Ведение бизнеса в сфере торговли неизбежно сопряжено с риском. Предприниматель должен принимать любое решение в своем бизнесе в условиях неопределенности, когда он должен выбрать один, оптимальный из нескольких возможных вариантов.
В любой сфере деятельности под риском понимается экономическая категория, отражающая возможность неблагоприятной ситуации или отрицательного исхода деятельности.
Достигнув максимально эффективной организации и выполнения актов купли-продажи, предприниматель-коммерсант постоянно сталкивается с возможностью не только не получить ожидаемую прибыль, но и потерять то, что у него уже есть. Это может быть вызвано различными причинами: и неблагоприятными природными условиями, и деятельностью конкурентов, и неумелыми действиями самого предпринимателя и др.
Следовательно, возникает необходимость оценить риск, попытаться его предвидеть и минимизировать возможные негативные последствия. Если рискованные действия неизбежны, вам нужно научиться разумно рисковать.
Актуальность этой работы заключается в том, что любой бизнес в любой сфере связан с множеством рисков и, следовательно, каждый предприниматель должен уметь прогнозировать, оценивать и снижать негативное влияние рисков.
Целью данной работы является изучение оценки и анализа рисков в коммерческой деятельности оптового предприятия в теории и на примере оптового предприятия ООО «Владимирский Металлоцентр».
Целью работы является изучение системы управления рисками ООО «Владимирский Металлоцентр», а также разработка рекомендаций по повышению эффективности управления рисками на данном предприятии.
1.Теоретические аспекты управления и оценки рисков в деятельности предприятия
1 Управление рисками предприятиями
В области оценки рисков существует множество теоретических и методологических проблем. До сих пор нет единого и устоявшегося понимания сути общепризнанных теоретических положений о предпринимательском риске, общепринятой трактовки экономического преломления понятия «риск». Хотя риск постоянно присутствует в предпринимательстве, в экономической сфере в целом, тем не менее, он недостаточно изучен. Это связано с тем, что данная категория долгое время не рассматривалась как объект теоретических исследований, хотя широко использовалась на практике. Это подтверждается наличием в научной литературе более ста различных определений риска, что уже свидетельствует о наличии проблем и противоречий достаточно глубоких взглядов.
Анализ финансовой деятельности сбербанка курсовая работа
... Сбербанком Изучить внутреннюю структуру деятельности Сбербанка по обслуживанию клиентов Определить ценности, нормы и правила работы сотрудников Сбербанка Выявить и проанализировать недостатки работы отделения Сбербанка Методы исследования : в работе ... управления. Стратегический анализ ... финансовых кризиса, кризис банковской системы, уровень инфляции за 4 года - около 240%), Сбербанк ... сферах ...
Необходимой частью управления рисками является их выявление и оценка. При выявлении рисков определяются все риски, присущие предприятию.
При выявлении рисков используется комплекс разнообразных методов. К основным из них относят:
- метод использования стандартизированных опросных листов;
- анализ бухгалтерской и управленческой отчетности;
- прямая инспекция и другие. [19, с. 153]
Методика использования стандартизированных анкет предполагает разработку анкет, которые рассылаются по всем отделам и филиалам компании. На основании полученной в них информации делаются выводы о рисках, характерных для данного хозяйствующего субъекта.
Преимущества использования анкет в качестве метода выявления рисков включают простоту получения информации. Недостатки: они не стимулируют выявление специфических для отдела рисков и характеристик риска, выходящих за рамки задаваемых вопросов. [19, с. 153]
Анализ бухгалтерской и управленческой отчетности используется для выявления рисков, поскольку в документах фиксируются все инциденты, которые привели к убыткам, а также события, увеличивающие или уменьшающие риски.
В этом методе рассматриваются первичные бухгалтерские документы, акты и декларации, сметы, в которых рассчитывается сумма убытков и определяется объем работ, направленных на восстановление объекта.
При анализе финансовой отчетности основными исследуемыми документами за определенный период являются финансовая отчетность, финансовая отчетность. Для целей управления риском первостепенное значение имеют содержащиеся в этих документах сведения о величине и структуре активов, размер которых может уменьшиться из-за наступления убытков; размер обязательств предприятия, которые могут увеличиваться вследствие произошедших инцидентов как заявленные претензии или наложенные штрафы; при учете основных средств — расчет их восстановительной стоимости, т.е. стоимости замены или восстановления в случае гибели или повреждения. [19, с. 154]
При анализе документов управленческой отчетности наиболее важным является анализ договоров, заключенных предприятием с партнерами: учредительного договора; договора на поставку продукции; договора с поставщиками; импортно-экспортные контракты. Кроме того, исследуются данные о претензиях и штрафах и компенсациях, выплаченных компанией по решению судебной власти.
Прямой осмотр — это метод, с помощью которого проводится инспекционный визит на предприятие. Для этого составляется документ «Программа посещения предприятия». В нем исследуемое предприятие разбивается на объекты (строится схема выявления рисков).
Далее, для каждого объекта подготавливаются специальные карты, содержащие перечень вопросов, которые необходимо уточнить (в процессе инспекции они заполняются).
Кроме того, учитывается ряд специфических факторов: общее количество времени, которое затрачивается на проведение инспекции; время года, которое наиболее благоприятно для проведения инспекции; возможные условия работы инспекторов на предприятии, степень оснащенности техникой; лояльность и степень подчиненности руководства исследуемого объекта руководству предприятия.
Результаты проверки оформляются в виде отчета, в котором указываются выявленные риски для предприятия в целом и по отдельным направлениям его деятельности. [19, с. 155]
Антикризисное управление предприятиям ОАО “Балаковорезинотехника” ...
... в целях антикризисного управления. Методы исследования в этой работе включают экономический анализ предприятия, анализ финансового состояния, сбор и обработку информативной статистики. Проектный диплом состоит из ... экономической политики развития производства. Понятие «кризис» тесно связано с понятием «риск», который так или иначе влияет на методологию разработки любого управленческого решения. ...
Ни одной компании не удалось полностью избежать коммерческих рисков. Поэтому, выбор четкой последовательности действий позволяет грамотно управлять рисковым портфелем предприятия, обеспечивает руководство необходимой информацией о проблемах, выявленных в ходе реализации каждого этапа управления риска, положительно воздействует на результаты, планируемые при разработке стратегии риск — менеджмента. [7, с. 45]
— Организация процесса управления рисками предполагает определение органа управления рисками. Это может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующие подразделения (секторы, отделы) в финансовой службе предприятия. В любом случае эта деятельность должна быть подкреплена соответствующими регламентами, положениями и организационно распорядительными документами, определяющими для данного предприятия правила и периодичность проведения анализа риска, способы сбора и хранения необходимой для анализа информации, порядок представления руководству антирисковых рекомендаций и контроля над их исполнением. [7, с. 45]
— Разработке программы управления рисками должна предшествовать оценка целей, которые должны быть достигнуты в конечном итоге. Для соответствующего уровня управления общие цели управления рисками могут быть сформулированы следующим образом: — уменьшение (в абсолютном случае — полная нейтрализация) негативных последствий проявившихся рисков, использование оставшегося в распоряжении организации потенциала для ликвидации основной причины проявившегося риска, положительных аспектов риска для наилучшей адаптации «обновленной» организации к изменившимся условиям. Риск-регулирование национальных позиций дает возможность радикализировать переход к новым технологиям, качественно измененным продуктам и услугам, решать социальные, экономические и другие проблемы макросистемы, перенос решения на заднюю часть подсистемы нецелесообразен. Он не может следовать принципу сохранения единой подсистемы только потому, что это, по сути, единый объект. В этом случае предпринимаемые управленческие действия должны объективно соответствовать закону естественного отбора. С этой точки зрения регулирование должно осуществляться с целью создания принципиально иной конкурентоспособности современной организации бизнеса.
— Мониторинг является важным этапом процесса управления независимо от его конкретного содержания. Целенаправленный процесс сбора и систематизации текущей информации, позволяющий оценить основные параметры деятельности компании в условиях риска и неопределенности, все чаще определяется в экономической литературе как мониторинг. [7, с. 46]
— Идентифицирование рисков. На этом этапе необходимо определить перечень тех рисков, которым может быть подвержена компания, чтобы установить, какие из них важнее, а какие меньше. Кроме этого, целью идентифицирования рисков является и выявление тех событий (как неблагоприятных, так и благоприятных), которые могут оказать существенное влияние на функционирование предприятия в случае их наступления. Это, прежде всего, разрешение таких вопросов: когда, почему и как наступят сопряженные с риском события, и каким образом предприятие может отреагировать на них. Ответы на эти и ряд других вопросов можно найти в процессе анализа и обобщения финансово-экономической деятельности фирмы.
Факторы риска в работе медсестры
... отметить, что в работе медсестры существует ряд факторов риска для ее физического и психического здоровья. А именно: риск инфицирования внутрибольничными инфекциями при непосредственном контакте с ... гепатит В и туберкулез легких. Увеличились темпы роста заболеваемости туберкулезом среди медицинского персонала. Этому способствует неблагоприятная эпидемическая ситуация с точки зрения заболеваемости ...
- Заключительный шаг в процессе управления рисками — это выбор методов и методов снижения рисков. Разносторонний взгляд на проблему снижения рисков обуславливается различными целями исследований, спецификой сферы деятельности, подверженной риску; степенью изученности современной методологии управления и рядом других аналогичных факторов.
важно понимать, что нельзя надежно измерить риск на основе информации, относящейся к конкретной ситуации риска. Для достоверной оценки риска необходим более высокий контекст. [7, с. 47]
2 Современные методы и инструменты оценки рисков
Оценка риска заключается в совокупности регулярных процедур анализа риска, идентификация источников возникновения риска, определение возможных масштабов, последствий проявления риска и определение роли каждого источника в общем профиле риска данного оптового предприятия. Так же оценка рисов строится на всестороннем изучении предприятия, среды его функционирования как источников риска, анализа внешних и внутренних воздействий риска на состояние цепочек событий при действии тех или иных факторов определенных показателей оценки уровня риска, установление механизма и модели взаимодействия показателей и факторов риска. [21, с. 101]
Потери предпринимателя от рисков бывают:
Материальные потери — т.е. потери не предусмотренные проектом дополнительные затраты или возможно произошедшие прямые потери оборудования, продукции, сырья ил ресурсов
Трудовые потери — это потери рабочего времени, вызванные непредвиденными обстоятельствами
Финансовые потери — прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг, недополучение или неполучение денег из предусмотренных источников
Потери времени — возникает, когда процесс какой — либо деятельности идет медленнее, чем было намечено
Особые виды убытков — возникают в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предприятия, а также вследствие других неблагоприятных социальных и материальных последствий. [21, с. 101]
Для полной оценки рисковой ситуации следует пользоваться следующими методами оценка риска:
- Метод оценки рисков VaR- это статистический подход. Методология VaR обладает рядом несомненных преимуществ: она позволяет измерить риск в терминах возможных потерь, соотнесенных с вероятностями их возникновения;
- позволяет измерить риски на различных рынках;
- позволяет агрегировать риски отдельных позиций в единую величину для всего портфеля, учитывая при этом информацию о количестве позиций, волатильности на рынке и периоде поддержания позиций. является суммарной мерой риска, способной производить сравнение риска по различным портфелям (например, по портфелям из акций и облигаций) и по различным финансовым инструментам (например, форварды и опционы).является универсальной методикой оценки различных видов кредитных и инвестиционных рисков:
ценового риска
валютного риска
кредитного риска
риска ликвидности
Финансовый риск: понятие, классификация, методы управления
... Р 1 Р 2 Риск Рис. 1 - Зависимость прибыли от оценки риска [25] Как правило, под финансовым риском предприятия понимается вероятность негативных финансовых последствий в виде потери дохода и капитала в ситуации ...
Сутью расчетов VaR является чёткий и однозначный ответ на вопрос, возникающий при проведении финансовых операций: какой максимальный убыток рискует понести инвестор за определённый период времени с заданной вероятностью? Отсюда следует, что величина VaR определяется как наибольший ожидаемый убыток, который с заданной вероятностью может получить инвестор в течение n дней. Ключевыми параметрами VaR являются период времени, для которого рассчитывается риск, и заданная вероятность того, что убытки не превысят определенное значение. [9, с. 269]
Метод оценки рисков Stress Testing
Недостатком метода оценки риска VaR является то, что он игнорирует многие важные и интересные детали, необходимые для реального представления рыночных рисков. VaR не учитывает, какой вклад в риск вносит рынок, какие структурные изменения портфеля увеличивают риск, а также какие инструменты хеджирования контролируют специфический риск.
Ответы на эти вопросы можно получить с помощью метода стресс-тестирования, который анализирует чувствительность портфеля к изменениям рыночных параметров. VaR, по определению, ориентируется на ожидаемый уровень достоверности (90%, 95%, 97,5% и 99%).
именно стресс-тестирование позволяет анализировать поведение портфеля с точки зрения реализации вероятности оставшихся 10%, 5%, 2,5% и 1% событий.Testing может быть определено как оценка потенциального воздействия на финансовое состояние инвестиции ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям. Stress Testing осуществляется с применением различных методик. В рамках стресс-теста инвестор должен принять во внимание ряд факторов, которые могут вызвать чрезвычайные убытки в портфеле активов или чрезвычайно затруднить управление его рисками. Эти факторы включают различные компоненты рыночного, кредитного риска и риска ликвидности.
Идея этого метода оценки — анализ вариаций подходящей целевой функции (например, доходности или современной стоимости портфеля) в зависимости от вариаций параметров рынка (кривой доходности, изменчивости рыночных цен, обменных курсов и т.п.).
Но если методика VaR уже стала общепризнанным инструментом, то до сих пор нет общепризнанного инструмента класса стресс-тестирования.Testing позволяет решить проблему резких скачков и выбросов. Это метод анализа влияния многих, если не всех основных видов параметров предпринимательских, финансовых, кредитных и инвестиционных рисков одновременно, таких как сдвиги, изменение наклона или изгибы кривой доходности, изменение абсолютной величины доходности, изменчивости и т.д. Таким образом, для заданного портфеля можно исследовать изменение его параметров (доходности, современной стоимости) как при краткосрочных, так и при длительных изменениях рынка, выражающихся в резких и плавных изменениях доходности инструментов, их корреляций вплоть до моделирования кризисных ситуаций. [9, с. 271]
Количественные методы
Количественная оценка рисков определяет вероятность рисков и влияние последствий риска на проект, что помогает команде управления проектом принимать правильные решения и избегать неопределенности. Количественная оценка рисков позволяет определять:
- Вероятность достижения конечной цели проекта;
- Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект;
- Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.
Количественная оценка риска часто сопровождает качественную оценку, а также требует процесса идентификации риска. Количественная и качественная оценка риска может использоваться отдельно или вместе, в зависимости от времени и имеющегося бюджета, необходимости количественной или качественной оценки риска.
Основные методы и пути минимизации финансового риска
... использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных средств в экономическом обороте позволяет избежать одного из самых значительных финансовых рисков: потери финансовой ... наиболее разумный и относительно наименее затратный способ снизить степень финансового риска. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы направления: ...
Качественные методы
Качественная оценка рисков — это процесс предоставления качественного анализа идентификации рисков и выявления рисков, требующих быстрого реагирования. Эта оценка риска определяет серьезность риска и выбирает ответные меры. Наличие сопроводительной информации упрощает определение приоритетности различных категорий риска. Качественная оценка рисков — это оценка условий возникновения рисков и определение их влияния на проект с использованием стандартных методов и средств. Использование этих инструментов помогает частично избежать неопределенностей, которые часто возникают в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков. [9, с. 271]
В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности, так как действенность управленческих решений всегда, в той или иной степени связана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это — качественный подход к измерению риска. [22, с. 80]
Оценка несистематического риска предприятия осуществляется по следующим направлениям:
- характер бизнеса;
- внешняя среда;
- качество управления;
- характер деятельности;
- устойчивость работы, стабильность;
- финансовое состояние.
Для оценки риска на практике чаще всего используется экспертные (качественные) методы, основанные на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности. Например, финансовое состояние предприятия эксперты могут оценивать с разделением на высокий, средний и низкий классы риска в разрезе следующих составляющих: [22, с. 81]
А) Использование кредитов:
- уровень риска высок, если предприятие не может осуществить текущую деятельность без использования заемных средств;
- уровень риска средний, если предприятию необходимы инвестиционные кредиты на развитие, расширение бизнеса;
низкий уровень риска, когда предприятие не прибегает к кредитам
или использует их изредка.
Б) Уровень собственного оборотного капитала:
риск высокий, если существуют проблемы (дефицит) собственных
оборотных средств;
- риск средний — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен нормативному;
- риск низкий — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного.
В) Ликвидность активов:
высокий уровень риска связан с большими сверхнормативными запасами сырья и материалов, готовой продукции на складе, просроченной дебиторской задолженностью.
Г) Вероятность банкротства:
- высокая;
- существует;
- низкая.
Д) Рентабельность:
низкая рентабельность по сравнению со среднеотраслевой означает высокий риск.
Е) Уровень дебиторской задолженности:
60% от текущих активов, период оборота более 180 дней — высокий
Риск и страховая оценка
... не известны конкретное время страхового случая и возможный размер причиненного ущерба; случайность проявления данного риска следует соотносить с массой ... социальное воспроизводство даже в зонах повышенного риска, общество должно было разработать соответствующий механизм защиты для устранения риска. Среди различных методов управления рисками страхование выделяется как неотъемлемая часть финансовой ...
риск;
- 40 — 60% от текущих активов, период оборота 30-60 дней — средний
риск;
- менее 40% от текущих активов, период оборота менее 30 дней —
низкий.
Ж) Финансовые вложения предприятия:
если доля финансовых вложений в активах велика, а рентабельность активов ниже рентабельности основной деятельности, следовательно, предприятие занималось рискованными спекуляциями, не оправдавшими ожидания высокой доходности. [22, с. 82]
Экономико-математические методы:
Теория математических игр
Теория игр — это теория математических моделей для принятия оптимальных решений в условиях неопределенности, конфликта интересов разных сторон и конфликта. Матричные игры могут служить математическими моделями многих простейших конфликтных ситуаций в области экономики. В частности, теория игр применяется в вопросах борьбы фирм за рынки, в явлениях олигополии, в планировании рекламных компаний, при формировании цен на конкурентных рынках, в биржевой игре и т.д. С позиций теории игр можно рассматривать вопросы централизации и децентрализации управления производством, оптимальное планирование по нескольким показателям, планирование в условиях неопределенности, порождаемой, например, техническим прогрессом, преодоление ведомственных противодействий и т.д. [11, с. 77]
Теория вероятностей
Риск — это вероятностная категория, поэтому вероятностные расчеты используются в процессе оценки неопределенности и количественной оценки степени риска.
Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта. Оценка вероятности также поможет понять осуществимость выборки и спрогнозировать будущие действия. [11, с. 77]
Математическая статистика
Что касается экономических проблем, методы математической статистики сводятся к систематизации, обработке и использованию статистических данных для научных и практических выводов. Метод исследования, основанный на рассмотрении статистических данных по определенным совокупностям объектов, называется статистикой. Основным элементом экономического исследования является анализ и построение взаимосвязей между экономическими переменными. Изучение таких отношений осложняется тем, что они не являются строго зависимыми. Может быть довольно сложно определить все основные факторы, влияющие на данную переменную, в нашем случае это риск, многие из этих взаимодействий случайны, они неопределенны, а количество статистических наблюдений ограничено. В этих условиях математическая статистика позволяет строить экономические модели и оценивать их параметры, проверять гипотезы о свойствах экономических показателей и формах их связи, что, в конечном счете, служит основой для экономического анализа и прогнозирования, создавая возможность для принятия обоснованных экономических решений. [11, с. 78]
Теория статистических решений
Суть статистического метода заключается в том, что анализируется статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, устанавливается величина и частость получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Недостатком статистического подхода к измерению риска является тот факт, что он основан на доступных статистических данных из прошлого, в то время как оценка риска относится к будущим событиям. Это снижает ценность этого подхода в быстро меняющейся экономической среде. В то же время преимуществом такого подхода к измерению риска является его объективность.
Анализ и оценка финансового состояния банка (на примере ОАО Сбербанк)
... провести анализ финансового состояния Банка; разработать и обосновать рекомендации и предложения по совершенствованию финансовой деятельности Банка. Тема диссертации - ОАО «СБЕРБАНК» - кредитная организация, действующая на основании Генеральной лицензии Банка России. Объектом исследования диплома является ...
Математическое программирование
Задачи оптимизации решаются с помощью моделей оптимизации, использующих методы математического программирования. Предпосылкой для использования оптимального подхода к планированию и управлению является гибкость, альтернативные производственные и экономические ситуации, в которых необходимо принимать плановые и управленческие решения. [11, с. 78]
К способам оценки риска относятся также следующие.
Метод оценки доходности активов САРМ — количественный метод анализа прибыльности, доходности инвестиций в сопоставлении с доходностью рынка при помощи коэффициента р, который указывает на совпадение тенденций изменения цен акций предприятия с тенденциями изменения цен акций других предприятий (входящих в состав Индекса 500 акций Standard & Poor, индекса Dow Jones и других).
Несовпадение трендов, когда коэффициент не равен 1, отражает увеличение риска по сравнению со среднерыночным значением. [16, с. 216]
Эквивалентный метод заключается в учете риска путем корректировки компонентов денежных потоков в зависимости от объективно или субъективно оцененных вероятностей. Применяемый коэффициент корректировки, а характеризует соотношение значений денежных потоков при среднем и высоком уровнях риска.
Метод экстраполяции является самым распространенным при выявлении и оценке рисков. [16, с. 216]
Экстраполяция заключается в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций экономического развития и перенос их на будущее
Цель такого прогноза — показать, к каким результатам можно сделать в будущем, если двигаться к нему с той же скоростью или ускорением, что и в прошлом
Метод экстраполяции является самым распространенным при выявлении и оценке рисков.
На основании этих методов можно получить возможность ослабить или избежать влияния риска на финансовые результаты и принять решение о выборе данной программы коммерческой деятельности или о замене ее другой программой, содержащей предварительно подготовленный порядок действий на случай неудачного исхода, выходящего за пределы расчетной степени вероятности.
Таким образом, с возможностью оптимального выбора определенной позиции, производственных, финансовых, коммерческих операций и составляющих их элементов экономика получает возможность саморегулирования, достижения сбалансированности, стабильности функционирования и затем исключения кризисов. [15, с. 40]
2. Анализ рисков финансово-хозяйственной деятельности ООО «Владимирский Металлоцентр»
Общая характеристика предприятия и основные показатели деятельности ООО «Владимирский Металлоцентр»
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Владимирский Металлоцентр. В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества — оптовая торговля в г. Владимире.
Экономические риски предприятия сущность, виды, причины, способы снижения
... финансовый. Коммерческий риск Экономические риски можно разделить на внешние и внутренние риски. Источником внешних рисков является внешняя среда предприятия. Кроме того, экономические риски краткосрочные и постоянные. Краткосрочные риски ... экономическим рискам и неопределенности на примере туристического агентства. Работа ... рисков и неопределенностей для туристического агентства, дана оценка ...
Торговое предприятие ООО «Владимирский Металлоцентр» имеет офис, расположенными на ул. Полины Осипенко, д. 57., занимается продажей оптом изделий из стали.
Данное предприятие занимается изготовлением изделий из углеродистой, конструкционной, легированной, штамповой, инструментальной и специальной стали, такие как поковки, круги и листы.
Учредителями ООО «Владимирский Металлоцентр» является физические лица. Имущество состоит из вкладов учредителей — это общая долевая собственность учредителей. На момент образования предприятия Уставный фонд составлял 19891 рублей.
Высшим органом ООО «Владимирский Металлоцентр» является общее собрание его участников, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с российским законодательством на основании Устава и Учредительного Договора ООО «Владимирский Металлоцентр».
За все время работы торговое предприятие ООО «Владимирский Металлоцентр» зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма. [25]
Как правило, анализ проводится по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности за год. Значения показателей сравниваются с нормативными, выявляются отклонения. Также проводится анализ в динамике, то есть исследуется изменение значения показателей за ряд лет.
Метод оценки показателей финансового состояния, даже при анализе тенденций их изменения с течением времени, тем не менее, не учитывает степень этого изменения. Если финансовые показатели имеют высокую колеблемость во времени, то это может указывать на финансовую неустойчивость предприятия, даже в случае, если колеблемость происходит в зоне значений выше нормативных. Низкая колеблемость на уровне значений ниже нормативных также свидетельствует о высоком уровне риска. [10, с. 237]
Для учета данного обстоятельства предлагается использовать усовершенствованную методику оценки финансовых рисков на основе данных бухгалтерской отчетности, посредством исследования вариации показателей во времени. Показатели вариации традиционно представляют собой одни из основных мер риска, поскольку высокая изменчивость ассоциируется с высоким риском. Предлагаемая методика состоит из 4 основных этапов. [17, с. 312]
— На основе концепции оценки финансового риска с использованием данных отчетности вначале необходимо на базе данных баланса предприятия произвести расчет и анализ финансовых показателей за несколько периодов. Это позволяет оценить финансово-экономическое состояние предприятия за каждый из исследуемых периодов.
— Проводится поперечный анализ полученных финансовых показателей по каждому году исследования. Так как показатели имеют нормативное значение, необходимо сравнить полученные значения коэффициентов предприятия с нормативами и выявить отклонения, сделать соответствующие выводы.
В связи с тем, что каждый финансовый коэффициент имеет свойство оценивать тот или иной аспект финансового состояния, каждый из которых характеризуется своим набором рисков. В таблице 1 представлены шкалы качественной оценки отдельных видов финансового риска в соответствии с интервалами значений финансовых коэффициентов. Отметим, что показатели финансового состояния в таблице приведены выборочно, возможен анализ с использованием более обширного их перечня. В случае расширения их перечня с использованием показателей, традиционно не нормируемых, необходимо установление границ риска также с использованием эмпирических данных. [17, с. 314]
Таблица 1 — Качественная оценка отдельных финансовых рисков на основе значений финансовых показателей.
№ п/пФинансовые показателиВид рискаЗначение показателяОценка риска1Коэффициент абсолютной ликвидностиРиск потери ликвидностиМенее 0,1 0,2 -0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий2Критической оценки (срочной ликвидности)Кредитный рискМенее 0,9 1,0-1,9 Более 2Высокий Средний Низкий3Текущей ликвидности (Общий коэффициент покрытия)Риск неплатежеспособностиМенее 0,9 1,0-2,0 Более 2,1Высокий Средний Низкий4Ликвидности при мобилизации средствРиск потери ликвидностиМенее 0,4 0,5-0,7 Более 0,8Высокий Средний Низкий5Обеспеченности собственными оборотными средствамиРиск неплатежеспособностиМенее 0,1 0,2-0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий6Финансовой независимости (автономии)Риск потери ликвидностиМенее 0,4 0,5-0,7 Более 0,8Высокий Средний Низкий7Маневренности собственных оборотных средствРиск снижения финансовой устойчивостиМенее 0,1 0,2-0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий8Соотношения заемных и собственных средств Риск неплатежеспособностиМенее 0,7 0,8-1,5 Более 1,6Высокий Средний Низкий9Финансовой устойчивостиРиск снижения финансовой устойчивостиМенее 0,6 0,7-1,9 Более 1,0Высокий Средний Низкий
На основе показателей финансового состояния можно провести поперечный анализ за каждый исследуемый год по отдельности и выделить, какие виды рисков, и на каком уровне присущи предприятию. Это дает возможность комплексной оценки финансовых рисков предприятия за каждый из исследуемых периодов, и не требует предварительной их идентификации, так как каждому показателю поставлен в соответствие риск.
Продольный анализ финансовых показателей заключается в анализе изменения значений каждого показателя во времени. Причем предлагается исследовать не только и не столько тенденцию изменения каждого финансового коэффициента, но величину его вариации за исследуемый период. В качестве основного показателя для дальнейшего анализа предлагается использовать коэффициент вариации, как безразмерный показатель, допускающий проведение сравнения. Однако анализировать только коэффициенты вариации недостаточно корректно, поскольку стабильность в зоне неустойчивого финансового положения нельзя рассматривать, как указание на низкий уровень риска. Поэтому предлагается проводить сопоставление средних значений показателей за период и коэффициентов вариации, и на основании этого делать вывод об уровне отдельных рисков, ассоциируемых с конкретными финансовыми показателями. Для этого разработана матрица оценки финансовых рисков, представленная в таблице 2. [13, с. 252]
Таблица 2 — Матрица оценки финансовых рисков на основе вариации показателей финансового состояния
Коэффициент вариацииВысокийНизкийСреднее значениеНизкоеФинансовое состояние неустойчивое, изменчивость высокая (значительный риск)Финансовое состояние неустойчивое, изменчивость низкая (весьма значительный/реализовавшийся риск)ВысокоеФинансовое состояние устойчивое, изменчивость высокая (умеренный риск)Финансовое состояние устойчивое, изменчивость низкая (незначительный риск)
Как видно из таблицы 2, всего с точки зрения уровня финансового риска возможно 4 состояния. Низкое среднее значение при высокой вариации свидетельствует о высоком уровне соответствующего риска: значения показателя в основном невелики, а большая вариация может приводить как к выходу из зоны неудовлетворительных значений, так, и, наоборот, к серьезным падениям значения показателя. Фиксация такой оценки риска требует немедленного реагирования и адекватного управления. Отметим, однако, что данный анализ обязательно должен дополняться исследованием основной тенденции, то есть выявлением, тяготеет показатель к росту или к снижению за изучаемый период.
Наиболее высокий риск фиксируется в случае, если и среднее значение показателя, и его вариация низки. Это говорит о том, что соответствующий риск, скорее всего, уже реализовался — значения показателя упали, а низкая вариация свидетельствует о стабильности в данном негативном состоянии. Такая ситуация требует управления, направленного на смягчение последствий от реализации риска.
Высокое среднее значение при высокой вариации создает умеренный риск, так как, с одной стороны, колеблемость в основном отмечается в зоне устойчивого финансового состояния, а с другой — высокая вариация всегда означает риск. Ситуация наименьшего риска возникает, когда низкая вариация показателя отмечается при высоком среднем значении коэффициента, что означает стабильность в финансово устойчивом положении предприятия. [13, с.253]
— На последнем этапе оценки финансовых рисков производится сравнение результатов поперечного и продольного анализа уровня риска предприятия. Делается вывод о видах финансовых рисков влияющих на результаты деятельности предприятия. Такое сопоставление дает возможность составить карту рисков за весь исследуемый период, и выявить наиболее рисково уязвимые места и сформулировать рекомендации по управлению рисками. [13, с. 253]
Далее приведены пример подобных оценки рисков на основании данных предприятия ООО «Владимирский Металлоцентр» Расчеты проведены на основе бухгалтерских балансов за 3 года, с 2011 года по 2013 год, источником которых послужил Центр раскрытия корпоративной информации информационного агентства «Интерфакс» [24].
Все предприятия отобраны с учетом их сопоставимости по размерам и масштабам деятельности. Для иллюстрации в таблицах 3 и 4 приведены результаты расчетов для ООО «Владимирский Металлоцентр».
Таблица 3 — Оценка финансовых рисков ООО «Владимирский Металлоцентр»
Показатели2011 г. / Оценка риска2012 г. / Оценка риска2013 г. / Оценка рискаСреднее значениеСтандартное отклонениеКоэффициент вариацииПродольная оценка риска123456781.Коэффициент абсолютной ликвидности0,010,020,090,030,04136,30Значи-тельныйвысокийвысокийвысокий2.Коэффициент критической оценки0,410,370,480,390,0615,13Весьма значит.высокийвысокийвысокий3.Коэффициент текущей ликвидности0,230,350,330,250,0830,34Весьма значит.высокийвысокийвысокий4.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств0,240,350,340,260,0829,22Весьма значит.высокийвысокийвысокий5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-0,55-0,38-0,19-0,560,27-47,69Весьма значит.высокийвысокийвысокий6.Коэффици ент финансовой независимости0,010,110,220,060,10172,94Значительныйвысокийвысокийвысокий7.Коэффициент маневрнности собственных оборотных средств-28,83-2,14-0,57-4,11117,00-2847,23Весьма значит.Высо-кийвысо-кийВысо-кий8.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств81,277,753,60-227,51255,98-112,51Весьма значит.низкийнизкийнизкий9.Коэффициент финансовой устойчивости0,010,110,220,060,10169,16Значи-тельныйВысо-кийВысо-кийВысо-кий
Из данных, приведенных в таблице 3 для ООО «Владимирский Металлоцентр», видно, что финансовое состояние предприятия неустойчивое. Низкая изменчивость коэффициентов позволяет подтвердить вывод о том, что предприятие находится в таком состоянии на протяжении трех исследуемых годов и констатировать, что металлокомбинат подвержен весьма значительным рискам потери ликвидности, неплатежеспособности, снижению финансовой устойчивости, что явилось следствием нерационального распределения финансовых активов предприятия.
Достоинство предложенного подхода к оценке уровня финансовых рисков заключается не только в простоте и невысокой трудоемкости, но и возможности раздельной оценки видов риска. Для того, чтобы выбрать адекватный метод управления, руководству предприятия важно четко представлять, по какой причинам и каким именно финансовым рискам подвержено предприятие. [8, с. 212]
2 Оценка динамики изменения активов предприятия по степени риска
