Инвестициии в капитальное строительство

метки: Инвестиционный, Проект, Строительный, Деятельность, Участник, Строительство, Управление, Жизненный

ИНВЕСТИЦИИ И КАПИТАЛЬНОЕ, Понятие, виды и структура инвестиций

Поступательное развитие экономики непосредственно связано с воспроизводством основных фондов ввиду того, что удовлетворение возникающих общественных потребностей требует реконструкции, технического перевооружения существующих основных фондов или создания новых, способных давать требуемую продукцию. Для достижения этой цели нужны дополнительные ресурсы, капитал (инвестиции).

Понятие «капитал» (или «инвестиционные ресурсы») охватывает все виды инструментов, машин, оборудования, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их конечному потребителю. Средства, предназначенные для приобретения всех вышеперечисленных компонентов, относятся к одной категории.

Поскольку процесс получения и накопления этих средств не может быть осуществлен за несколько дней и недель, следует говорить о длительности инвестиционного процесса. Следовательно, инвестиция — это долгосрочное вложение капитала в конкретную фирму или бизнес.

Сам по себе широко используемый термин «инвестиции» происходит от латинского «investio», что означает «платье». В другой редакции латинское «invest» переводится как «вкладывать». Поэтому в классическом энциклопедическом контексте инвестиции характеризуются как долгосрочные капитальные вложения в отрасли экономики внутри страны и за рубежом.

В научной литературе довольно часто встречается следующее определение инвестиций: вложение — это долгосрочное вложение капитала с целью получения и увеличения дохода.

В рамках данной темы нас интересуют вопросы их общей характеристики, источников финансирования таких долгосрочных инвестиций, их динамики в российской экономике и оценки их эффективности.

В связи с достаточно широкой трактовкой и неоднозначностью понятия «инвестиции», а также их непреходящей важностью для развития производства в целом, выделим два аспекта их характеристики: финансовый и экономический.

С точки зрения финансовых параметров (или с позиций финансиста, бухгалтера) инвестиции могут быть представлены как любые виды активов вкладываемых в производственно-хозяйственную деятельность с целью последующего извлечения дохода, выгоды.

С точки же зрения экономической (а значит, с позиций оценки экономической целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции рассматрива­ют как расходы на создание (приобретение), расширение, рекон­струкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на вызванные этим изменения размеров и состава оборотного капитала.

Введение теоретические аспекты исследования инвестиций

... реальный капитал компании. 1.2 Классификация инвестиций Возможная классификация форм инвестирования определяется выбором конкретного базового критерия. По видам вложений принято различать следующие виды инвестиций: инвестиции в ... использованы учебники, учебные пособия, публикации, электронные ресурсы, научные статьи. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных ...

Очень часто в более широком понимании инвестициями считаются все виды собственности и интеллектуальных ценностей, вложенные в объекты предпринимательской деятельности. К этим ценностям относятся:

1) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины и оборудование, другие материальные ценности);

2) имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и другие интеллектуальные ценности;

3) права пользования землей и другими природными ресурсами, а также другие ценные имущественные права;

4) денежные средства, целевые банковские вклады; паи, акции и другие ценные бумаги, приватизационные чеки;

5) другие ценности.

Иногда инвестиции, согласно приведенному выше экономическому определению, характеризуются как «капитальные вложения». Этот термин традиционно используется в России для обозначения ориентации на прямое воспроизводство инвестиций в экономику. Согласно применяемой у нас статистической методологии, в объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое К капитальным вложениям относятся затраты на работы всех видов; на приобретение производственного и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на на прочие капитальные работы и затраты. Затраты на капитальный ремонт в капиталовложения не включаются.

Экономическая сущность инвестиций может быть более глубокой, если сгруппировать многочисленные типы инвестиций по различным критериям классификации.

С точки зрения направления и эффективности инвестиций очень важно классифицировать их по формам собственности, в которых эти инвестиции производятся, и в соответствии с конечными целями самого инвестиционного процесса.

По этим признакам различают инвестиции государственные и частные. Частные полностью сосредоточены на задаче получения дохода; государственные могут осуществляться также с целью регулирования развития экономики. Инвестиционная деятельность осуществляется на основе:

• инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, обществами и товариществами, основанными на коллектив­ной собственности, и иными юридическими лицами;

— государственного инвестирования, осуществляемого органами власти и управления Российской Федерации, республик в ее составе, краев и областей, других административно-территориальных образований, свободных экономических зон, за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств. Особой формой инвестиций, не совпадающей с предложенной классификацией, являются иностранные инвестиции граждан, юридических лиц и государства. инвестиции в качестве источника внешнего финансирования имеют три основные формы: прямые инвестиции, целевые кредиты на уровне предприятий и портфельные инвестиции.

Контрольная работа: Управление портфелем ценных бумаг (Вариант №12)

... основным характеристикам и способам активного и пассивного управления инвестиционным портфелем кредитного учреждения. Для формирования оптимального портфеля ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, основанную на анализе доходности инвестиций, времени инвестирования и ...

Накопленные инвестиции в Российской Федерации по состоянию на начало 2002 г. оцениваются в 35,6 млрд. долларов, из которых 51,0 % — прямые, 45,4 — прочие и 3,5 % — портфельные инвестиции.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, имущественные права, другие объекты собственности.

Субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане России и иностранные граждане, юридические лица, их объединения, государства.

В сегодняшней инвестиционной России важную роль следует отвести мобилизации инвестиционных средств, которые могут быть предоставлены частными инвесторами за счет собственных сбережений. такие фонды, как известно, являются значительным активом для долгосрочных вложений в развитую экономику.

правильно отмечается, что интенсивность вложения населением свободных средств в различные секторы экономики служит идеальным индикатором уверенности в политике реформ. Заметим, что именно этого доверия подчас и не хватает.

Важной задачей является развитие в России системы коллективных инвестиций — создание различных видов инвестиционных фондов, развитие системы негосударственных пенсионных фондов и др.

Решение проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику во многом зависит от развития российского рынка ценных бумаг. С помощью этого рыночного сектора есть возможность обеспечить условия для привлечения инвестиций бизнесу и расширения их доступа к более дешевому капиталу, чем банковские кредиты. Поэтому не менее важна классификация инвестиций по другим признакам.

В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых они фигурируют, и объектов вложения инвестиции могут иметь форму либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций.

Портфельные инвестиции — это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т. п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надежное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение.

Российский фондовый рынок в настоящее время представлен несколькими основными сегментами — рынком ценных государственных бумаг, акций и облигаций приватизированных предприятий, ценных бумаг, эмитированных коммерческими банками, муниципальных и областных, облигаций и займов, ценных бумаг частных институциональных эмитентов (в том числе инвестиционных фондов).

Капиталообразующие инвестиции (капиталовложения) — это сумма средств, необходимых (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального и прироста оборотных средств, нужных для нормального функционирования предприятия.

Данная курсовая работа посвящена инвестициям их сущности динамике ...

... факторы инвестиционных вложений, -выявить анализ инвестиций в современной экономике России, -рассмотреть влияние объема и структуры инвестиций на экономический рост. Объектом инвестиционной деятельности является выступают: недвижимое имущество, в том числе предприятие как ...

Капитальные вложения осуществляются на рынке факторов производства и находят свое воплощение внутри фирм, в зависимости от конкретного содержания, в форме материальных и нематериальных инвестиций.

В то же время вложения материального капитала представлены 3 отдельными элементами воспроизводящего основного капитала фирмы и соответствующими изменениями в оборотном капитале.

Нематериальные вложения — это капитальные (долгосрочные) вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: технология производства («ноу-хау»), профессиональные способности и навыки кадров, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), имущественные права, патенты, лицензии и др.

В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для всестороннего учета и анализа средств, направленных

на воспроизводство основных фондов, т. е. капитальных вложений, их следует группировать признакам:

А. По назначению. В соответствии с этим признаком капитальные вложения делятся на:

• производственные капиталовложения, т. е. объектом инвестирования выступают фонды производственного назначения (здания цехов и предприятий, сооружения, машины, оборудование и т. д.);

— непроизводственные капиталовложения, т. е. капитальные вложения, направленные на воспроизводство непроизводственных основных фондов (объекты соцкулътбыта административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения предприятий и организаций и т. д.).

Б. По направлению использования:

• новое
• реконструкция;
• техническое перевооружение;
• расширение действующих предприятий. В. По источникам финансирования:
• централизованные;
• децентрализованные, в т.

ч. собственные и заемные.

Централизованные капитальные вложения включают средства государственного бюджета и тресты министерств и отраслевых ведомств.

Цель прямого финансирования и кредитования инвестиций хозяйствующих субъектов за счет средств федерального бюджета — выполнение федеральных целевых программ, обеспечивающих перестройку народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно реализовать за счет иных источников. Порядок финансирования определен Постановлением Правительства РФ № 220 от 21 марта 1994 г. «Временное положение о финансировании и кредитовании капитального на территории Российской Федерации». Финансирование государственных централизованных капитальных вложений (на безвозвратной основе) за счет средств бюджета произ­водится в соответствии с утвержденным в установленном порядке перечнем приоритетных объектов производственного назначения, обеспеченных договорами подряда по Открытие финансирования заказчиками (в числе которых находятся организации и предприятия, предпринимательские объединения, другие юридические лица всех форм собственности) производится Министерством финансов РФ путем перечисления средств в течение одного месяца после утверждения правительством РФ объемов государственных централизованных капитальных вложений и перечня объектов для федеральных государственных нужд.

Организация финансового менеджмента на предприятии

... финансового менеджмента без должной проработки невозможно. Формируется российская система финансового менеджмента. Данная работа представляет собой попытку использовать теорию финансового менеджмента, характерную для коммерческих предприятий. Финансирование коммерческих предприятий ... система финансового менеджмента предприятия, торгующего строительными материалами и оборудованием. Объект ...

Средства федерального бюджета, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных капитальных вложений, выделяются Министерству финансов РФ в пределах кредитов, выдаваемых Центральным банком РФ. Заемщик обязан вернуть средства федерального бюджета в сроки, предусмотренные договорами. Процентная ставка не может быть выше установленной в договорах между Центральным банком РФ и Министерством финансов РФ.

В 2001 г. на долю бюджетных источников финансирования в России приходилось 19,8 % всех инвестиций. Прослеживается тенденция уменьшения этой доли: в 1995 г. она составляла 23 %, в 1994 г. — 26 %. На долю предприятий и организаций негосударственного сектора приходилось 80,2 % общего объема капитальных вложений (в 1994 г. эта доля составляла 68 %, в 1995 г. — 67 %).

На уровне компаний и ассоциаций создается децентрализованный источник капитальных вложений за счет амортизационных отчислений, фонда развития производства, арендной платы и банковских кредитов. .

Более детальная классификация источников финансирования инвестиций с учетом их деления на внутренние (собственные) и внешние по отношению к инвестируемому объекту представлена на рисунках 1 и 2.

Г. По структуре составляющих элементов:

• работы;
• буровые работы;
• монтажные работы;
• оборудование;
• и инвентарь;

• прочие капитальные вложения.

Рис. 1. Собственные источники и формы финансирования инвестиционных проектов

Система менеджмента качества на предприятии. Обоснование экономической ...

... Глава 1. Система менеджмента качества на предприятии Недавно сертификат соответствия системы менеджмента качества требованиям ISO 9001 ... производства. Комплексно механизированная (автоматизированная) поточная линия в которых все операции производственного процесса изготовления продукции или полуфабрикатов, узловой или общей сборки выполняются механизмами, автоматизированными видами оборудования ...

Рис. 2. Внешние источники и формы финансирования инвестиционных проектов

В соответствии с этим критерием классификации капитальных вложений относятся работы, связанные со строительством, расширением зданий и сооружений, фундаментов и фундаментов, опорных конструкций для оборудования, подготовкой и планировкой земельного участка, предназначенного для застройки. Буровые работы включают добычу и глубокую разведку, бурение нефтяных и газовых скважин. Монтажные работы заключаются в сборке и установке технологического, энергетического, подъемно-транспортного и другого оборудования на месте постоянного присутствия. Стоимость оборудования и инвентаря состоит из стоимости самого оборудования, измерительных и испытательных инструментов, производственных и бытовых запасов, затрат на доставку и налога на добавленную стоимость. Оборудование, которое может быть введено в эксплуатацию после сборки отдельных его частей и установки на фундамент, относится к оборудованию, которое требует установки. Его стоимость включается в смету на объекта. Машины и оборудование, для которых не требуется монтажных работ, включаются в объем капитальных вложений сразу по прибытии на объект.

К прочим капитальным работам и затратам относятся проектно-изыскательские работы и авторский надзор проектных организаций за их осуществлением, затраты на содержание дирекции строящегося предприятия, расходы на отвод земельного участка под площадку, а также затраты на подготовку эксплуатационных кадров.

«Контроль и ревизия» Реализация в курсовом проекте «Контроль ...

... результате выполнения курсового проекта по дисциплине «Контроль и ревизия» Реализация в курсовом проекте по дисциплине «Контроль и ревизия» требований ФГОС ВО, ОПОП ВО и Учебного плана по ... фактов и необходимые для расчета итогам инвентаризации нарушений требований показателей выявленных в экономических показателей, расчетов и имущества; нормативно-правовых актов ходе ревизии, характеризующих ...

В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, и направлений использования различают капитальных вложений:

• отраслевую;
• территориальную;
• технологическую;
• воспроизводственную.

Распределение централизованных капитальных вложений и совокупные объемы децентрализованных капитальных вложений, направляемые по отраслям народного хозяйства, характеризуют отраслевую капитальных вложений за определенный период времени, например, за один финансовый год. Прогрессивным и рациональным направлением совершенствования отраслевых капитальных вложений является увеличение их абсолютного и относительного размера в развитии прогрессивных и базовых отраслей и экономики страны в целом. Таким образом, государство может повлиять на стабилизацию экономической ситуации в этих отраслях за счет внедрения передовых и ресурсосберегающих технологий и более дешевых видов оборудования. Территориальные капитальные вложения — это их соотношение для экономических регионов России. Государственная инвестиционная политика ориентирована на ускоренное развитие экономики и промышленности северных и восточных регионов. Во многом это достигается за счет создания территориальных производственных комплексов с замкнутым производственным циклом.

Улучшение технологических капиталовложений имеет большое значение для стабилизации экономической ситуации в Российской Федерации и повышения эффективности общественного производства. Он характеризует соотношение основных составляющих стоимости рабочей силы, стоимости оборудования и других работ и капитальных затрат.

Прогрессивность технологической определяется долей в составе капитальных вложений затрат на оборудование, машины, приборы т.е. затрат в активную часть основных фондов. Конечно, к техническому уровню этих основных средств здесь предъявляются дополнительные требования, поскольку от устаревшего оборудования и устаревших технологий трудно ожидать высокой эффективности. Воспроизводственная капитальных вложений отражает их распределение по формам воспроизводства основных фондов:

• техническое перевооружение;
• реконструкция;
• расширение действующих предприятий и производств;
• новое

Отметим, что финансовая нагрузка на инвестора с этими типами вложений существенно различается: от максимальной с новым до относительно небольшой с техническим перевооружением.

Именно это обстоятельство делает наиболее интересными вложения в техническое перевооружение.

Не менее значительные и значительно более короткие сроки амортизации, характерные для мероприятий по техническому перевооружению. Указанные достоинства технического перевооружения ставят его в ряд наиболее приемлемых для многих предприятий: для малых и средних предприятий, которым относительно накладно покупать дорогое оборудование, для производств сезонного или просто циклического характера, для выполнения вспомогательных, подготовительных, ремонтных работ, которые проводятся в аварийном порядке, и др.

И что особенно важно — техническое перевооружение становится жизненно необходимым в условиях современной научно-технической революции, поскольку прежде всего это перевооружение позволяет производству оперативно реагировать на ее последние достижения, позволяет постоянно и своевременно модернизировать производство, распространять на все предприятия передовую технологию, более эффективно использовать все ресурсы производства.

Инновационный проект: этапы функционирования и реализации

... реализацию проекта возможности предоставления налоговых льгот, которые можно было бы использовать в виде инвестиционного ... организации наиболее привлекательным является инновационный проект, результат которого имеет ... проекта наличие производственного персонала (по численности и квалификации) возможности использования отходов производства ... Она заключается в расчете финансовых показателей, наглядно ...

К техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, замены устаревшего и изношенного оборудования более производительным и новым, а также совершенствование общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

В ходе реконструкции проводится реорганизация действующих цехов и объектов основного назначения, принадлежностей и обслуживания, связанная с усовершенствованием производства на новой технической основе, что предусмотрено в общем проекте реконструкции предприятия в целом.

Расширение существующих предприятий связано со строительством дополнительных производственных мощностей и расширением существующих цехов и помещений на территории существующих предприятий с целью создания дополнительных или новых производственных мощностей.

Новое включает в себя комплекс объектов основного, вспомогательного, служебного назначения, вновь создаваемые предприятия, здания и сооружения, а также отдельные филиалы и производственные мощности, созданные на новых площадях с целью увеличения мощности.

Подготовка инвестиционных решений по капиталовложениям

В отношениях между людьми, участвующими в реализации крупных инвестиций, одни изначально находятся в позиции объекта инвестирования, другие — инвестора. Причем, как правило, лица, использующие инвестиции в своих интересах (реципиенты), вынуждены доказывать инвесторам (заинтересованным фирмам-партнерам, банкам, иностранным инвесторам, федеральным и региональным органам государственного управления) целесообразность их участия в инвестициях. Согласно общепринятой мировой практике лучшим доказательством являет­ся ознакомление инвестора со сценарием капитальных вложений, который готовится реципиентом как инвестиционное предложение или инвестиционный проект (по содержанию эти формы сценария не одинаковы).

Инвестиционное предложение — это результат технико-экономического обоснования инвестиционных возможностей перед принятием решения о реализации инвестиционного проекта. Инвестиционный проект — это систематизированная совокупность расчетно-финансовых и организационно-правовых документов (актов регистрации, протоколов о намерениях, контрактов, лицензий и т. п.), содержащих развернутый план развития событий с оценками реализуемости и эффективности капиталовложений.

Инвестиционное предложение оформляется получателем в виде краткого описания идеи будущего инвестиционного проекта. Но содержание предложения должно быть настолько насыщено информацией (оценками, прогнозами, суждениями, аналогиями, выводами), чтобы после знакомства с ним становилась очевидной мера коммерческой (финансово-экономической) состоятельности замысла проекта. В случае крупных бизнес-проектов целесообразность составления инвестиционного предложения обусловлена ​​экономическими соображениями. Исследование инвестиционных возможностей и получение предварительных оценок, пусть с широкими границами возможных отклонений (точность ± 20 %), обходится дешевле разработки полного технико-экономического обоснования (ТЭО) для инвестиционного проекта. Стоимость ТЭО может составлять от 2 до 10 % стоимости проекта. Вряд ли такие затраты оправдывают получение отрицательных результатов ТЭО.

Анализ рентабельности производства и реализации продукции

... расчете можно использовать балансовую прибыль или чистую прибыль. Уровень рентабельности и эффективность работы предприятий Повышению уровня рентабельности способствует увеличение массы прибыли, снижение издержек производства и улучшение использования производственных ресурсов. Показатели рентабельности ...

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает в себя:

• предварительное изучение спроса на продукцию с учетом экспорта и импорта;
• оценку уровня базисных цен на продукцию (услуги);

• оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их финансово-экономической эффективности;
• подготовку предварительных оценок предполагаемой производственной мощности, годовых издержек на материальные факторы производства, стоимости земельного участка или его аренды, стоимости приобретения лицензий на право использования научно-технических разработок, стоимости накладных расходов, потребности в производственном персонале, срока осуществления проекта;
• оценку эффективности инвестиционного проекта по ряду обобщающих показателей;
• подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
• подготовку документации разрешительного (госрегистрация предприятия, постановления органов государственного управления, лицензии и пр.) и контрактного характера (договоры с подрядчиками, поставщиками, клиентами, кредиторами;
• протоколы о намерениях;
• соглашения сотрудничества и взаимодействий, вхождения в состав объединений и союзов и т.п,);

• подготовку предложения для потенциального инвестора об открытии финансирования работ по подготовке полного ТЭО проекта.

Методика ООН по промышленному развитию (ЮНИДО) рекомендует инвестиционного предложения.

Раздел 1. Общие условия осуществления проекта и его исходные данные.

Авторы (инициаторы) проекта (почтовые реквизиты, Ф. И. О. ответственных лиц, другие участники проекта, пр.).

Исходные данные проекта (наименование, номенклатура выпускаемой продукции, мощность предприятия, примерный объем требующихся инвестиций).

Проведенные исследования, уже осуществленные инвестиции.

Раздел II. Рынок и мощность предприятия.

Продукт и рынок (размер производства нового продукта, его аналога, продукта-заменителя или мощность отрасли промышленности, размещение предприятий отрасли, уровень качества выпускаемой продукции; доля рынка наиболее крупных производителей; доля импорта на рынке; распределение рынка по уровню иен).

Прогноз сбыта (места нахождения рынков; количество потенциальных потребителей, оценка общей емкости рынка для всех групп потребителей; оценка периода выпуска нового продукта, оценка перспектив роста спроса на продукт, скорость внедрения нового продукта на рынок; программа сбыта; прогнозная цена продукта, приблизительный годовой объем продаж; расчетные ежегодные издержки на рекламу и маркетинг).

Производственная программа (основная номенклатура продукции, побочная продукция, реализуемые отходы или издержки на утилизацию).

Мощность предприятия (номинальная производственная мощность, количественное соотношение между объемом сбыта и производственной мощностью).

Раздел III. Материальные факторы производства (приблизительные потребности в сырье, основных материалах, полуфабрикатах, вспомогательных материалах, топливе, электроэнергии; сырьевая база, характеристика положения с обеспечением энергией, водой, транспортными путями; степень взаимодействия с потенциальными поставщиками; оценка ежегодных издержек на материальные факторы производства, в том числе импортируемые).

Раздел IV. Расположение предприятия и площадка (место нахождения, стоимость земельного участка, производственные площади: имеющиеся, свободные, возможность нового строительства).

Раздел V. Проектно-конструкторская документация.

Данные о технологии производства и требуемом оборудовании (описание технологии и используемых процессов; оценка издержек на проведение необходимых НИОКР, приобретение лицензий, отечественной и иностранной технологии, оборудования).

Краткое описание используемых строительных материалов.

Раздел VI. Организация предприятия и накладные расходы (организационная предприятия: производственная, управленческая, сбытовая; сметные накладные расходы, общехозяйственные, финансовые: платежи по кредитам, налоги, сборы, отчисления во внебюджетные фонды и пр., амортизация, равномерно начисляемая).

Раздел VII. Трудовые ресурсы (режим работы и предполагаемая потребность в персонале по категориям: рабочие, основные и вспомогательные, специалисты, служащие, прочие; предполагаемые ежегодные расходы на оплату труда персонала, включая все виды начислений, относимые на заработную плату).

Раздел VIII. Предполагаемые сроки осуществления проекта (длительность периода реализации инвестиционного проекта; общая продолжительность, сроки начала и окончания каждого этапа реализации проекта: НИОКР, организационного и технологического проектирования, освоения, работы на полную производственную мощность; собственно график осуществления проекта и сметные расходы на реализацию каждого этапа инвестиционного проекта).

Раздел IX. Финансово-экономическая оценка проекта.

Инвестиционные издержки (на подготовку производства, приобретение постоянных активов, формирование оборотного капитала, общие инвестиционные издержки).

Финансирование проекта (источники финансирования и предполагаемая капитала, период погашения займа, предполагаемое изменение ссудного процента).

Производственные издержки (общие по смете, в том числе переменные и постоянные).

Показатели экономической эффективности проекта при достижении планируемого уровня производства или полного освоения производственных мощностей (простая норма прибыли, срок окупаемости, минимальный оборот для сохранения ликвидности, удельные производственные издержки, удельные инвестиционные издержки по реализации проекта).

Раздел X. Социально-экономическая оценка проекта (оценка влияния на занятость, соответствие проекта экологическим стандартам).

В данной форме инвестиционное предложение выступает в качестве рекомендации того, как должна быть организована совокупность сведений об инвестиционном проекте/Причем все сведения представляют собой либо прогнозируемую качественную оценку, либо точечный прогноз состояния важнейших параметров проекта. Иначе говоря, допускается, что развитие инвестиционного проекта в течение всего срока его реализации полностью описывается итоговыми (суммарными) числовыми значениями расходов и доходов. При этом предполагается, что этого достаточно для того, чтобы потенциальный инвестор мог сделать предварительный вывод о целесообразности продолжения и углубления анализа данного инвестиционного предложения. На основании этих допущений и предложений оценок эффективности вложений, для получения которых используются так называемые простые (или статистические) методы. К их числу относятся:

• расчет простой нормы прибыли (другое название — рентабельность инвестиций);
• расчет срока окупаемости;
• расчет минимального оборота для сохранения ликвидности (точка безубыточности);
• расчет удельных инвестиционных издержек по реализации проекта (капиталоемкость);
• расчет удельных производственных издержек.

В течение всего расчетного периода в жизни любого инвестиционного проекта наблюдается неравнозначность денежных потоков (доходов и расходов) в различные моменты времени. Чтобы названные показатели могли оценивать весь проект, в расчет берутся величины только того периода, в котором достигнут планируемый уровень производства или полностью освоены производственные мощности, но продолжается погашение кредитов (ведь кредитора интересует доходность проекта не вообще, а именно в период погашения задолженности).

Простая норма прибыли (ПНП) оценивает ту часть инвестиционных затрат, которая возмещается (возвращается) в виде прибыли в течение установленного периода времени и рассчитывается как отношение чистой прибыли (ЧП), полученной обычно за год, к общему объему инвестиционных затрат (ИЗ):

ПНП = ЧП/ИЗ (1)

Срок окупаемости (ОК) определяет теоретически необходимое время, в течение которого инвестиционный проект будет работать как бы на себя, т. е. компенсировать чистыми доходами (суммой чистой прибыли и амортизационных отчислений) первоначально инвестированные затраты. Для случая, когда срок окупаемости определяется простым методом без учета фактора времени, а доходы, получаемые в разные периоды времени, рассматриваются как равноценные, его показатель рассчитывается по формуле:

ОК = (ЧП + А)/ИЗ

где А — амортизационные отчисления.

Расчет может производиться путем постепенного вычитания чистой прибыли на следующий плановый период из объема инвестиционных затрат. Номер периода, в котором остаток станет отрицательным, будет указывать на желаемый период амортизации.

Расчет минимального оборота для сохранения ликвидности (ТЕ) известен как анализ критических соотношений общей выручки от реализации и объема производства, при котором величина текущих издержек равна выручке. Расчетное значение ТБ при условном допущении того, что все, что произведено, будет реализовано по стабильной продажной цене, интерпретируется образом: если каждое проданное изделие обеспечивает валовую прибыль на единицу, равную Пуд, то проданные ТБ изделий (собственно минимальный оборот для сохранения ликвидности) принесут достаточно средств, чтоб покрыть все текущие издержки к периоду, когда инвестиционный проект выйдет на планируемый уровень производства.

Конкретная инвестиционная стоимость или производственные затраты определяют условия прибыльности инвестиционного проекта. Эти выводы важны при сравнении уровней капиталоемкости и эксплуатационных расходов альтернативных проектов. Сравнительная экономия инвестиций и производственных затрат может указывать на большую конкурентоспособность как проекта, так и будущего продукта.

Если результаты исследования инвестиционных возможностей удовлетворяют инвестора, то он может принять решение о финансировании работ по подготовке комплексного технико-экономического обоснования инвестиционного проекта в виде пакета нормативных, финансовых, организационных и правовых документов.

ТЭО проекта предусматривает:

• проведение полномасштабного маркетингового исследования;
• подготовку программы выпуска продукции, подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
• подготовку исходно-разрешительной документации;
• разработку технических решений: генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузка действующих производственных мощностей, предложения по модернизации производства, закупка зарубежных технологий, расширение производства, производственный процесс: используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
• градостроительные, архитектурно-планировочные решения;
• инженерное обеспечение, мероприятия по охране окружающей среды и гражданской обороне, описание организации
• данные о необходимом жилищно-гражданском
• описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
• сметно-финансовую документацию: оценку издержек производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте, условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• планирование срока осуществления проекта;
• оценку финансовой состоятельности и экономической эффективности проекта;
• анализ бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

— формирование условий прекращения реализации проекта. Данный порядок ТЭО инвестиционного проекта определен «Методическими указаниями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденными ведущими федеральными и отраслевыми ведомствами в марте 1994 г. Рекомендации, в своей основе имеющие стандартизированный подход, описанный в «Пособии по подготовке промышленных технико-экономических исследований ООН по промышленному развитию» (ЮНИДО), представляют собой наиболее полную методику сбора, последовательной подготовки исходной информации и проведения расчетов обобщающих показателей оценки финансовой состоятельности (финансовой оценки) и экономической эффективности (экономической оценки) инвестиционного проекта.

Сбор и предварительная подготовка исходной информации (ее представление в виде набора универсальных табличных форм, называемого интегрированной системой документации) являются самостоятельными задачами на этапе подготовки инвестиционных решений. Используя методы наблюдения, сравнения, прогнозирования, экспертных оценок и другие, разработчики ТЭО должны произвести количественное измерение всех выгод (доходов от продажи продукции, оказания услуг), которые могут получить участники, кредиторы от реализации проекта, а также всех затрат на его осуществление и эксплуатацию.

Однако при всей важности сбора и подготовки информации получение финансовой и экономической оценок (вместе с адекватной интерпретацией их значений) является той ключевой задачей, результаты решения которой и принимаются во внимание инвестором, делающим выбор между участием и неучастием в проекте.

Финансовая оценка инвестиционного проекта определяется соотношением финансовых затрат и результата, гарантирующего его ликвидность. Это означает, что проект всегда должен полностью и своевременно отвечать существующим финансовым обязательствам, независимо от того, являются ли они соглашениями с поставщиками об инвестиционных ресурсах, эксплуатационных материалах или погашении долга по ссудам. Эта способность проекта иллюстрируется образом. Весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков (интервалов планирования), каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения соотношения притоков и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планирования определяется способностью подготовить исходную информацию и сроком действия проекта. Как правило, для кратко- и среднесрочных инвестиционных проектов она составляет месяц, квартал или полугодие, а для крупномасштабных и длительных проектов — год.

Обязательным условием является положительный баланс доходов и платежей на протяжении всего срока реализации проекта.

Отрицательные значения накопленной суммы средств указывают на их дефицит. Нехватка наличности для