Курсовая работа оценка риска банкротства предприятия

метки: Оценка, Предприятие, Банкротство, Вероятность, Капитал, Прибыль, Актив, Финансовый

1. Построение аналитического баланса 2. Оценка имущественного положения и структуры капитала

2.1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и

2.2. Анализ динамики и структуры собственного капитала

2.3. Анализ динамики и структуры заёмного капитала

2.4. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

2.5. Оценка эффективности использования заёмного капитала. Расчёт

эффекта финансового рычага 3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1. Оценка платёжеспособности на основе показателей ликвидности

организации

3.2. Оценка финансовой устойчивости организации 4. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

4.1. Анализ состава и динамики прибыли до налогообложения

4.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг

4.3. Определение критического объёма продаж и запаса финансовой

прочности 5. Диагностика риска банкротства предприятия

5.1. Расчёт индекса Альтмана

5.2. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия 6. Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия Заключение Список литературы Приложения

1.3 Написание курсовой работы

Работа по курсу начинается с написания введения, которое занимает 1,5-2 страницы. Введение должно выявить актуальность темы, определить основную цель и задачи работы, сформулировать практический смысл работы, определить объект и объект изучения, структуру работы, хронологические рамки и основу информации исследования.

Цель представляет собой конечный итог работы. Исходя из развития цели работы определяются задачи. Это обычно делается в форме перечисления (проанализировать…, разработать…, обобщить…, выявить…, показать…, изучить…, установить…, дать рекомендации… и т.п.).

Часто задачи работы совпадают с формулировкой глав и параграфов.

Содержание основной части должно точно соответствовать теме произведения и полностью ее раскрывать. Изложение материала в работе должно быть последовательным и логичным. Все главы должны быть связаны между собой. Поэтому особое внимание следует уделить логическим переходам от главы к главе, от абзаца к абзацу. К каждому вопросу следует подходить в соответствии с определенной схемой, не допускающей повторения, логически не связанных по частям.

При написании работы необходимо обращать внимание на правильность выявления причинно-следственных связей между изучаемыми явлениями.

Анализ работы по управлению предприятием ‘УК ‘ЖКХ Серов’

... анализ работы по управлению предприятием «УК «ЖКХ СЕРОВ», дать рекомендации по совершенствованию деятельности данной организации в сфере услуг ЖКХ. Для достижения поставленной цели в исследовании определены следующие задачи: провести анализ организационно-правовой характеристики места практики «УК «ЖКХ ...

В шестой главе дается обоснование предложений по совершенствованию тех аспектов хозяйственной деятельности, проблемы которых выявлены в основной части работы. Чтобы успешно защитить свою работу, у вас должно быть как минимум три основных предложения. Как правило, обоснованные выводы этой главы определяют практическую ценность сформулированной во введении работы. При подаче предложений рекомендуется предлагать несколько вариантов решения выявленных проблем.

В конце работы представлены краткие выводы по теме, охарактеризована степень ее раскрытия, определяется, достигнута ли цель и задачи работы. Заключение курсовой работы должно быть по объёму 2-3 страницы. именно в заключении наиболее ярко проявляется умение автора ясно мыслить и преподносить материал. Заключение является основанием для написания текста защиты диссертации.

В процессе написания работы следует обращать внимание на язык изложения материала, особенно на лексику, орфографию и пунктуацию. Работа должна быть написано грамотно и аккуратно.

2 Требования к оформлению курсовой работы

2.1 Требования к написанию текста курсовой работы

Работа выполняется в одном экземпляре. Текст может быть выполнен в рукописном варианте или с использованием ПЭВМ в режиме машинопись с использованием текстовых редакторов через два интервала на одной стороне стандартного листа белой односортной бумаги формата А4. По объему эссе должно быть не менее 20 страниц печатного текста или 20-25 страниц рукописного текста и не должно превышать 35 страниц печатного текста. В данный объём не включают приложения. Сдача этого тома свидетельствует о неспособности учащегося работать с материалами и делать четкие выводы.

Материал располагается на странице со следующими ограничениями:

 абзацный отступ должен быть одинаковым по всей работе и равен

1,25 см;

 должны быть оставлены поля: левое – 30 мм, верхнее – 15 мм,

правое – 10 мм, нижнее – 20 мм.

Работа должна иметь:

•  титульный лист;
•  задание на курсовую работу;
•  содержание;

 текст работы, состоящий из введения, глав и параграфов,

заключения;

•  список литературы;

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/otsenka-riska-bankrotstva-predpriyatiya/

•  приложения.

Все страницы произведения нумеруются арабскими цифрами в порядке от титульного листа до последнего без перерывов и повторов. Титульной страницей считается первая страница, на которой номер не отображается. Серийный номер страницы размещается без точки в правом верхнем углу. Последним листом работы нумеруется последний лист списка литературы. Заголовки разделов должны быть написаны с отступом, без точки в конце заголовка. Если заголовок включает несколько предложений, их разделяют точками. Наименование глав и параграфов записывается в виде заголовков строчными буквами (кроме первой прописной), начиная с абзацного отступа. Расстояние между названиями структурных элементов должно быть не менее двух пробелов. Не разрешается выделять слова или фразы в тексте подчеркиванием, курсивом или другими способами форматирования.

Разделы нумеруются арабскими цифрами без точки (2 Наименование раздела).

Каждый раздел следует писать с нового листа.

Главы и абзацы пронумерованы арабскими цифрами внутри каждого раздела, номер главы состоит из номеров раздела и главы, разделенных точкой. В конце номера главы точка не ставится (2.1 …или 2.1.1 …).

Курсовая работа стратегическое финансовое планирование на предприятии

... организации в системе планирования и стратегического менеджмента (в зависимости от темы исследования). Выводы по курсовой работе отражают в ... на продукцию (услугу). 3. Факторы, характеризующие маркетинговую деятельность предприятия: исследования рынка; организация рекламы; стимулирование сбыта, гибкая система ценообразования, послепродажное обслуживание и др. 1.3. Раздел курсовой работы ...

В процессе написания работы следует обращать внимание на язык изложения материала, особенно на лексику, орфографию и пунктуацию. Работа должна быть написано грамотно и аккуратно. Основной текст работы должен быть изложен научным языком, ясно, логически связно. На протяжении всей работы необходимо соблюдать единство терминов, обозначений, условных обозначений. Следует использовать безличную форму изложения материала.

При написании текста работы не допускается применять: 1) обороты разговорной речи, профессионализмы (например, авизовка,

раздатка, платёжка); 2) иностранные слова и термины при наличии равнозначных слов и

терминов в русском языке; 3) знаки %, №, а также сокращения руб., шт. и т.п., если они

употребляются без цифр; 4) математические знаки без цифр: =, <, >, +.

В работе используются только общепринятые текстовые сокращения и аббревиатуры (РФ, млн. руб. и т.п.).

Если в работе принята специальная система сокращений слов или имен, в ней должен быть предусмотрен список принятых сокращений, который вставляется после приложений.

Если в работе используется специфическая терминология, то в конце работы (перед списком литературы) должен быть помещён перечень принятых терминов с соответствующими разъяснениями.

Опечатки, опечатки и другие неточности могут быть исправлены путем стирания или затенения и написания правильного текста от руки в одном и том же месте. Повреждения листов, пятна и следы неполного удаления предыдущего текста не допускаются.

2.2 Требования к написанию формул

Формулы должны иметь непрерывную нумерацию арабскими цифрами, которые пишутся на уровне формулы справа в круглых скобках. Расшифровка символов, входящих в формулу, должна быть дана непосредственно под формулой. Значение каждого символа записывается с новой строки в той последовательности, в которой они указаны в формуле.



ЭФР  ВЕР  Ц ЗР

Н



* 1  К Н *

ЗК

СК

, (1) где

ЭФР – эффект финансового рычага;

ВЕР – рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и

процентов за кредит, %;

Н

ЦЗР – номинальная цена заёмных ресурсов (отношение начисленных

процентов к средней сумме заёмных средств), %;

КН – уровень налогообложения прибыли (отношение налогов из

прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов;

• ЗК – средняя сумма заёмного капитала;
• СК – средняя сумма собственного капитала.

2.3 Требования к оформлению рисунков

Все иллюстрации, используемые в работе (схемы, графики, диаграммы), именуются рисунками и должны быть чёрно-белыми. Рисунки следует нумеровать арабскими цифрами сквозной нумерацией. На иллюстрациях под рисунком есть текст, состоящий из номера рисунка и его названия. Подрисуночный текст размещается по центру текста. В конце наименования иллюстрации точка не ставится.

Объём

производства

(млн. руб.)

80

60

40

20

0 Кварталы

Курсовая работа обеспечение прав работников на охрану труда

... гарантии права на охрану труда работников, их работы в безопасных условиях, отвечающих требованиям охраны труда. Государство гарантирует защиту этого права работников на работу в условиях, отвечающих требованиям охраны труда. Статья 224 ТК РФ устанавливает дополнительные гарантии охраны труда для отдельных категорий работников. Статья ...

1 кв 2 кв 3 кв 4 кв

Рисунок 1 – Производство продукции цехами предприятия за год

2.4 Требования к оформлению таблиц

Цифровой материал должен оформляться в виде таблиц. Таблицы располагаются в тексте рукописи. На все таблицы должны быть ссылки в тексте работы.

Таблицы нумеруются арабскими цифрами сквозной нумерацией. Заголовок располагается над таблицей, записывается строчными буквами (кроме первой прописной) без точки в конце. Числа в таблицах, имеющие больше четырёх знаков, должны подразделяться на классы (по три цифры в каждом) с интервалом в один пробел (5 126 700).

Числа расположены таким образом, что классы чисел в таблице располагаются точно друг под другом.

Таблица 1 – Динамика и структура собственного капитала

Сумма, тыс. руб. Структура, %

На На Отклонение Источник конец конец На конец На конец Дина капитала отчёт- прош- Абсо- Относи- отчётного прошлого мика

ного лого лютное тельное, года года

года года % Уставный капитал 10 000 10 000 — — 32,8 24,9 -7,9 Резервный капитал 1 500 1 825 +325 +21,7 4,9 4,6 -0,3 Добавочный капитал 11 725 15 075 +3 350 +28,6 38,4 37,6 -0,8 Нераспределённая прибыль 7 275 13 200 +5 925 +81,4 23,9 32,9 +9,0 Итого 30 500 40 100 +9 600 +31,5 100,0 100,0 0,0

2.5 Требования к оформлению списка литературы

Список использованной литературы включает все источники, использованные студентом при написании диссертации. Литература группируется в списке в следующем порядке: 1) нормативно-правовые акты: Конституция, законы, указы Президента

РФ, постановления правительства РФ – в хронологической

последовательности; 2) ведомственные правовые акты в хронологической

последовательности; 3) монографическая и учебная литература; 4) статьи из журналов и газет; 5) статистические сборники в хронологической последовательности; 6) документы и материалы государственных архивных учреждений – в

хронологической последовательности; 7) книги и статьи на русском языке в алфавитном порядке; 8) книги и статьи на иностранных языках в алфавитном порядке.

2.6 Требования к оформлению приложений

Если в курсовой работе есть приложения, каждое из них должно иметь название. Каждое приложения начинается с нового листа. Приложения обозначаются заглавными буквами русского алфавита, начиная с А, за исключением букв Ё, З, Й, О, Ч, Ь, Ы, Ъ. Слово «Приложение» размещается в правом верхнем углу над заголовком. Заголовок пишется симметрично прописному тексту на отдельной строке. Точка в конце заголовка не ставится.

В тексте работы на все приложения должны быть ссылки. Приложения располагаются в порядке ссылок на них в тексте работы.

3 Организация защиты курсовой работы

3.1 Подготовка к защите курсовой работы

После написания диссертации она проходит проверку в строго установленные учебным заведением сроки. Для подготовки к защите целесообразно подготовить тезисы доклада. При составлении тезисов необходимо учитывать, что примерное время выступления на защите — 5 минут. Структура доклада при защите курсовой работы может быть следующая: 1) Представление студента и темы работы. 2) Причины выбора и актуальность темы. 3) Цель работы и её задачи. 4) Предмет и хронологические рамки исследования. 5) Логика построения работы. 6) Основные положения и выводы по работе. 7) Мероприятия, направленные на финансовое оздоровление

Анализ финансовых результатов предприятия и совершенствование ...

... и значимость анализа финансово–хозяйственной деятельности. Целью дипломной работы является анализ и оценка финансового состояния компании «Альфа» и разработка рекомендаций по повышению эффективности ее финансово-хозяйственной деятельности. Для достижения ... доступе в сети Интернет, формы финансовой отчетности ООО «Альфа» за 2011 — 2013 года: форма №1 «бухгалтерский баланс»; форма №2 «отчет ...

предприятия. Расчёт времени для защиты курсовой работы:

• П.1-4 – до 1 мин;
• П. 5 – до 2 мин;
• П. 6-7 – 2 мин; Объём 2 – 3 листа текста в формате Word, размер шрифта 14 пунктов, полуторный интервал.

3.2 Защита работы

Целью защиты является выявление степени раскрытия автором темы произведения, автономности и углубления проблемы, обоснованности выводов и предложений. Защита работы проводится студентом индивидуально перед преподавателями дисциплин, по которым написана курсовая работа. Во время защиты работы студент должен продемонстрировать не только знание темы, но и способность мыслить самостоятельно, умение четко и ясно излагать свои мысли и выводы. В защиту работы следует говорить заранее подготовленными тезисами отчета. желательно, чтобы студент представлял отчет свободно, используя письменный текст. Речь должна быть ясной, грамматически точной, уверенной. Во время презентации следует обращать внимание на правильное произношение слов, особенно экономических терминов. После презентации учителя, принимающие защиту, могут задать любые вопросы по работе, уточнить результаты и результаты. Ответы на задаваемые вопросы должны быть краткими и состоять, как правило, из двух-трех предложений. На вопросы следует отвечать уверенно и чётко. При оценке диссертации учитывается как содержание, так и защита работы. Оценка по работе сразу после защиты сообщается студенту.

Критерии оценки курсовой работы:

Количество оценок «да» по критериям оценки результата на оценку «удовлетворительно» должно быть не менее 10, что соответствует 65%, на оценку «хорошо» — не менее 12 (75%), на оценку «отлично» — не менее 14 (90%).

Коды и наименование Показатели оценки Критерии оценки Оценка проверяемых результата результата (да / нет)

компетенций ПК 4.1. Отражение — соответствие — Содержание курсов с совокупной суммой выполненных работ соответствует активности на счетах бухгалтерского учета. бухгалтерского учета по учету имущественного -Наличие обоснованных имущественное и и финансового положения выводов по главам и в целом финансовое положение организации Плану по работе. организации, счетов бухгалтерского -Работа выполнена определять результаты учета финансово- самостоятельно с хозяйственной хозяйственной использованием научной, деятельности за деятельности экономической и отчетный период. организаций, ПБУ; справочной литературы. ПК 4.2. Составлять — вести учет — Работа написана грамотно и формы бухгалтерского учета точны, с соблюдением отчетности и заполнением форм всех требований по формализации установленной финансовой отчетности. законодательством в соответствии с ФЗ от — Отсутствие сроки. 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. арифметических ошибок ПК 4.4. Проводить от 28.06.2013) «О при заполнении форм контроль и анализ бухгалтерском учете», бухгалтерской отчетности. информации об ПБУ 4/99 «Бухгалтерская — Верное установление имуществе и отчетность организации», идентичности показателей финансовом Приказом Минфина форм бухгалтерской положении России от 02.07.2010 N отчетности. организации, ее 66н (ред. от 04.12.2012) — Наличие всех платежеспособности и «О формах бухгалтерской необходимых реквизитов в доходности. отчетности организаций» формах отчетности.

Финансовая стратегия предприятия

... определению потребности в оборотных средствах; рациональному использованию капитала предприятия. Разработка финансовой стратегии Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и ... предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год. Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия ...

• верное определение — Правильность расчета ОК 2. Организовывать результатов показателей, собственную хозяйственной характеризующих деятельность, деятельности за отчетный имущественное и определять методы и период;
• финансовое состояние способы выполнения — верное проведение предприятия. профессиональных подготовки информации — Обоснованность задач, оценивать их об имущественном и разработанных мероприятий эффективность и финансовом положении по финансовому качество. организации;
• оздоровлению организации. ОК 3. Решить — полнота и правильность — Выберите рациональную проблему, оцените анализ метода разрешения рисков и возьмите финансовое состояние профессиональных задач от решения до предприятия с учетом изменений нестандартного соблюдения законодательства. ситуациях. существующей — Своевременность сдачи ОК 9. Ориентироваться методологией;
• зачета и экзамена по МДК, в условиях частой — выбор и применение защиты отчета по практике. смены технологий в рациональных методов и профессиональной способов решения При защите работы студент: деятельности профессиональных задач — демонстрирует

в области бухгалтерского системность и целостность

учета, анализа знаний по учету

хозяйственной имущественного и

деятельности в финансового положения

стандартных и организации;

нестандартных — верно использует понятия

ситуациях; и термины;

• своевременность сдачи — четко отвечает на

отчетов, экзаменов и поставленные вопросы,

зачетов. аргументируя ответы;

• выбирает рациональный

метод решения

профессиональных задач с

учетом изменений в

законодательстве;

• публичное выступление

построено с учетом норм

деловой этики. Количество оценок «да»____, _____%

Дата ___.___.20___ Подписи членов экзаменационной комиссии

4 Основные рекомендации по анализу финансового состояния

предприятия

Результаты в любой сфере экономической деятельности зависят от эффективности использования финансовых ресурсов. Профессиональный финансовый менеджмент требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Основное содержание финансового анализа — это комплексное систематическое исследование финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня рентабельности капитала. Финансовое состояние компании выражается в формировании, размещении и использовании финансовых ресурсов компании.

Задачи финансового анализа: 1) общая оценка финансового положения и факторов его изменения; 2) изучение соответствия между средствами и источниками их

образования; 3) соблюдения финансовой, отчётной и кредитной дисциплины; 4) определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия; 5) долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости

финансового положения предприятия. Информационной базой финансового анализа служит ф.№1 «Бухгалтерский баланс» и Приложения к «Бухгалтерскому балансу» №№2, 3, 4, 5. Действующая методика по оценке финансового состояния предприятия утверждена приказом от 23.01.2001 года за №16 Федеральной службой Росси по финансовому оздоровлению и банкротству. Данные методические указания устанавливают порядок проведения анализа финансового состояния предприятия (организации) при выполнении экспертизы и составления заключения по соответствующим вопросам при проведении мониторинга финансового состояния предприятия.

Управление оборотными средствами предприятия Оборачиваемость оборотных средств

... потребности в оборотном капитале. Актуальность данной темы обусловлена ​​тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связаны с реальной работой предприятия и тем, что предприятие будет приносить прибыль. Для эффективного управления оборотными активами необходимо ...

4.1 Построение аналитического баланса

При построении аналитического баланса все активы предприятия группируются по степени ликвидности, а обязательства — по степени срочности. ГРУППИРОВКА АКТИВОВ ГРУППИРОВКА ПАССИВОВ

БАЛАНСА ПО СТЕПЕНИ БАЛАНСА ПО СТЕПЕНИ

ЛИКВИДНОСТИ СРОЧНОСТИ Наиболее ликвидные активы Наиболее срочные (денежные средства, краткосрочные обязательства (кредиторская

финансовые вложения) задолженность)

А1 П1 Быстрореализуемые активы Краткосрочные обязательства (дебиторская задолженность, НДС) (краткосрочные заёмные

А2 средства, доходы будущих Труднореализуемые активы периодов, резервы предстоящих (материально-производственные расходов, прочие краткосрочные запасы и прочие оборотные активы) обязательства)

А3 П2

Недвижимость Долгосрочные обязательства

(внеоборотные активы) П3

А4 Собственный капитал

П4 Текущие активы = А1+А2+А3 Заёмные средства= П1+П2+П3

Валюта баланса = Валюта баланса = А1+А2+А3+А4

П1+П2+П3+П4

УСЛОВИЯ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

А1  П1 А2  П2 А3  П3 А4  П4 Результаты группировки оформляются в таблице 1:

Таблица 1 – Аналитический баланс

Излишек (+) или

недостаток (-)

На конец На конец На конец На конец

платёжных средств АКТИВ отчётного прошлого ПАССИВ отчётного прошлого

На конец На конец

года года года года

отчётного прошлого

года года А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 Итого Итого 4.2 Оценка имущественного положения и структуры капитала

4.2.1 Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его образования

Финансовое состояние фирмы и ее стабильность во многом зависят от того, какой собственностью фирма владеет, в какие активы вложен капитал и какой доход он ей приносит.

Информация о размещении имеющегося у предприятия капитала содержится в активах баланса, а об источниках его формирования — в пассивах. Характеристики собственности предприятия и источников ее формирования можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа, в ходе которого рассчитываются динамика и удельный вес отдельных статей баланса в валюте баланса.

Размещение средств компании очень важно в финансовой деятельности и повышает ее эффективность. Результаты производственной и финансовой деятельности предприятия во многом зависят от того, какие вложения вложены в основные фонды и в оборот, сколько их в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение.

В структуре имущества предприятия выделяют мобильные (текущие активы) и иммобилизованные (недвижимость) средства.

Расчеты по анализу имущества предприятия и источников его формирования должны быть сведены в таблицы 2,3,4.

Таблица 2 – Динамика и структура имущества предприятия и источников его образования

Курсовая работа рентабельность и прибыль предприятия

... прибыли компанией. На основании вышеизложенного можно спорить об актуальности данной темы в условиях рыночной экономики, где предпринимательство является основным звеном. Целью курсовой работы ... исследования прибыли предприятия 1.1.Сравнительный обзор ключевых теорий прибыли Одна из самых распространенных категорий и один из ключевых факторов современной экономики - это прибыль. Именно ...

Сумма, тыс. руб. Структура, %

На На Отклонение На На Средства конец конец конец конец Откло Относи предприятия отчёт- прош- Абсо- отчёт- прош- нение

тельное,

ного лого лютное ного лого

%

года года года года Недвижимость (А4) Текущие активы, всего Из них

А1

А2

А3 Итого актив Собственный капитал (П4) Заёмные средства, всего Из них

П1

П2

П3 Итого пассив

4.2.2 Анализ динамики и структуры собственного капитала

Капитал — это средство, с помощью которого субъект хозяйствования должен осуществлять свою деятельность с целью получения прибыли. Капитал предприятия формируется за счет заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал, который включает уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенную прибыль.

Уставный капитал — это размер средств учредителей для осуществления уставной деятельности. Уставный капитал формируется при первоначальном вложении денежных средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде фондов денежного рынка, нематериальных активов, в форме имущества.

Добавочный капитал формируется в результате переоценки прав собственности или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал создаётся в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счёт чистой прибыли и необходим для возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д.

Нераспределённая (капитализированная) прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов.

Таблица 3 – Динамика и структура собственного капитала

Сумма, тыс. руб. Структура, %

На На Отклонение На На Источник конец конец конец конец Откло Относи капитала отчёт- прош- Абсо- отчёт- прош- нение

тельное,

ного лого лютное ного лого

%

года года года года Уставный капитал Резервный капитал Добавочный капитал (с переоценкой) Нераспределённая прибыль Итого

4.2.3 Анализ динамики и структуры заёмного капитала

Таблица 4 – Динамика и структура заёмного капитала

Сумма, тыс. руб. Структура, %

На На Отклонение На

тельное, отчётно ного лого лютное лого

% го года

года года года Всего заёмных средств Из них: Долгосрочные обязательства Краткосрочные заёмные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие обязательства

4.2.4 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования – скоростью оборота.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности и оборачиваемости, установить тенденции их изменения.

В целом показатели рентабельности показывают эффективность, с которой компания использует свои ресурсы для получения прибыли. При расчете показателей рентабельности используются показатели, рассчитанные на основе чистой прибыли и прибыли до налогообложения.

Совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ...

... активов. Эта часть активов, состоящая из вложенного в них капитала, представляет собой чистые активы компании. Рис.1.2.1. Основные структурные элементы капитала предприятия Долговой капитал характеризует средства или другие активы ... деятельности. Следовательно, выступая в качестве носителя экономических характеристик, капитал подлежит экономическому управлению как на макро, так и на микроуровне любой ...

Алгоритм расчёта показателей рентабельности

Наимен ование Способ расчёта Пояснение показателя 1. Прибыль до налогообло жения Показывает, Рентабельность RА  сколько рублей

Среднегодо вая стоимость активов совокупных БП (ЧП) получено активов с одного рубля,

вложенного в

имущество 2. Характеризует Рентабельность результаты собственного Прибыль до налогообло жения управления капитала R  предприятием в

ск . Среднегодовая стоимость собст. капитала

финансовой сфере

и показывает,

сколько рублей

БП (ЧП) получено

с одного рубля,

принадлежащего

собственнику 3. Характеризует Рентабельность Прибыльот продаж эффективность

Rпродукции  продукции Себестоимость продукции затрат на

производство

продукции и

показывает,

сколько рублей

прибыли от

реализации

получено с одного

рубля затрат 4. Характеризует Рентабельность Прибыльот продаж эффективность

Rпродаж  продаж Выручка от реализациипродукции коммерческой

деятельности

предприятия и

показывает, какую

прибыль

предприятие

имеет с одного

рубля выручки 5. Показывает, Рентабельность Прибыль до налогооболожения какую сумму

Rоборота  оборота Выручка от реализации продукции балансовой

прибыли

предприятие

имеет с одного

рубля выручки

Следующим этапом анализа является расчет показателей оборачиваемости всех элементов капитала. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, так как скорость обращения капитала показывает скорость превращения его в денежную форму, а это оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия, увеличивая сумму высвобожденных оборотных средств. В процессе анализа необходимо установить, на каких этапах обращения произошло замедление или ускорение движения денежных средств.

Алгоритм расчёта коэффициентов оборачиваемости

Наименование

Способ расчёта Пояснение показателя 1. Коэффициент Выручка от реализации Показывает, сколько оборачиваемости К1 

Среднегодовая стоимость активов рублей реализованной активов продукции принёс 1

рубль, вложенный в

активы

2. Коэффициент Выручка от реализации Показывает, сколько оборачиваемости К2  рублей реализованной

Среднег одовая стоимость ОС основных средств продукции принёс 1

рубль, вложенный в

основные фонды

3. Коэффициент Выручка от реализации Показывает, сколько оборачиваемости К3  рублей реализованной

Среднег одовая стоимость ОбС оборотных продукции принёс 1 активов рубль, вложенный в

текущие активы

4. Коэффициент Выручка от реализации Характеризует скорость

К4  оборачиваемости Среднегодовая стоимостьМПЗ оборота МПЗ. Чем выше МПЗ К4, тем более ликвидную

структуру имеют текущие

активы, тем устойчивее

финансовое положение

предприятия 6. Длительность Д кал Показывает, за сколько

Д оборота ТА.  , одного оборота К3 дней оборотные средства текущих активов где Дкал – количество дней в совершают полный

анализируемом периоде оборот Наименование

Способ расчёта Пояснение показателя 7. Длительность Д кал Показывает, за сколько

Д оборота  одного оборота МПЗ

К4 дней оборачиваются МПЗ МПЗ

Рассчитанные показатели сводятся в таблицу 5. Расчёты показателей производятся с точностью до десятых.

Таблица 5 – Показатели эффективности и интенсивности

использования капитала

Отчётный Прошлый

Показатель Динамика

год год Выручка от реализации, тыс. руб. Себестоимость продукции, тыс. руб. Прибыль от продаж, тыс. руб. Прибыль до налогообложения (балансовая), тыс. руб. Чистая прибыль, тыс. руб. Среднегодовая стоимость активов Среднегодовая стоимость основных средств Среднегодовая стоимость оборотных активов Среднегодовая стоимость запасов Среднегодовая стоимость собственного капитала Рентабельность совокупных активов (по прибыли до налогообложения), % Рентабельность собственного капитала (по прибыли до налогообложения), % Рентабельность оборота, % Коэффициент оборачиваемости совокупных активов Коэффициент оборачиваемости основных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коэффициент оборачиваемости МПЗ Длительность одного оборота текущих активов, дней Длительность одного оборота МПЗ, дней

Взаимосвязь между показателями рентабельности и оборачиваемости совокупного капитала выражается следующим образом:

Rактивов  Rоьорота * К об .активов (1)

Влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности активов можно рассчитать с помощью метода абсолютной разницы.

В ходе анализа необходимо выяснить изменение скорости оборачиваемости оборотных средств. Замедление оборачиваемости оборотных средств приводит к дальнейшему вовлечению средств в оборот. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению денежных средств из обращения. Сумму дополнительно привлечённых (+) или высвобожденных (-) средств рассчитывают по формуле:

Вотч * Д об .тек.активов

ОбС  , (2)

Д КАЛЕНД . где

Дкаленд. – количество календарных дней в анализируемом

периоде (360, 90, 30).

4.2.5 Оценка эффективности использования заёмного капитала.

Расчёт эффекта финансового рычага

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия.

ЭФР  ВЕР  Ц ЗР * 1  К Н  *

Н ЗК

, (3)

СК

где

ВЕР – рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и

процентов за кредит, %;

Н

ЦЗР – номинальная цена заёмных ресурсов (отношение начисленных

процентов к среднегодовой стоимости заёмных средств), %;

КН – уровень налогообложения прибыли (отношение налогов из

прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов;

• ЗК – среднегодовая стоимость заёмного капитала;
• СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

Если EFR принимает положительное значение, это означает, что в текущих условиях выгодно использовать заемные средства в обороте компании, так как размер собственного капитала соответственно увеличивается. Если ЭФР принимает отрицательное значение (эффект «дубинки»), то происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства.

Механизм формирования ЭФР необходимо представить в таблице 6:

Таблица 6 – Расчёт эффекта финансового рычага

Показатель Отчётный период Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс. руб. Проценты к уплате, тыс. руб. Прибыль отчётного периода после уплаты процентов за кредит, тыс. руб. Налоги из прибыли, тыс. руб. Уровень налогообложения, коэффициент Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. Среднегодовая стоимость заёмного капитала, тыс. руб. Плечо финансового рычага (отношение ЗК к СК), коэффициент Рентабельность совокупного капитала, % Номинальная цена заёмных ресурсов, % ЭФР, %

4.3 Анализ финансового состояния предприятия

4.3.1 Оценка платёжеспособности на основе показателей

ликвидности предприятия

Под платёжеспособностью понимается способность предприятия погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность (перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, пред Государственным бюджетом и внебюджетными фондами) при помощи денежной наличности и ценных бумаг (краткосрочных финансовых вложений).

Под ликвидностью мы подразумеваем наличие у компании оборотных средств в объеме, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением предусмотренного контрактом срока погашения. Для оценки ликвидности и платёжеспособности рассчитывают следующие показатели: 1) коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая

часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт

имеющейся денежной наличности

А1

К ал  (4)

П1  П 2

0,2 Кал 1 2) коэффициент быстрой (критической) ликвидности позволяет

определить, сможет ли предприятие погасить свои краткосрочные

обязательства, привлекая помимо денежной наличности

краткосрочную дебиторскую задолженность и товары отгруженные

А1  А2

К кл  (5)

П1  П 2

0,7 Ккл 1 3) коэффициент текущей ликвидности характеризует общую

обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения

хозяйственной деятельности и погашения краткосрочных

обязательств

А1  А2  А3

К тл  (6)

П1  П 2

1 Ктл 2

Чем выше этот коэффициент, тем больше у кредиторов уверенности в том, что долги будут погашены. Однако соотношение, при котором Ктл 2, считается нежелательным, т.к. свидетельствует о нерациональном использовании предприятием своих текущих активов.

Рассчитанные коэффициенты сводятся в таблице 7:

Таблица 7 – Показатели ликвидности предприятия

На конец На конец

Показатель отчётного прошлого Динамика

года года Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущей ликвидности Расчеты приводятся с точностью до тысячных.

4.3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации собственной продукции и покупных товаров, его расширение и развитие предприятия.

Вывод о финансовой устойчивости предприятия делается на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Условно считается, что основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные кредиты банков. Оборотные же активы образуются как за счёт собственного капитала, так и за счёт краткосрочных кредитов и займов. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счёт собственного, а наполовину – за счёт заёмного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение Ктл = 2.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования МПЗ является одним из критериев финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости. 1. Абсолютная финансовая устойчивость

МПЗ (А3)  собственный оборотный капитал 2. Нормальная финансовая устойчивость

Собственный оборотный капитал  МПЗ  плановые источники

формирования МПЗ 3. Неустойчивое финансовое состояние,

МПЗ  все источники формирования МПЗ 4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства) характеризуется ситуацией, когда в дополнение к 3-ему неравенству имеет просроченную задолженность по оплате труда перед своим персоналом, не погашенные вовремя кредиты и ссуды банка, просроченную задолженность перед поставщиками, бюджетом, государственными внебюджетными фондами и т.д. (форма№5 Приложение к Бухгалтерскому балансу).

Собственный оборотный капитал = (А1+А2+А3) – (П1+П2)

Плановые источники формирования МПЗ = собственный оборотный капитал +краткосрочные заёмные средства

Расчёты сводятся в таблицу 8:

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Излишек (+) или

По состоянию недостаток (-) источников

средств

Показатель

На конец На конец На конец На конец

отчётного прошлого отчётного прошлого

года года года года МПЗ Собственные оборотные средства Плановые источники формирования МПЗ Источники формирования МПЗ, всего

Для более детальной характеристики финансовой устойчивости рассчитывают следующие коэффициенты: Наименование Нормативные

Способ расчёта Пояснение показателя ограничения 1. Коэффициент П4 Показывает долю

К1  автономии Валютабаланса К1  0,5 собственных

средств в общей

финансирования 2. Коэффициент П1  П 2  П3 Показывает долю

К2  финансовой Валютабаланса К2  0,5 заёмных средств в зависимости общей сумме

капитала 3. Коэффициент П1  П 2  П3 Указывает, сколько

К3  капитализации П4 К3  1,5 заёмных средств

предприятие

привлекло на 1

рубль собственных 4. Коэффициент

К4 

 А1  А2  А3   П1  П2  Показывает, какая обеспеченности А1  А2  А3 К4  0,1 часть текущих собственными активов источниками финансируется за финансирования счёт собственных

К5 

 А1  А2  А3   П1  П2  Показывает, какая маневренности П4 К5  0,5 часть собственного собственного капитала находится капитала в мобильной форме,

позволяющей

относительно

свободно

маневрировать

этими средствами 6. Индекс А4 Характеризует

К6  постоянного П4 нет долю внеоборотных актива активов в

собственном

капитале 7. Коэффициент А1  А2  А3 Показывает,

К7  соотношения А4 К7  К3 сколько оборотных текущих активов средств приходится и внеоборотных на 1 рубль средств внеоборотных

активов

Признаком финансовой стабильности на предприятии является выполнение следующего условия:

К7  К3.

Результаты расчётов приводятся в таблице 9:

Таблица 9 – Показатели, характеризующие финансовую

устойчивость предприятия

На конец На конец

Показатель отчётного прошлого Динамика

года года 1. Коэффициент автономии 2. Коэффициент финансовой зависимости 3. Коэффициент капитализации 4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 5. Коэффициент маневренности собственного капитала 6. Индекс постоянного актива 7. Коэффициент соотношения текущих активов и внеоборотных средств

Расчёты в таблице приводятся с точностью до сотых.

4.4 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной

деятельности

4.4.1 Анализ состава и динамики прибыли до налогообложения

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы роста балансовой прибыли, выручки и стоимости имущества. В мировой экономике это соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия»:

• ТРбал.прибыли >
• ТРвыручки >
• ТРимущества

Если размер балансовой прибыли растёт в большей степени, чем увеличивается объём реализации, то это свидетельствует о снижении затрат в расчёте на единицу продукции. Превышение ТРвыручки над ТРимущества свидетельствует об эффективном и рациональном использовании ресурсов предприятия.

В случае, когда предприятие вкладывает средства в проекты с большим сроком окупаемости, возможны отклонения от «золотого правила», которые не следует считать негативными.

Факторный анализ балансовой прибыли (убытков) осуществляется балансовым методом на основе данных ф.№2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Таблица 10 – Факторный анализ финансового результата

Отклонение Влияние на

Отчётный Прошлый Относи- величину Показатели Абсо год год тельное, финансового

лютное

% результата Выручка от реализации Себестоимость Коммерческие расходы Управленческие расходы Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Рентабельность

Х Х продаж, % Рентабельность

Х Х продукции, %

4.4.2 Анализ финансовых результатов от реализации продукции и

услуг

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции, работ и услуг. В процессе анализа определяются факторы, влияющие на изменение её суммы:

•  выручка от реализации;

С

 уровень себестоимости в выручке ( УС  )

В

КР

 уровень коммерческих расходов в выручке ( УКР  );

В

УР

 уровень управленческих расходов ( УУР  ).

В

Факторный анализ прибыли от продаж проводится в следующей последовательности:

• ПВ= Rпродаж0 * (∆В), (7) где ПВ – изменение прибыли за счёт изменения выручки;
• Rпродаж0 – рентабельность продаж в предшествующем периоде;
• ∆В – динамика выручки от реализации продукции.

ПУС = В1 * (∆УС), (8) где ПУС – изменение прибыли за счёт изменения уровня себестоимости; ∆УС – динамика уровня себестоимости.

ПУКР = В1 * (∆УКР), (9) где ПУКР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих

расходов; ∆УКР – динамика уровня коммерческих расходов.

ПУУР = В1 * (∆УУР), (10) где ПУУР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих расходов; ∆УУР – динамика уровня управленческих расходов. Проверка: П = ПВ+ПУС +ПУКР +ПУУР = П1 – П0 Замечание: при расчёте УС, УКР, УУР и рентабельности основной деятельности результаты округляются до тысячных. В результате приближённых расчётов вышестоящее равенство может не выполняться, но погрешность вычислений должна быть в пределах ±1,5%. Расчёты приводятся в таблице 11:

Таблица 11 – Факторный анализ прибыли от продаж

Влияние на Факторы изменения Отчётный Прошлый величину

Динамика прибыли от продаж год год прибыли от

продаж Выручка от реализации (В) Уровень себестоимости (УС) Уровень коммерческих расходов (УКР) Уровень управленческих расходов (УУР) Прибыль от продаж

4.4.3 Определение критического объёма реализации и запаса финансовой прочности

Анализ безубыточности (CVP- анализ, где costs – затраты, volume – объём, profit – прибыль) имеет своей целью определить, каким должен быть объём производства, чтобы бизнес не приносил ни прибыли, ни убытков. Критический объём производства в стоимостном выражении – это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Критический объём производства в натуральном выражении – это количество продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть все затраты.

Критический объём реализации в натуральном выражении можно рассчитать по формуле:

FC

Qкрит  , (11)

p  AVC где Qкрит. – критический объём продаж в натуральном выражении;

• FC – постоянные расходы;

AVC – переменные расходы, приходящиеся на единицу продукции,

AVC = VC / Q;

• P – цена за единицу продукции.

Критический объём реализации в стоимостном выражении находится по формуле:

FC

Qкрит  , (12)

Д МП где ДМП – доля маржи покрытия в выручке.

В  VC МП

Д МП   , (13)

В В где МП – маржа покрытия

Для нахождения Qкрит необходимо использовать данные формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках» за отчётный период. Но в данном учётном документе не предусмотрено деление затрат на постоянные и переменные, поэтому воспользуемся методикой, предложенной в учебнике Г.В. Савицкой «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

В условиях многопрофильного производства для нахождения суммы постоянных затрат вместо удельных переменных затрат на единицу продукции (AVC) надо брать удельные переменные затраты на рубль продукции (УПЗ)

TC1  TC0

УПЗ  , (14)

В1  В0 где TC – совокупные затраты (себестоимость продукции + КР + УР).

Тогда сумма постоянных затрат в отчётном периоде составит

FC1 = TC1 – УПЗ * В1, (15) а переменных

VC1 = TC1 – FC1 (16)

Критический объем продаж позволяет определить запас финансовой прочности (ЗФП), который показывает, на сколько процентов предприятие может снизить текущий объём продаж и не нести при этом убытки.

В1  Qкрит.

ЗФП  *100 (17)

В1 Расчёт безубыточного объёма продаж и запаса финансовой прочности приводится в таблице 12: Таблица 12 – Расчёт безубыточного объёма продаж и запаса финансовой прочности

Показатель Отчётный год Прошлый год Выручка от реализации, тыс. руб. Прибыль от продаж, тыс. руб. Совокупные затраты, тыс. руб. Сумма переменных затрат, тыс. руб. Сумма постоянных затрат, тыс. руб. Сумма маржи покрытия, тыс. руб. Доля маржи покрытия в выручке Безубыточный объём продаж, тыс. руб. Запас финансовой прочности, %

Графическое решение задачи приведено на рисунке 2. По горизонтали показывается объём реализации продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или в натуральных единицах (если выпускается один вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для нескольких видов продукции); по вертикали – затраты на производство продукции и выручка от продаж. Точка, в которой пересекаются линии выручки и затрат, получила название порога рентабельности, ниже которого производство будет убыточным.

Рисунок 2 – Определение безубыточного объёма продаж и зоны

безопасности

4.5 Диагностика риска банкротства предприятия

4.5.1 Расчёт индекса Альтмана

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это подтверждённая документально неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий используют индекс Альтмана (Z – счёт Альтмана).

Z = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+0,995Х5 (18)

Степень вероятности банкротства

Значение Z – счёта Вероятность банкротства

1,8 и меньше Очень высокая

1,81 – 2,7 Высокая

2,71 – 2,9 Существует возможность

3,0 и выше Очень низкая

Все данные для расчётов берутся за отчётный год и на конец года.

Текущие активы

Х1  (19)

Валюта баланса

Чистая прибыль  резервный капитал

Х2  (20)

Валюта баланса

Прибыль от продаж

Х3  (21)

Валюта баланса

Уставный капитал

Х4  (22)

Заёмный капитал

Выручка от реализации

Х5  (23)

Валюта баланса

4.5.2 Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Рейтинг – это обобщающая количественная характеристика предприятия, определяющая его местоположение на рынке среди других предприятий по результатам финансово-хозяйственной деятельности

Учитывая многообразие показателей финансового состояния, различие в уровне их оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить классификацию предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. С помощью этой методики можно распределить предприятия по следующим классам:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой прочности,

позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств;

II класс – предприятия, имеющие некоторую степень риска по

задолженности, но ещё не рассматриваемые как рискованные;

• III класс – проблемные предприятия;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после

принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют

потерять свои средства и проценты;

• V класс – несостоятельные предприятия (банкроты).

Согласно этим критериям необходимо определить, к какому классу относится анализируемое предприятие.

Группировка предприятий на классы по уровню платёжеспособности

Границы классов согласно критериям Показатель

I класс II класс III класс IV класс V класс Рентабельность более 30% 29,9 – 19,9 – 9,9 – 1 %% менее 1% активов 50 баллов 20%% 10%% 19,9 – 5 0 баллов

49,9 – 35 34,9 – 20 баллов

баллов баллов Коэффициент более 2 1,99 – 1,7 1,69 – 1,4 1,39 – 1,1 менее 1 текущей 30 баллов 29,9 – 20 19,9 – 10 9,9 – 1 0 баллов ликвидности баллов баллов балл Коэффициент более 0,7 0,69 – 0,45 0,44 – 0,3 0,29 – 0,20 менее 0,2 автономии 20 баллов 19,9 – 10 9,9 – 5 5 – 1 балл 0 баллов

баллов баллов

100 баллов и 99 – 65 64 – 35 34 – 6 Границы классов 0 баллов

выше баллов баллов баллов

Список литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/otsenka-riska-bankrotstva-predpriyatiya/