Анализ эффективности финансово хозяйственной деятельности предприятия диплом

метки: Финансовый, Деятельность, Предприятие, Эффективность, Оценка, Диплом, Повышение, Основной

В современном обществе важная роль отводится бизнесу, основным и даже структурирующим элементам экономики.

Финансовое состояние бизнеса определяется его анализом и диагностикой. Для этого проводится оценка обеспеченности предприятия ресурсами и источниками их обучения. В результате любой проводимой бизнес-операции финансовое состояние фирмы может улучшиться, ухудшиться или остаться неизменным.

Актуальность темы данной работы заключается в том, что в условиях ограниченных финансовых ресурсов деятельность предприятий сводится к состоянию несостоятельности и обучение и повышение эффективности использования финансовых ресурсов становится фундаментальной задачей.

Любой бизнес и его деятельность нацелены на определенный результат. Некоторые компании успешно достигают своих целей, а другие работают с большими потерями, а не с прибылью. Большое значение имеет то, как компания работает в условиях высококонкурентной рыночной экономики с растущей инфляцией.

Экономическая стабильность развития бизнеса сегодня — одна из основных проблем, с которыми предстоит столкнуться. Его появлению способствовали кризисная ситуация в России, новые формы хозяйствования и рыночная экономика как таковая. Финансовая стабильность также необходима самим организациям, их партнерам, которые участвуют в их деятельности.

Финансовая стабильность — это определение, гарантирующее рыночные преимущества в виде возможности привлечения инвестиций, получения кредитов, выбора поставщиков и потребителей. Достижение финансовой устойчивости организации требует привлечения источников финансовых ресурсов и их рационального распределения. Это способствует решению задач и стабилизации положения предприятия.

Управление финансовыми ресурсами торгового предприятия является сложной системой, которая синтезирует процессы принятия и реализации управленческих решений, направленных на оптимальное формирование, рациональное размещение, эффективное использование, расширенное воспроизводство и наращивание финансового потенциала предприятия с целью достижения поставленных им стратегических, тактических и оперативных целей, обеспечения его устойчивого функционирования и дальнейшего развития с учетом влияния факторов изменяющейся внешней среде.

Анализ и оценка финансовой деятельности организации

... основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности организации. 4. Разработайте рекомендации по улучшению финансового состояния организации. Объектом исследования является ООО «Хостинг-центр». Предмет анализа – методы анализа финансового состояния организации. Теоретической базой дипломной работы явились ...

Объектом исследования является ПАО «НК Роснефть».

Предмет исследования – финансовые ресурсы организации.

Цель работы — анализ эффективности управления финансовыми ресурсами в НК «Роснефть». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• определить понятие и сущность управления финансовыми ресурсами предприятия;
• изучить источники формирования финансовых ресурсов предприятия;
• дать организационно-экономическую характеристику деятельности предприятия ПАО «НК Роснефть»;
• провести анализ финансовой устойчивости ПАО «НК Роснефть»;
• предложить рекомендации по улучшению финансового состояния ПАО «НК Роснефть».

Исследование основано на законодательных и нормативных актах, отечественной литературе, материалах периодических изданий.

Структура курсовой работы определяется задачами и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические аспекты исследования формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

1.1. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования

Финансы — это часть экономических отношений в обществе, но на практике речь идет не об абстрактных отношениях, а о реальных деньгах. Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов сопровождается движением средств в форме доходов, доходов и сбережений, которые вместе составляют финансовые ресурсы, которые являются материальными векторами финансовых отношений. [20]

Существует значительное количество толкований понятия «финансовые ресурсы». Раскроем данное понятие в таблице 1.

Таблица 1 — Понятие финансовых ресурсов

	Понятие
Л.И. Абалкин	Составные части экономических ресурсов, представляющие собой средства денежно-кредитной и бюджетной систем, которые используются для правильного функционирования и развития национальной экономики.
Л.Н. Павлова	Собственные источники финансирования воспроизводства, которые остаются доступными предприятию после выполнения текущих платежных и расчетных обязательств.
И.А. Бланк	Пул накопленных собственных и заемных средств и их эквиваленты в виде целевых денежных средств, предназначенный для обеспечения его хозяйственной деятельности в следующем периоде.

В нынешней сложной экономической ситуации компаниям необходимо совершенствовать системы управления активами всех экономических звеньев. Одно из этих звеньев и одно из самых важных — формирование и распределение финансовых потоков компании. Эффективное использование финансовых ресурсов – главный критерий при выборе стратегии развития и ведения дел. [1]

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях:

• в масштабах страны;
• на каждом предприятии.

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целевым формированием его финансовых ресурсов. [4]

Управление финансовыми ресурсами торгового предприятия является сложной системой, которая синтезирует процессы принятия и реализации управленческих решений, направленных на оптимальное формирование, рациональное размещение, эффективное использование, расширенное воспроизводство и наращивание финансового потенциала предприятия с целью достижения поставленных им стратегических, тактических и оперативных целей, обеспечения его устойчивого функционирования и дальнейшего развития с учетом влияния факторов изменяющейся внешней среде. [19]

Эффективность любого предприятия в современных условиях определяется путем комплексной оценки с использованием системы взаимосвязанных показателей и коэффициентов. Он отражает эффективность работы системы управления финансовыми ресурсами предприятия на этапах их формирования, распределения, использования, воспроизводства и возврата. [23] В экономических трудах ученых преобладает мнение, что среди основных показателей оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий важное место занимают показатели эффективности использования финансовых ресурсов, отражающие скорость (ускорение или замедление) капитала (вращение средств) и его отдачу в виде дохода, валовой, операционной или чистой прибыли.

Определяет системный подход к управлению как подход, при котором любая система (объект) рассматривается как совокупность взаимосвязанных элементов, имеющих «вход» (цель), «выход», связь с внешним се средах, обратная связь и «процесс» в системе. В структуре системы управления финансовыми ресурсами торгового предприятия, на наш взгляд, можно выделить следующие базовые взаимосвязанные процессы, которые превращают «вход» в «выход» и обеспечивают трансформацию финансовых ресурсов в системе [17]:

• процессы, связанные с формированием и мобилизацией финансовых ресурсов в разных источников (собственных, заемных, привлеченных);
• процессы, связанные с размещением (инвестированием) финансовых ре– ресурсов в активы предприятия (внеоборотные и оборотные);
• процессы, связанные с использованием финансовых ресурсов (вложенных в активы) в процессе операционной, инвестиционной, финансовой деятельности торгового предприятия;
• процессы, связанные с воспроизведением (возвратом) финансовых ресурсов на расширенной основе, обеспечивают капитализацию торгового предприятия (рост его рыночной стоимости);
• процессы, связанные с новыми вложениями финансовых ресурсов в хозяйственную деятельность предприятия.

Для оптимального управления финансами необходимы следующие меры [15]:

1.вам необходимо своевременно подавать в банк заявки на кредит и выплаты наличными.

2.необходимо составлять заявки и заключать договора, составлять платежные документы, следить за исполнением обязательств.

3.Необходимо составлять план финансирования ремонта основных фондов.

4.вам необходимо разработать план распределения бюджетной прибыли, создания амортизационных отчислений и так далее.

Также не стоит забывать о составлении плана затрат по основным видам производства, планировании прибыли, погашении кредиторской и дебиторской задолженности, необходимо соотносить приток и отток денежных средств, с помощью ведомостей, в которых можно увидеть дефицитный или профицитный месяц. [18]

1.2. Использование финансовых ресурсов на предприяти и

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления. Источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственные средства, заемные средства, полученные финансовые ресурсы в порядке перераспределения.

Формирование финансовых ресурсов происходит за счет внутренних и внешних источников. Среди внутренних источников формирования финансовых ресурсов большое значение имеет оставшаяся доступная для компании прибыль, которая распределяется по решению учредительного органа для целей потребления и накопления. [10]

Кроме того, основную роль играют амортизационные квоты, которые представляют собой денежную стоимость амортизации основных средств и нематериальных активов. [21]

Среди внешних источников формирования финансовых ресурсов важная роль отводится дополнительной эмиссии акций и некоторых фондов предприятий, которые ранее были классифицированы как стабильные обязательства.

Заемные средства позволяют компании увеличивать прибыль, объем хозяйственных операций, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку заемные средства считаются более дешевым источником, чем собственные финансовые ресурсы. А также привлечение заемных финансовых ресурсов может позволить управленцам предприятий значительно приумножить объем финансовых ресурсов, т.е. у предприятий появятся новые инвестиционные возможности.

Размер финансовых ресурсов предприятий зависит от объема производства, его эффективности и определяет возможности их использования на:

• осуществление необходимых капитальных вложений;
• увеличение оборотных средств;
• выполнение финансовых обязательств;
• инвестирование в ценные бумаги;
• обеспечение потребностей социального характера, благотворительность и спонсорство. [11]

Финансовые ресурсы используются предприятиями в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Основные формы их существования — основные и оборотные средства фирмы. Финансовые ресурсы отражаются в пассиве баланса предприятия.

Капитал — это часть финансовых ресурсов, которые вкладываются в производство и развитие предприятия и приносят прибыль по окончании оборота. Капитал находится в постоянном движении – кругообороте. Есть три формы капитала: денежная форма, производственная форма и товарная форма.

Капитал выступает превращенной формой финансовых ресурсов, которые по своему происхождению разделяются на: собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние).

Выделим главные особенности формирования капитала на предприятии [7]:

1. Чтобы создать любой бизнес, необходимо выполнить главное условие — создать капитал. Для этого нужно предварительно сформировать капитал в нужном объеме. Без создания капитала невозможно приобрести активы для вновь созданной фирмы. Сначала для функционирования предприятия определяется общая потребность в нем [14] . Эту потребность можно удовлетворить из множества источников.
2. Формирование капитала тесно связано с процессом его первоначального накопления. В основном накопление капитала зависит от экономической ситуации в стране.
3. На всех этапах жизненного цикла компании формируется капитал. С начала открытия компании до ее «старения» капитал непрерывно формируется.
4. Процесс накопления капитала детерминирован и регулируется.
5. Формирование капитала неразрывно связано с целями и направлениями стратегического развития компании.
6. Скорость формирования нового собственного капитала действующего предприятия из внутренних источников определяется временными предпочтениями его владельцев.
7. Формирование капитала тесно связано с обеспечением увеличения рыночной стоимости компании, что является одной из основных задач в управлении бизнесом. [25] Это возрастание обеспечивается не только увеличением суммы собственных финансовых средств в хозяйственном обороте предприятия, но и формированием рациональной структуры используемого капитала.
8. Финансовая устойчивость фирмы зависит от эффективного накопления капитала. [16] Эффективное формирование капитала препятствует возникновению финансовых рисков в будущем и позволяет предотвратить угрозу банкротства.

Помимо формирования капитала, предприятия должны решать проблемы [24]:

• эффективного его использования;
• оптимизации форм привлечения капитала;
• учета рисков, связанных с формированием капитала;
• использования конкретных механизмов формирования капитала предприятий отдельных организационно-правовых форм, размеров, форм собственности и др.

1.3. Методические подходы в анализе и оценке эффективности использования финансовых ресурсов

Существуют всевозможные политики для улучшения финансового состояния бизнеса. Например, такая как политика управления дебиторской задолженностью, запасами, и т. п.

Используя политику кредитного менеджмента, можно увеличить объем продаж продуктов за счет оптимизации общей суммы кредитов и обеспечения их своевременного получения. Также необходимо минимизировать безнадежные долги. [22]

Чтобы не потерять деньги, с покупателями заключаются контракты с гибкими условиями и формами оплаты. Также взимается частичная предоплата при предстоящей отгрузке продукции.

Ожидаемые скидки — это мера, которая увеличивает объем продаж товара и увеличивает вероятность своевременной оплаты. А к компаниям, показавшим плохие результаты, применяются штрафы и пени. [8]

Для определения максимальной скидки используют такой показатель, как запас финансовой прочности (1):

ЗПФ = (В – ПР) / В(1)

где В – выручка; ПР – порог рентабельности. [2]

Порог рентабельности определяется следующим путем (2):

ПР = ПЗ / Квм(2)

где ПЗ – постоянные затраты; Квм – коэффициент валовой маржи. [ 2]

Коэффициент валовой маржи рассчитывается при помощи формулы (3):

Квм = (В – ПЗ) / В(3)

где В – выручка от продаж. [ 2]

Целью политики управления запасами является бесперебойное производство продукции в необходимом количестве и по графику.

Когда происходит вывод средств из финансового цикла из-за рискованного вложения средств в акции, компания может стать неплатежеспособной. [12] Существует методика «АВС». В ней присутствует 3 категории запасов по важности. необходимо рассчитать оптимальный размер запасов категории А, самое главное. Это можно сделать с помощью EOQ – модели. Оптимальный размер заказа Q определяется по формуле (4):

(4)

где А – затраты на размещение и выполнение заказа; S – годовая потребность в ресурсах; г – процентная ставка на хранение ресурсов (ставка дисконтирования); р – цена единицы закупаемых ресурсов.

Частота заказов определяется соотношением годовой потребности в ресурсах к оптимальному размеру. [5] Предприятие, которое проводит политику заимствования, поступает рационально, то есть обеспечивает рентабельность собственного капитала (РСК) (5):

РСК = ((Пб – r*ЗК) * (1 – НП)) / СК(5)

где П – прибыль до налогообложения; НП – ставка налога и прочие аналогичные отчисления с прибыли; r – средняя взвешенная процентная ставка по заемным средствам финансирования.

Данный коэффициент должен быть выше уровня инфляции. Для улучшения финансового состояния фирмы увеличивается экономическая прибыльность за счет увеличения прибыли. [3] С помощью показателя эффект производственного рычага (ЭПР) можно рассчитать плановую прибыль (6):

ЭПР = (Вр – ПЗ) / ПР(6)

где Вр – выручка от реализации, ПЗ – переменные затраты, ПР – прибыль от реализации.

Чтобы определить плановую прибыль от реализации используют определенный алгоритм [6]:

1.Рассчитывается ЭПР.

2.Определяется процентное изменение плановой выручки по сравнению с отчетным годом (7) [13]:

Вр% = Вр плановая/Вр отчетная* 100%(7)

3.Определяется процентное изменение прибыли от продажи в плановом периоде по сравнению с отчетным (8) [13]:

Пр% = ЭПР*Вр%(8)

4.Определяется абсолютное значение прибыли в отчетном году (9) [13]:

Пр плановая=Пр отчетная*Кр(9)

Поэтому политика управления финансовыми ресурсами является неотъемлемой частью активного развития предприятия с учетом необходимых факторов.

Итак, главной целью управления финансовыми результатами является обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде. Эффективность любого предприятия в современных условиях определяется путем комплексной оценки с использованием системы взаимосвязанных показателей и коэффициентов, отражающих эффективность функционирования системы управления его финансовыми ресурсами на этапах их формирования, распределения, использования, воспроизводства и возвращения. [ 9]

2. Анализ и оценка формирования и использования финансовых ресурсов предприятия на примере ПАО «НК Роснефть»

2.1. Состав и структура финансово-экономических показателей ПАО «НК Роснефть»

Компания ПАО «НК Роснефть» основана в 1993 году, сегодня это крупнейшая публичная компания в мире по объемам нефтедобычи. Запасы компании составляют более 4,1 млрд, тонн нефти. Компания также имеет запасы природного газа на сумму около 2 трлн. куб. метров и является третьей компанией в России по объемам газодобычи. В 2016 году было добыто 56,7 млрд. куб. м.

Общество, его дочерние и зависимые общества (далее – Группа Компаний «Роснефть») осуществляют свою деятельность как вертикально-интегрированное производство.

Основными видами деятельности Группы компаний «Роснефть» являются разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство, транспортировка и реализация их нефтепродуктов в Российской Федерации и за рубежом.

Информация управленческого характера, выявленная при помощи анализа лицами, компетентными в данном вопросе, касающимся распределения ресурсов непосредственно внутри Общества, а также оценки данных результатов, определяется в целом по деятельности Группы Компаний «Роснефть».

С каждым годом Компания наращивает объемы нефтедобычи. Добыча углеводородов Роснефтью показана на Рисунке 1.

Рисунок 1 — Добыча углеводородов компанией Роснефть в период 2013-2016 гг., тыс.бар. н. э./сут.

Компания добывает нефть во всех нефтегазовых регионах страны, включая добычу в Восточной и Западной Сибири, на юге России, на Дальнем Востоке и на арктическом шельфе. У «Роснефти» 9 крупных НПЗ и 4 мини-НПЗ в России, а также 7 НПЗ за рубежом.

Компанией в 2014 году, компанией было реализовано 207,4 млн. тонн нефти и газового конденсата, что на 7,5% больше чем в 2013 году. Это составляет 40% добычи нефти в Российской Федерации. При этом среднесуточная добыча увеличилась на 4,78% и составила 1863,69 млн. баррелей нефтяного эквивалента в год. В 2016 был достигнут новый годовой рекорд среднесуточный добычи, она превысила аналогичный показатель 2015м года на 1% и составила 5370 тыс. бар. н. э./сут.

Более того в 2016 г. было достигнуто снижение темпов падения добычи за счет наращивания программы бурения, ввода новых скважин, а также применения комплекса современных технологий; увеличились поставки подготовленного газа в ЕСГ с Ванкора, положено начало добычи на новых участках и наращивание добычи действующих месторождений.

В таблице 2 приведена динамика изменения структуры прибыли в ПАО «НК Роснефть» в 2014-2016 гг.

Таблица 2 — Динамика изменения структуры прибыли в ПАО «НК Роснефть» в 2014-2016 гг., млн. руб.

Показатель	Года			Изменение
		2014	2015	2016	абс., 13/12*	отн. 13/12 **,%	абс., 15/14	отн. 15/14, %	абс., 15/13	отн. 15/13, %
Валовая прибыль	1575131	1848436,8	1201154,6	273306,2	17,35	-647282,2	-35,02	-373976,4	-23,74
Прибыль (убыток) от продаж	208404,7	155455,05	116800	-52949,65	-25,41	-38655,05	-24,87	-91604,7	-43,96
Прибыль (убыток) до налогооблажен.	154779,6	505933,2	173284,7	351153,6	226,8 7	-332648,5	-65,75	18505,1	11,96
Чистая прибыль	136278,7	501324,3	239413,2	365045,6	267,8	-261911,1	-52,24	103,134,5	75,68

* Абсолютное отклонение 2015 к 2014 г., 2016 к 2015 г., 2016 к 2014 г.

** Относительное отклонение 2015 к 2014 г., 2016 к 2015 г., 2016 к 2014 г.

Важно отметить, что в 2014-2016 гг. наблюдается снижение прибыли от продаж, это связано, прежде всего, с увеличением себестоимости предприятия. В 2014 году себестоимость составляла 1 969 312,483 млн. руб., в 2015 году она возросла на 24,5% и составила 2 451243,380 млн. руб., а в 2016 году она возросла по сравнению с 2015 годом на 6,6% и составили 2612932,721 млн. руб. Увеличение производственных затрат в основном связано с увеличением коммерческих расходов. Рост себестоимости реализации в 2015 году обусловлен включением в нее всех транспортных расходов Компании по доставке нефти на переработку, а также конечным потребителям. Помимо этого в коммерческие расходы вошли расходы по доставке нефтепродуктов с нефтеперерабатывающих заводов сбытовым предприятиям и конечным потребителям (расходы могут включать тарифы на транспортировку трубопроводным транспортом и дополнительные расходы по транспортировке железнодорожным транспортом, расходы на морской фрахт, погрузочно-разгрузочные работы, портовые сборы и другие расходы).

В противном случае в структуре прибыли в 2016 году наблюдается отрицательная динамика роста прибыли до налогообложения и чистой прибыли, что связано с увеличением процентных расходов, увеличением прочих расходов и налога на прибыль, текущих доходов. В таблице 3 представлены основные технико-экономические показатели компании, сформированные на основе данных годовых отчетов ПАО «НК Роснефть» за 2014, 2015, 2016 гг.

Таблица 3 — Основные технико-экономические показатели ПАО «НК Роснефть» за 2014-2016 гг.

Показатели	Ед. изм.	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Добыча нефти, газового конденсата и жидких углеводородов	Млн.т	189,2	204,9	203
Добыча газа	Млрд, м 3	42,1	56,7	62,54
Производство основных видов нефтепродуктов:	Млн.т.	31,8	31,5	—
— бензин		10,8	8,2	—
— дизтопливо		10,8	9,4	—
— мазут		1,9	5,7	—
— авиакеросины		3,2	3,5	—
— прочие		5,1	4,7	—
Выработка электроэнергии	Млн. кВтч	1057	1094	—
Объем капитальных вложений:	млн. руб.	560 000	533 000	—
Ввод новых нефтяных скважин	шт.	1426	1563	—
Ввод и реконструкция АЗС	шт.	54	21	—
Количество АЗС	шт.	2627	2571	—
Списочная численность персонала	тыс. чел.	228	248,9	261,5
Выручка от продажи продукции, работ, услуг.	млн. руб.	3 544 443	4 299 680	3 831 094
Затраты на производство реализованной продукции, работ и услуг	млн. руб.	389 000	469 000	—
Нераспределенная прибыль (чистая прибыль)	млн. руб.	136 278	501 324	239 413
Рентабельность продаж	%	3,8	11,6	3,04
Дивиденд на акцию	млн. руб.	12,85	8,21

Анализируя таблицу 3, можно сказать, что добыча нефти, газового конденсата и жидких углеводородов в 2015 году увеличился на 8,3 %, что связано с увеличением добычи нефти на отдельных проектах предприятия, например Сахалин-1. В 2015 г. объем добычи нефти и конденсата в целом по проекту «Сахалин-1» превысил 7,6 млн. т.

2.2. Анализ и оценка эффективности формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии

Финансовое состояние предприятия характеризуется набором показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В таблице 4 отражены данные о формировании прибыли в 2014-2016 гг.

Таблица 4 — Формирование прибыли в 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Темпы роста 2016/2015, %
Выручка	3544443140	4299680200	3831094495	89,10
Себестоимость проданных товаров.	1969312483	2451243380	2612932721	106,60
Валовая прибыль	1575130657	1848436820	1201154615	64,98
Коммерческие расходы	1307050333	1610827753	1018103482	63,20
Управленческие расходы	39985741	66620484	66251075	99,45
Прибыль (убыток) от продаж	208404755	155445050	116800058	75,14
Проценты к уплате	67752187	130954202	327398599	250,01
Доходы от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов	18925153	1727	111422887	6451817,43
Расходы от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов	28003373	127866895	74488087	58,25
Прочие доходы	287293195	162688723	143439564	88,17
Прочие расходы	379689964	127328483	377310911	296,33
Прибыль (убыток) до налогообложения	154779646	505933181	173284786	34,25
Отложенные налоговые активы	11394511	24000000	25000000	104,17
Отложенные налоговые обязательства	43735992	594000000	579000000	97,47
Текущий налог на прибыль	18265319	36578563	47768608	130,59
в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	7005983	186244916	119534206	64,18
Изменение отложенных налоговых обязательств	24539000	15261827	10695581	70,08
Изменение отложенных налоговых активов	2333043	57603418	46691230	81,06
Чистая прибыль	136278784	501324290	239413255	47,76

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2016 году составила 3 831 094 495 тыс. руб., что на 10,9% ниже результата 2015 года. Снижение выручки было обусловлено неблагоприятной ценовой конъюнктурой, влиянием иностранных санкций в отношении Компании и падением среднего обменного курса рубля. В 2015 году выручка увеличилась на 21,3% по сравнению с показателем 2014 года.

Этот рост выручки обусловлен увеличением добычи газа и вводом в эксплуатацию новых действующих нефтяных скважин, а также положительной курсовой разницей, возникающей в результате продажи продукции, предназначенной на экспорт. Рост выручки в 2015 г. связан, в основном, с увеличением объемов реализации ввиду эффективного управления структурой реализации, а также роста поставок по долгосрочным договорам, более того обесценивание курса рубля частично скомпенсировало падение цен на нефть.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в 2016 году выросла по сравнению с показателем 2015года на 6,6 % и составила 2 612 932721 тыс. руб., в 2015 себестоимость увеличилась на 24,5% по сравнению с показателем 2014 года. Основными факторами роста себестоимости являлись увеличение объемов производства и реализации продукции, отчислений по налогу на добычу полезных ископаемых, затрат на оплату труда и отчислений на социальные нужды, амортизационных отчислений за счет реализации инвестиционной программы Компании, материальных затрат по причине роста тарифов и цен на электроэнергию и материальные ресурсы а также рост тарифов естественных монополий и цен на материальные ресурсы.

Коммерческие расходы в 2016 году снизились на 36,8% по сравнению с предыдущим годом и составили 1 018 103 482 тыс. Руб. руб. Коммерческие расходы в 2015 году увеличились на 23,2% по сравнению с 2014 г., что связано с увеличением расходов на транспортировку нефти.

Прочие расходы в 2016 году по сравнению с 2015 годом возросли на 196,33% и составили 377310911 тыс. руб. Данный рост связан с ростом обесцененных активов, реализацией и выбытием основных средств и нематериальных активов и ростом прочих расходов.

За счет увеличения показателя прочих расходов наряду с увеличением показателя себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и роста показателя процентов к уплате (данный показатель увеличился в 2015 году на 150,01%) произошло снижение прибыли до налогообложения ПАО «НК Роснефть» в 2015 г. на 25,4% по сравнению с 2014 годом и уменьшение на 65,75% в 2016 г. по сравнению с 2015 годом. В динамике изменения валовой прибыли за период 2014-2016 г. наблюдался как рост данного показателя, так и его снижение. В целом валовая прибыль снизилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. на 23,7 %, что говорит о том, что снижение выручки от продаж не компенсировало увеличение себестоимости. Динамика прибыли от продаж в период с 2014 по 2016 год отрицательная. Скорее всего это связано с мировым снижением цены на нефть, ограниченностью использования основных средств зарубежных компаний в связи с санкциями и др. Чистая прибыль за 2014-2016 гг. изменялась как в сторону ее уменьшения, так и в сторону увеличения. В 2016 году она уменьшилась по сравнению с 2015 г. на 52,24%. Это было связано, главным образом, с увеличением текущего налога на прибыль.

Чистая прибыль ПАО «НК Роснефть» за 2015 года с учетом негативного эффекта от изменения курса рубля составила 501 324 290 тыс. руб., что на 367,8% больше, чем за аналогичный период 2014 года. В сообщении компании отмечается, что без учета убытка по курсовым разницам, прибыль «Роснефти» за январь-сентябрь составила 411 млрд. руб., увеличившись по сравнению с первыми девятью месяцами 2014 года на 34%. При этом компания не учитывает в данных за 2013 год эффект от переоценки приобретенных активов ТНК-BP в размере 167 млрд. руб. С его учетом чистая прибыль компании в январе-сентябре 2014 года составляла 417 млрд. руб. По сравнению с этим результатом прибыль «Роснефти» в январе-сентябре 2015 года сократилась более чем на 37%. В Компания поддерживается высокий уровень ликвидных средств, составивших 939 млрд. руб. (16,7 млрд. долл.) по состоянию на 31 декабря 2015 г., который, в свою очередь, обеспечивает стабильное плановое погашение всех краткосрочных и долгосрочных обязательств и реализацию инвестиционной программы. В таблице 5 представлены данные о распределении прибыли в 2014-2016 гг.

Таблица 5 — Распределение прибыли в 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели	2014г.	2015г.	2016г.
Прибыль отчетного года до налогообложения	154779646	505933181	173284786
Отложенные налоговые активы	11394511	24000000	25000000
Отложенные налоговые обязательства	43735992	58997819	579000000
Текущий налог на прибыль и обязательные платежи за счет прибыли	18265319	36578563	47768608
Величина нераспределенной прибыли	136278784	501324290	239413255
в том числе прибыль, направляемая: на выплату дивидендов	136187000	136064000

Использование прибыли за 2014 год частично пошло на увеличение резервного капитала, на поддержку социальной сферы, большая часть прибыли пошла на выплату дивидендов и погашение задолженности.

Прибыль ПАО «НК Роснефть» в 2015 году по сравнению с прошлым годом увеличилась. На увеличение прибыли предприятия в 2015 году существенное влияние оказал эффект курсовых разниц от сбыта продукции на экспорт. В отчете о финансовых результатах за 2015 год по предприятию ПАО «НК Роснефть» наблюдается увеличение валовой прибыли, это преимущественно связано с увеличением выручки ввиду возросшей добычи углеводородов компанией в 2015 г. (рост на 4,8%), которая составила 5,106 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Показатели 2016 года во многом отстают от показателей 2015 года, это связано с ухудшением ценовой конъюнктуры и применением зарубежных санкций в отношении Компании.

Далее рассчитаем показатели рентабельности ПАО «НК Роснефть» и представим данные в таблице 6.

Таблица 6 — Показатели рентабельности ПАО «НК Роснефть», %

Наименование	2014	2015	2016
Рентабельность продукции, Rup.	5,37	3,76	3,15
Рентабельность активов, Ra	8,02	13,3	3,27
Рентабельность продаж Rn	3,8	11,6	3,04

В 2015 г. рентабельность продукции ПАО «НК Роснефть» уменьшилась с 5,37 % до 3,76 %, то есть на 29,9%, это связано с уменьшением балансовой прибыли и увеличением затрат. Однако, в 2015 рентабельность активов возросла до 13,3%, что объясняется увеличением прибыли от продаж и снижением общих активов. Рентабельность активов показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Динамика показателей рентабельности за 2014-2016гг. свидетельствует о снижении эффективности добычи нефти в ПАО «НК Роснефть».

Таким образом, мы провели экономическую характеристику ПАО «НК Роснефть». Компания с каждым годом наращивает объемы нефтедобычи. Компанией в 2016 году было реализовано 203 млн. тонн нефти и газового конденсата и 62,54 млрд. м 3 . В 2016 году был увеличен выход светлых нефтепродуктов с 54,8% до 55,3%, а также обеспечен рост глубины переработки с 65,3% до 66,5%, также был осуществлен полный переход на производство для российского рынка бензинов и дизельного топлива класса Евро-5 в соответствии с требованиями Техрегламента. В качестве проблемы на предприятии выделен тот факт, что в 2014, 2015, 2016 гг. наблюдается снижение прибыли от продаж и рост себестоимости. Основными факторами роста себестоимости являлись увеличение объемов производства и реализации продукции, отчислений по налогу на добычу полезных ископаемых, амортизационных отчислений за счет реализации инвестиционной программы Компании, рост материальных затрат по причине увеличения тарифов и цен на электроэнергию и материальные ресурсы.

3. Основные направления по совершенствованию формирования финансовых ресурсов предприятия

Основным источником прибыли ПАО «НК Роснефть» является ее основная производственная деятельность – добыча нефти, ее переработка и реализация. Добиваясь успехов в производственной деятельности, увеличивая объемы добычи и реализации нефти и нефтепродуктов, повышая их качество, компания сможет достигнуть цели увеличения чистой прибыли.

Стратегия ПАО «НК Роснефть» должна быть направлена на рост стоимости за счет программы модернизации НПЗ, развития производственных мощностей, увеличение добычи углеводородов и прироста запасов нефти и газа, диверсификации производства, увеличение добавочной стоимости за счет создания конечных нефтепродуктов, а также повышения эффективности по всей цепочке создания стоимости.

Так, например, в 2015 г. в рамках реализации программы модернизации НПЗ компания закончила строительство новейших установок изомеризации на Куйбышевском НПЗ, Новокуйбышевском НПЗ и Рязанской НПК, установки вакуумной перегонки мазута на Рязанской НПК и риформинга на Новокуйбышевском НПЗ. Данные мероприятия привели в 2015 г. к приросту на 18% производства моторных топлив класса ЕВРО-4 и ЕВРО-5, способствовали переработке 100 млн. т. нефти на российских и зарубежных заводах компании и реализации 2017,4 млн. т. нефти и нефтепродуктов (рост на 7,5%).

В 2016 году был увеличен выход светлых нефтепродуктов с 54,8% до 55,3%, а также обеспечен рост глубины переработки с 65,3% до 66,5%, также был осуществлен полный переход на производство для российского рынка бензинов и дизельного топлива класса Евро-5 в соответствии с требованиями Техрегламента, был завершена реконструкция установок каталитического риформинга на Сызранском и Куйбышевском НПЗ.

Для поддержания объема добычи нефти на действующих месторождениях необходимо проводить мероприятия, направленные на увеличение объема разработки и реализации программы геолого-технических мероприятий: осуществление гидроразрыва пластов, бурение новых высокодебитовых скважин, оптимизации в сфере отбора жидкости, ликвидация бездействующего фонда скважин, а также применение других эффективных и инновационных методов увеличения нефтеотдачи.

Наибольшая проблема ПАО «НК Роснефть» – сокращение рынков сбыта нефти и нефтепродуктов, а также низкий уровень нефтепереработки и как следствие отсутствие высокой добавочной стоимости на конечные продукты нефти.

Приоритетной задачей ПАО «НК Роснефть» является поддержание оптимального уровня добычи на действующих месторождениях и увеличение объемов добычи за счет реализации масштабных проектов на Дальнем Востоке по вводу в эксплуатацию новых месторождений с использованием уникальных буровых платформ. Для этого необходимо:

1. увеличение нефтеотдачи действующих месторождений и более рациональное использование фонда скважин;
2. внедрение новых технологий увеличения нефтеотдачи скважин, что позволит снизить нагрузку на окружающую среду;
3. приобретение новых рентабельных добывающих активов и лицензий на разведку.

Одним из главных факторов увеличения прибыли компании является поддержание оптимального уровня добычи нефти. В сфере объемов добычи менеджмент компании должен контролировать уровень прибыли, так как не исключено, что наряду с увеличением объемов добычи нефти также могут возрасти и затраты на ее добычу и эта сумма превысит размер получаемой выручки от ее реализации. Особенно это актуально при эксплуатации действующих месторождений, на которых с каждым годом для поддержания прежнего уровня добычи или его увеличения необходимы все большие затраты ресурсов. Данная ситуация применима и для нефтепереработки, и для сбыта нефтепродуктов. В 2018 году Компания в области нефтепереработки планирует осуществить следующие мероприятия:

1. продолжить строительство объектов программы модернизации;
2. реализовать программы импортозамещения;
3. реализовать мероприятия по повышению эффективности и программы поддержания действующих активов.

Объем переработки сырья в целом по НПЗ Российской Федерации достиг уровня 86,6 млн. т. Фактический показатель глубины переработки на российских НПЗ составляет 65,25%. Данные показатели глубины переработки далеки от идеальных, но мероприятия по модернизации и реконструкции существующих НПЗ слишком дорогостоящие и предприятию необходимо искать альтернативные методы улучшения переработки сырья.

В сфере сбыта продукции ПАО «НК Роснефть» увеличение эффективности всех каналов сбыта можно достичь за счет развития экспортной логистики и увеличения доли мелкооптовых продаж. Для этого необходимо:

1. формирование региональной сети продажи и обеспечение доступа конечных потребителей к высококачественной продукции Компании;
2. улучшение качества в сфере обслуживания клиентов, а также развитие каналов взаимодействия с потребителями;
3. плотная работа с потребителями по продвижению топлив экологических стандартов Евро-4 и Евро-5 на российском рынке.

Анализ безубыточности применяется не только для текущего управления, но и для инвестиционной деятельности, так как он дает информацию, анализируя влияния изменений в цене выпускаемой продукции, объеме продаж и понесенных издержках, необходимую для принятия решения, а также для составления прогноза прибыли, убытков и потоков денежных средств.

Цель анализа безубыточности состоит в том, чтобы установить, что произойдет с финансовыми результатами при изменении уровня производственной деятельности (деловой активности) организации. Анализ безубыточности компании ПАО «НК Роснефть» представлен в таблице 7.

Таблица 7 — Анализ безубыточности ПАО «НК Роснефть», млн. руб.

Показатели	2015 г.	2016 г.	Абсолютное изменение	Прирост (снижение), %
1 Выручка от продаж	4 299 680	3 831 094	-468 586	-10,89
2 Полная себестоимость всего:	2 451 244	2 612 933	161689	6,59
в том числе: 3 условно-постоянные затраты	1 149 633	1 222 852	72219	6,36
4 условно-переменные затраты	1 301 611	1 390 081	88470	6,79
5 Маржинальный доход (стр. 1 — стр. 3)	3 150 047	3 708 242	558195	17,72
6 Уровень маржинального дохода, % (стр. 5/стр. 1* 100%)	73,3	96,8	23,5	32,06
7 Точка безубыточности (стр. З/стр.6) * 100%	1 569 200	1 263 276	-305 924	-19,5
8 Запас финансовой прочности, % (стр. 1- стр. 7) / стр. 1 * 100%	63,5	67,02	3,52	5,54
9 Прибыль от продаж	155445	116 800	-38 645	-24,86

Таким образом, уровень маржинального дохода увеличился на 32,06%. Точка безубыточности в 2016 году снизилась на 19,5% и составила 1 263 276млн. руб., что вероятно свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Точка безубыточности показывает необходимый минимальный объем продаж для того, чтобы компания работала без убытков, однако показать, улучшилось или же ослабло финансовое положение компании, точка безубыточности может не всегда.

Для повышения эффективности производства необходимо рассмотреть мероприятия по снижению себестоимости, способствующие росту прибыли предприятия. В каждой отрасли существуют свои пути и средства для этого, но есть и общие для всех отраслей:

1. рациональное использование сырья, топлива, энергии, вспомогательных материалов;
2. увеличение эффективности использования средств труда;
3. использование новых технологий и новой техники;
4. своевременная ликвидация аварий на производстве;
5. государственное вмешательство с целью регулирования экономических процессов.

Далее рассмотрим и рассчитаем ряд мероприятий, способствующих экономии наиболее рациональному использованию энергоресурсов, снижению эксплуатационных затрат.

На сегодняшний день на большинстве месторождений наблюдается снижение добычи нефти и рост обводненности добываемой продукции. Вследствие этого снижаются экономические показатели работы фонда скважин: увеличивается число нерентабельных скважин, снижается эффективность эксплуатации скважин. Все это вызывает потребность к решению вопроса качественного анализа и оценки работы каждой скважины фонда индивидуально в режиме on-line. Применение такой формы оперативного мониторинга позволит реально оценить текущее состояние фонда скважин; существенно снизить потери нефти по скважине за счет проведения своевременных мероприятий.

Совокупный эффект от предложенных мероприятий в виде роста чистой прибыли составил 72 147 762,6 тыс. руб., в виде снижения себестоимости продукции – 127,9 тыс. руб., что привело к изменению прогнозных показателей отчета о финансовых результатах на 2016 год. Расчеты прогнозных показателей рентабельности демонстрируют положительную динамику, что свидетельствует о повышении эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящей работе проанализированы теоретические аспекты исследования формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

В работе дана производственная и экономическая характеристика ПАО «НК Роснефть». Компания с каждым годом наращивает объемы нефтедобычи. Компанией в 2016 году было реализовано 203 млн. тонн нефти и газового конденсата и 62,54 млрд. м 3 . В 2016 году был увеличен выход светлых нефтепродуктов с 54,8% до 55,3%, а также обеспечен рост глубины переработки с 65,3% до 66,5%, также был осуществлен полный переход на производство для российского рынка бензинов и дизельного топлива класса Евро-5 в соответствии с требованиями Техрегламента.

В качестве проблемы на предприятии выделен тот факт, что в 2014, 2015, 2016 гг. наблюдается снижение прибыли от продаж и рост себестоимости. Основными факторами роста себестоимости являлись увеличение объемов производства и реализации продукции, отчислений по налогу на добычу полезных ископаемых, амортизационных отчислений за счет реализации инвестиционной программы Компании, рост материальных затрат по причине увеличения тарифов и цен на электроэнергию и материальные ресурсы.

Стратегия ПАО «НК Роснефть» направлена на рост стоимости бизнеса за счет программы модернизации НПЗ, развития производственных мощностей, увеличение добычи углеводородов и прироста запасов нефти и газа, диверсификации производства, а также повышения эффективности по всей цепочке создания стоимости.

В работе проведен расчет рентабельности основных показателей деятельности компании. Динамика показателей рентабельности за 2014-2016 гг. свидетельствует о высокой эффективности принимаемых управленческих решений в части формирования прибыли компании.

В результате факторного анализа прибыли от продаж совокупное влияние всех факторов на прибыль от продаж составило: – 37 037 233,678 тыс. руб.

Обобщение резервов суммы прибыли от увеличения объема продаж и снижения себестоимости составило 2,2037 млн. руб. Резерв увеличения рентабельности продукции составил: P R = 0,021%.

Для улучшения показателей прибыли и рентабельности были предложены следующие мероприятия:

1. программа on-line мониторинга для комплексной экономической оценки фонда скважин на месторождении ОАО «Удмуртнефть»;
2. технология бурения многозабойных скважин (МЗС) на участке АО «Ванкорнефть»;
3. методика энергосбережения для однофазного течения жидкости в стволе добывающей скважины на Мамонтовском месторождении;
4. технология ГРП по объектам разработки Самотлорского месторождения.

Совокупный эффект от предложенных мероприятий в виде роста чистой прибыли составил 72 147 762,6 тыс. руб., в виде снижения себестоимости продукции – 127,9 тыс. руб., что привело к изменению прогнозных показателей отчета о финансовых результатах на 2016 год. Расчеты прогнозных показателей рентабельности демонстрируют положительную динамику, что свидетельствует о повышении эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Компания совершенствует технологии повышения эффективности эксплуатации зрелых месторождений, а также продолжает наработки перспективных технологий освоения низкопроницаемых газовых залежей и трудноизвлекаемых запасов в обустроенных регионах добычи углеводородов в Западной Сибири.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/analiz-effektivnosti-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-predpriyatiya-diplom/

1. Брылина Е.Т. Платежеспособность организации: Учебник / Е.Т. Брылина. – М.: Книга, 2014. – 364 с.
2. Григорьев С.И. Анализ финансовой устойчивости компании: Учебник / С.И. Григорьев. – М.: Эксмо, 2014. – 328 с.
3. Гусева Л.И. Анализ в управлении финансовым результатом предприятия / Л.И. Гусева, А.В. Порицкий // Управление инновационным развитием современного общества: Материалы междунар. науч.-практ. конф. (Саратов, 10 окт. 2014 г.) / Редкол.: С.С. Чернов [и др.]. – Энгельс: ООО «Академия управления», 2014. – С. 152-153.
4. Гусейнов А.Н. Оценка воздействия финансовой политики в управлении финансовыми ресурсами и на финансовые результаты на предприятиях / А.Н. Гусейнов // Образование. Наука. Научные кадры. – 2015. – №2. – С. 114-118.
5. Докучаева Е.Е. Методические аспекты оценки уровня финансовой устойчивости инновационно-ориентированных компаний // Вестник ВЭГУ. – 2014. – № 1 (69).

   – С. 183-187.

6. Захаров М.Л. Типы финансовой устойчивости компании: Учебник / М.Л. Захаров. – С.: Дом, 2014. – 451 с.
7. Лу Ду. Совершенствование системы управления финансовыми результатами фирмы / науч. рук. С.Е. Лелюхин // Экономическая наука сегодня: теория и практика: материалы III Междунар. науч.–практ. конф. (Чебоксары, 26 дек. 2015 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – 2015. – Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2015. – С. 70-75.
8. Лукьянова З.А. Управление финансовыми результатами организации / З.А. Лукьянова, С.Г. Ромин // Вызовы современного мира: Доклады междунар. науч.-практ. конф. (Новосибирск, 12–13 сент. 2013 г.).

   – Новосибирск: Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ», 2013. – С. 252–258.

9. Нестеров Е.А. Оценка финансовой устойчивости компании: Учебник / Е.А. Нестеров. – К.: Книга, 2014. – 414 с.
10. Пожалостина А.А. Учетно-аналитическая информационная система в управлении финансовыми результатами хозяйствующего субъекта / А.А. Пожалостина // Вестник Самарского государственного экономического университета. – 2013. – №1 (99).

    – С. 90-94.

11. Попов М.Н. Подходы к управлению финансовыми результатами организации / М.Н. Попов // Развитие современного общества в условиях реформ: Материалы II межвузовской науч.-практ. конф. (Тихорецк, 16 апр. 2014 г.) / Редкол.: Е.В. Королюк [и др.]. – Краснодар: Краснодарский центр научно-технической информации, 2014. – С. 207-211.
12. Прошунина, Э.С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия/ Э.С. Прошунина // Вестник академии знаний. – 2014. – № 1(8).

    – С. 46-50.

13. Стрельцов П.А. Информационная модель анализа финансовой устойчивости компании: Учебник / П.А. Стрельцов. – К.: Просвещение, 2013. – 398 с.
14. Темников В.К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / В.К. Темников. – С.: Книга, 2013. – 331 с.
15. Фейзуллаев М.А. Системное управление финансами предприятия / М. А. Фейзуллаев // Международный научно-исследовательский журнал. – 2016. – № 3 (45) Часть 1. – С. 75-77.
16. Цаплин С.А. Анализ ликвидности баланса: Учебник / С.А. Цаплин. – М.: Мир, 2015. – 414 с.
17. Цейнтин Е.А. Финансовая отчетность организации: Учебник / Е.А. Цейнтин. – М.: Наука, 2014. – 368 с.
18. Шаринова Г.А. Финансовый механизм в системе управления финансами/Г. А. Шаринова, М. П. Емельяненко//Молодой ученый. – 2013. – № 10. – С. 410-411.
19. Швецова Н.К. Проблемы учетно-аналитического обеспечения управления финансовой устойчивостью бизнеса // Инновационное развитие экономики. – 2013. – № 3 (15).

    – С. 103-106.

20. Багрецова Н.А., Филиппова Г.П. Управление финансовыми ресурсами промышленного предприятия // Молодежный научный форум: Общественные и экономические науки: электр. сб. ст. по мат. XLIV междунар. студ. науч.-практ. конф. № 4(44).

    Режим доступа:

    https://nauchforum.ru/archive/MNF_social/4(44).pdf (дата обращения: 17.05.2018).
21. Боков А.В. Управление финансовыми ресурсами на предприятии // Материалы VIII Международной студенческой электронной научной конференции «Студенческий научный форум» Режим доступа: www.scienceforum.ru/2017/2836/28839 (дата обращения: 20.05.2018).
22. Волков А.Ю., Зборовская Е.Б. Об управлении финансами предприятий и направлениях его совершенствования // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 7, №5 (2015) Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/ 228EVN515.pdf (дата обращения: 17.05.2018).
23. Зиангирова А.Р. Управление ликвидностью организации с целью максимизации стоимости капитала // Зиангирова А.Р., Путятинская Ю.В./ NovaInfo.Ru, 2015. – Т. 1. – № 32. С. 126-129. Режим доступа: http://novainfo.ru/article/3315 (дата обращения 18.05.2018).
24. Литвиненко В.С. Роль финансового менеджмента в повышении конкурентоспособности предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 3. – С. 148–152. – Режим доступа: http://e-koncept.ru/2017/770258.htm (дата обращения: 17.05.2018).
25. Мельникова, Л.А., Денисенко, И.С. Анализ финансовой устойчивости организации/ Л.А. Мельникова, И.С. Денисенко // Современный бухучет, 2014. – № 1. [Электронный ресурс] СПС Консультант Плюс (дата обращения 17.05.2018).