Рентабельность как основной показатель эффективности работы предприятия

метки: Показатель, Рентабельность, Эффективность, Предприятие, Работа, Курсовой, Финансовый, Анализ

Цель любого коммерческого предприятия — получение прибыли. Переход экономики к рыночным условиям управления определяет необходимость изменения большинства механизмов управления, определяющих работу компаний и, в конечном итоге, эффективность их деятельности.

Поэтому, работая в рыночных условиях, компании вынуждены рационально использовать свои экономические ресурсы.

Принимая управленческое решение, менеджер должен проанализировать возможность приобретения средств производства, производства продукции, выполнения работ и оказания услуг, сопоставив затраты с полученным доходом и зная упущенные возможности получения прибыли. Поскольку основным источником информации для этих целей является бухгалтерский учет, возникает необходимость совершенствования существующей системы бухгалтерского учета и отчетности в стране в соответствии с требованиями рынка и международными стандартами.

В условиях активной интеграции производственных объектов, формирования вертикально и горизонтально интегрированных корпоративных структур, активизации иностранного капитала вопросы укрепления и рациональной организации внутреннего контроля и аудита становятся важнейшим условием обеспечения единой методологии учета и достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Усиление самостоятельности и самоуправления хозяйственных низовых звеньев в отраслях рыночной экономики на передний план выдвигает необходимость полного выявления и использования резервов повышения эффективности хозяйствования, сбережения и приумножения собственных оборотных средств, что может быть осуществлено на основе глубокой разработки теоретических и методологических вопросов внутреннего аудита с привлечением международного опыта.

Прибыль — важнейший показатель, характеризующий финансовый результат компании. Рост прибыли определяет рост потенциала предприятия, увеличивает степень его коммерческой активности.

Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить долю каждого фактора в ее росте или падении.

В этом курсе более подробно будет рассматриваться прибыльность как главный показатель эффективности бизнеса. В современных рыночных условиях этот вопрос является наиболее актуальным, т.к. показывает финансовый результат деятельности организации.

1. Теоретические основы определения показателей рентабельности организации

1.1 Сущность показателей рентабельности

Для управления прибылью необходимо провести объективный систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли, который позволит выявить резервы ее роста. Такой анализ представляет интерес как для внутренних, так и для внешних субъектов, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое состояние предприятия.

Оценка предприятия. Особенности оценки предприятия в условиях ...

... банкротства (одна из форм антикризисного управления) накладывает определенный отпечаток как на процедуру оценки стоимости несостоятельного предприятия, ... покупателем, при условии, что ... банкротства. Обратимся к рисунку 1. Рисунок 1 - Корпоративные антикризисные методы регулирования. Оценив рыночную стоимость бизнеса, можно с достаточно высокой степенью точности определить его успех. Так, например, рост ...

Можно выделить следующие основные задачи анализа:

• оценка прогноза прибыли;
• изучение состава и структуры прибыли в динамике;
• выявление и количественное измерение влияния факторов, формирующих прибыль;
• выявление резервов роста прибыли;
• разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

Анализ валовой прибыли начинается с изучения ее динамики как в отношении общей суммы, так и в контексте ее составных элементов — так называемый горизонтальный анализ. Затем проводится вертикальный анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли.

Более глубокий анализ, предполагает исследование состава каждого элемента валовой прибыли и факторов, повлиявших на нее.

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel — доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

По мнению других авторов, рентабельность — это показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме производственных затрат, вложений денег в организацию коммерческой деятельности или размера собственности предприятия. В обоих случаях прибыльность — это отношение дохода к капиталу, вложенному в создание этого дохода. Связав доходность с инвестированным капиталом, прибыльность позволяет сравнивать уровень доходности фирмы с альтернативным использованием капитала или доходом, полученным фирмой при аналогичных условиях риска. Рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы быть прибыльными. Поскольку капитал всегда прибылен, для измерения нормы прибыли прибыль как вознаграждение за риск сравнивается с размером капитала, необходимого для получения этой прибыли. Рентабельность — показатель, полностью характеризующий эффективность компании. С его помощью можно оценить эффективность управления бизнесом, поскольку достижение высокой прибыли и достаточного уровня рентабельности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для кредиторов и долгосрочных инвесторов, вкладывающих деньги в основной капитал компании, этот показатель является более надежным показателем, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, которые определяются на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая взаимосвязь между размером прибыли и размером вложенного капитала, индикатор рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования ожидаемая доходность этих инвестиций сравнивается с фактическими и прогнозируемыми инвестициями. Оценка предполагаемой прибыли основана на уровне доходности предыдущих периодов с учетом ожидаемых изменений. Кроме того, рентабельность имеет большое значение для принятия решений в области инвестиций, планирования, подготовки сметы, координации, оценки и контроля деятельности предприятия и ее результатов.

Управление прибылью предприятия диплом

... деятельности. В любом определении рентабельность будет отражать процентное отношение суммы полученной прибыли к одному из показателей: объему продаж товаров, издержкам обращения, средней стоимости используемого капитала (имущества предприятия), ... ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА 1.1 Сущность, значение прибыли и рентабельности Под имущественным ...

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность предприятия. Они измеряют прибыльность предприятия с разных позиций и построены в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.2 Значение анализа показателей рентабельности в деятельности организации

Первая группа показателей, отражая уровень рентабельности различных экономических субъектов общества от отдельного частного предпринимателя без образования юридического лица, предприятия до страны, межгосударственной организации, международного региона и мира в целом, показывает соотношение и формирование эффективности функционирования различных сфер экономики. Ее роль заключается в обеспечении социально-экономической ориентации, выбора направлений движения и перелива капитала из малоприбыльных и убыточных сфер (регионов, стран) в более доходные. В основе реального инвестиционного процесса лежит механизм расчета средних показателей рентабельности предпринимательской деятельности с учетом специфики социально-экономического развития того или иного субъекта.

Вторая группа представлена ​​множеством параметров, зависящих от разнообразия ресурсов, используемых хозяйствующим субъектом.

Третья группа охватывает параметры рентабельности или затрат на производство и продажу. Показатели могут быть исчислены применительно к отдельным элементам затрат (потребленные основные средства, материалы, сырье и т.д.) и себестоимости в целом. Наибольшее применение получили рентабельность изделия и продукции.

Четвертая группа показателей формируется в зависимости от разновидностей получаемого эффекта — прибыли (убытка).

Последний имеет несколько типов, в том числе: прибыль от продукта, прибыль от производства продукта, прибыль от товарной продукции, прибыль от проданной продукции, прочая прибыль, годовая прибыль и чистая прибыль.

Пятая группа доходности играет особую роль в финансовом менеджменте, отражая различные этапы управления предпринимательской деятельностью: плановую, текущую и окончательную. Наибольшее значение и сложность имеют расчеты плановых показателей. Как процесс принятия решений о реализации инвестиционных проектов, так и конечные результаты предпринимательской деятельности зависят от степени их обоснованности и надежности.

Последняя шестая группа показателей рассчитывается в зависимости от сроков функционирования экономических субъектов: день, неделя, месяц, полугодие, год. Эти параметры необходимы при финансовом анализе состояния и перспектив развития как отдельных частей, так и компании в целом.

Полное использование вышеуказанных показателей рентабельности должно стать неотъемлемой частью финансового менеджмента всех хозяйствующих субъектов. Его роль особенно важна на низовом уровне экономики: коммерческое предприятие. В то же время компьютерная обработка всех социально-экономических и производственных параметров информационной системы регулирования функционирования организаций является непременным условием комплексного анализа рентабельности в современных условиях.

Факторный анализ уровня рентабельности

... формирующие прибыль предприятия: объем выпуска; цена; качество и ассортимент выпускаемой продукции; затраты на производство и реализацию продукции. Факторный анализ показателей рентабельности предполагает использование различных моделей. В данной работе будут рассмотрены следующие методы факторного анализа показателей рентабельности: метод ...

Имея на руках финансовую отчетность за отчетный год или за несколько предыдущих лет, акционеры компании должны оценить эффективность использования инвестированного капитала, прибыльность активов организации, финансовую стабильность и перспективы развития в будущем. К сожалению, это сделать не всегда просто. Для более точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Вооружившись набором инструментов для анализа хозяйственной деятельности, можно достоверно и комплексно оценить результаты хозяйственной деятельности организации.

Рост любого показателя рентабельности зависит от общих экономических явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса финансовой, кредитной и денежной систем. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаиморасчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Доходность капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

• Рк=БП/К;
• Рк=Прп/К;
• Рк=ЧП/К

В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести внутрифирменные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в балансе и отчетах о прибылях и убытках, продажах, доходах и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под воздействием факторов, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств, снижением затрат и увеличением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей — факторов: структуры и производительности основных фондов, оборачиваемости нормированных оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.

Основными показателями этого блока анализа являются доходность ожидаемого капитала и доходность капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

• временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
• проблема риска;
• проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

Рентабельность, как показатель эффективности работы предприятия

... получают субъекты хозяйствования после реализации продукции – так трактует данный показатель Г. В. Савицкая [17, с. 387]. Он видит сущность прибыли в ее способности быть доходом организации, то есть оплатой ...

Прибыль, являясь важнейшим показателем эффективности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полной картины ее эффективности, так как не учитывает объем затраченных ресурсов и условия, в которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности.

Для реальной оценки уровня рентабельности организации используют методы комплексного анализа прибыли, основанного на технико-экономических факторах. Среди экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности — важнейшие характеристики реальной среды для формирования корпоративной прибыли и доходов. По этой причине они являются незаменимыми элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния компании. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Если прибыль выражается как абсолютное количество, рентабельность является относительным показателем интенсивности производства, поскольку она отражает уровень рентабельности по отношению к данной основе. Организация прибыльна, если сумма выручки от продажи продукции достаточна не только для покрытия затрат на производство и продажу, но и для получения прибыли. Рентабельность может определяться по-разному.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно характеризуют конечные результаты управления, чем прибыль, поскольку их значение показывает взаимосвязь между эффектом и доступными или используемыми ресурсами. Они используются для оценки результатов деятельности фирмы и в качестве инструмента инвестиционной политики и ценообразования.

Финансовая устойчивость компании определяется разницей между фактической выручкой от продаж и порогом рентабельности. Определяется по формуле:

ЗФП=ВР-ПР,

где ЗФП — запас финансовой прочности,

ВР — выручка от реализации,

ПР — порог рентабельности.

Запас финансовой безопасности, или запас прочности, показывает, насколько можно сократить производство без потерь.

Чем выше показатель финансовой устойчивости, тем меньше риск убытков для компании.

Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продаж являются увеличение размера прибыли от реализации продукции и снижение стоимости товарной продукции. Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

Анализ прибыли и рентабельности предприятия (2)

... реализации ( ПР ), балансовая прибыль ( ПБ ) или чистая прибыль ( ЧП ). В знаменателе – один из следующих показателей: затраты на производство реализованной продукции, производственные фонды, валовой доход, собственный капитал и др. Анализ рентабельности реализованной продукции Прибыль от реализации продукции (работ, ...

• где РR — резерв роста рентабельности;
• Rв — рентабельность возможная;
• Rф — рентабельность фактическая;

• РП — резерв роста прибыли от реализации продукции;
• VРПвi — возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;
• Свi — возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;
• Пф — фактическая прибыль от реализации продукции;
• Иф — фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Порог рентабельности — это доход от продаж, при котором фирма не несет убытков, но еще не имеет прибыли. Суммы покрытия в точности хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю.

Порог рентабельности («точка безубыточности») определяется по формуле:

ПР=Зпост/((ВР-Зпер)/ВР),

где ПР — порог рентабельности, Зпост — затраты постоянные, Зпер — затраты переменные, ВР — выручка от реализации.

Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется «эффект дополнительной прибыли».

2. Методики определения показателей рентабельности

2.1 Методика Г.В. Савицкой

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности — важнейшие характеристики реальной среды для формирования корпоративной прибыли и доходов. По этой причине они являются незаменимыми элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния компании. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

• систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе реализации продукции и прибыли являются:

• накладные на отгрузку продукции;
• данные аналитического бухгалтерского учета по счету 46, 47, 48 и 80;
• данные финансовой отчетности ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»;
• форма №5-ф «Краткий отчет о финансовых результатах»;
• соответствующие таблицы плана экономического и социального развития предприятия.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

• рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);
• общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
• рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
• рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Показатели рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

Ррп =Прп /С*100%,

где Ррп — рентабельность продукции;

• Прп — прибыль от реализации продукции;
• С — полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство.

Детерминированная факторная модель показателя рентабельности продаж, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

В условиях если предприятие производит один вид продукции, уровень рентабельности продаж зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР).

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

, или

Рентабельность вложений предприятия — это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют пять основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на один рубль имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли.

3. Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

2.2 Методика И.П. Любушина

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал :

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов — отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей -доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов. рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение. подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости. следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного () и отчетного () периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

; ;

Или

; ; ,

где — -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

• реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
• себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
• изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

Соответственно влияние изменения себестоимости составит

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

• Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС -чистый приток денежных средств

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

2.3 Методика факторного анализа показателей рентабельности по формуле Дюпона

Дюпоновская система финансового анализа — система углубленного интегрального финансового анализа деятельности предприятия, основой которого является «модель Дюпона». Эта система финансового анализа предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе.

Можно сказать, что рентабельность активов — показатель, производный от выручки.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т. е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи).

И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.

Имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов? Безусловно, имеет. Потому что у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, заключается в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), которая определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели малоинформативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов, мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности.

Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования (приложение 1).

Следует отметить, что факторам, представленным на этой схеме, и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуга).

Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Факторная модель рентабельности собственного капитала согласно рисунку в приложении 1 выглядит следующим образом:

• Где В — выручка от продажи продукции;
• Дпр — сумма всех прочих (кроме выручки) доходов предприятия;
• С — себестоимость продаж;

• Рпр — сумма всех прочих (кроме себестоимости) расходов предприятия;
• н/п — налог на прибыль;
• ВнА — среднегодовые внеоборотные активы;

3 — среднегодовые запасы;

• ДЗ — среднегодовая дебиторская задолженность;
• ДС — среднегодовые денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• СК — среднегодовой собственный капитал.

Числитель формулы — это рентабельность экономическая (R4), а знаменатель — коэффициент финансовой независимости (U3).

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

По нашему мнению, анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот — небольшая прибыль, зато почти без риска. Одним из показателей риска в бизнесе как раз является коэффициент финансовой независимости (U3) — чем ниже его значение, тем в меньшой степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения значения фактора «коэффициента финансовой независимости». И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель, т. е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента R5 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности организации. Коэффициент чистой рентабельности, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

3. Анализ показателей рентабельности ООО «Амира»

3.1 Краткая характеристика организации

Основным видом деятельности ООО «Амира» является строительство зданий, сооружений.

Общество является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Единственным учредителем (участником) общества является физическое лицо с долей в уставном капитале 100%.

Основной целью общества является получение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством. Основными видами деятельности общества в соответствии с уставом являются:

• Выполнение санитарно-технических и строительно-монтажных работ;
• Проектные, проектно-изыскательские и изыскательские работы;
• Осуществление оптовой и розничной торговли;
• Оказание посреднических услуг при купле-продаже;

— Предприятие самостоятельно определяет перспективы и направления своего развития, исходя из спроса потребителей на его продукцию, а также определяет объем и структуру производственной и коммерческой деятельности, самостоятельно осуществляет планирование и организацию торговой деятельности.

ООО «Амира» является малым предприятием, так как численность работающего персонала составляет 35 человек.

Исполнительным органом общества является директор в лице участника или лица им назначенного.

3.2 Анализ показателей рентабельности деятельности организации

Определим рентабельность продаж и рентабельность затрат ООО «Амира», используя данные таблицы 1.

Таблица 1 — Расчет показателей рентабельности продаж и затрат ООО «Амира»

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонение	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	4717	5040	+323	106,85
Прибыль от продаж, тыс. руб.	473	547	+74	115,6
Рентабельность продаж, %	10,03	10,85	+0,82	108,18
Полная себестоимость, тыс. руб.	4244	4493	+249	105,87
Затраты на 1 руб. реализованной продукции (п.4/п.1)	0,9	0,89	-0,01	98,89
Рентабельность затрат, %	11,15	12,17	+1,02	109,15

По результатам деятельности ООО «Амира» в 2009 году можно сделать о незначительном улучшении показателей рентабельности продаж и затрат. В 2009 году на 1 рубль выручки от продаж приходилось 10,85 копеек прибыли от продаж, в 2008 году — 10,03 коп.

Рентабельность затрат также выросла в 2009 году по сравнению с прошлым годом на 1,02 коп. или 9,15%.

Целесообразно провести факторный анализ рентабельности продаж и определить влияние факторов.

Сначала определим влияние выручки и прибыли от продаж на изменение рентабельности продаж методом цепных подстановок.

КР(QP)0= P0 / QP0 * 100 = 10,03

КР(QP)1= P1 / QP0 * 100 = 11,6

КР(QP)2= P1 / QP1 * 100 = 10,85

1. влияние изменения прибыли от продаж

КР(QP)1= КР(QP)1 — КР(QP)0= 11,6 — 10,03 = +1,57

Увеличение прибыли от продаж на 74 тыс. руб. способствовало росту рентабельности на 1,57%.

2. влияние изменения выручки от продаж

КР(QP)1= КР(QP)2 — КР(QP)1 = 10,85 — 11,6 = -0,75

Увеличение выручки от продаж в 2009 году на 323 тыс. руб. привело к уменьшению рентабельности на 0,75%.

Теперь определим влияние рентабельности затрат и затрат на 1 руб. реализованной продукции, используя метод абсолютных разниц.

1. влияние изменения рентабельности затрат

КР(QP)= KP(S) * З0 = +1,02 * 0,9 = +0,918

Увеличение рентабельности затрат на 1,02 коп. способствовало росту рентабельности продаж на 0,918 коп.

2. влияние изменения затрат на 1 руб. реализованной продукции

КР(QP)= KP(S)1 * З = 12,17 * (-0,01) = -0,1217

Уменьшение затрат на 1 руб. реализованной продукции на 0,01 привело к снижению рентабельности продаж на 0,1217 коп.

Для оценки деятельности предприятия важнейшее значение имеет показатель рентабельности производственных фондов, который также может служить ориентиром при изучении спроса на продукцию.

Рентабельность производственных фондов определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Этот же показатель можно оценивать и по чистой прибыли. На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменение фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных активов, а также рентабельности (доходности) реализованной продукции. Для определения количественного влияния этих факторов будем использовать следующую формулу:

• где КР(ПФ) — рентабельность производственных фондов;
• КР(QP) — рентабельность продаж;
• ф — фондоотдача;
• Коб — оборачиваемость материальных оборотных активов;
• РН — прибыль до налогообложения;
• Ф — среднегодовая стоимость основных средств основного вида деятельности;
• ЕМ — среднегодовая сумма материальных оборотных активов (запасов).

Данные для расчета рентабельности производственных фондов представлены в таблице 2.

Таблица 2 — Исходные данные для расчета показателей рентабельности производственных фондов ООО «Амира»

№ п/п	Показатели	Обозначение	2007 год	2008 год	Отклонение
1	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	РН	291	364	+73
2	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	QP	4717	5040	+323
3	Средняя стоимость основных производственных фондов	Ф	97	372	+275
4	Средняя стоимость материальных оборотных активов, тыс. руб.	ЕМ	455	394	-61
5	Рентабельность продаж, % (п.1/п.2*100)	КР(QP)	6,17	7,2	+1,03
6	Коэффициент фондоотдачи, руб. (п.2/п.3)	ф	48,63	13,55	-35,08
7	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов, раз (п.2/п.4)	Коб	10,37	12,8	+2,43
8	Коэффициент рентабельности производственных фондов, % (п.1/(п.3+п.4))*100	КР(ПФ)	52,72	47,52	-5,2

Как показывают данные таблицы 2, рентабельность производственных фондов снизилась по сравнению с предыдущим годом на 5,2 коп. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Увеличение доли прибыли на рубль реализации продукции на 1,03 коп. привело к росту уровня рентабельности производственных фондов на 8,82 пункта:

КР (ПФ) = 7,2/(1/48,63+1/10,37) — 6,17/(1/48,63+1/10,37) = 61,54 — 52,72 = + 8,82

2) Уменьшение фондоотдачи основных производственных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 19,24 пункта:

КР (ПФ) = 7,2/(1/13,55+1/10,37) — 7,2/(1/48,63+1/10,37) = 42,3 — 61,54 =

• 19,24

3) Ускорение оборачиваемости материальных оборотных активов привело к повышению уровня рентабельности на 5,22 пункта:

КР (ПФ) = 7,2/(1/13,55+1/12,8) — 7,2/(1/13,55+1/10,37) = 47,52 — 42,3 = +5,22

Таким образом, общее снижение рентабельности по факторам составляет (в процентных пунктах): +8,82 — 19,24 + 5,22 = -5,2, что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом (47,52 — 52,72).

Для характеристики эффективности применения финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: в совокупные активы, в функционирующие активы и рентабельность собственного капитала.

Рентабельность вложений в предприятие в общем виде определяется по стоимости активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Для исчисления этих показателей прибыль до налогообложения делится на общий итог баланса.

Наиболее полное представление о рентабельности вложений средств в производственную деятельность предприятия дает отношение прибыли к функционирующим средствам, особенно, когда в числителе берется прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Функционирующие средства равны стоимости всех средств предприятия минус стоимость незавершенного строительства и финансовые вложения. Для предпринимателя этот показатель имеет определяющее значение, поскольку в нем учитывается, с одной стороны, прибыль от основной деятельности, а с другой — средства, непосредственно занятые в производственной деятельности.

У ООО «Амира» финансовых вложений и незавершенного строительства в анализируемом периоде не возникало, поэтому все средства предприятия являются функционирующими. Для определения эффективности вложений составим таблицу 3.

Данные таблицы 3 показывают, что показатели рентабельности всех средств предприятия и собственного капитала ООО «Амира», исчисленные по сумме прибыли от продаж, снизились по сравнению с прошлым годом соответственно на 0,12 и 146,48 пункта. Это связано с тем, что темпы прироста совокупных активов и собственного капитала организации выше темпов прироста прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг.

Таблица 3 — Показатели рентабельности вложений

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонение	Темп роста, %
Прибыль от продаж, тыс. руб.	473	547	+74	115,6
Совокупные активы, тыс. руб.	680	938	+258	137,94
Рентабельность активов (п.1/п.2*100), %	0,7	0,58	-0,12	82,85
Собственный капитал, тыс. руб.	177	453	+276	255,93
Рентабельность собственного капитала (п.1/п.4*100), %	267,23	120,75	-146,48	45,19

Снижение рентабельности собственного капитала при одновременном снижении рентабельности всех вложений предприятия свидетельствует о неэффективном использовании заемного капитала.

Заключение

Показатель рентабельности производства имеет особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости предприятия.

Факторы, оказывающие влияние на рентабельность производства, многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективности использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

Как показали практические расчёты, показатели рентабельности имеют более или менее значительные колебания по годам, что является следствием изменения цен реализации и себестоимости продукции. На уровень реализационных цен оказывает, прежде всего, количество и качество товарной продукции.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для кредиторов и долгосрочных инвесторов, вкладывающих деньги в основной капитал компании, этот показатель является более надежным показателем, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, которые определяются на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая взаимосвязь между размером прибыли и размером вложенного капитала, индикатор рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования ожидаемая доходность этих инвестиций сравнивается с фактическими и прогнозируемыми инвестициями. Оценка предполагаемой прибыли основана на уровне доходности предыдущих периодов с учетом ожидаемых изменений. Кроме того, рентабельность имеет большое значение для принятия решений в области инвестиций, планирования, подготовки сметы, координации, оценки и контроля деятельности предприятия и ее результатов.

Полное использование вышеуказанных показателей рентабельности должно стать неотъемлемой частью финансового менеджмента всех хозяйствующих субъектов. Его роль особенно важна на низовом уровне экономики: коммерческое предприятие. В то же время компьютерная обработка всех социально-экономических и производственных параметров информационной системы регулирования функционирования организаций является непременным условием комплексного анализа рентабельности в современных условиях.

Список литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/kursovaya/rentabelnost-kak-pokazatel-effektivnosti-rabotyi-predpriyatiya-kursovaya/

1. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М. : ДиС, НГАЭ и У, 2003. — 128 с.

2. Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб. : Питер, 2006.

3. Вакуленко Т. Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности для принятия управленческих решений. — СПб. : Герда, 2001.

4. Вахрушина М. А. Управленческий анализ : учебно-практический курс / М. А. Вахрушина. 3-е изд. исправл. — М. : ОМЕГА — Л, 2006.

5. Гиляровская Л. Т. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов : учеб. пособие / Л. Т. Гиляровскаая, С. Н. Паневина. — СПб. : Питер, 2003. — (Учебное пособие).

6. Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М. : Бухгалтерский учёт, 2003.

7. Ковалёв А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния. — М. : Центр экономики и маркетинга, 2002.

8. Ковалёв В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчётности. — М. : Финансы и статистика, 2005.

9. Крылов Э. И. Анализ эффективности трудовых ресурсов предприятия и расходов на труда : учеб. пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова. — М. : Финансы и статистика,2006.

10. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Н. П. Любушина. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

11. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Макарьян С. Э. Финансовый анализ. — М. : Финансы и статистика, 2004.

12. Панков Д. А. Финансовый анализ и планирование деятельности спортивной организации : учеб. пособие / Д. А. Панков, С. Б. Репин. — М. : Новое знание, 2005. факторный рентабельность продажа затрата

13. Прыкин Л. В. Экономический анализ предприятия : учебник для вузов. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 360 с.

14. Савицкая Г. В. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск : Экоперспектива, 2005.

15. Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник. — М. : ИНФРА — М, 2008.

Приложение