.

Таблица 5. Количественные характеристики показателя К _р .

Инновационный продукт	K ПР	NPV	P УИП	K ОА	К Р
	руб.	руб.
Обогреваемые светопрозрачные конструкции	6 674 455	20 082 654	0,85	0,13	19,38
Светопрозрачные конструкции с регулируемым светопропусканием на основе жидкокристаллических полимерных матриц	8 318 557	35 032 548	0,77	0,32	20,28
Светопрозрачные конструкции с регулируемым светопропусканием и изменением цвета на основе электрохромизма широкого ряда органических соединений	14 824 944	30 994 381	0,87	0,46	25,42

Из таблицы 4 видно, что согласно расчетному интегральному показателю, производство светопрозрачных конструкций с регулируемым светопропусканием на основе электрохромизма ряда органических соединений на возможно потерянный 1 рубль затрат принесет возможный доход в размере 25 рублей. В других случаях, производство обогреваемых светопрозрачных конструкций на возможно потерянный 1 рубль инвестиций принесет возможный доход в размере 19 рублей, и 1 рубль 20 рублей, соответственно. Следовательно, реализация последнего инновационного направления является наиболее предпочтительной.

Использование характеристик общего риска неудачи реализации инновационных проектов в практике оценки экономической эффективности позволяет руководству предприятия оперативно сопоставлять различные экономические показатели, при этом уделяется достаточное внимание рисковым событиям, наступление которых влечет значительный экономический ущерб. При расчете интегрального показателя К _Р с учетом общих рисков неудачи отпадает необходимость исследования репрезентативной выборки инновационных проектов при их оценке в сопоставимых условиях внешней среды[20].

Глава 4. Практическое применение методов анализа эффективности инновационных проектов, на примере ООО «ЭкоЗдрав»

1 Описание проекта

Рассмотрим представленные раннее методы на живом примере проекта ООО «ЭкоЗдрав», которое находится в городе Красноярск. Проект предполагает производство и сбыт «Безреагентных, безкартриджных установок очистки питьевой и сточных вод».

Предлагается проект создания предприятия по производству установок очистки питьевой воды «ЭкоЗдрав», экологически чистых, энергосберегающих установок имеющих разную производительность для водоподготовки питьевой воды. На данный момент прямых аналогов этим установкам нет.

Область применения данных установок очистки воды — установки предназначены для непрерывной очистки природной, подземной, технологической воды: очистки сточных вод автотранспортных предприятий, очистки стоков с судов класса «Река — море», цехов гальванического производства, промышленных предприятий, предприятий общественного питания, в пищевой промышленности и других отраслях.

Проведенные первичные исследования рынка показали, что потребность в подобных установках очень велика, к примеру только в г. Красноярске она составляет 25000 штук (в г. Красноярске около 1000000 человек, примерно 250000 семей. Даже 10 % покупателей — это 25000 штук).

По этим данным планируемый нами объем выпуска установок в количестве 10 000 штук в год является вполне обоснованным.

В соответствии с предполагаемым инвестиционным проектом, планируется смонтировать и запустить в эксплуатацию цех по производству установок по очистке воды проектной мощностью 1200 шт. в год, что позволит частично удовлетворить потребности в данных установках в рамках региона, с последующим выходом в другие регионы России и на экспорт.

Анализ рынка сбыта показал, что с учетом факторов риска (неплатежи, инфляция) средний годовой объем сбыта установок составит 1200 шт. Финансовые расчеты проекта произведены с 1 апреля 2010г. по 1 апреля 2014 г. После всех подсчетов стоимость требуемая сумма инвестиций в проект составила 2000 тыс. руб., из которых 1812 тыс. составит заемный капитал на срок 26 месяцев под ставку в 28% [4].

Данный проект рассматривается как продолжение уже начатой работы по созданию в Красноярске современного высококачественного серийного выпуска бытовых установок по очистке воды серии «ЭкоЗдрав». Исходя из состояния дел в отрасли и потребностей рынка, предлагаем к рассмотрению следующий перечень рисков и вероятность их наступления, оцененная тремя экспертными группами по следующей системе оценок:

• риск рассматривается как несущественный
• риск, скорее всего, не реализуется
• о наступлении события ничего определенного сказать нельзя
• риск, скорее всего, появится
• риск наверняка реализуется

Экспертами выступили:

группа 1 — Студенческий Бизнес Клуб СФУ

группа 2 — Центр Поддержки Малого Предпринимательства при СФУ,

группа 3 — администрация г. Красноярска

Таблица 6. Возможные риски проекта.

Проект не предполагает капит. строительство.

Группа рисков	Виды рисков	Вероятность наступления риска				Меры предотвращения наступления рисков
		1 гр.	2 гр.	3 гр.	Итог
С Т Р А Т Р Е И Г С И К Ч И Е С К И Е	1.Нет потребности в выпуске нашей установки	0	25	0	8,33	1.Периориентация общественного сознания с нейтрального отношения к фильтру к положительному
	2.Администрации города и края считают нецелесообразным иметь данное производство в г. Красноярске	0	0	0	0
	3.Поставщики — несостоятельные партнеры	50	50	25	33,33	3. Деление риска между несколькими поставщиками, долгосрочные договора на поставку.
Риски стадии строительства