Глава 1 Теоретические аспекты проблемы управления денежными активами предприятия
1.1 Сущность и анализ денежных активов предприятия
Внезапно введенные санкции со стороны США по поводу присоединения Крыма к Российской Федерации заблокированы денежные потоки, имеющие международное значение. VISA MasterCard привела к активизации процесса проведения платежной системы.
Президент Российской Федерации В.В. Путин поручил Правительству РФ срок до 25 апреля 2014 года проработать вопрос создания собственинойнаманинаманинаманойнаманиной собственной создания. Создание национальной платежной системы проголосит за денежные потоки в России и даст возможность инвестировать деньги в национальный бизнес.
Стабильная работа коммерческой неразрывно связанной с построением и грамотной финансовой стратегией предприятия, объединяющей стратегию управления денежными потоками, основанная на принципах организации максимизации прибыли. Прибыль предприятия формируется на основе полученных за вычетом расходов, произведернны. Однако, положительный показатель прибыли, не всегда говорит о том, что предприятие имеет распоряжение денежные средства, поскольку для максимальной прибыли компания часто приходится продавать свои товары и услуги срочкой платежа. Таким образом, прибыль дает возможность компании устойчивое финансовое положение поледимодикименимодик. Соответственно, встает вопрос гармонизации стратегии управления денежными активами компании, в целях оптимизации совокупного размера остатка денежных средств для постоянной постоянной платежеспособности компании. В то же время грамотное построение стратегии управления денежными активами позволяет регулировать ликвидность баланса, планировать временную потребность в оборотных активах и источники их финансирования, варьировать текущие расходы, оптимизировать соотношение между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от вложения этих средств.
Управление денежными активами компании включает в себя определение минимально необходимой потребности в них — оптимального остатка (объема денежных средств достаточного для осуществления текущих платежей); регулирование среднего остатка денежных средств. Часто ситуация складывается таким образом, что несмотря на выгодные условия действующих контрактов, предприятие не имеет достаточного количества денежных средств для совершения текущих платежей (оплаты счетов поставщиков, выплаты заработной платы сотрудникам и т.п.), как результат, компания не в состоянии отвечать по своим обязательствам и сгенерировать прибыль. Актуальным примером может служить недавняя покупка ОАО «Газпром» обанкротившейся компании «Русиа Петролеум», владеющей лицензией на разработку Ковыктинского месторождения в Иркутской области — после погашения всех текущих платежей и выплат кредиторам, бывший владелец компании — ТНК-ВР не получит ничего, несмотря на вырученные от продажи деньги — 22 млрд. рублей. Мазнева ^.Газпром переоценил Петролеум/ Е.Мазнева// Ведомости 2011.2 марта №36. [14] Таким образом, чтобы торговать эффективно и развивать бизнес, необходимо построить такую систему управления денежными потоками, которая позволит достичь положительного совокупного денежного потока.
Прибыль и рентабельность – показатели эффективности строительного строительства
... моей курсовой работы «Прибыль и рентабельность в строительстве». В своей курсовой работе я раскрываю такие понятия как: Целью данной курсовой работы является изучение прибыли и рентабельности как показателя эффективности компании, источника ее жизни. Базой ...
И так, денежный поток — это параметр, отражающий распределение во времени и пространстве движения денежных средств корпорации (поступлений и выплат) за определенный период времени, образуемых в производственно-торговом процессе [6].
По мнению М.В. Романовского денежный поток характеризует результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, т.е. в общем виде это разность между поступлениями денежных средств и их выплатами за период. Финансы предприятий: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / М.В.Романовский, Т.Н.Седаш, В.В.Бочаров и др.]; под ред. М.В.Романовского ; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. — СПб.: Бизнес-пресса, 2000. — 527 с.: табл. с. 182. [18] Вместе с тем, денежные средства предприятия — это совокупность остатков денежных средств компании на расчетных счетах в банках, наличных денег, а также эквивалентов денежных средств, которые легко могут быть преобразованы в наличную форму. Необходимо отметить, что согласно п.6 Положения по бухгалтерскому учету «ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ» (ПБУ 23/2011) [2] денежными потоками организации не являются:
1. платежи денежных средств, связанные с инвестированием их в денежные эквиваленты;
2. поступления денежных средств от погашения денежных эквивалентов (за исключением начисленных процентов);
3. валютно-обменные операции (за исключением потерь или выгод от операции);
4. обмен одних денежных эквивалентов на другие денежные эквиваленты (за исключением потерь или выгод от операции);
— д) иные аналогичные платежи организации и поступления в организацию, изменяющие состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяющие их общую сумму, в том числе получение наличных со счета в банке, перечисление денежных средств с одного счета организации на другой счет этой же организации.
Соответственно, денежный поток не имеет объем поступивших или выплаченных денежных сренедств, этонедств. . Каждый автор имеет свое представление о классификации, сущности и структуре этого явления, его значение для организации и их развития, влиянии на внешнюю и внутреннюю среду организации. При этом каждый автор оперирует убедительной доказательной базой. Это подтверждает системный характер денежного потока, а одно из свойств больших и сложных систем, агрегированных систем — множественность, многообразие моделей, отражающих их агрегированность и сущность. В таких условиях образец или эталон выбрать не легко.
ВКР «Финансовые аспекты формирования и использования оборотных ...
... финансово-хозяйственной деятельности предприятия тесно связано с его капиталом, что является важным фактором формирования оптимального размера и структуры средств защиты. Проблема управления оборотными средствами ... и организацией оборотных средств в различных сферах деятельности компании. Рациональное и эффективное управление оборотным капиталом играет важную роль в системе управления, решает ...
Определить выявление структуры и классификации данного потока, определение его значения в момент времени и направления на инвестиционную деятельность или выполнение обязательств перед акционерами. В этом случае методы управления организацией решают задачи выбора модели денежного потока, который бы дал им наиболее эффективные экономические организации и социальные результаты. В научной литературе отечественные и зарубежные рассматривают использование денежного потока согласно принципам построения своей организации, специфики поставленных перед конкретными организациями задач, как тактического, так и стратегического плана.
В работе [16] авторы утверждают, что денежный поток, генерируемый компанией, наиболее достоверный показатель, использование которого позволяет адекватно оценить стоимость и эффективно управлять ею.
В этой же работе [16] авторы Рыбин В.Н. и Скобелева И.П. отмечают, что метод свободного денежного потока, разработанный компанией Mc Kinsey& Co, метод экономической добавленной стоимости/рыночной добавленной стоимости (EVA/MVA0/, разработанный и применяемый Stem Stewart& Со, метод денежной рентабельности инвестиций (CFROI), используемый Бостонской консалтинговой группой и HOLT Value Associates несмотря на различия и дискуссии по поводу преимуществ каждого из них, имеют общую теоретическую основу — все они построены на базовой теории оценки свободного потока денежных средств и оценивают эффективность как новых инвестиций, так и имеющихся активов на основе будущих дисконтированных денежных потоков.
