Рынок ценных бумаг

метки: Ценный, Бумага, Участник, Профессиональный, Диплом, Рынок, Эмитент, Инвестор

Россия недавно перешла на рыночную экономику и еще не окрепла в ней. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. В современном мире экономические отношения, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг, укрепляются и приобретают все большее значение для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, вам необходимо знать суть рынка ценных бумаг и сами ценные бумаги, вам необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Переход России к рыночной экономике привел к объективным предположениям и не только к изменению существующей системы экономических координат, но и к перезапуску или созданию новых, которых раньше не было.

Возникновение рынка ценных бумаг является логическим продолжением процесса приватизации, а также организации и функционирования валютной торговли и торговли в России. Если рассматривать торговую деятельность как комплекс работ, направленных на подготовку и торговлю конкретным продуктом, то конкретно для бирж таким продуктом являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, осуществление сделок на рынке ценных бумаг является самостоятельной формой проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, который является частью государственной системы экономических отношений. Финансовый рынок основан на валютном и денежном рынках, а также на рынке капитала.

Рынок ценных бумаг является частью структуры финансового рынка как неотъемлемая часть, объединяющая сегменты денежного рынка и рынка капитала. Порядок их эксплуатации определяется нормами российского законодательства.

В настоящее время у компании сформировалась постоянная потребность в знаниях в области ценных бумаг, торговой деятельности. Поэтому восстановление и развитие научной школы в области рынка ценных бумаг и биржевой деятельности хоть и сложно, трудоемко, дорого, но в то же время полезно.

Основными задачами курсовой работы являются определение сущности, основных функций и видов рынка ценных бумаг; выявление тенденций развития рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг и его составляющие

Цели и структура рынка ценных бумаг, Рыночная экономика

Рынок ценных

Теоретическая и практическая части дипломной работы

... студента, безусловно, есть возможность отразить максимум своих полезных качеств как исследователя и будущего профессионала в практической части. Как писать практическую часть дипломной работы Определившись на страницах первой главы с теми теоретическими, методологическими ...

Целью функционирования рынка

Рынок ценных бумаг существует для покупки и продажи ценных бумаг. Это позволяет ускорить переход капитала из денежной в производительную форму. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капитала между разными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок может облегчить интеграцию в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестиций иностранного капитала в нашу экономику за счет продажи наших ценных бумаг. Но у нас все еще нет многих компонентов, необходимых для создания такого рынка.

В развитых странах финансовые рынки опираются на сбережения частных лиц. Одним из препятствий для развития крупного финансового рынка является отсутствие свободных сбережений. Население не готово инвестировать в долги неизвестных им организаций. Функционирование рынка требует, чтобы инвестор обязательно доверил свои сбережения учреждениям-посредникам. Эту уверенность следует постепенно подпитывать положительными примерами.

Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками. Объектом рынка ценных бумаг является ценная бумага. Ценную бумагу можно продавать и покупать неограниченное количество раз, поэтому для того, чтобы товары доходили до потребителей, необходима собственная организация движения товаров.

В процессе экономических отношений всегда необходимо переводить деньги от одного человека к другому. Есть два основных способа перевода денег: через процесс кредитования и посредством выпуска и обращения ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг поддерживают многочисленные взаимоотношения друг с другом. Эти отношения фиксируются определенным образом, а титулы являются формой фиксации рыночных отношений между участниками рынка и субъектом этих отношений. То есть заключение сделки между участниками заключается в передаче или купле-продаже ценных бумаг в обмен на деньги или товары.

Рынок ценных бумаг нельзя полностью отнести к финансовому рынку, не все ценные бумаги происходят из денежного капитала. Часть, в которой рынок ценных бумаг основан на деньгах в качестве капитала, называется фондовым рынком и является неотъемлемой частью финансового рынка. Фондовый рынок составляет значительную часть рынка ценных бумаг. Другая часть — это рынок наличных и товарных ценных бумаг или рынок других ценных бумаг. Эта деталь из-за относительно небольшого размера особого названия не получила.

Фондовый рынок позволяет аккумулировать временно свободные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей. Сбор средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников.

Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на две группы: общие рыночные функции, обычно присущие каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

Общие рыночные функции:

• Коммерческая функция-функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• Ценовая функция-рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;
• Информационная функция-рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• Функция рыночного регулирования создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

Специфические функции., Перераспределительная функция :

• Перераспределение средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• Перевод сбережений, прежде всего населения, из производственной формы в производительную;
• Финансирование государственного бюджета на неинфляционной основе;
• Функции страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование).
  8 стр., 3817 слов

  Статистика рынка ценных бумаг РФ

  ... Основная задача участников рынка ценных бумаг - выполнение функций по сведению продавца ... статистики рынка ценных бумаг Содержание рынка ценных бумаг В этой главе обсуждаются общие характеристики рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рынка купли-продажи ценных бумаг. Основой его являются товарный и финансовый рынки (Рисунок). Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг ...

Структура рынка ценных бумаг

Составляющие рынка ценных бумаг базируются не на том или ином виде ценных бумаг, а на способе торговли на этом рынке: первичном и вторичном; организованном и неорганизованном; биржевом и внебиржевом; традиционном и компьютеризированном; наличном и фьючерсном.

В зависимости от времени и способов выхода на рынок ценных бумаг его можно разделить на первичный и вторичный.

Первичный рынок

Вторичный рынок-

В зависимости от форм организации операций с ценными бумагами можно различать организованные и неорганизованные рынки.

Организованный рынок

Неорганизованный рынок —

Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения относительно обращения ценных бумаг. Поскольку рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рынка в целом, состав его участников можно классифицировать в соответствии с положением, которое участник занимает на рынке по отношению к рынку. В зависимости от функционального назначения можно выделить следующие основные группы участников рынка ценных бумаг.

• Инвесторы;
• Эмитентов;
• Саморегулируемые организации;
• Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Инвестор-

Всех инвесторов обычно делят:

• По стране происхождения (резиденты, нерезиденты);
• О способах получения дохода.

Эмитент

Любое коммерческое лицо — резидент Российской Федерации может выступать эмитентом на рынке ценных бумаг. Ограничения существуют только для определенных видов ценных бумаг.

На российском рынке ценных бумаг основными эмитентами являются:

• Государство в лице Министерства финансов Российской Федерации;
• Субъекты Федерации и органы местного самоуправления;
• Бывшие государственные предприятия, преобразованные в акционерные общества;
• Банки;
• Управляющие компании паевых инвестиционных фондов (ПИФы)

Саморегулируемые организации

Формирование портфеля ценных бумаг и управление им

... на общих балансах 3. Управление портфелем Сбор информации о новых видах ценных бумаг в условиях незамкнутого российского рынка, где количество акций, котируемых на ... Активность инвестирования. В зависимости от частоты совершения сделок купли-продажи ценных бумаг различают пассивное и ... возможностей инвестора. Чем более неопределенным будущее рынка, тем глубже должна быть диверсификация, чтобы ...

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, в том числе кредитные организации, а также зарегистрированные в качестве предпринимателей физические лица, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг не могут совмещать свою деятельность с другой деятельностью, не связанной с рынком ценных бумаг. Деятельность профессионального участника подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею федеральными органами исполнительной власти, а также Центральным банком Российской Федерации на основании генеральной лицензии.

Профессиональная деятельность на фондовом рынке включает в себя:

• Брокерское обслуживание — это выполнение гражданских сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании приказа, договора распоряжения или доверенности на такие сделки.
• Дилерская деятельность — совершение сделок по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли-продажи отдельных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Торговым посредником может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Деятельность по управлению ценными бумагами

Клиринговая деятельность

Депозитарная деятельность

Деятельность по организации торговли ценными бумагами ( фондовая биржа)

Ценные бумаги как экономическая категория

Ценная бумага

Ценная бумага

Ценные бумаги

Ценными бумагами признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим основным требованиям:

• Поворотливость;
• Доступность для гражданского оборота;
• Стандартизация;
• Серийность;
• Документация;
• Регулярность и признание государства;
• Рынок;
• Ликвидность;
• Риск;
• Обязательному исполнению.

Ценные бумаги выполняют следующие функции:

• Перераспределяет средства между отраслями и сферами экономики, между населением и государством, между территориями и странами;
• Предоставить своим владельцам определенные дополнительные права;
• Обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.

Свойства ценных бумаг:

• Возможность обмена на деньги (погашение, купля-продажа);
• Использование в расчетах;
• Использование в качестве залога;
• Хранение в течение ряда лет или бессрочно;
• Способность передаваться по наследству.

Виды ценных бумаг. Эмиссионных ценных бумаг

Риски на рынке недвижимости

... включают риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. ... новых домовладельцев, как в сфере личного потребления, так и во многих сферах предпринимательской деятельности. Созданы коммерческие структуры, работающие на рынке недвижимости. Развивается деятельность отечественных и ...

Акция

Из этого определения можно вывести следующие свойства акций:

• Отсутствие окончательной зрелости;
• Ограниченная ответственность;
• Неделимость акции;
• Акционер является совладельцем акционерного общества.;
• Акции могут быть распределены и консолидированы.

Акция подтверждает участие ее владельца в уставном капитале акционерного общества и дает ему право на получение части прибыли этого общества. Акция рассматривается, с одной стороны, как право собственности, а с другой — как право на доход.

Пошлина может быть оформлена как в документарной, так и в бездокументарной форме. Документ, подтверждающий право собственности на акции, называется сертификатом акций. В нем содержатся сведения об эмитенте и зарегистрированном держателе или держателях, номинальная стоимость (при наличии), тип и количество акций, принадлежащих держателю сертификата, а также соответствующие права голоса.

• В зависимости от владения акции могут быть именными и на предъявителя.
• В зависимости от типа акционерного общества акции могут быть открытыми акционерными обществами или закрытыми акционерными обществами.
• По степени полноты прав, предоставленных соответствующим владельцам, акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
• Согласно тому, что отражено в Уставе, акции делятся на зарегистрированные и объявленные.

Виды стоимости акций:

• Номинальная стоимость;
• Балансовая стоимость;
• Рыночная стоимость;
• Выкупная стоимость.

Долговые ценные бумаги

Спектр использования долговых ценных бумаг намного шире, чем у долевых ценных бумаг. Долговая ценная бумага характеризуется двумя основными признаками. Во-первых, это обязательство, которое гарантирует возврат в определенный день суммы, предоставленной во время выдачи обеспечения. Во-вторых, это гарантирует выплату регулярного фиксированного процента за использование привлеченных средств. Долговые ценные бумаги на внутреннем рынке представлены частными компаниями, государством, местными органами власти, а также иностранными заемщиками.

Облигации —

Статус держателя облигации подразумевает роль кредитора, а не владельца. Облигация не дает ее владельцу права управлять компанией. это более надежно, вложения в долговые ценные бумаги защищены лучше, чем вложения в акции. Долги перед держателями облигаций компании в случае ее ликвидации будут погашены до тех пор, пока не будут выполнены требования акционеров.

Статистика страховой и кредитной деятельности

... деятельности на общую сумму поступивших взносов. 2. Статистика ценных бумаг Ценные бумаги - это особый вид товаров, которые служат титульным листом или векселем, дающим право на получение дохода и обращающимся на рынке. ... на выживание, на случай аварии и смешанного типа. Основными показателями личного страхования являются: 1) Численность всех застрахованных граждан. 2) общая сумма страховых взносов. ...

Облигации имеют преимущества перед акциями в осуществлении имущественных прав их владельцев; сначала выплачиваются проценты по облигациям и только потом дивиденды; при разделе имущества эмитента в случае его ликвидации акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая остается после уплаты всех долгов и облигационных займов.

Виды облигаций.

Существует большое разнообразие связей, и для описания их типов можно предложить следующую классификацию:

• Взависимости от эмитента различают государственные, муниципальные, корпоративные и иностранные облигации;
• В зависимости от условий, на которые выдается кредит, выделяются облигации с определенным сроком погашения и облигации без фиксированного срока погашения;
• В зависимости от порядка владения-зарегистрированный и на предъявителя;
• Для целей облигационного займа-обыкновенного и целевого;
• По способу размещения-свободно размещенные, принудительно размещенные;
• По способу погашения номинальной стоимости-погашение единовременным платежом, погашение на определенный срок, последовательное погашение с фиксированной долей от общей суммы;
• По характеру обращения-конвертируемый, неконвертируемый;
• В зависимости от ценной бумаги-необеспеченная залогом, обеспеченная залогом;
• В зависимости от степени защиты инвестора: надежные облигации, достойные инвестиции и мусорные облигации, которые носят спекулятивный характер.

Переводной вексель

Особенности переводного векселя в качестве обеспечения:

• Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, невыполнение обязательств, вытекающих из основной сделки, не может привести к невыполнению обязательств, вытекающих из простого векселя.;
• Бесспорный характер обязательств по векселю;
• Безусловный характер векселя;
• Вексель — это всегда денежное обязательство.

• Переводной вексель — это всегда письменный документ.;
• Переводной вексель — это документ, имеющий строго установленные банковские реквизиты;
• стороны, связанные векселем, несут солидарную ответственность.
• Характер и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, которые обслуживают его и решают возникающие проблемы. Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» определено, что профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

• Брокерская деятельность;
• Дилерская деятельность;
• Деятельность по управлению ценными бумагами;
• Клиринговая деятельность;
• Депозитарной деятельности ;
• Деятельность, связанная с ведением реестра владельцев ценных бумаг;
• Организация торгов на рынке ценных бумаг.

Их деятельность требует использования сложных информационных технологий для обеспечения процесса ценообразования и распространения информации. В современных условиях требуется современная подготовка специалистов по рынку ценных бумаг, в том числе общеэкономическая и техническая, а также, с учетом острых ситуаций, возникающих на рынке, психологическая. Опыт и интуиция также имеют большое значение в деятельности профессионалов рынка ценных бумаг.

Анализ рынка ценных бумаг в россии

... перспективах российского рынка ценных бумаг. В заключении подытоживаются результаты исследования, после чего приводится список использованной литературы и информация, четко представленная из курсовой работы в приложении. 1. Теоретические аспекты исследования рынка ценных бумаг 1.1 Понятие, ...

Основными профессионалами рынка ценных бумаг являются:

• Брокеры;
• Менеджеры;
• Депозитарий;
• Регистраторы;
• Организаторы торгов на рынке ценных бумаг;
• Рабочие.

Вместе с этими профессионалами рынок ценных бумаг обслуживают сотрудники банков, сотрудники инвестиционных фондов, а также государственные служащие и юристы, которые обеспечивают необходимое законодательство и надзор за финансовым рынком.

Рассмотрим подробнее деятельность каждого из профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Брокеры — одни из ведущих профессиональных трейдеров на рынке ценных бумаг. Брокеры осуществляют гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенных или комиссионных агентов, действующих на основании договоров уступки или комиссии, а также доверенностей на такие сделки. Передача сделок брокерами допускается только другим брокерам (если это предусмотрено договором).

Брокером могут выступать как частные лица, так и организации. Профессиональная брокерская деятельность на бирже осуществляется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию от местных финансовых органов. Закон позволяет совмещать посредническую деятельность с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Дилеры

Доход продавца — это разница между ценой продажи и ценой покупки. Поэтому дилер должен постоянно отслеживать и учитывать меняющуюся рыночную конъюнктуру. Обычно он специализируется на определенных типах ценных бумаг, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом.

Выступая в качестве оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество купленных и (или) проданных ценных бумаг, а также период, в течение которого действуют объявленные цены.

Следовательно, реселлеры — это те же брокеры, но, в отличие от них, они выкладывают свой капитал при ведении бизнеса.

Управляющие компании

Менеджеры получают право проводить операции с ценными бумагами за свой счет и за вознаграждение в течение определенного периода. Средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, также могут быть переданы в доверительное управление. Менеджерами могут быть юридические лица или индивидуальные предприниматели.

Порядок управления ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Если действия менеджеров причиняют ущерб их клиентам, менеджеры обязаны возместить причиненный ущерб.

Сделки с ценными бумагами сопровождаются не только их переходом от одного владельца к другому или перерегистрацией прав собственности на них у регистраторов или депозитариев, но и обратным направлением передачи денежных средств по этим ценным бумагам от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным способом, как и по сделкам купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевых торгов или на базе компьютерных торговых систем, количество сделок и участников торгов очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ценными бумагами в конкретную сферу с образованием присущих ей специализированных организаций по этим расчетам-расчетно-клиринговых.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

... статье я рассматриваю две последние группы участников фондового рынка. 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" определяет, что к профессиональным участникам рынка ценных бумаг можно отнести юридических лиц, в том числе ...

Расчетно-клиринговые организации осуществляют расчетно-клиринговую деятельность, к которой, в частности, относятся:

• Проведение расчетных операций между членами расчетно-клиринговой организации (а в отдельных случаях-и другими участниками фондового рынка);
• Осуществление взаимозачета взаимных требований между сторонами по расчетам или клирингу;
• Сбор, сверка и корректировка информации о сделках, совершенных на рынках, обслуживаемых данной организацией;
• Разработка графика расчетов, то есть установление жестких сроков, в течение которых денежные средства и связанная с ними информация и документация должны быть получены расчетно-клиринговой организацией ; ;
• Контроль за движением ценных бумаг в результате исполнения договоров;
• Обеспечение исполнения контрактов, заключенных на бирже;
• учет и документирование произведенных расчетов.

Депозитариями

Лицо, пользующееся услугами депозитария для хранения ценных бумаг и / или учета прав на ценные бумаги, называется вкладчиком. В процессе депозитарной деятельности между депозитарием и вкладчиком заключается договор, регулирующий их отношения. Депозитный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия своей депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой частью депозитарного договора.

Заключение депозитарного договора не влечет перехода права собственности на ценные бумаги вкладчика к депозитарию. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. Ценные бумаги вкладчиков не могут подлежать обращению взыскания по обязательствам депозитария.

Регистраторы

Организаторы торгов на рынке ценных бумаг оказывают услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок. Они обязаны раскрывать следующую информацию любому зарегистрированному лицу:

• Правила допуска к торгам участников ценных бумаг;
• Правила допуска к торгам ценными бумагами;
• Правила заключения и сверки сделок;
• Правила регистрации сделок;
• Порядок исполнения сделок;
• Правила, ограничивающие манипулирование ценами;
• График оказания услуг организатором торгов на рынке ценных бумаг;
• Порядок внесения изменений и дополнений в вышеуказанные сведения;
• Перечень ценных бумаг, допущенных к торгам.

Джобберы-консультанты

Джобберы нужны не только для того, чтобы правильно оценить инвестиционные качества уже выпущенных ценных бумаг, но и для того, чтобы помочь эмитентам осуществить их новые выпуски. Они не только дают разовые консультации, но и решают сложные проблемы рынка ценных бумаг (делают прогнозы изменения цен на акции, определяют перспективы развития отдельных отраслей экономики, анализируют налоговую политику).

Стратегия поведения фирмы на рынке ценных бумаг

... государственных облигаций, с целью привлечения временно свободных денежных ресурсов. Все это требовало создания определенных условий для торговли акциями. Вследствие чего и возникли фондовые биржи. Рынок ценных бумаг ... указанного периода. Облигации не дают право на участие в управлении компанией. Эта ценная бумага может выпускаться фирмами, государством. Существуют срочные и отзывные облигации. ...

Для этого они создают временные исследовательские группы из экономистов, банковских служащих и других специалистов.

Эмитенты на рынке ценных бумаг

Эмитенты

Привлечение средств

Фондовый рынок позволяет эмитенту оптимизировать контроль над своими дочерними и зависимыми обществами. Однако в данном случае он выступает скорее как стратегический инвестор, контролирующий функционирование зависимых от него акционерных обществ.

Важным направлением работы эмитента является создание собственного положительного имиджа с использованием возможностей рынка ценных бумаг. Данное направление деятельности эмитента взаимосвязано с решением других задач, основной из которых является привлечение инвестиционных средств. Создание положительного имиджа эмитента на фондовом рынке предполагает решение следующих задач:

• Создание ликвидного рынка ценных бумаг эмитента;
• Прохождение процедуры листинга ценных бумаг эмитента на признанной и авторитетной торговой площадке для повышения инвестиционной привлекательности эмитента в глазах потенциальных инвесторов;
• Повышение капитализации компании;
• Организация и проведение регулярной работы эмитента с акционерами, профессиональными участниками и инвесторами фондового рынка.

Методы классификации эмитентов

Эмитенты являются необходимыми участниками фондового рынка. Это те организации, которые потребляют инвестиционные ресурсы, используя их для реализации конкретных инвестиционных проектов. Если инвестиционные проекты оказались успешными и их реализация принесла прибыль, то часть ее возвращается инвесторам либо в виде процентных выплат по облигациям, либо в виде дивидендов по акциям, либо в виде увеличения биржевой стоимости выпущенных ценных бумаг. Таким образом, с одной стороны, эмитенты являются потребителями инвестиционных ресурсов, а с другой-источником финансовых ресурсов, возвращаемых инвесторам.

Эмитенты могут быть классифицированы по различным критериям, наиболее значимыми из которых являются следующие:

• Виды эмитентов как форма публично-правового образования;
• Организационно-правовая форма эмитентов;
• Направления профессиональной деятельности эмитентов;
• Инвестиционная привлекательность эмитентов;
• Политика, проводимая эмитентами на фондовом рынке (активная, направленная на привлечение стратегических инвесторов, распределение капитала, внутреннего капитала, иностранного капитала и др.);
• Национальная идентичность эмитентов (резидентов, нерезидентов).

Типы эмитентов

Это наиболее общая классификация эмитентов, согласно которой эмитентами могут считаться государственные, муниципальные органы власти и хозяйствующие субъекты.

Государство как эмитент ценных бумаг. Государство в любой стране является, как правило, крупнейшим должником, заимствуя как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Однако благодаря высокой надежности государственных финансовых инструментов инвестиции в них характеризуются минимальными рисками и минимальной доходностью. Все остальные финансовые инструменты считаются более рискованными, поэтому они предлагают более высокую доходность.

Органы исполнительной власти и органы местного самоуправления. В соответствии с законодательством Российской Федерации эмитентами ценных бумаг могут выступать также органы исполнительной власти и органы местного самоуправления.

Хозяйствующие субъекты.

Инвесторы на рынке ценных бумаг

Инвесторы представляют собой тех участников фондового рынка, которые являются источником инвестиционных средств. Однако они придут на рынок ценных бумаг только в том случае, если будут уверены, что правила игры одинаковы для всех и честно соблюдаются. Инвесторы различаются в своей стратегии и тактике на фондовом рынке. По стратегии действий инвесторы делятся на стратегических и институциональных инвесторов и спекулянтов, по тактике — на рискованных, умеренных и консервативных.

Стратегические инвесторы, как правило, получив контроль над интересующей их компанией, перестают активно управлять своим инвестиционным портфелем. В своих действиях на фондовом рынке они преследуют цели, которые можно охарактеризовать как обеспечение экономической безопасности компании. При этом главной целью является сохранение управляемости контролируемой компанией. Однако если стратегические инвесторы решают задачу минимизации затрат на осуществление стратегического контроля, то для них характерна консервативная тактика на фондовом рынке. Эта тактика предполагает минимизацию риска выполнения операций при одновременном получении прибыли, несколько превышающей инфляционные потери.

Консервативной тактики на рынке ценных бумаг придерживаются многие институциональные инвесторы. В отношении компании, ценные бумаги которой принадлежат институциональному инвестору, его тактика заключается в увеличении биржевой стоимости ее ценных бумаг. Чтобы реализовать эту тактику, институциональный инвестор должен иметь возможность влиять на принятие стратегических решений компании таким образом, чтобы повысить ее инвестиционную привлекательность. Достижению этой цели способствуют правильные действия институционального инвестора на общем собрании акционеров.

Рискованные тактики более характерны для биржевых спекулянтов. Конечно, спекулянтов можно назвать инвесторами с определенной степенью приближения, так как период, на который они вкладывают деньги в финансовый инструмент, исчисляется днями, если не часами. Однако они обеспечивают ликвидность фондового рынка, принимая на себя значительную часть рисков сделок и создавая условия для работы институциональных инвесторов.

Характеристика инвесторов на рынке ценных бумаг

Рассмотрим основные типы инвесторов, их стратегии поведения на фондовом рынке, характер взаимодействия между собой и дадим их сравнительную характеристику.

Стратегические инвесторы стремятся не к получению прибыли от владения акциями, а к получению возможности влиять на функционирование акционерного общества.

Степень влияния на деятельность акционерного общества зависит от количества акций, принадлежащих инвестору. Согласно российскому законодательству, владение иным количеством акций в процентах от суммы оплаченного уставного капитала общества предоставляет инвестору иные права.

Институциональные инвесторы

Спекулянты на фондовом рынке

Рынок Государственных Ценных Бумаг

Создание рынка государственных ценных бумаг началось в начале 90-х годов XX века и было призвано ликвидировать практику прямого (эмиссионного) кредитования Банком России Правительства Российской Федерации, поскольку денежная эмиссия не только выступала ключевым фактором ухудшения состояния денежной системы, но и углубляла кризис в реальном секторе экономики.

Создание рынка государственных ценных бумаг коренным образом изменило основы российской финансовой системы. Практика эмиссионного финансирования дефицита государственного бюджета полностью себя исчерпала. Формирование рынка государственных ценных бумаг позволило успешно решить проблему блокирования эмиссионных каналов финансирования дефицита бюджета. Такая трансформация финансовых отношений, с одной стороны, обеспечила предпосылки для нормализации финансово — денежного обращения, укрепления стабильности национальной валюты, а с другой-позволила государству начать регулирование основных макроэкономических пропорций рыночными методами, оказывая влияние на доходность рынка государственных ценных бумаг как одного из секторов финансового рынка.

Функции государственных ценных бумаг

Государственные ценные бумаги

По сути, все виды государственных ценных бумаг являются долговыми ценными бумагами, на практике каждая самостоятельная государственная ценная бумага получает свое название, что позволяет отличить ее от других видов облигаций. Обычно, помимо термина «облигация», используются термины» казначейский вексель»,» сертификат»,» кредит » и т. д.

К основным функциям государственного рынка ценных бумаг относятся:

• Финансирование дефицита государственного бюджета;
• Финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и др.;
• Регулирование экономической деятельности: денежная масса в обращении, влияние на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестиций, экономический рост, платежный баланс и др.;
• Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

Государственные ценные бумаги имеют очень большие преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Это самый высокий относительный уровень надежности вложенных средств и, соответственно, минимальный риск потери основного капитала и дохода по нему, а также наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или сферами капитальных вложений. Часто отсутствуют налоги на операции с государственными ценными бумагами и на полученные доходы.

Проблемы российского рынка ценных бумаг

К основным проблемам рынка государственных ценных бумаг относятся следующие:

• Краткосрочный характер государственных ценных бумаг. Срок погашения государственных облигаций обычно составляет 1 год или менее. Это связано с высоким уровнем инфляции в стране.
• Государственный статус ценных бумаг. В Российской Федерации как федеральные государственные ценные бумаги, так и ценные бумаги субъектов Российской Федерации имеют статус государственных ценных бумаг.
• Налогообложение государственных ценных бумаг. При выпуске каждого нового вида облигаций выдаются соответствующие разъяснения по их налогообложению. Необходимо унифицировать порядок налогообложения государственных ценных бумаг.
• Необходимость привлечения свободных средств населения на рынок государственных ценных бумаг, в результате чего физические лица смогут защитить свои сбережения от инфляции, а экономика страны приобретет нужные источники инвестиционных ресурсов.
• Гипертрофия рынка государственных ценных бумаг вследствие слабого развития корпоративных ценных бумаг.
• Обеспечение единой технологии первичного размещения государственных ценных бумаг и их вторичного обращения на базе государственных депозитарных услуг.

Российский рынок государственных ценных бумаг имеет короткую историю. Ранее выдавались государственные выигрышные займы, приспособленные к обращению в условиях плановой социалистической экономики. В настоящее время рынок государственных ценных бумаг представлен несколькими видами государственных долговых обязательств.

Выпуск государственных ценных бумаг осуществляется в соответствии с требованиями Федерального закона «об особенностях выпуска и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Заключение

Рассмотрены теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг, суть которых заключается в том, что рынок ценных бумаг, являясь неотъемлемой частью финансового рынка, иногда выходя за пределы национального, обеспечивая движение финансового капитала, является по существу источником ресурсов для промышленного капитала. Более того, рынок ценных бумаг способствует капитализации финансовых ресурсов.

Ценные бумаги-финансовый инструмент рынка ценных бумаг-выступают как особый вид товара. Имея двойственную природу-имущественное право как право собственности и как кредитное правоотношение-ценные бумаги являются отражением реального оборотного капитала, приносящего их владельцу доход.

Таким образом, ценные бумаги и рынок, инструментом которого они являются, вместе представляют собой одно из жизненно важных звеньев всего экономического механизма страны.

За последнее десятилетие рынок ценных бумаг в России стремительно развивался. Однако доминирующее место на нем, как это ни печально звучит, по-прежнему остаются государственные ценные бумаги: отчасти из-за неграмотной политики правительства в отношении приватизации, отчасти-в формировании и расходовании бюджета.

В ходе работы были выявлены основные тенденции и проблемы российского рынка государственных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выступает индикатором экономического состояния государства, за счет выпуска ценных бумаг финансируется дефицит государственного бюджета.

Учитывая все вышесказанное, можно выделить основные направления развития и трансформации российского рынка государственных ценных бумаг, а именно:

• Концентрация и централизация капитала;
• Интернационализация и глобализация рынка;
• Повышение уровня организации и усиление государственного контроля;
• Компьютеризация рынка ценных бумаг;
• Инновации на рынке;
• Секьюритизация;
• Взаимопроникновение в другие рынки капиталов.

Список литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/na-temu-professionalnyie-uchastniki-ryinka-tsennyih-bumag/

1. А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева. Рынок ценных бумаг и биржевой бизнес. Учебник. Москва: Юрист. две тысячи один
2. Маренков Н. Л.ценные бумаги-Изд. 2-Е.-М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н / д: Изд-во «Феникс», 2006. — 602 С. — (высшее образование).

3. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. практикум по российскому рынку ценных бумаг. — М.: Бек, 1998.
4. Агарков М. М. учение о ценных бумагах. — М.: Бек, 1995.
5. Каратуев А. Г. виды и разновидности ценных бумаг. Москва, 1996.
6. » Ценные бумаги. Учебник » / Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. — М.: Финансы и статистика, 2001.
7. А. Ю. Архипов, В. В. Шихирев, Г., М. Денисов, С. А. Кравцов. Рынок ценных бумаг. Ростов н / д: Изд-во «Феникс», 2009.