Управление оборотными активами диплом

метки: Оборотный, Предприятие, Анализ, Управление, Диплом, Актив, Средство, Задолженность

За годы реформ в деятельности компаний произошли существенные изменения. Одна из основных проблем российских предприятий — ограниченная доступность оборотных ресурсов при неэффективном управлении производственным процессом. Эффективность текущей финансовой политики и финансово-экономическое положение хозяйствующего субъекта во многом зависят от эффективности использования оборотных средств и оборота их обращения. Это требует большего внимания к обучению и совершенствованию системы управления использованием оборотных средств и обоснованию их прямого влияния на эффективность предприятия с точки зрения его современной оценки. Поэтому изучение специфики управления оборотными активами приобретает особую важность, поскольку этот элемент капитала компании используется на всех этапах производственного и коммерческого цикла и характеризуется коротким периодом обращения.

Среди основоположников исследования оборотных активов как отдельной финансовой категории можно отметить А. Смита, Д. Рикардо и К. Маркса. В современной экономической литературе распространены взгляды таких зарубежных ученых, как М. Армстронг, Г.А. Саймон, Д.У. Смитбург, В.А. Томпсон и др., а также отечественных ученых-экономистов О.В. Аскановой, И.В. Горбуновой, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, А.Д. Руденко, С.А. Черногорского и пр.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы выступает общество с ограниченной ответственностью «Завод пенопластов» (ООО «Завод пенопластов»).

Объект исследования — управление оборотным капиталом указанной компании.

Целью исследования является оценка эффективности управления оборотными средствами ООО «Завод пенопластов» и разработка мероприятий по ее повышению.

Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

• изучить понятие, значение и состав оборотных активов предприятия;
• раскрыть особенности методических подходов к анализу формирования и эффективности использования оборотных активов;
• раскрыть требования к системе управления оборотными активами современного предприятия;
• провести анализ финансовых показателей работы ООО «Завод пенопластов»;
• исследовать структуру и эффективность использования оборотных активов ООО «Завод пенопластов»;
• разработать мероприятия по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «Завод пенопластов» и осуществить оценку их эффективности.

Методологическую основу исследования составляют принципы диалектики и законы логики, а также положения системного и комплексного подхода к решению поставленных задач. Важным аспектом представленного исследования является применение общенаучных методов, таких как группирование, сравнение, анализ, синтез, а также статистических методов обработки информации.

Исследование систем управления на примере ОАО ‘Техноприбор’

... Объектом курсовой работы является ОАО "Техноприбор". Целью данной работы является рассмотрение, рассмотрение и исследование систем управления ОАО "" Тепробно". А также анализ существующей структуры предприятия. Для ... На сегодняшний день конвейеры. К потерявшему популярность складскому оборудованию с течением времени приходит интерес, российские предприятия начинают задумываться об эффективности ...

Информационной основой исследования являются федеральные законы Российской Федерации, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических изданиях, данные финансовой отчетности ООО «Пенный завод».

Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав. Первая глава посвящена изложению теоретических основ текущего управления активами.

В частности, раскрыты сущность и значение оборотных активов в деятельности

современного предприятия; проанализированы методические основы анализа оборотных активов предприятия; изучены особенности управления оборотными активами предприятия. Во второй главе проводится анализ финансового состояния и оборотных средств ООО «Завод пенопластов». В третьей главе предлагаются пути повышения эффективности использования оборотных средств ООО «Завод пенопластов».

1 Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1.1 Сущность и значение оборотных активов в деятельности современного предприятия

Обязательным условием нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта является рациональное и экономное использование оборотных средств. В связи с этим изучение экономической сущности оборотных средств приобретает не только особое научное значение, но и важное практическое значение, поскольку понимание их содержания определяет подход к эффективной оценке, обучению и использованию.

Изучение сущности оборотных средств исторически связано с изучением общеэкономической категории «капитал». Проблеме разделения капитала на основной и оборотный посвящены работы А. Смита, рассматривавшего оборотный капитал как товар, или торговлю, для которой характерно то, что он приносит доход только в процессе обращения или при смене владельцев. А. Смит называл оборотный капитал продуктами питания, материалами и готовой продукцией различных видов, которые можно найти у соответствующих продавцов, а также деньгами, необходимыми для обращения и распределения. Д. Рикардо отождествлял оборотный капитал с расходами на приобретение рабочей силы [10, С. 134]. Понятие оборотных активов как части производительного капитала обосновал К. Маркс, согласно взглядам которого, стоимость оборотных активов в виде рабочей силы и средств производства авансируется лишь на то время, на протяжении которого производится продукт, при этом размер авансированного капитала определяется масштабом производства, который, в свою очередь, зависит от размера основных средств. Такая стоимость полностью переносится на произведенный продукт, а потому путем продажи продукта возвращается из обращения и может быть снова авансирована [20, С. 214]. В отличие от взглядов А. Смита, К. Маркс сводил оборотные активы к понятию продуктивного оборотного капитала, т.е. капитала, который непосредственно принимает участие в процессе производства. При этом К. Маркс исключал его товарную и денежную форму.

В современной экономике определение сущности оборотных средств зависит от выбранного подхода. В частности, в научной литературе можно встретить трактовки оборотных активов как противоположности основным средствам; с позиции направлений использования этих активов; с позиции стоимостной оценки средств и их денежного выражения. Кроме того, сущность оборотных активов рассматривают через критерии ликвидности, особенности участия в производственном, операционном и финансовом циклах; способы перенесения стоимости на произведенный продукт и т.д.

Совершенствование управления оборотными средствами предприятия

... управления1 оборотными средствами. Исходя из поставленных1целей можно сформировать задачи: 1) изучить1теоретические аспекты управления оборотными активами; 2) проанализировать управление оборотными активами назисследуемом предприятии; 3) сделать выводы и предложить методы усовершенствования управления оборотными активами предприятия. Текущее управление капиталом составляет большую ...

В отечественной практике характеристики оборотных средств в большинстве случаев рассматриваются в отличие от основных средств. Учитывая многообразие толкований экономической категории оборотных активов можно выделить основные критерии разделения капитала на основной и оборотный:

• различный характер их производительного потребления и использования (исходный момент);
• различный характер перенесения стоимости на готовый продукт;
• различия в возмещении стоимости в готовом продукте [27, С. 41].

На определении стоимостной сущности и направлениях использования оборотных активов основывается трактовка данной категории в интерпретации Ю.С. Артамоновой и Н.М. Белянской, согласно которой оборотные активы представляют собой стоимость оборотного капитала организации в денежном выражении, которая обеспечивает закупки сырья, авансирование в незавершенное производство, в готовую продукцию, а также покрытие разницы между дебиторской и кредиторской задолженностью [4, С. 31-33]. Н.А. Безгина рассматривает оборотные средства как инвестиции в состав оборотных активов [7, С. 248]. В.В. Ковалев определяет оборотные средства как капитал предприятия, вложенный в оборотные активы, которые возобновляются с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности предприятия [19, С. 2729]. Такие ученые, как О.В. Ефимова [15, С. 360] и С.А.Черногорский [32, С. 164] рассматривают оборотные активы через призму ликвидности и отождествляют их с мобильными активами компании, которые являются денежными средствами или могут быть трансформированы в них в течение года или одного производственного цикла. Необходимо заметить, что превращение активов предприятия в денежные средства в конце производственного цикла является крайне редким явлением, поскольку даже дальнейшая оперативная отгрузка произведенной продукции, как правило, сопровождается возникновением дебиторской задолженности, которая погашается через определенный период времени. Следовательно, при таком подходе к оборотным активам будет более точным определять их как мобильные активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение операционного цикла.

Функционально-целевой подход к определению оборотных активов применяют Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова, в работе которых обосновывается, что «оборотные средства – это средства, которые авансируются в создание оборотных производственных фондов и фондов обращения в сумме, достаточной для обеспечения бесперебойного производственного процесса и, чем быстрее вложенные в оборот средства дадут отдачу в форме выручки от реализации готовой продукции, тем более эффективно они используются» [13, С. 618].

Управление оборотным капиталом предприятия

... работы является формирование эффективной стратегии управления оборотными средствами на предприятии. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть теоретические основы управления оборотным капиталом по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз», провести анализ эффективности управления оборотным капиталом ...

В раскрытии сущности оборотных активов в работе А.Г. Бутрина и А.И. Ковалева определяющим является их целевой аспект. При этом оборотные активы рассматривается как «авансированная стоимость в элементы оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции с целью достижения достаточного уровня прибыльности предприятия» [10, С. 134-137].

Изучение вариаций терминов «оборотный капитал», «оборотный капитал» и «оборотный капитал» показывает, что в национальной литературе чаще используются такие термины, как «оборотный капитал» или «оборотный капитал». Некоторые авторы указывают на принципиальные различия между ними или называют их модификациями, в зависимости от цели. Так, например, В.В. Ковалев определяет оборотные средства как синоним оборотного капитала в бухгалтерском учете [19, С. 2729]. Однако, соглашаясь с взглядами Ю.А. Павловой, следует отметить двойственность природы оборотных средств, которая заключается как в их материально-вещественной, стоимостной (денежной) и стоимостной авансированной форме [25, С. 54-57]. Так, указанные авторы предложили вариант соотношения таких близких, но все же, неидентичные понятий как «оборотные средства» и «оборотные активы»: оборотные активы всегда отражают характер размещения инвестированного в процесс хозяйственной деятельности оборотного капитала, а термин «оборотные средства» отражает конкретный состав оборотных активов. И.В. Горбунов определяет оборотные активы (или текущие активы) как «совокупность материальных и финансовых активов, которые путем структурной трансформации осуществляют непрерывный кругооборот форм стоимости с целью постоянного возобновления процесса производства, получения прибыли, поддержания нормальной ликвидности предприятия, и должны полностью потребляться в течение одного календарного года или операционного цикла» [12, С. 112]. В отличие от оборотного капитала, оборотный капитал считается частью общего капитала компании с высокой текучестью. По мнению названного автора, сочетание активной формы – оборотных активов (в качестве хозяйственных средств) и пассивной формы – оборотного капитала (в качестве источников формирования хозяйственных средств) формирует оборотные средства.

Для понимания текущего процесса управления активами очень важными вопросами являются их классификация и состав. Эти вопросы важны, поскольку они позволяют фирме определить оптимальный состав и структуру, потребность и источники формирования оборотного капитала. В первую очередь, по функциональному назначению оборотный капитал рассматривается как совокупность оборотных производственных фондов и оборотных средств. Производственные активы включают сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, тару, запчасти для ремонта, малоценные и расходные материалы, незавершенное производство, полуфабрикаты нашего производства и доходы будущих периодов. Оборотные средства — это остатки готовой продукции на складах компаний, отгруженные, но не оплаченные покупателями товары, остатки средств компании на текущем счете в банке, наличные деньги, в кредитах, а также вложенные в краткосрочные ценные бумаги. Кроме того, в научной литературе, посвященной проблемам управления оборотными активами, можно выявить следующие признаки их классификации: право собственности и источники формирования, источники привлечения, характер финансовых источников формирования, период функционирования, принцип организации, способ отражения в балансе, форма авансированной стоимости, уровень ликвидности, степень риска (приложение А).

Управление оборотными активами

... оборотных средств на предприятии, рассмотреть состояние и пути совершенствования управления оборотными активами на предприятии ОАО «Российские железные дороги». Задачи работы: изучить теоретические особенности формирования оборотных средств, их классификацию, нормирование, показатели использования; исследовать обеспеченность и эффективность использования оборотных средств на ...

Существует прямая связь между результатами компании и системой управления формированием и использованием оборотных средств. Исходя из этого, для обеспечения эффективности работы предприятия необходимо постоянно совершенствовать управление его оборотными средствами, осуществляя непрерывный процесс производства и реализации продукции на их минимальном уровне. Первым шагом в системе эффективного управления оборотными активами стоит выделить их структурный анализ и динамику, что позволит определить, какая тенденция (уменьшение или увеличение оборотных активов), наблюдалась на предприятии за предыдущие годы и определить оптимальный объем и структуру этой разновидности имущества предприятия. В связи с этим важным аспектом формирования системы управления оборотными средствами является комплексный анализ формирования и эффективности их использования.

1.2 Методические основы анализа оборотных активов предприятия

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение между их расположением в сфере производства и сфере обращения. Чем большее количество товаров в обращении обслуживает производственный сектор, а внутри последнего — производственный цикл, тем более рационально они используются. Кроме того, очень важно изучить структуру оборотных активов с точки зрения ликвидности. именно при изучении ликвидности рассматривается структура собственности фирмы, включая текущие активы.

Путем оценки ликвидности баланса фирмы изучается ликвидность активов, которая определяется временем и затратами, необходимыми для преобразования этих активов в наличные. Чем меньше требуется времени и затрат для инкассации (превращения в денежные средства) данного актива, тем выше его ликвидность. На этом основан, в частности, структурный метод анализа ликвидности баланса. Этот анализ состоит в сравнении средств актива, сгруппированных в соответствии с уменьшающейся степенью ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассивам, сгруппированными в соответствии со степенью погашения. Однако такому анализу обычно предшествуют вспомогательные расчеты, заключающиеся в определении структуры активов компании, в том числе степени их ликвидности.

По степени ликвидности активы делятся на:

1) наиболее ликвидные активы ( ):

(1)

где – денежные средства,

• краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы ( ):

(2) где – дебиторская задолженность со сроком погашения менее года,

• прочие оборотные активы;

3) медленно реализуемые активы ( ):

(3)

где – дебиторская задолженность со сроком погашения более года,

• запасы,
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,
• расходы будущих периодов,
• доходные вложения,
• долгосрочные финансовые вложения;

4) трудно реализуемые активы ( ):

(4)

где – внеоборотные активы [26].

Управление оборотным капиталом предприятия (2)

... деятельность предприятия в целом. Проанализирована структура оборотных активов, их ликвидность, оборачиваемость и рентабельность. Также разработаны меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом, позволяющие контролировать процесс обращения оборотных средств. Представлен прогноз потребности в оборотном капитале ...

Таким образом, сравнивая суммы по первым трем группам, можно оценить степень ликвидности оборотных средств. Кроме того, суммы по каждой группе активов сравниваются с распределением обязательств, представленных в пассивах в балансе. С помощью такого сравнения можно оценить, насколько достаточно средств определенной группы оборотных средств для погашения соответствующих обязательств. при этом следует учесть, что по срочности обязательств пассивы подразделяются на:

1) наиболее срочные обязательства ( ):

(5)

где – краткосрочные обязательства (итог 5-го раздела баланса),

КСК – краткосрочные кредиты;

2) краткосрочные пассивы ( );

3) долгосрочные пассивы ( ) – итог 4-го раздела баланса;

4) постоянные пассивы (ПСП):

(6)

где – капитал и резервы или собственный капитал (итог 1-го раздела ба ланса).

Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность баланса:

(7)

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, последние два — будущую ликвидность баланса компании.

Также целесообразно дополнить исследование оборотных активов компании анализом коэффициента текущей ликвидности, который показывает, насколько краткосрочные обязательства могут быть покрыты оборотными активами. Расчет данного показателя рассчитывается по формуле:

(8)

где – оборотные активы.

Этот коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Другими словами, коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных активов (запасов).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность компании на период, равный средней продолжительности оборачиваемости всех оборотных активов. На практике предполагается, что значение этого показателя должно быть на уровне 2 и выше. Значение показателя ниже 1 представляет реальную угрозу финансовому состоянию компании.

О степени эффективности использования оборотных средств можно судить по норме прибыли, которая определяется как отношение прибыли от продаж к остаткам оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования товаров в обращении является скорость их оборота.

Следовательно, их оборот имеет большое влияние на состояние оборотных средств. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных активов, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д. В свою очередь, это влияет на себестоимость продукции и, в конечном итоге, на финансовые результаты компании. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости [30, С. 287].

Анализу подвергаются следующие показатели:

• оборачиваемость оборотных активов предприятия;
• оборачиваемость дебиторской задолженности;
• оборачиваемость товарно-материальных запасов.

При этом основное внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:

• скорости оборота оборотных активов (количества оборотов оборотных активов за определенный период времени);
• периода оборота (срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность оборотных активов).
  17 стр., 8264 слов

  Антикризисное управление предприятием

  ... изучение особенностей антикризисного управления в России в современных условиях не только актуально, но и жизненно необходимо для выживания и функционирования предприятий и организаций. Цель данной курсовой работы – изучение антикризисного менеджмента ...

Анализ оборачиваемости оборотных активов проводится на основе следующих показателей:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

(9)

где – выручка от реализации продукции,

• среднегодовая стоимость оборотных активов.

Этот показатель характеризует скорость оборачиваемости оборотных средств компании. Средняя величина оборотных активов рассчитывается как средняя арифметическая величин средств на начало и конец периода, т.е.

(10)

Оборачиваемость оборотных средств показывает скорость оборачиваемости всех мобильных активов фирмы. Рост коэффициента оборачиваемости мобильных активов характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов (запасов), и – отрицательно, если последний уменьшается;

2) длительность одного оборота оборотных активов:

(11)

где – длительность анализируемого периода (360, 90, 30 дней).

Любое предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. В этом отношении различают производственный цикл, операционный цикл и финансовый цикл.

Производственный цикл — это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается, когда готовый продукт, изготовленный из этих материалов, отгружается покупателю. Производственный цикл организации характеризует период полного оборота товаров в обращении, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовое изделие. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

(12)

где – продолжительность производственного цикла предприятия, дней;

• период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов,

дней;

• период оборота незавершенного производства, дней;
• период оборота запасов готовой продукции, дней [20, С. 214-217].

Финансовый цикл — это период времени между датой исполнения ваших обязательств перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого средства, вложенные в оборотные средства, совершают полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

(13)

где – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в

организации, дней;

• продолжительность производственного цикла организации, дней;
• средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
• средний период оборота кредиторской задолженности, дней.

Существует тесная взаимосвязь между продолжительностью производственного и финансового циклов организации, что отражено в понятии «операционный цикл». Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого средства умерли в запасах и кредитах. Поскольку организация оплачивает счета-фактуры поставщика с задержкой, финансовый цикл короче операционного цикла для периода обращения долга. Операционный цикл характеризует период оборачиваемости общей суммы оборотных средств организации. Рассчитывается этот показатель по следующей формуле:

Система управления качеством продукции (на примере ЗАО «Медведково»)

... предприятия. Управление качеством продукции возглавляет директор и осуществляет его заместитель, руководители отделов, служб и подразделений. Координацию работы, ... управления качеством продукции Комплексная система управления качеством продукции (КСУКП) представляет собой совокупность технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, методов, нормативов и средств управления, ...

(14)

где – продолжительность операционного цикла организации, дней;

• продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.

Для расчета продолжительности производственного, финансового и операционного циклов необходимо рассчитать продолжительность периода оборачиваемости по каждому из элементов оборотных активов и краткосрочных обязательств. При этом используются следующие формулы:

• коэффициент оборачиваемости производственных запасов, незавершенного производства и пр.:

(15)

где С – себестоимость производства продукции, тыс. руб.,

• среднегодовая стоимость элементов актива (пассива), тыс. руб.;
• продолжительность оборота производственных запасов, незавершенного производства и пр.:

(16)

При замедлении оборачиваемости оборотных активов происходит дополнительное привлечение (вовлечение) их в оборот, при ускорении происходит высвобождение оборотных средств из оборота. Сумма оборотных средств, высвобожденных в результате ускорения оборота или привлеченных в дальнейшем в результате его замедления, определяется как произведение количества дней, в течение которых оборачиваемость ускорялась или замедлялась, от фактического товарооборота за один день.

Экономический эффект ускорения оборачиваемости заключается в том, что организация может с той же суммой оборотных активов произвести больше продукции, или произвести тот же объем продукции с меньшей суммой оборотных активов.

1.3 Особенности управления оборотными активами предприятия

Проблема управления оборотными активами привлекает все большее внимание представителей финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в отечественной экономике, развитием различных форм собственности. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой науки и опыта финансового управления.

В современных условиях практически каждое предприятие должно самостоятельно решать вопрос о формировании механизма управления оборотными активами и определять направления по повышению эффективности его функционирования. Действительно, эти вопросы приобретают особую актуальность в наше время, когда экономика страны до сих пор ощущает на себе негативные последствия мирового финансово-экономического кризиса. Большинство отечественных предприятий, наряду с другими проблемами, остро ощущают нехватку оборотных активов и оказались на грани банкротства [14, С. 170-173].

Ряд вопросов, связанных с решением задач управления, диктует необходимость построения целостной системы управления оборотными активами, которая даст возможность на основании субъективной информации принимать оптимальные решения, способствующие повышению эффективности деятельности предприятия.

Сущность системы управления оборотными активами предприятия заключается в обеспечении рационализации источников их финансирования, оптимизации распределения по стадиям цикла «снабжение-сбыт», а также в действенном контроле за ресурсосбережением и ускорением обращения. Другими словами, система управления оборотными активами должна обеспечивать равновесие между риском потери ликвидности, эффективностью функционирования предприятия и достаточным уровнем платежеспособности, а также приемлемым объемом, структурой и рентабельностью активов.

Управление оборотным капиталом организации (на примере ооо спектр )

... работе рассматриваются: сущность и классификация оборотного капитала предприятия; эффективность использования оборотного капитала предприятия и показателей его оценки; организационно – экономической характеристики исследуемого предприятия; анализ структуры оборотного капитала предприятия и источников его формирования; оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия; управление ...

В широком понимании система управления оборотными активами предприятия – это функциональное единство таких составляющих: объекта системы управления (оборотные средства и финансовые отношения), субъектов системы управления (финансово-экономическая служба предприятия) и факторов внешней и внутренней среды предприятия. Важнейшими факторами, которые влияют на эффективность управления оборотными активами, являются: характер бизнеса; длительность производственного цикла; количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; география контрагентов; система расчетов; платежеспособность клиентов; качество банковского обслуживания; темп роста производства и реализации продукции; инфляция и пр. [19, С. 28].

В более узком смысле система управления оборотными активами должна рассматриваться как взаимосвязанный комплекс мероприятий и инструментов для достижения определенных целей в области обоснованного формирования и рационального использования оборотных активов, поиска возможностей ускорения их оборачиваемости. Реализации (достижению) этих целей будет способствовать и применение на предприятии системы управления оборотными активами, предлагаемой отечественными специалистами (рисунок 1)[28, С.195].

Анализ целевого назначения оборотных средств

Анализ допустимого уров- Прогнозирование величи ня коэффициента оборачи- ны элементов оборотных

ваемости, исходя из воз- средств

можностей предприятия

Планирование показателей эффективности использо вания оборотных средств

Организация системы стимулирования эффективно сти использования оборотных средств

Распределение элементов оборотных средств

Мониторинг оборотных средств

Контроль величины элементов оборотных средств

Анализ эффективности использования оборотных

средств и резервов ее повышения

Стимулирование работников по результатам управле ния оборотными средствами

Рисунок 1 – Система управления оборотными активами предприятия

Основной целью системы управления оборотными активами является повышение эффективности его использования и ускорение оборачиваемости. Заметим, что значительный объем оборотных активами, задействованный в производственном процессе, разнообразие их элементов, определяющая роль в обеспечения постоянной платежеспособности обуславливают сложность задач, связанных с управлением оборотными активами.

В связи с этим должны быть четко конкретизированы требования к построению эффективной системы управления оборотными активами предприятия, которые заслуживают первоочередного внимания. В частности, эта система должна обеспечивать:

• обеспечение экономии при использовании оборотных активов;
• выбор эффективного метода оценки материально-производственных запасов и дебиторской задолженности;
• выявление и использование возможностей ускорения оборачиваемости оборотных активов;
• упорядочение информационных потоков системы управления оборотными активами предприятия;
• четкое разграничение этапов процесса управления оборотными активами предприятия [23, С. 349-358].

Конкретизируем содержание указанных требований.

1. Значение экономии при использовании оборотных активов заключается в следующем:

• а) снижение удельного расхода сырья, материалов, топлива обеспечивает производству значительные экономические выгоды, что дает возможность, используя определенное количество материальных ресурсов, выработать больше готовой продукции и поэтому выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства;

• б) стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и усовершенствованию технологических процессов;
• в) экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению производительности труда;
• г) экономия материальных ресурсов способствует снижению себестоимости продукции и положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

Отметим, что на каждом предприятии есть резервы экономии материальных ресурсов, под которыми понимают возможности, возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) для улучшения использования материальных ресурсов. Основные направления реализации резервов экономии ресурсов в промышленности подразделяются на производственно-технические и организационно-экономические [30, С. 283]. Причем определяющими являются производственно-технические направления, к которым относятся меры, связанные с качественной подготовкой сырья производственного назначения, усовершенствованием конструкции оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивных технологий, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства с максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.

2. При построении системы управления оборотными активами важно определить наиболее эффективный метод оценки материальнопроизводственных запасов, что в итоге будет влиять на размер прибыли предприятия. Так решение о том, какую долю денежных средств необходимо иметь на расчетном счете, а какую разместить в виде ликвидных ценных бумаг, дает возможность определить величину денежных ресурсов, необходимых для обеспечения текущей деятельности и выполнения текущих расчетов, а также для поддержания необходимого уровня ликвидности. То есть для управления денежными ресурсами могут использоваться модели, разработанные в теории управления производственными запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

3. Ускорение оборачиваемости оборотных активов имеет большое значение для обеспечения стабильности финансового состояния предприятия, что объясняется тремя основными причинами:

• а) от скорости оборачиваемости оборотных активов зависит размер годового оборота, поскольку предприятие, которое имеет небольшой объем оборотных средств, но эффективнее их использует, способно обеспечить такой же оборот, как и предприятие с большим объемом средств, но с меньшей скоростью оборачиваемости;

• б) с оборачиваемостью связывают относительную величину расходов, уменьшение которых снижает себестоимость единицы продукции;
• в) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств (например, сокращение времени пребывания материалов на складе) способствует ускорению оборота на других стадиях.

При этом на разных стадиях движения оборотных активов источники указанных резервов существенно отличаются. Например, на стадии создания производственных запасов такими резервами могут быть: внедрение экономически обоснованных норм запасов; приближение поставщиков сырья к потребителям, широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах. На стадии незавершенного производства: внедрение прогрессивной техники и технологий; развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, на которую есть повышенный спрос. На стадии обращения: приближение потребителей продукции к ее производителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям и пр.

4. Важным аспектом в управлении оборотными средствами является упорядочение информационных потоков, сведение их в систему. Применение такого подхода к управлению оборотными средствами будет способствовать повышению конкурентоспособности продукции отечественных промышленных предприятий, эффективности их производственно-хозяйственной деятельности и обеспечению финансовой стабильности, и т.д.

Следует подчеркнуть, что в основу построения системы оперативного управления оборотными средствами предприятия положены общие принципы формирования организационно-управленческих структур. Что касается его функций (организация, нормирование, планирование и прогнозирование, учет и распределение, анализ и текущий контроль, регулирование, мотивация), то они реализуются с учетом особенностей сферы экономической деятельности, каждого отдельного предприятия и специфики его стратегического курса.

Как правило, наибольшего внимания в управлении нуждаются такие оборотные активы, как дебиторская задолженность, денежные средства и запасы.

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на эффективность работы предприятия и определяет дисконтную и кредитную политику для покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежной задолженности, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств. Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны:

• отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств дебиторами;
• отсутствие регламентации работы с просроченной дебиторской задолженностью;
• отсутствие данных о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и периода ее оборачиваемости;
• отсутствие практики оценки кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;
• недостаточный объем резерва сомнительных долгов;
• отсутствие контроля за возвратом или слишком длительный период возврата задолженности [10, С. 136].

Управление денежными потоками предприятий – это сложный непрерывный циклический процесс. Под циклом управления денежными потоками понимается система последовательных этапов многократно повторяющегося процесса принятия и реализации стратегических и оперативно-тактических решений по управлению денежными потоками. Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его оборотными активами. Для характеристики основных проблем управления денежными средствами на отечественных предприятиях можно привести следующие тезисы:

• управление денежными средствами чаще всего представляет собой управление остатком денежных средств на счетах;
• процесс управления денежными потоками не скоординирован с целями предприятия;
• предприятиям присуща неоднозначность управления денежными потоками в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности или полное его отсутствие;
• на большинстве отечественных предприятиях отсутствуют должности финансового и инвестиционного менеджера, не говоря о должности управляющего денежными средствами;
• недостаточное количество денежных средств на счетах на момент оплаты по обязательствам.

Перечисленные выше проблемы связаны с недостаточностью или отсутствием денежных средств на счетах или в кассе предприятия. Это связано с некорректной и неэффективной политикой управления ими. Но следует также обратить внимание, что на сегодняшний день некоторые предприятия сталкиваются с проблемой относительно слишком большого количества имеющихся денежных средств, что также связано с неэффективной политикой и контролем и неверными корпоративными устоями. Это является проблемой для прибыльных предприятий, которая превращает их прибыль на убыток, поскольку деньги имеют способность терять свою стоимость со временем, поэтому на этот момент также стоит обращать внимание. Вместе с тем, эта проблема является не настолько популярной, как перечисленные выше, хотя в целом она является более опасной для предприятия, чем отсутствие денежных средств, поскольку нерационально потраченные денежные средства становятся потерянными для владельца. Несмотря на все перечисленные проблемы, следует обратить внимание, что большинство проблем с управлением денежными средствами возникает из-за несоответствия уровню специалиста предприятия, ведь работа с денежными потоками, прежде всего, выполняется рабочим компании, и неправильной политики предприятия, которая также составляется работниками [23, С. 350].

Ни одно предприятие не способно существовать без запасов. От их объема и уровня в значительной мере зависят результаты коммерческой деятельности предприятия. Запасы реагируют на любые изменения рыночной конъюнктуры, и в первую очередь, на соотношение между спросом и предложением. Сам факт существования запасов не приносит их владельцам ничего, кроме затрат и убытков. Запасы товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с разными целями:

• обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
• обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);
• накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции) и т.п.

В управлении запасами, как правило, возникают две основные проблемы: или их недостаточное количество, или их избыточное количество. Наряду с этим проблемы с запасами могут быть вызваны изменением ценовой политики поставщиков, колебаниями валютного курса в случае работы с импортными товарами или материалами, несвоевременное предоставление информации о продуктах и их особенностях, изменения формы и условий сотрудничества. Такие проблемы возникают в том случае, если руководители на предприятии неадекватно оценивают потребности и возможности предприятия. Также следует отметить, что проблемы, связанные с формированием запасов, возникают на следующих этапах:

1. Обеспечение независимости своей производственной деятельности. Запас материалов на рабочем месте обеспечивает определенную гибкость в производстве. Например, в связи с неизбежностью затрат времени на переналадку для каждого нового изделия, наличие товарно-материального запаса позволяет сократить потери времени.

2. Независимость рабочих мест желательна и на сборочных линиях. Время, которое требуется на выполнение идентичных операций, естественно, меняется от одного изделия к другому. Поэтому на рабочем месте желательно иметь запас из нескольких деталей, чтобы при превышении плановой нормы времени на выполнение операции с конкретной деталью можно было из запаса деталей компенсировать такую задержку обработки. Это обеспечивает высокое постоянство производительности.

3. Необходимость учета колебания спроса на продукцию. Если спрос на продукцию известен точно, ее можно производить в точном соответствии с этим спросом. Однако обычно спрос невозможно определить абсолютно точно и поэтому, чтобы сгладить колебания спроса, необходимо поддерживать определенный резервный, или буферный, запас готовой продукции.

4. Обеспечение гибкости производства. Наличие товарно-материальных запасов позволяет ослабить давление объема выпуска продукции на производственную систему. Запас позволяет увеличить время подготовки к выпуску продукции, что, в свою очередь, дает возможность спланировать более равномерный и дешевый производственный процесс за счет выпуска более крупных партий продукции. Например, при высоких затратах на размещение заказа выгоднее выпуск больших объемов готовой продукции.

5. Обеспечение защиты от колебаний периода поставки сырья. Когда у поставщика заказывают тот или иной материал, могут возникать различные задержки, которые объясняются рядом причин. Среди этих причин можно отметить обычные колебания продолжительности доставки; дефицит материала на заводе поставщика, вызывающий задержки в выполнении заказа; неожиданную забастовку на заводе поставщика или в одной из компаний, занимающихся доставкой продукции; потерю заказа; доставку дефектного материала или не того материала, который требовался заказчику.

6. Использование преимуществ экономичного размера заказа на закупку. Размещение заказа связано с определенными расходами: расходы на оплату труда, телефонные переговоры, набор соответствующих текстов на пишущей машинке или компьютере, пересылка по почте и т.п. Таким образом, чем больше объем каждого отдельного заказа, тем меньше количество заказов, которые необходимо подготовить. Кроме того, расходы на доставку также свидетельствуют в пользу более крупных заказов: чем больше объем поставки, тем меньше затраты на единицу заказанной продукции [33, С. 89].

Необходимость создания больших запасов обычно обусловлена чрезмерно длительными циклами поставок, неверные расчеты относительно количества и продолжительности могут вызвать достаточно некомфортные для предприятия условия и помешать выполнению его стратегических планов. Недостаточное количество товаров и запасов может повлечь потерю клиентов и снижение оборачиваемости активов предприятия, тем самым повлечет недополучение прибыли. Обилие имеющихся запасов и товаров может привести к потере этих запасов за счет их обесценивания, снижения необходимости и спроса на них и потери денег в случае их продажи или окончания срока эксплуатации.

Наличие обозначенных проблем предопределяет, что эффективное управление оборотными активами предприятия является важным аспектом финансовой политики организации. Как сказано выше, именно оборотные активы практически полностью отвечают за платежеспособность предприятия в текущей деятельности. Политика управления оборотными активами представляет совокупность мероприятий, которые направлены на оптимизацию и рационализацию состава, источников и объема финансирования оборотного капитала для увеличения эффективности его применения.

Основными направлениями управления оборотными активами являются:

• сокращение материальных запасов на складах за счет снижения сверхнормативных запасов материалов, топлива, инструмента, вследствие улучшения снабжения за счет снижения норм расхода материалов на единицу продукции;
• уменьшение длительности цикла производства основной продукции за счет применения новой техники и технологии, повышения производительности труда, норм расходов ресурсов, уменьшения времени пребывания в заделах деталей или сборочных единиц;
• сокращение остатков нереализованной продукции из-за ускорения ререализации, повышение эффективности работы службы маркетинга, совершенствование расчетов, улучшение комплектности поставок;
• повышение ритмичности производства вследствие равномерности выпуска и отгрузки продукции, совершенствование планирования и организации производства;
• развитие концентрации, специализации и кооперирования; совершенствование ассортимента продукции и повышение качества изделий.

Для успешного функционирования в рыночной среде каждое предприятие обязано обеспечивать эффективное использование и ускорение оборачиваемости активов, поддерживать на достаточном уровне свою платежеспособность и ликвидность баланса. Для обеспечения успешного проведения политики управления оборотными активами необходимо:

1) оптимизировать состав и структуру оборотных активов с помощью ускорения оборачиваемости оборотных активов в целом и отдельных их элементов;

2) оптимизировать величину денежных средств путем проведения постоянного контроля за размером оборотных активов в денежной, абсолютно ликвидной форме, а также путем обеспечения соответствующей части высоколиквидных активов в форме текущих финансовых инвестиций и других активов, которые, при необходимости, могут быстро трансформироваться в денежные средства, что даст возможность поддерживать на должном уровне платежеспособность предприятия;

3) оптимизировать запасы предприятия путем оценки общей потребности в сырье на плановый период, периодического уточнения оптимальной партии заказа сырья, регулярного контроля условий хранения запасов;

4) оптимизировать структуру товаров путем сокращения выпуска товаров с низкой рентабельностью и увеличить выпуск товаров, имеющих положительную рентабельность и хороший уровень спроса;

5) оптимизировать уровень дебиторской задолженности путем проведения контроля за состоянием расчетов с дебиторами, оценки платежеспособности и деловой репутации дебиторов, страхования рисков и др.;

6) сократить продолжительность финансового цикла путем ускорения оборота производственных запасов и дебиторской задолженности и некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия поставщикам;

7) повысить рентабельность предприятия путем своевременного использования временно свободных остатков денежных активов для формирования эффективного портфеля текущих финансовых инвестиций.

Для уменьшения размера дебиторской задолженности можно реализовать следующие мероприятия:

• определять степень риска несвоевременной оплаты счетов покупателями;
• увеличивать круг покупателей с целью минимизации потерь от неплатежей одним или несколькими покупателями;
• вести оперативный контроль за поступлением наличности;
• определить круга потенциальных дебиторов и строгое планирование дебиторской задолженности предприятия на будущие периоды;
• определить возможности применения кредитной политики в отношении отдельных покупателей продукции и формирования ее принципов и условий;
• осуществлять систематический анализ структуры и динамики дебиторской задолженности предприятия в предыдущих периодах;
• своевременно определять сомнительную задолженность;
• вести претензионную работу сотрудничая с юридической службой;
• прекращать действие договоров с покупателями, систематически нарушающих платежную дисциплину [27, С. 41-45].

Управление денежными потоками предприятия позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента и подчинено его главной цели. В частности, основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия и формирования необходимой отчетности, что обеспечит проведение всестороннего анализа денежных потоков. Совокупность методов и форм, используемая предприятием для организации движения денежных средств во времени и пространстве в соответствии с определенными критериями и целями называется моделью управления денежными потоками предприятия. Организация этой модели осуществляется с соблюдением совокупности определенных принципов, основными из которых являются следующие:

• информационная достоверность, которая предусматривает своевременное и полное предоставление финансовой информации, структурированной в соответствии с потребностями модели;
• сбалансированность, предполагающая обоснованное использование для нужд управления денежными потоками критериев и методов группировки, сводки и обобщения денежных потоков предприятия;
• эффективность, необходимая для определения оптимального уровня распределения денежных средств в пространстве и времени с целью минимизации затрат на достижение необходимого эффекта (например, поддержание определенного уровня ликвидности);
• другие принципы, которые определяются спецификой условий хозяйствования конкретного предприятия.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, при их реинвестировании в другие активы. Обеспечение эффективности достигается за счет разработки и реализации финансовой политики управления запасами. Запасы товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с разными целями. Среди них:

• обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
• обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);
• накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции) и т.п.

[20, С. 215-216].

Для улучшения управления запасами на предприятии достаточно осуществлять постоянный анализ их оборачиваемости, контролировать их наличие у предприятия с помощью норм и нормативов и наблюдать за тем, чтобы спрос на конкретный товар или материал сохранялся на достаточном уровне.

Суммируя вышеизложенное, можно прийти к выводу, что проблемы при управлении оборотными активами могут возникать в разных сферах, основными среди которых являются: дебиторская задолженность, денежные средства и запасы. Также возникновение проблем с управлением оборотными активами имеет в своем составе и человеческий фактор, что является достаточно важным при выявлении возможных причин возникновения конкретной проблемы. Наличие хотя бы одной из проблем влияет на состояние предприятия и конечный результат, который, к сожалению, не будет достигнут в случае необнаружения и нерешения существующей проблемы. Большинство проблем ухудшает показатели эффективности предприятия, снижает ликвидность активов и влияет на рентабельность, платежеспособность и оборачиваемость. Существует множество вариантов, которые приводят к улучшению эффективности управления оборотными активами на предприятии, но каждый из них должен быть подстроен под конкретную ситуацию и цель, которую ставит перед собой руководство. Это важная задача возлагается на финансовых менеджеров и аналитиков на предприятии. Следовательно, можно утверждать, что эффективность управления оборотными активами зависит не только от качественных и действенных рекомендаций, но и от квалифицированных специалистов, которые занимаются построением плана управления на предприятии.

2 Анализ оборотных активов ООО «Завод пенопластов»

2.1 Краткая характеристика предприятия

В соответствии с гражданским Кодексом Российской Федеральным и законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» общество с ограниченной ответственностью «Завод пенопластов» создано в 2008 году. Основной целью деятельности фирмы, в соответствии с Уставом, является коммерческая, производственно-хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворения общественных потребностей в продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, в разработке и внедрении новых технологий в производстве; практическая реализация научно-технических достижений в области переработки промышленных отходов; разработка и внедрения в производство малоотходных, экологически чистых и ресурсосберегающих технологий; выполнение иных работ и оказание услуг не запрещённых уставом.

ООО «Завод пенопластов» занимается следующими видами деятельности: производство пенополистирольных плит; производство блоков полистирола; изготовление блоков «Теплостен»; производство блоков пенополистиролбетонных ; фигурная резка из пенопласта (объемные буквы, различные фигуры из пенопласта, украшение декора, реклама и вывески); изготовление теплоизоляционной оболочки для труб ( «скорлупа» из пенополистирола марки ПСБ-С25, ПСБ-С35); изготовление термоконтейнеров; продажа дробленного пенопласта (пенополистирольная крошка), используемого для наполнения матов, креселгруш, кресел-мешков, пуфиков и т.д.; оптовая и розничная торговля продукцией; доставка продукции; организация проведения выставок, аукционов.

Место нахождения общества: 655650, Республика Хакасия, с. Белый Яр, улица Алтайская, дом 6А.

Почтовый адрес: 655014, Республика Хакасия, г. Абакан, улица Сосновая, дом 36, квартира 2.

Руководство изначально ставило перед собой задачи, направленные на решение экологических проблем. Непосредственно завод по выпуску строительных материалов построен практически с «нуля» в «чистом поле». Это позволило изначально закладывать резервы под новейшие технологии, под дальнейшее развитие производства и изготовление новейших строительных материалов.

Завод оснащен современным высокотехнологичным оборудованием с автоматизированной системой управления. Проект строительства завода с самого начала подразумевал жесточайший контроль над системой качества производственного процесса, что и было внедрено. Функционирует система входного контроля качества сырья и материалов, контроль над управлением производством, контроль качества изготовления и отпуска готовой продукции.

В технологическом процессе производства заложено использование экологически чистых материалов, их безотходное производство и вторичное использование и дальнейшая переработка. Широко применяются энергосберегающие технологии в освещении и отоплении производственных объектов.

Следует отметить тот факт, что заводской транспорт эксплуатируется исключительно на сжиженном газе, что позволяет не только снизить вредные воздействия на окружающую среду, но и существенно снизить транспортные затраты. Существующий парк спецтехники ООО «Завод пенопластов» позволяет оказывать широкий спектр услуг как сторонним организациям, так и частным лицам.

В таблице 1 рассчитаны экономические показатели ООО «Завод пенопластов».

Анализ результатов расчетов, приведенных в таблице 1, позволил сделать следующие выводы:

• анализируемое предприятие работает на рынке вполне успешно. Об этом свидетельствует рост выручки на 65,49% в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и с незначительным снижением на 8,31% в 2016 г. по сравнению с 2015 г., что дало общий прирост на 51,74% в целом за анализируемый период;
• Таблица 1 – Экономические показатели работы ООО «Завод пенопластов»

Темп при- Темп при- Темп при роста в роста в роста в

2015 г. по 2016 г. по 2016 г. по Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г. сравнению

сравнению сравнению

с 2014 г. с 2015 г. с 2014 г.

% % %

Выручка, тыс. руб. 159492 263941 65,49 242018 -8,31 51,74 Себестоимость,

117838 134657 14,27 136900 1,67 16,18 тыс. руб. Среднегодовая стоимость основных 1516,5 1778,5 17,28 2592 45,74 70,92 средств, тыс. руб. Среднегодовая стоимость оборотных 128400 209278 62,99 274358 31,10 113,67 активов, тыс. руб. Численность ППП,

92 114 23,91 103 -9,65 11,96 чел. Фондоотдача основных средств, 105,17 148,41 41,11 93,37 -37,08 -11,22 руб./руб. Отдача оборотных

1,24 1,26 1,53 0,88 -30,06 -28,98 активов, руб./руб. Выработка на 1 работающего, тыс. 1733,61 2315,27 33,55 2349,69 1,49 35,54 руб./чел. Прибыль от про 2271 6869 202,47 4978 -27,53 119,20 даж, тыс. руб. Чистая прибыль,

4048 2390 -40,96 2062,4 -13,71 -49,05 тыс. руб. Рентабельность

1,42 2,60 82,77 2,06 -20,96 44,45 продаж, %

• рост выручки сопровождался существенными колебаниями финансовых результатов. Прибыль от продаж в 2016 г. увеличилась по сравнению с 2014 г. на 119,20%, в том числе с приростом на 202,47% в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и снижением на 27,53% в 2016 г. по сравнению с 2015 г. Вместе с тем, на протяжении всего анализируемого периода сальдо прочих доходов и расходов оказало негативное влияние на сумму финансовых результатов. В результате этого в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снижение чистой прибыли составило 40,96%, а 2016 г. по сравнению с 2015 г. сокращение рассматриваемого показателя составило 13,71%, что в целом дало снижение на 49,05%. Приведенные факты свидетельствуют о том, что результативность работы завода с точки зрения финансовых результатов сократилась;
• на предприятии работает около 100 чел.

персонала. В целом за анализируемый период прирост численности персонала составляет 9 чел. или 11,96%. Как видим, прирост выручки существенно выше (+51,74% в 2016 г. по сравнению с 2014 г.), чем прирост численности персонала (+11,96% за тот же период).

Следовательно, на предприятии на протяжении анализируемого периода наблюдалась положительная динамика эффективности использования трудовых ресурсов (+33,55% в 2015 г. по сравнению с 2014 г., +1,49% в 2016 г. по сравнению с 2015 г., что в целом за 2014-2016 гг. дало прирост на уровне 35,54%);

• на фоне роста выручки на 51,74% наблюдается увеличение стоимости основных средств (прирост в 2016 г. по сравнению с 2014 г. составил 70,92%).

  В результате имеет место сокращение фондоотдачи: в 2014 г. величина этого показателя составляла 105,17 руб./руб., в 2015 г. – 149,41 руб./руб. (+41,11% по сравнению с 2014 г.), в 2016 г. – 93,37 руб./руб. (-37,08% по сравнению с 2015 г.).

  Такая динамика отдачи основных средств свидетельствует о снижении эффективности их использования;

• ситуация с эффективностью использования оборотных активов также является негативной.

В 2014 г. оборотные активы совершили 1,24 оборота, в 2015 г. – 1,26 оборотов (т.е. прирост составил 1,53% по сравнению с 2014 г.), в 2016 г. – 0,88 оборотов (т.е. снижение составило 30,06% по сравнению с 2015 г. или 28,98% по сравнению с 2014 г.).

Таким образом, именно эффективность оборотных активов предприятия продемонстрировала наиболее негативную динамику. Исходя из этого, можно предположить, что именно оборотные активы могут представлять собой «проблемное поле» данного предприятия;

— Суммируя результаты анализа, следует отметить, что предприятие наращивает объемы производства и реализации продукции, а также эффективность использования трудовых ресурсов. Вместе с тем, эффективность использования основных средств и оборотных активов сократилась. Причем лидирует по снижению именно отдача оборотных активов, что требует в дальнейшем более глубокого анализа.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Анализ финансово-экономических показателей начинаем с проведения горизонтального и вертикального анализа баланса. Горизонтальный анализ предполагает расчет относительных величин, характеризующих динамику статей анализируемой формы отчетности. В данном случае в качестве таких относительных величин выступает темп прироста, который характеризует, на сколько процентов в течение анализируемого периода изменилась той или иной показатель. Результаты горизонтального анализа представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса ООО «Завод пенопластов»

На На На На

Темп Темп Темп

31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

прироста прироста прироста

Показатели 2013, 2014, 2015, 2016,

за 2014 за 2015 за 2016

тыс. тыс. тыс. тыс.

г., % г., % г., %

руб. руб. руб. руб. Общая стоимость

122066 137799 12,89 284330 106,34 269570 -5,19 имущества в том числе: 1. Внеоборотные акти 1507 1558 3,38 2015 29,33 3169 57,27 вы — всего из них: основные средства 1491 1542 3,42 2015 30,67 3169 57,27 отложенные налого 16 16 0,00 0 -100,00 0 вые активы 2. Оборотные активы 120559 136241 13,01 282315 107,22 266401 -5,64 всего из них: запасы 41164 64102 55,72 163763 155,47 172590 5,39 НДС по приобретен 1106 48 -95,66 744 1450,00 669 -10,08 ным ценностям дебиторская задол 51247 30049 -41,36 110990 269,36 90126 -18,80 женность финансовые вложе 26237 38808 47,91 0 -100,00 0 ния денежные средства 805 2934 264,47 6818 132,38 3016 -55,76 прочие оборотные

0 300 — 0 -100,00 0 активы Окончание таблицы 2

На На На На

Темп Темп Темп

31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

прироста прироста прироста

Показатели 2013, 2014, 2015, 2016,

за 2014 за 2015 за 2016

тыс. тыс. тыс. тыс.

г., % г., % г., %

руб. руб. руб. руб. Общая стоимость ис 122066 137799 12,89 284330 106,34 269570 -5,19 точников имущества в том числе: 1. Собственный капи 1959 6044 208,52 8434 39,54 8521 1,03 тал — всего в том числе: уставный капитал 10 10 0,00 10 0,00 10 0,00 нераспределенная

1949 6034 209,59 8424 39,61 8511 1,03 прибыль 2. Заемный капитал 120107 131755 9,70 275896 109,40 261049 -5,38 всего в том числе: 2.1. Долгосрочные

6000 0 -100,00 0 — 0 обязательства — всего в том числе: заемные средства 6000 0 -100,00 0 — 0 2.2. Краткосрочные

114107 131755 15,47 275896 109,40 261049 -5,38 обязательства — всего в том числе: заемные средства 29 14320 49279,31 126342 782,28 75900 -39,92 кредиторская задол 114078 117435 2,94 149554 27,35 185149 23,80 женность

Анализ данных, представленных в таблице 2, позволил сделать следующие выводы:

• общая стоимость имущества предприятия в течение рассматриваемого периода времени увеличивалась, но темп прироста оказались весьма нестабильными. Например, прирост за 2014 г. составил 12,89%, за 2015 г. – 106,34%, а за 2016 г. наблюдалось, например, снижение на 5,19%. В целом стоимость имущества за анализируемый период увеличилась с 122 066 тыс. руб. до 269 570 руб., т.е. на 120,84%, что (при прочих равных условиях) положительно характеризует работу предприятия;
• внеоборотные и оборотные активы внесли разный вклад в динамику общей стоимости имущества предприятия (рисунок 2).

Рисунок 2 – Динамика внеоборотных и оборотных активов

ООО «Завод пенопластов»

На протяжении анализируемого периода стоимость внеоборотных активов увеличилась (на 31.12.2013 г. она составляла 1507 тыс. руб., на 31.12.2016 г. – 3169 тыс. руб., прирост составил 110,29%).

За тот же период существенно выросла стоимость оборотных активов (на 31.12.2013 г. она составляла 120559 тыс. руб., на 31.12.2016 г. – 266401 тыс. руб., прирост составил 120,97%).

Таким образом, структура активов предприятия стала более мобильной: если на 31.12.2013 г. на 1 руб., вложенный в основные средства, приходилось 80,00 руб. оборотных активов; на 31.12.2016 г. этот показатель составлял уже 84,06 руб. В целом это обстоятельство (при прочих равных условиях) снижает риск, связанный с недостаточной ликвидностью этих активов);

• характеризуя динамику оборотных активов, следует отметить существенный прирост дебиторской задолженности (+75,87% на 31.12.2016 г. по сравнению с суммой, числившейся на 31.12.2014 г.).

  Данное обстоятельство следует охарактеризовать как негативное, поскольку дебиторская задолженность – это активы, отвлеченные в активные расчеты. Это означает, что такими активами предприятия не может свободно распоряжаться до того момента, пока кредиторы не погасят свои долги перед предприятием. Задержка с погашением таких долгов может негативно сказаться на уровне платежеспособности предприятия;

• в пассиве баланса также произошли изменения.

Год от года растет и собственный капитал предприятия (+208,52% за 2014 г., +39,54% за 2015 г. и +1,03% за 2016 г., что в целом дало прирост на 334,97%), и заемный капитал предприятий (с общим приростом на 117,35%).

Таким образом, заемный капитал предприятия растет в итоге медленнее, чем собственный капитал, но их соотношении позволяет предположить, что у предприятия могут быть существенные проблемы с обеспечением финансовой устойчивости;

— прирост собственного капитала обеспечен за счет положительной динамики нераспределенной прибыли. Прирост заемного капитала произошел за счет существенного увеличения и краткосрочных банковских кредитов, и кредиторской задолженности, что можно объяснить практически аналогичной динамикой дебиторской задолженности, наличие которой не позволяет использовать средства для расчетов с кредиторами.

В таблице 3 представлены результаты вертикального анализа баланса предприятия.

Таблица 3 – Вертикальный анализ баланса ООО «Завод пенопластов»

На 31.12.2013 На 31.12.2014 На 31.12.2015 На 31.12.2016 Показатели тыс. тыс. тыс. тыс.

% % % %

руб. руб. руб. руб. Общая стоимость 12206

100,00 137799 100,00 284330 100,00 269570 100,00 имущества 6 в том числе: 1. Внеоборотные ак 1507 1,23 1558 1,13 2015 0,71 3169 1,18 тивы — всего из них: основные средства 1491 1,22 1542 1,12 2015 0,71 3169 1,18 отложенные нало 16 0,01 16 0,01 0 0,00 0 0,00 говые активы 2. Оборотные активы 12055

98,77 136241 98,87 282315 99,29 266401 98,82 — всего 9 из них: запасы 41164 33,72 64102 46,52 163763 57,60 172590 64,02 НДС по приобре 1106 0,91 48 0,03 744 0,26 669 0,25 тенным ценностям дебиторская задол 51247 41,98 30049 21,81 110990 39,04 90126 33,43 женность финансовые вложе 26237 21,49 38808 28,16 0 0,00 0 0,00 ния Окончание таблицы 3

На 31.12.2013 На 31.12.2014 На 31.12.2015 На 31.12.2016

Показатели тыс. тыс. тыс. тыс.

% % % %

руб. руб. руб. руб. денежные средства 805 0,66 2934 2,13 6818 2,40 3016 1,12 прочие оборотные 0 0,00 300 0,22 0 0,00 0 0,00 активы Общая стоимость

12206 источников имуще- 100,00 137799 100,00 284330 100,00 269570 100,00 ства в том числе: 1. Собственный ка- 1959 1,60 6044 4,39 8434 2,97 8521 3,16 питал — всего в том числе: уставный капитал 10 0,01 10 0,01 10 0,00 10 0,00 нераспределенная 1949 1,60 6034 4,38 8424 2,96 8511 3,16 прибыль

2. Заемный капитал — 12010

98,40 131755 95,61 275896 97,03 261049 96,84 всего 7 в том числе: 2.1. Долгосрочные 6000 4,92 0 0,00 0 0,00 0 0,00 обязательства — всего в том числе: заемные средства 6000 4,92 0 0,00 0 0,00 0 0,00

2.2. Краткосрочные 11410

93,48 131755 95,61 275896 97,03 261049 96,84 обязательства – всего 7 в том числе: заемные средства 29 0,02 14320 10,39 126342 44,43 75900 28,16 кредиторская за- 11407

93,46 117435 85,22 149554 52,60 185149 68,68 долженность 8

Анализ структуры актива и пассива баланса позволил сделать следующие выводы:

• в структуре актива баланса преимущественное значение имеют оборотные активы. Их удельный вес составлял: на 31.12.2013 г. – 98,77%, на 31.12.2014 г. – 98,87%, на 31.12.2014 г. – 99,29%, на 31.12.2015 г. – 98,82%. Таким образом, активы предприятия являются весьма мобильными. При этом если на 31.12.2013 г. наибольший удельный вес приходился на дебиторскую задолженность (41,98%), то на 31.12.2016 г. – запасы (64,02%).

  При этом удельный вес дебиторской задолженности на 31.12.2016 г. составлял 33,43%. Это означает, что более, чем одной третью средств, вложенных в имущество, предприятие не может распоряжаться, пока дебиторы не погасят свою задолженность, что может привести к существенным проблемам с платежеспособностью. Таким образом, на данном этапе анализа в структуре оборотных активов можно конкретизировать проблемное поле – дебиторская задолженность и запасы, что требует более глубокого анализа названных элементов оборотного капитала;

— в структуре источников имущества предприятия преобладает заемный капитал (на 31.12.2013 г. его удельный вес составлял 98,40%, на 31.12.2014 г. – 95,61%, на 31.12.2015 г. – 97,03%, на 31.12.2016 г. – 96,84%), что свидетельствует о том, что у анализируемого предприятия наблюдаются проблемы с обеспечением приемлемого уровня финансовой устойчивости, поскольку только 3,16% имущества сформировано за счет собственных источников. Вместе с тем, тенденция изменения величины собственного капитала за счет нераспределенной прибыли является положительной. В структуре заемного капитала преобладает кредиторская задолженность, удельный вес которой увеличился с 93,46% на 31.12.2013 г. до 68,68% на 31.12.2016 г. Следует отметить, что такая задолженность является наименее устойчивым пассивом, кредиторы могут потребовать рассчитаться в любой момент, а если у предприятия будет отсутствовать средства, то это может стать причиной неплатежеспособности.

Таким образом, результаты горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия позволяют сделать вывод, что у анализируемого предприятия наблюдаются проблемы как с обеспечением платежеспособности, так и с обеспечением финансовой устойчивости. В связи с этим продолжаем анализ далее и сосредоточим свое внимание на анализе платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Анализ начнем с оценки показателей платежеспособности ООО «Завод пенопластов» (таблица 4).

Анализ данных, представленных в таблице 4, позволяет сделать следующие выводы:

— значение коэффициента абсолютной ликвидности по норме должно составлять не менее 0,2. Это означает, что предприятие должно быть в состоянии погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств. Таблица 4 – Анализ показателей платежеспособности ООО «Завод пенопластов»

На На На На Наименование коэффициента

31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 Коэффициент абсолютной ликвидности ((денежные средства + крат 0,237 0,317 0,025 0,012 косрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства) Коэффициент критической ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + 0,686 0,545 0,427 0,357 дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства) Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные 1,057 1,034 1,023 1,021 обязательства)

Фактически, если на 31.12.2013 г. предприятие было в состоянии погасить 23,7%, то на 31.12.2016 г. – только 1,2% указанных обязательств. Следовательно, по данному критерию предприятие является неплатежеспособным, при этом динамика коэффициента абсолютной ликвидности является негативной;

• значение коэффициента критической ликвидности должно быть в пределах 0,7-0,8. И по показателю наблюдается негативная динамика (на 31.12.2013 – 0,696, на 31.12.2016 – 0,357), т.е. на конец анализируемого периода норма не соблюдалась, несмотря на существенные суммы дебиторской задолженности, числящиеся на балансе предприятия;

— коэффициент текущей ликвидности должен составлять не менее 2,0. Это означает, что имеющихся у предприятия оборотных активов должно быть минимум в 2 раза больше, чем сумма краткосрочных обязательств. Считается, что если величина коэффициента текущей ликвидности составляет менее 1,0, то это означает угрозу банкротства. Фактические значения анализируемого коэффициента были следующими: на 31.12.2013 г. – 1,057, на 31.12.2014 г. – 1,034, на 31.12.2015 г. – 1,023, на 31.12.2016 г. – 1,021. Таким образом, динамика коэффициента текущей ликвидности негативная, кроме того, норма по данному коэффициенту не выполняется.

Продолжаем анализ и выполняем определение типа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей (таблица 5).

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Завод пенопластов» с помощью абсолютных показателей

На На На На

Показатели

31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 1. Капитал и резервы, тыс.

1959 6044 8434 8521 руб. 2. Внеоборотные активы,

1507 1558 2015 3169 тыс. руб. 3. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (п. 1 – п. 452 4486 6419 5352 2) 4. Запасы, тыс. руб. 42270 64150 164507 173259 5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборот -41818 -59664 -158088 -167907 ных средств, тыс. руб. (п. 3 – п. 4) 6. Долгосрочные кредиты,

6000 0 0 0 тыс. руб. 7. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников -35818 -59664 -158088 -167907 формирования запасов, тыс. руб. (п. 5 + п. 6) 8. Краткосрочные кредиты,

29 14320 126342 75900 тыс. руб. 9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников форми- -35789 -45344 -31746 -92007 рования запасов, тыс. руб. (п. 7 + п. 8) 10. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой <0, <0, <0 <0, <0, <0 <0, <0, <0 <0, <0, <0 ситуации

кризисное кризисное кризисное кризисное 11. Тип финансовой ситуа финансовое финансовое финансовое финансовое ции

состояние состояние состояние состояние

Анализ данных, представленных в таблице 5, позволил сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия с точки зрения финансовой устойчивости оказалось на протяжении 2014-2016 гг. кризисным. У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства по причине незначительного удельного веса собственного капитала в пассиве баланса. Не помогает исправить ситуацию и привлечение банковских кредитов. При этом привлечение средств не позволяет в полном объеме профинансировать формирование запасов без привлечения средств кредиторов.

Анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей представлен в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Завод пенопластов» с помощью относительных показателей.

Рекомен- На На На На

Показатели дуемые 31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

значения 2013 2014 2015 2016 1. Коэффициент автономии (соб ≥ 0,5 0,016 0,044 0,030 0,032 ственный капитал / валюта баланса) 2. Коэффициент финансовой зависимости (заемный капитал / валюта ба- ≤ 0,5 0,984 0,956 0,970 0,968 ланса) 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (заемный ≤1 61,310 21,799 32,712 30,636 капитал / собственный капитал) 4. Коэффициент финансовой устойчивости ((собственный капитал +

≥0,8÷0,9 0,065 0,044 0,030 0,032 долгосрочные пассивы) / валюта баланса) 5. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах (кратко- — 0,000 0,109 0,458 0,291 срочные кредиты / заемный капитал) 6. Доля расчетов с кредиторами в заемных средствах (кредиторская за- — 0,950 0,891 0,542 0,709 долженность / заемный капитал) 7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных — 79,999 87,446 140,107 84,065 средств 8. Коэффициент маневренности (собственные оборотные средства / соб- ≥ 0,5 0,231 0,742 0,761 0,628 ственный капитал) 9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (собственные

≥ 0,1 0,004 0,033 0,023 0,020 оборотные средства / оборотные активы) 10. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными

≥0,6÷0,8 0,011 0,070 0,039 0,031 средствами (собственные оборотные средства / запасы) 11. Индекс постоянного актива (внеоборотные активы / собственный ка- ≤1 0,769 0,258 0,239 0,372 питал) 12. Коэффициент реальной стоимости имущества ((основные средства + за- ≥ 0,5 0,349 0,476 0,583 0,652 пасы) / валюта баланса)

Анализ данных, представленных в таблице 6, свидетельствует, что у предприятия действительно наблюдаются проблемы с финансовой устойчивостью, что подтверждает ранее высказанное предположение по этому поводу. Вместе с тем, есть основания отметить, что динамика показателей финансовой устойчивости все же демонстрирует тенденцию к некоторому улучшению. Коэффициент автономии на 31.12.2013 г. составлял 0,016, на 31.12.2016 г. – 0,032 при норме не менее 0,5. Полученные результаты свидетельствуют, что собственные источники практически не принимают участия в финансировании активов. Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует, что если на 31.12.2013 г. за счет заемных источников было профинансировано 98,4% всего имущества, на 31.12.2016 г. – 96,8% при норме не более 0,5, что аналогичным образом негативно характеризует работу предприятия.

Негативно характеризует финансовую устойчивость предприятия и постоянно увеличивающаяся доля кредиторской задолженности в составе заемного капитала (на 31.12.2013 г. – 95,0%, на 31.12.2014 г. – 89,1%, на 31.12.2015 г. – 54,2%, на 31.12.2016 г. – 70,9% от общего объема заемного капитала), что негативно характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения возможности финансовых трудностей при условии, что кредиторы единовременно потребуют погашения долгов предприятия.

С точки зрения мобильности активов (чем выше мобильность, тем ниже риск ликвидности, а следовательно, и риск утраты платежеспособности), финансовая устойчивость стала выше. В частности, если на 31.12.2013 г. на 1 руб. внеоборотных активов приходилось только 80,00 руб. оборотных активов, то на 31.12.2016 г. – уже 84,07 руб.

Коэффициенты, характеризующие соотношение собственных оборотных активов с собственным капиталом, оборотными активами и запасами, сформированы практически на «нулевом» уровне по причине наличия у предприятия незначительных сумм собственных оборотных средств, что негативно характеризует его финансовую устойчивость, хотя формально условие норматива соблюдается.

Дальнейший анализ требует изучения финансовых результатов (таблица 7).

Таблица 7 – Анализ финансовых результатов ООО «Завод пенопластов»

2014 г. 2015 г. Темп 2016 г. Темп Темп

приро- приро прироста

ста в ста в

в 2015 г. Показате- 2016 г. 2016 г.

тыс. тыс. по срав- тыс. ли % % нению с % по срав- по срав руб. руб. руб. нению с нению с

2014 г.,

2015 г., 2014 г.,

%

% % Выручка от реализации про 159492 100,00 263941 100,00 65,49 242018 100,0 -8,31 51,74 дукции, работ, услуг Себестоимость продукции, 117838 73,88 134657 51,02 14,27 136900 56,57 1,67 16,18 работ, услуг Валовая

41654 26,12 129284 48,98 210,38 105118 43,43 -18,69 152,36 прибыль Коммерческие рас- 44225 27,73 119483 45,27 170,17 97620 40,34 -18,30 120,73 ходы Управленческие 0 0,00 2932 1,11 — 2520 1,04 -14,05 расходы Прибыль

2271 1,42 6869 2,60 202,47 4978 2,06 -27,53 119,20 от продаж Прочие

71528 44,85 7341 2,78 -89,74 8379 3,46 14,14 -88,29 доходы Прочие

10811 6,78 10811 4,10 0,00 10779 4,45 -0,30 -0,30 расходы Прибыль до налого- 3399 2,13 3399 1,29 0,00 2578 1,07 -24,15 -24,15 обложения Текущий налог на 1009 0,63 1009 0,38 0,00 515,6 0,21 -48,90 -48,90 прибыль Чистая

4048 2,54 2390 0,91 -40,96 2062,4 0,85 -13,71 -49,05 прибыль

Проведенный анализ финансовых результатов позволил сделать вывод, что ситуация с финансовыми результатами предприятия ухудшилась. Предприятие развивается, об этом свидетельствует рост выручки на 51,74% в 2016 г. по сравнению с 2014 г. Положительно следует охарактеризовать более быстрый рост выручки (+51,74%) по сравнению с ростом себестоимости продаж (+16,18%).

Действительно, если в 2014 г. на 1 руб. выручки приходилось 73,88 коп. себестоимости, в 2015 г. – 51,02 коп., то в 2016 г. – 56,57 коп., что положительно характеризует уровень затратоемкости основной деятельности предприятия. Это позволило нарастить валовую прибыль на 152,36%. Вместе с тем, динамика сальдо прочих доходов и расходов оказалась негативной, в результате чего предприятие сократило прибыль до налогообложения на 24,15%, а чистую прибыль – на 49,05%. Таким образом, в целом динамика финансовых результатов является негативной.

Динамика абсолютной величины финансовых результатов стала определяющим фактором для динамики показателей рентабельности (таблица 8).

Таблица 8 – Показатели рентабельности предприятия в 2014-2016 гг.

Темп при- Темп при- Темп при роста в роста в роста в Наименование показа- 2015 г. по 2016 г. по 2016 г. по

2014 г. 2015 г. 2016 г.

теля сравнению сравнению сравнению

с 2014 г., с 2015 г., с 2014 г.,

% % % Рентабельность продаж (прибыль от про- 1,42 2,60 82,77 2,06 -20,96 44,45 даж / выручка), % Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж / 1,40 2,67 90,68 2,10 -21,41 49,86 совокупные затраты), % Рентабельность активов (чистая прибыль /

3,12 1,13 -63,65 0,74 -34,24 -76,10 среднегодовая стоимость имущества), % Рентабельность собственного капитала

101,16 33,02 -67,36 24,33 -26,31 -75,95 (чистая прибыль / собственный капитал), %

Анализ показал, что рентабельность продаж увеличилась с 1,42% в 2014 г. до 2,06% в 2016 г., рентабельность основной деятельности – с 1,40% до 2,10%. Напротив, рентабельность активов сократилась с 3,12% до 0,74%, рентабельность собственного капитала – с 101,16% до 24,33%. При этом динамика показателей рентабельности оказалась нестабильной. В частности, показатели 2015 г. оказались выше, чем в 2014 г., но в 2016 г. ситуация снова ухудшилась, и исследуемые показатели продемонстрировали снижение. Суммируя вышеизложенное, можно сделать вывод, что в целом показатели рентабельности, как и показатели финансовых результатов, позволяют негативно охарактеризовать финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Таким образом, анализ финансово-экономических показателей предприятия позволил сделать вывод, что у предприятия есть проблемы как с обеспечением приемлемого уровня платежеспособности, так и финансовой устойчивости. В качестве причины этих проблем следует назвать негативную динамику (наращивание) дебиторской задолженности. Кроме того, установлено, что эффективность использования оборотных активов, элементом которых и является дебиторская задолженность, демонстрирует тенденцию к снижению. В связи с этим необходимо проверить ранее сформулированное предположение, что оборотные активы являются «проблемным полем» данного предприятия, что требует проведения более глубокого анализа.

2.3 Анализ состава и эффективности использования оборотных

активов предприятия

С помощью таблицы 9 осуществляем анализ динамики оборотных активов ООО «Завод пенопластов».

Анализ данных, представленных в таблице 9, свидетельствует, что стоимость оборотных активов увеличилась с 120559 тыс. руб. до 266401 тыс. руб., т.е. на 120,97%. При этом в наибольшей степени прирост отмечен в 2015 г. (+107,22%).

При этом наибольший прирост в относительном выражении обеспечен за счет прироста запасов (+319,27%), что можно объяснить наращиванием объемов производства, что требует дополнительного объема сырья и материалов. Таблица 9 – Анализ динамики стоимости оборотных активов

ООО «Завод пенопластов» по элементам

На На На На Темп

Темп Темп Темп Элементы 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. прироста

прироста прироста прироста оборотных 2013, 2014, 2015, 2016, за 2014 за 2014 за 2015 за 2016 активов тыс. тыс. тыс. тыс. 2016 гг.,

г., % г., % г., %

руб. руб. руб. руб. % Запасы 41 164 64 102 55,72 163 763 155,47 172 590 5,39 319,27 НДС по приобретенным 1 106 48 -95,66 744 1450,00 669 -10,08 -39,51 ценностям Дебиторская задолжен- 51 247 30 049 -41,36 110 990 269,36 90 126 -18,80 75,87 ность Финансовые

26 237 38 808 47,91 0 -100,00 0 — -100,00 вложения Денежные

805 2 934 264,47 6 818 132,38 3 016 -55,76 274,66 средства Прочие оборотные акти- 0 300 — 0 -100,00 0 — вы Общая стоимость обо 120 559 136 241 13,01 282 315 107,22 266 401 -5,64 120,97 ротных активов

Существенно выросли также денежные средства (+274,66%), что положительно характеризует структуру оборотных активов с точки зрения обеспечения платежеспособности предприятия. Вместе с тем, в «лидерах» по росту находится и дебиторская задолженность. Ее прирост составил 75,87% за весь анализируемый период, что, как и уже сказано выше, существенно осложняет финансовую ситуацию предприятия. При этом даже можно сказать, что такой прирост дебиторской задолженности нельзя назвать оправданным. Дело в том, что выручка в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 51,74%, в то время как величина предоставленных кредитов покупателям (т.е. дебиторская задолженность) увеличилась гораздо выше (+75,87%).

Таким образом, выручку предприятие нарастило за рассматриваемый период в меньшей степени, чем предоставило кредиты покупателям и заказчикам.

В таблице 10 представлен анализ структуры оборотных активов предприятия. Таблица 10 – Анализ структуры оборотных активов ООО «Завод пенопластов»

На 31.12.2013 На 31.12.2014 На 31.12.2015 На 31.12.2016 Элементы оборотных

тыс. тыс. тыс. тыс.

активов % % % %

руб. руб. руб. руб. Запасы 41164 34,14 64102 47,05 163763 58,01 172590 64,79 НДС по приобретен 1106 0,92 48 0,04 744 0,26 669 0,25 ным ценностям Дебиторская задол 51247 42,51 30049 22,06 110990 39,31 90126 33,83 женность Финансовые вложе 26237 21,76 38808 28,48 0 0,00 0 0,00 ния Денежные средства 805 0,67 2934 2,15 6818 2,42 3016 1,13 Прочие оборотные

0 0,00 300 0,22 0 0,00 0 0,00 активы Общая стоимость

120559 100 136241 100 282315 100 266401 100 оборотных активов

Итак, в состав оборотных активов ООО «Завод пенопластов» входят: за-

пасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и прочие внеоборотные активы.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов распределен между запасами и дебиторской задолженностью. Если на 31.12.2013 г. преобладающее значение в оборотных активах занимала дебиторская задолженность с удельным весом 42,51%, то на 31.12.2016 г. – запасы с удельным весом 64,79%. При этом сумма дебиторской задолженность отнюдь не сократилась, что свидетельствует о том, что данный вид оборотных активов генерирует риски для предприятия (по крайней мере, риск утраты ликвидности активов).

У предприятия имеются в наличии ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), однако их удельный вес весьма незначительный (например, на 31.12.2016 г. удельный вес данного вида активов составлял 1,13%).

Это может спровоцировать проблемы с обеспечением платежеспособности, следовательно, и по данному критерию структура оборотных активов является неудовлетворительным.

Далее проанализируем структуру оборотных активов с точки зрения обеспечения ликвидности, т.е. наличия для погашения обязательств с различными сроками (таблица 11).

Такой анализ необходим, поскольку именно соответствие активов с определенной ликвидностью пассивам с аналогичными сроками погашения является одним из основных критериев удовлетворительности структуры оборотных активов предприятия.

Таблица 11 – Анализ ликвидности баланса предприятия

Измерения в тысячах рублей

На

На На На

Показатели 31.12.20

31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 Группы активов: 1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансо- 27042 41742 6818 3016 вые инвестиции) 2. Быстро реализуемые активы (дебитор 51247 30049 110990 90126 ская задолженность) 3. Медленно реализуемые активы (запасы

42270 64450 164507 173259 + прочие оборотные активы) 4. Трудно реализуемые активы (внеобо- 1507 1558 2015 3169 ротные активы) Итого активов 122066 137799 284330 269570 Группы пассивов: 1. Наиболее срочные обязательства (кре 114078 117435 149554 185149 диторская задолженность) 2. Краткосрочные обязательства (кратко 29 14320 126342 75900 срочные обязательства) 3. Долгосрочные обязательства 6000 0 0 0 4. Постоянные пассивы (собственный ка 1959 6044 8434 8521 питал) Итого пассивов 122066 137799 284330 269570 Излишек (+) или дефицит (-): 1. Наиболее ликвидных активов -87036 -75693 -142736 -182133 2. Быстро реализуемых активов 51218 15729 -15352 14226 3. Медленно реализуемых активов 36270 64450 164507 173259 4. Трудно реализуемых активов -452 -4486 -6419 -5352

Анализ ликвидности баланса предприятия позволяет сделать вывод, что по данному критерию структура оборотных активов является неудовлетворительной. Иллюстрация показателей, характеризующих ликвидность активов предприятия, представляет собой реализацию графического метода исследования данного аспекта финансового состояния. В частности, на рисунке 3 показано соотношение групп наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств.

Рисунок 3 – Сравнение величины наиболее ликвидных активов и

наиболее срочных обязательств

Как следует из рисунке 3, баланс предприятия является неликвидным, поскольку не соблюдается основное условие ликвидности. Наиболее срочные обязательства существенно превышают сумму имеющихся у предприятия наиболее ликвидных активов. При этом дефицит наиболее ликвидных активов постоянно растет.

По критерию соотношения быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств баланс удовлетворяет общепринятым в финансовом анализе требованиям. Другими словами, суммы быстрореализуемых активов достаточно для того, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (рисунок 4).

Тем не менее, суммы излишка по данной группе активов недостаточно для того, чтобы решить проблему наличия дефицита наиболее ликвидных активов. В качестве причины увеличения быстро реализуемых активов следует назвать увеличение дебиторской задолженности, что негативно характеризует финансовое состояние предприятия и, несмотря на формальное выполнение анализируемого условия ликвидности активов, может негативно сказаться на уровне платежеспособности предприятия.

Рисунок 4 – Сравнение величины быстро реализуемых активов и

краткосрочных обязательств

Предприятие пользовалось долгосрочными кредитами только на 31.12.2013 г. Соответственно, формально на протяжении 2015-2016 гг. данное условие ликвидности соблюдается.

Труднореализуемые активы – это наименее ликвидные активы, их тяжелее всего превратить в деньги. Рисунок 5 демонстрирует, что у предприятия стоимость труднореализуемых активов в течение 2014-2016 гг. была ниже стоимости постоянных пассивов. В связи с этим у предприятия имеются в наличии собственные оборотные средства, хотя их сумма, как показал проведенный выше анализ, недостаточна для финансирования запасов.

Рисунок 5 – Сравнение величины трудно реализуемых активов

и постоянных пассивов

Таким образом, в целом по критерию ликвидности структура оборотных активов является неудовлетворительной, поскольку не выполняется, по крайней мере, самое жесткое условие ликвидности.

Анализируя оборотные активы предприятия, целесообразно соотнести их суммы с другими статьями баланса. В частности, наиболее известным показателем из этой группы относится коэффициент текущей ликвидности. Как показано выше, данный коэффициент на протяжении анализируемого периода принимал следующие значения: на 31.12.2013 г. – 1,057; на 31.12.2014 г. – 1,034; на 31.12.2015 г. – 1,023; на 31.12.2016 г. – 1,021. По норме значение данного показателя должно составлять не менее 2,0. Это означает, что имеющихся у предприятия оборотных активов должно быть минимум в 2 раза больше, чем сумма краткосрочных обязательств. С помощью таблицы 12 осуществлен факторный анализ динамики коэффициента текущей ликвидности как одного из основных показателей платежеспособности предприятия.

Таблица 12 – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

На На На На

Показатели

31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 Оборотные активы, тыс. руб. 120559 136241 282315 266401 Краткосрочные обязательства,

114107 131755 275896 261049 тыс. руб. Коэффициент текущей ликвид 1,057 1,034 1,023 1,021 ности Расчетные показатели (для проведения факторного анализа по методу цепных подстановок): базисное значение — 1,057 1,034 1,023 условное значение — 1,194 2,143 0,966 отчетное значение — 1,034 1,023 1,021 Общее изменение коэффициен — -0,022 -0,011 -0,003 та текущей ликвидности в том числе: за счет изменения стоимости

• 0,137 1,109 -0,058 оборотных активов за счет изменения величины
• 0,160 -1,119 0,055 краткосрочных обязательств

Как следует из данных таблицы 12, динамика коэффициента текущей ликвидности является негативной: за 2014 г. данный коэффициент снизился на 0,022, за 2015 г. – на 0,011, за 2016 г. – на 0,003. В анализируемой таблице рассмотрено влияние двух факторов первого порядка на изменение анализируемого коэффициента. В частности, на протяжении 2014-2015 гг. увеличивались и оборотные активы (положительное влияние фактора), и краткосрочные обязательства (негативное влияние).

Как видим, действие фактора, оказывающего негативное влияние, оказалось превалирующим. Это увеличение краткосрочных обязательств. В 2016 г., напротив, оборотные активы снизились (влияние фактора было негативным), при этом сумма краткосрочных обязательств также сократилась (но влияние данного фактора оказалось положительным).

И, опять же, превалирующим оказалось влияние снижения стоимости оборотных активов, что привело к снижению коэффициента текущей ликвидности.

Разложение влияния на динамику коэффициента текущей ликвидности по факторам второго порядка выполнено в приложении Г. Влияние изменения элементов оборотного капитала на протяжении анализируемого периода было разнонаправленным. Следует отметить, что стабильно отрицательное влияние на динамику коэффициента текущей ликвидности наблюдается со стороны прироста кредиторской задолженности.

Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциональна сумме обязательств. Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют. В то же время предприятие может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки или опережающий прирост обязательств.

Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

• затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;
• растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в выборе надлежащего;
• сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:

• предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки;
• ·предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемов производства и выручки;
• ·предприятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела II активов баланса), которые практически не имеют отношения к выручке;
• ·предприятие несет убытки.

Данный комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.

Анализ показал, что ни первая, ни вторая причина не являются актуальными для данного предприятия. В частности, выручка на протяжении анализируемого периода росла (прирост в 2016 г. составил 51,74% по сравнению с 2014 г.).

Причиной же роста краткосрочных обязательств выступает не только увеличение средств в запасы (что во многом связано с наращиванием объемов деятельности), но и то обстоятельство, что дебиторы своевременно не погашают задолженность перед предприятием. В результате предприятие вынуждено наращивать и свои долги перед кредиторами.

Таким образом, основной причиной финансовых проблем ООО «Завод пенопластов» является неудовлетворительная структура оборотных активов, в частности, неоправданно высокий удельный вес дебиторской задолженности и постоянный рост ее величины в абсолютном выражении. Учитывая сделанный вывод, целесообразным представляется проведение анализа дебиторской задолженности (таблицы 13 и 14).

Таблица 13 – Анализ динамики дебиторской задолженности предприятия

Темп

На приро На На На

31.12 Темп Темп Темп ста в Виды дебитор- 31.12. 31.12. 31.12.

• прироста прироста прироста 2016 г. ской задолжен- 2014, 2015, 2016.

2013, за 2014 за 2015 за 2016 по срав ности тыс. тыс. тыс.

тыс. г., % г., % г., % нению с

руб. руб. руб.

руб. 2014 г.,

% Задолженность

4560 покупателей и 27795 -39,04 101678 265,81 79716 -21,60 74,82 заказчиков Задолженность по выданным 574 267 -53,41 2908 987,34 3569 22,73 521,81 авансам Задолженность по расчетам с 866 316 -63,57 2941 832,20 1307 -55,57 50,89 бюджетом Задолженность по расчетам с

1184 604 -48,98 1310 116,84 2307 76,17 94,90 внебюджетными фондами Задолженность прочих дебито- 3024 1067 -64,72 2153 101,85 3227 49,85 6,71 ров Общая сумма

5124 дебиторской за- 30049 -41,36 110990 269,36 90126 -18,80 75,87 долженности

Как следует из данных таблицы 13, общая величина дебиторской задолженности увеличилась на 75,87%. При этом все виды этой задолженности внесли свой вклад в увеличение ее общей задолженности. Например, задолженность покупателей и заказчиков выросла на 74,82%, что свидетельствует о расширении товарного кредита, предоставляемого предприятием.

Превалирующее значение в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков. Ее удельный вес составил: 88,89% на 31.12.2013 г.; 92,50% на 31.12.2014 г.; 91,61% на 31.12.2015 г.; 88,45% на 31.12.2016 г. Это свидетельствует о расширении товарного кредита, предоставляемого предприятием. Таблица 14 – Анализ структуры дебиторской задолженности предприятия

На 31.12.2013 На 31.12.2014 На 31.12.2015 На 31.12.2016

Показатели тыс. тыс. тыс. тыс.

% % % %

руб. руб. руб. руб. Задолженность покупателей и заказ- 45600 88,98 27795 92,50 101678 91,61 79716 88,45 чиков Задолженность по

574 1,12 267 0,89 2908 2,62 3569 3,96 выданным авансам Задолженность по расчетам с бюдже- 866 1,69 316 1,05 2941 2,65 1307 1,45 том Задолженность по расчетам с внебюд- 1184 2,31 604 2,01 1310 1,18 2307 2,56 жетными фондами Задолженность

3024 5,90 1067 3,55 2153 1,94 3227 3,58 прочих дебиторов Общая сумма дебиторской задолжен- 51247 100 30049 100 110990 100 90126 100 ности

Поскольку темп прироста дебиторской задолженности выше темпа прироста выручки можно сделать вывод, что подобное наращивание товарного кредита нельзя признать обоснованным, поскольку это существенно ограничивает платежные возможности предприятия. Таким образом, кредитная политика ООО «Завод пенопластов» требует совершенствования.

Как сказано выше, важное место по значимости в структуре оборотных активов занимают и запасы. Соответствующий анализ приведен в таблицах 15 и 16.

Таблица 15 – Анализ динамики запасов предприятия

На На Темп На Темп На Темп

31.12. 31.12. прироста 31.12. прироста 31.12. прироста Элементы запасов

2013, 2014, за 2014 2015, за 2015 2016, за 2016

тыс. руб. тыс. руб. г., % тыс. руб. г., % тыс. руб. г., % Сырье и материа 19672 28154 43,11 81308 188,80 94234 15,90 лы Незавершенное

9340 13558 45,15 37960 179,99 39713 4,62 производство Готовая продук 7994 12859 60,86 29412 128,73 29271 -0,48 ция Товары для пере 2639 4481 69,81 7058 57,52 5074 -28,11 продажи Окончание таблицы 15

На На Темп На Темп На Темп

31.12. 31.12. прироста 31.12. прироста 31.12. прироста Элементы запасов

2013, 2014, за 2014 2015, за 2015 2016, за 2016

тыс. руб. тыс. руб. г., % тыс. руб. г., % тыс. руб. г., % Транспортные расходы на оста- 1519 5051 232,55 8024 58,86 4297 -46,44 ток товаров Общая стоимость

41164 64102 55,72 163763 155,47 172590 5,39 запасов

В таблице 15 показано, что предприятие наращивает вложения в запасы (+55,72% за 2014 г., +155,47% за 2015 г., +5,39% за 2016 г., что в целом дало прирост на 319,27%).

Такой прирост стоимости можно объяснить наращиваем объемов производства и реализации продукции. При этом за рассматриваемый период увеличилась стоимость практически всех элементов запасов.

Таблица 16 – Анализ структуры запасов предприятия

На 31.12.2013 На 31.12.2014 На 31.12.2015 На 31.12.2016 Элементы запасов тыс. тыс. тыс. тыс.

% % % %

руб. руб. руб. руб. Сырье и материалы 19672 47,79 28154 43,92 81308 49,65 94234 54,60 Незавершенное

9340 22,69 13558 21,15 37960 23,18 39713 23,01 производство Готовая продукция 7994 19,42 12859 20,06 29412 17,96 29271 16,96 Товары для пере 2639 6,41 4481 6,99 7058 4,31 5074 2,94 продажи Транспортные расходы на остаток 1519 3,69 5051 7,88 8024 4,90 4297 2,49 товаров Общая стоимость

41164 100 64102 100 163763 100 172590 100 запасов

Наибольший удельный вес в структуре запасов занимают сырье и материалы (47,79% на 31.12.2013 г., 43,92% на 31.12.2014 г., 49,65% на 3112.2015 г., 54,60% на 31.12.2016 г.).

Значительная часть запасов представлена вложениями в незавершенное производство и готовую продукцию. В целом структура запасов соответствует отраслевой специфике производства.

В таблице 17 представлен расчет показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов. Таблица 17 – Анализ показателей оборачиваемости

Темп при- Темп при- Темп при роста в роста в роста в

Показатели 2014 г. 2015 г. 2015 г. по 2016 г. 2016 г. по 2016 г. по

сравнению сравнению сравнению

с 2014 г., % с 2015 г., % с 2014 г., % 1. Коэффициенты оборачиваемости, оборотов: оборотного капитала в

1,24 1,26 1,53 0,88 -30,06 -28,98 целом запасов 2,53 1,57 -37,94 1,37 -12,73 -45,84 дебиторской задолженно 3,92 3,74 -4,61 2,41 -35,70 -38,66 сти денежных средств и краткосрочных финансовых 4,64 10,87 134,41 49,22 352,78 961,37 вложений 2. Продолжительность оборота, дней: оборотного капитала в

293,85 289,41 -1,51 413,77 42,97 40,81 целом запасов 144,27 232,48 61,14 266,42 14,60 84,67 дебиторской задолженно 93,02 97,52 4,83 151,66 55,51 63,03 сти денежных средств 78,71 33,58 -57,34 7,42 -77,91 -90,58

Анализ данных, представленных в таблице 17, позволил сделать следующие выводы. В 2016 г. по сравнению с 2014 г. количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом в целом, сократилось с 1,24 до 0,88. Таким образом, динамика показателя эффективности использования оборотного капитала является негативной. Среди показателей оборачиваемости, которые демонстрируют положительную динамику, а следовательно, свидетельствуют об увеличении отдачи в виде выручку на единицу стоимости активов, можно назвать показатели оборачиваемости наиболее ликвидных активов. Все остальные показатели, напротив, свидетельствуют о снижении отдачи активов. Более быстрый рост оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности по сравнению с приростом выручки привел к снижению соответствующих коэффициентов оборачиваемости. Например, оборачиваемость запасов сократилась на 45,84%, а оборачиваемость дебиторской задолженности – на 38,66%.

Суммируя результаты проведенного анализа, можно сделать вывод, что у ООО «Завод пенопластов» существует две основные проблемы, требующие управленческих воздействий с целью улучшения финансового состояния. Эти проблемы сосредоточены в сфере управления оборотными активами. Связаны эти проблемы с дебиторской задолженностью и запасами. В связи с этим предполагается усовершенствовать структуру оборотных активов, улучшить платежеспособность предприятия и повысить эффективность использования оборотных активов.

3 Направления повышения эффективности использования оборотных активов ООО «Завод пенопластов»

3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов

Проведенный во втором разделе выпускной квалификационной работы анализ оборотных активов ООО «Завод пенопластов» позволил сделать вывод, что проблемой предприятия в рассматриваемой сфере определяются состоянием дебиторской задолженности и запасов. В течение 2014-2016 гг. сумма дебиторской задолженности увеличилась с 51 247 тыс. руб. до 90 126 тыс. руб., т.е. в 1,776 раза, а стоимость запасов выросла с 41 164 тыс. руб. до 172 590 тыс. руб., т.е. в 4,19 раза. При этом выручка в 2016 г. увеличилась по сравнению с 2014 г. только в 1,52 раза. Таким образом, рост суммы дебиторской задолженности и стоимости запасов в относительном выражении оказался существенно больше, чем рост выручки. Следовательно, для ООО «Завод пенопластов» актуальными являются мероприятия по снижению величины активов, отвлеченных в активные расчеты, а также мероприятия, направленные на доведение величины формируемых запасов до их рационального уровня. При этом наибольший удельный вес в структуре запасов занимают сырье и материалы (например, на 31.12.2016 г. удельный вес данного элемента оборотных активов составлял 54,60%).

Следовательно, мероприятие, направленное на доведение величины формируемых запасов до их рационального уровня, следует сосредоточить на формировании запасов сырья и материалов, требуемых для осуществления производственного процесса.

Рассмотрим возможности предприятия по сокращению суммы дебиторской задолженности и недопущению ее накопления в будущем. Как известно, в основе большинства экономических процессов, скрыты глубокие противоречия: производитель с целью максимизации прибыли может установить высокие цены, но оказаться перед отсутствием платежеспособного спроса, можно до безграничности модернизировать производство, но столкнуться с отсутствием средств на эти цели и т.д. Такие же проблемы связаны и с предотвращением роста дебиторской задолженности. Современная практика финансового менеджмента предлагает два способа управления дебиторской задолженностью на предприятии: самостоятельное управление и управление на основе аутсорсинга. При самостоятельном управлении дебиторской задолженностью используются исключительно ресурсы компании (трудовые, финансовые, технические).

Для этого могут создаваться специализированные службы: кредитные контролеры, службы безопасности и т.п.

Для управления дебиторской задолженностью и снижения риска ее возникновения в рамках самостоятельного управления возможно использование следующих мероприятий:

1) контроль за состоянием расчетов с дебиторами для уменьшения/ликвидации отсроченной/просроченной задолженности;

2) ориентация на большее количество дебиторов для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными дебиторами;

3) отслеживание соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия);

4) использование метода предоставления скидок при условии досрочного погашения задолженности. Как свидетельствует практика ведения бизнеса в странах с развитой рыночной экономикой, предоставление скидок широко применяется предпринимательскими структурами (поскольку такая политика обеспечит прибыль на полученные средства досрочно, и размер этой прибыли будет больше, чем размер предоставленной скидки).

Если предприятие не использует скидки при условии досрочного погашения задолженности, то оно может потерять часть прибыли;

5) оценка платежеспособности и деловой репутации дебиторов, в этом контексте важной будет информация о новых деловых партнерах;

6) работа только при условии 100% предоплаты, если есть неуверенность в погашении дебиторской задолженности; работа по 100% предоплате при первых поставках товара, выполнении работ, оказании услуг, то есть проверка добросовестности и платежной дисциплины нового контрагента;

7) лимитирование дебиторской задолженности, то есть установление максимальных сумм кредитования контрагентов, например, при продаже товаров в кредит;

8) тщательный юридический анализ договорной документации. Использование в договоре пункта о санкциях за нарушение условий сотрудничества и других способов обеспечения обязательств;

9) страхование рисков неплатежей;

10) самострахование рисков, связанных с дебиторской задолженностью, в частности путем создания резерва сомнительных долгов.

Одним из способов управления дебиторской задолженностью является направление, которое называется «аутсорсинг». Термин «аутсорсинг» заимствован из английского языка (от англ. «outsourcing») и дословно переводится как использование чужих ресурсов. Другими словами, аутсорсинг – это передача на договорной основе непрофильных функций другим организациям, которые специализируются на производстве конкретной продукции, выполнении работ, оказании услуг и имеют соответствующий опыт, знания, персонал и технические средства.

Преимущества аутсорсинга состоят в том, что он дает возможность предприятию эффективно решать те задачи, которые решать самостоятельно нецелесообразно или невозможно по причине высокой стоимости или недостатка (отсутствия) необходимых ресурсов. Это особенно актуально для малого и среднего бизнеса, поскольку создавать и обеспечивать работу спецподразделений способны лишь крупные компании. Кроме того, аутсорсинговые компании гарантируют профессиональнее решения возложенных на них задач. Сегодня рыночная инфраструктура предлагает компаниям, которые требуют внешнего управления дебиторской задолженностью, различные пакеты услуг. Это могут быть и узкоспециализированные услуги (например, по сбору информации о контрагентах или по взысканию долгов на основании вынесенных судебных решений), а также и комплекс услуг (юридических или факторинговых).

Рынок аутсорсинговых услуг по управлению дебиторской задолженностью составляют:

• услуги кредитных бюро (сбор и анализ информации, формирование единой базы данных о контрагентах);
• страховые услуги (страховые компании осуществляют страхование рисков кредиторов);
• кредитные услуги (банки и другие финансовые организации предоставляют кредиторам необходимые финансовые ресурсы);
• юридические услуги (правовое сопровождение операций с контрагентами);
• факторинг (комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью, в состав которого входят оценка платежеспособности дебитора, управления своевременностью уплаты долга, покрытия кредитных рисков, финансирование кредитора, консультирование);
• коллекторские услуги (работа по взысканию большого объема однотипной, преимущественно несомненной, задолженности).

Ускорение процесса погашения дебиторской задолженности также происходит с помощью современных форм ее рефинансирования. Под рефинансированием понимают перевод дебиторской задолженности в другие формы оборотных активов предприятия (денежные средства или высоколиквидные ценные бумаги) с целью ускорения расчетов. Одной из основных форм рефинансирования дебиторской задолженности является факторинг.

Факторинг представляет собой продажу дебиторской задолженности в пользу факторинговой компании или банка. На основании договора о проведении расчетных операций посредством факторинга банк, например, может приобрести у предприятия-продавца право требования соответствующих сумм за поставленные товары, выполненные работы, предоставленные услуги, сроки уплаты за которые истекли (просроченная дебиторская задолженность), или по текущим расчетам. Компании уступают право на получение денежных сумм по платежным документам за поставленную продукцию в обмен на немедленное получение основной суммы дебиторской задолженности (за вычетом комиссионного вознаграждения факторинговой компании, величина которой зависит от рискованности операции, действующей процентной ставки и сроков наступления платежа).

Рынок факторинга России является достаточно молодым и находится на стадии формирования. Кроме предприятия-поставщика, который использует факторинг в своей хозяйственной деятельности, некоторые выгоды получает и предприятие-покупатель (или дебитор).

К ним можно отнести: отсрочку платежа на такой срок, который действительно необходим покупателю; возможность увеличения объема закупок без привлечения дополнительного капитала; снижение расходов на финансирование поставок.

Факторинг является оптимальным решением для предприятий малого и среднего бизнеса в России при таких условиях: традиционные источники финансирования (банковский кредит и овердрафт) уже исчерпали свои возможности; компании не имеют достаточного объема активов для предоставления залога; сезонные колебания спроса вызывают нехватку средств; средства предприятия «заморожены» в дебиторской задолженности; стремительный рост бизнеса требует накопления дополнительного капитала и пр.

Суммируя вышеизложенное, можно сделать вывод, что предприятие может использовать в зависимости от сложившейся ситуации следующие способы предотвращения и сокращения дебиторской задолженности:

• предварительная оплата;
• авансовые платежи;
• использование метода предоставления скидок при условии досрочного погашения задолженности;
• гарантийные обязательства погашения задолженности третьей стороной;
• страхование от ненаступления или от несвоевременного поступления платежей;
• вексельная форма расчетов;
• продажа долгов с дисконтом;
• продажа товаров с рассрочкой (коммерческий кредит продавца);
• залоговая система гарантий;
• факторинг;
• погашение долговых обязательств высоколиквидными ценностями.

В порядке приоритетности (с точки зрения возможности предотвращения появления просроченной дебиторской задолженности) соответствующие способы можно расставить следующим образом:

1-е место – факторинг;

2-е место – предварительная оплата;

3-е место – использование метода предоставления скидок при условии досрочного погашения задолженности;

4-е место – вексельная форма расчетов;

5-е место – гарантийные обязательства погашения задолженности третьей стороной.

Итак, в качестве приоритетов в управлении дебиторской задолженностью выбираем возможность воспользоваться услугами по факторинговому обслуживанию, предлагаемыми банками региона.

Основная задача факторинга – обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для поставщика режиме.

Схема факторинга выглядит достаточно просто (рисунок 6).

Рисунок 6 – Схема факторинговой операции

Условные обозначения для рисунка:

1. С компанией (фирма-фактор, как правило, банк) Продавец заключает договор о факторинговом обслуживании и согласовывает перечень покупателей для проведения факторинговых операций.

2. Продавец осуществляет поставку товара (услуг, работ) покупателю на условиях отсрочки платежа.

3. Покупатель подтверждает поставку предоставлением соответствующих документов.

4. Продавец передаёт полученные документы (подтверждающие дебиторскую задолженность) компании-фактору.

5. Продавец отправляет сообщение покупателю-дебитору о новых реквизитах для оплаты и подтверждение о вручении покупателю передаёт компаниифактору.

6. Компания-фактор перечисляет на счет продавца авансовый платеж в размере до 80% от суммы, указанной в документах.

7. Дебитор-покупатель оплачивает сумму поставки на счет компаниифактора.

8. Компания-фактор перечисляет остаток суммы по документам за вычетом своего дохода по факторингу продавцу.

Итак, поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара).

Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.

Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:

1) процент от оборота поставщика;

2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;

3) процент за пользование денежными ресурсами;

4) помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.

Использование факторинга позволяет получить предприятия следующие преимущества в сфере управления дебиторской задолженностью:

1. В отличие от кредита для получения факторингового финансирования не нужен залог.

2. Благодаря факторинговому финансированию увеличивается скорость обращения оборотных средств. Клиент получает возможность предоставлять покупателям отсрочку платежа без ощутимой потери скорости обращения оборотных средств.

3. Факторинг даёт дополнительные конкурентные преимущества.

4. Размер факторингового финансирования увеличивается в зависимости от увеличения объемов продаж клиента. Факторинговое финансирование предоставляется независимо от объемов ранее полученных банковских кредитов.

5. Контроль дебиторской задолженности.

Следует также отметить, что факторинг является универсальным инструментом, используемым при расчетах между покупателями и поставщиками. Его универсальность объясняется тем, что преимущества факторингового обслуживания получает не только поставщик товаров, но и покупатель. В частности, основными преимуществами факторинга для покупателя являются:

• получение от поставщика продукции (услуг, работ) с отсрочкой платежа (товарный кредит);
• снижение затрат по финансированию оплаты поставки (факторинговые услуги оплачивает поставщик);
• увеличение объемов закупок без привлечения дополнительного капитала.

Таким образом, первое мероприятие, разработанное в рамках настоящей выпускной квалификационной работы, направлено на сокращение просроченной и недопущения увеличения дебиторской задолженности предприятия, что в итоге позволит улучшить структуру оборотных активов предприятия, а за счет этого повысить эффективность их использования.

В качестве второго мероприятия, направленного на улучшение платежеспособности предприятия в рамках управления дебиторской задолженностью, целесообразно предложить использование метода предоставления скидок при условии ускорения оплаты реализуемой продукции. В частности, ООО «Завод пенопластов» может предоставлять покупателям следующие виды скидок:

• скидку за срочную оплату, т.е. скидку, предоставляемую за совершение фактической оплаты на протяжении предварительно определенного ограниченного срока (например, 2% скидки тем, кто совершит оплату до конца текущего месяца);
• скидку за предоплату, т.е.

скидку, предоставляемую за совершение оплаты оказанных услуг всей суммой единовременно (например, скидка 5% за 100% предоплату, вместо частичной предоплаты в 30% и окончательной оплаты оставшихся 70% через месяц с даты оказания услуг);

— скидку за досрочную оплату, т.е. скидку, предоставляемую за совершение оплаты оказанных услуг ранее установленного в договоре срока (например, когда оформляется дополнительное соглашение, по которому заказчик принимает на себя дополнительные обязательства об оплате оказанных услуг ранее установленного в договоре срока, против чего, поставщик обязуется предоставить дополнительную скидку за ускорение оплаты).

При определении условий предоставления скидки за ускорение оплаты в финансовом менеджменте оперируют следующими элементами и определяют: во-первых, собственно количественную величину скидки; во-вторых, срок, в течение которого покупатель имеет возможность воспользоваться такой скидкой; в-третьих, срок, в течение которого должна быть произведена оплата всей суммы задолженности за поставленную партию товара.

Целью предоставления скидки за ускорение оплаты является оптимизация финансово-логистических потоков, улучшение состояния ликвидности поставщика/продавца, обеспечение ритмичности денежных поступлений.

Скидка за ускорение оплаты выгодна и поставщику услуг и заказчику при значительной сумме платежа, при крупных поставках продукции. В частности, для ООО «Завод пенопластов» актуальными являются следующие преимущества предоставления скидок за ускорение оплаты: во-первых, сокращаются расходы, необходимые в связи с взысканием дебиторской задолженности; вовторых, ускоряется поступление денежных средств на счет продавца и улучшения структуры его баланса; в-третьих, уменьшаются кредитные риски и повышается надежность финансового планирования.

Таким образом, второе мероприятие основано на предоставлении скидок заказчикам услуг предприятия при условии ускорения их оплаты.

Целью третьего мероприятия является доведение величины формируемых в ООО «Завод пенопластов» запасов до их рационального уровня. Целесообразный уровень запасов сырья и материалов зависит от большого числа условий, связанных как непосредственно с производственным процессом, так и с внешними по отношению к производственному подразделению факторами. Определение целесообразного уровня запаса чаще всего сводится к выбору рациональных моментов заказа (когда?) и рациональных объемов пополнений (сколько, в каком количестве?).

В этом случае рассматриваются две альтернативы: либо заказы осуществляются часто и малыми партиями; либо редко и в большом объеме. Иногда дополнительное количество материальных ресурсов заказывается после определения потребности на основе уже заключенного договора. Недостатком этого простейшего метода является то, что период от момента оформления заказа и до получения партии материальных ресурсов может быть весьма значительным. Поэтому подобный метод оформления заказа предпочтителен для дорогостоящих материальных ресурсов и запасов с весьма существенно колеблющимся спросом. Другой подход оформления основан на ритмичности получения заказов. В этом случае применяются системы с фиксированным размером заказа и с фиксированным интервалом времени между заказами.

Модель с фиксированным размером заказа контролирует уровень запаса. Когда уровень запаса падает ниже установленного (точка заказа), выдается заказ на восполнение запасов. В этой системе важное значение приобретает определение экономически разумного (оптимального) размера заказа. Блок-схема определения оптимального размера заказа представлена в приложении Д. Однако оптимальный размер заказа – это не единственный параметр модели с фиксированным размером заказа. Поэтому также в указанном приложении представлена расширенная блок-схема. Система с фиксированным интервалом времени между заказами предполагает размещение заказов на восполнение запасов с заданной периодичностью. Определить интервал времени между заказами можно с учетом оптимального размера заказа ( ).

В научной литературе приводятся рекомендации о целесообразности использования систем управления запасами одного вида в зависимости от определенных обстоятельств:

1. Если издержки управления запасами значительные и их можно вычислить, то следует применять систему с фиксированным размером заказа.

2. Если издержки управления запасами незначительные, то более предпочтительной оказывается система с постоянным уровнем запасов.

3. При заказе материальных ресурсов поставщик налагает ограничения на минимальный размер партии. В этом случае желательно использовать систему с фиксированным размером заказа, поскольку легче один раз скорректировать фиксированный размер партии, чем непрерывно регулировать его переменный заказ.

4. Однако если налагаются ограничения, связанные с грузоподъемностью транспортных средств, то более предпочтительной является система с постоянным уровнем запасов.

5. Система с постоянным уровнем запасов более предпочтительна и в том случае, когда поставка материальных ресурсов происходит в установленные сроки.

6. Система с постоянным уровнем и система с двумя уровнями часто выбирается тогда, когда необходимо быстро реагировать на изменение сбыта.

Итак, в качестве третьего мероприятия предлагается внедрить в практику формирования запасов сырья и материалов современные методы планирования закупок. В частности, целесообразно применять инструментарий оптимизации издержек на хранение запасов на складе.

Таким образом, для повышения эффективности использования оборотных активов в ООО «Завод пенопластов» целесообразно предложить реализовать ряд мероприятий. Первое мероприятие направлено на сокращение просроченной и недопущения увеличения дебиторской задолженности предприятия. Второе мероприятие основано на предоставлении скидок заказчикам услуг предприятия при условии ускорения их оплаты. Третье мероприятие предполагает доведение величины формируемых в ООО «Завод пенопластов» запасов до их рационального уровня с помощью современных моделей управления запасами.

Реализация этих мероприятий в итоге позволит улучшить структуру оборотных

активов предприятия, а за счет этого повысить эффективность их использования. В следующем подразделе представлены расчеты эффективности предлагаемых мероприятий.

3.2 Прогноз экономической эффективности от внедрения предлагаемых мероприятий

Рассчитываем эффект от реализации мероприятия направленного на сокращение просроченной и недопущения увеличения дебиторской задолженности предприятия . Прежде всего, нам необходимо проанализировать, что для предприятия выгоднее – воспользоваться факторинговыми услугами и тем самым сократить дебиторскую задолженность и нарастить ликвидные активы (т.е. денежные средства) или пополнить денежные средства за счет банковского кредита, взыскивая дебиторскую задолженность в обычном порядке, т.е. без использования преимуществ факторинга. Итак, мы можем либо применить факторинг, либо пополняем денежные средства за счет банковского кредита. Рассчитаем, под какую ставку предприятие привлечет средства, если использует факторинг. Например, у предприятия есть задолженность контрагента (ООО ПКФ «Бетта»), которая на данный момент составляет 60 тыс. руб. и которую есть необходимость передать на факторинговое обслуживание. При этом предприятие несет дополнительные расходы. Комиссионная плата за осуществление факторинговой операции составляет 2% от суммы долга (по данным ПАО «Сбербанк России»).

Банк предоставляет предприятию кредит в форме предварительной оплаты его долговых обязательств в размере 75% от суммы долга. Процентная ставка по кредиту составляет 20%. Учитывая эти данные, определяем, какие дополнительные расходы понесет предприятие при осуществлении факторинговой операции для указанной суммы долга. Эти расходы складываются из комиссионной платы и платы за пользование кредитом:

а) комиссионная плата:

б) плата за пользование кредитом:

Таким образом, общая сумма расходов предприятия составляет 10200 руб. (1200+9000).

Теперь рассчитываем, под какую фактическую ставку привлекает предприятие средства за счет факторинга:

Согласно данных мониторинга средний уровень процентной ставки на денежном рынке в настоящее время составляет 24,5%. Это говорит о том, что, не пользуясь факторингом, а привлекая необходимые денежные средства на банковском рынке, предприятие заплатит 24,5%, а пользуясь факторингом – меньше – 22,7%. Следовательно, использование факторинга в расчетах с покупателями является выгодным мероприятием.

Для того, чтобы рассчитать эффект от использования факторинга, был проведен опрос работников бухгалтерии ООО «Завод пенопластов», в обязанности которых входит осуществление расчетов с контрагентами и с банком, в котором предполагается пользоваться услугами по взысканию дебиторской задолженности. Опрос касался того, какую сумму имеющейся дебиторской задолженности предприятие сможет передать на факторинг. Приблизительно половина опрошенных работников бухгалтерии высказали мнение, что, исходя из состояния расчетов с дебиторами на данный момент можно успешно передать на факторинг не менее половины (50%) от имеющейся суммы задолжности. Работники бухгалтерии, у которых оказалось больше опыта в работе непосредственно с банком, высказали мнение, что на факторинг можно будет передать около 25% имеющейся на данный момент дебиторской задолженности. Если брать в расчет наиболее вероятный вариант, то в среднем на факторинговое обслуживание можно передать около 37,5% ((25+50)/2) общей суммы задолженности. По данным отчетности на 31.12.2016 г. сумма задолженности покупателей составляла 90 126 тыс. руб. Учитывая мнение опрошенных работников бухгалтерии, рассчитываем сумму дебиторской задолженности, которую передаем на взыскание по факторингу:

Если соотнести эту сумму с общей суммой дебиторской задолженности и ее структурой, то можно отметить, что практически такая же часть задолженности приходится на четырех наиболее крупных должников предприятия. А именно ООО УКС » Жилстрой», НО «МЖФ г. Абакана», ООО «Эрна», ООО «Атан» . Это весьма крупные торговые сети, и велика вероятность, что банк примет задолженность этих покупателей на взыскание по факторингу.

Итак, что произойдет в результате реализации первого из предлагаемых мероприятий? Банк перечисляет денежные средства предприятию, затем взыскивает эту задолженность с покупателей. Предприятие, получит свободные денежные средства, сократит дефицит наиболее ликвидных активов и сможет погасить часть кредиторской задолженности перед поставщиками которая на 31.12.2016 г. составлял 182 133 тыс. руб. Таким образом, активы предприятия из группы быстро реализуемых активов за счет факторинга переходят в группу наиболее ликвидных активов. Следовательно, данное мероприятие позволит улучшить платежеспособность предприятия за счет совершенствования структуры активов.

Этому будет способствовать и реализация второго мероприятия. Суть этого мероприятия заключается в том, что покупателю продукции ООО «Завод пенопластов» предоставляется льготный период, в течение которого можно погасить задолженность перед предприятием и получить при этом скидку в размере n%. Величина скидки может меняться в зависимости от платежеспособного спроса на услуги предприятия и ситуации на финансовом рынке.

Условие договора с заказчиком, содержащее, например, запись «1,5/15 чистые 45» означает, что ООО «Завод пенопластов» при оформлении коммерческого кредита, предоставленного на 45 дней, в течение 15 дней может воспользоваться 1,5%-й скидкой при оплате кредита в эти 15 дней. С первого взгляда, может показаться, что скидка в 1,5% вряд ли является привлекательной для заказчика, однако в годовом исчислении 1,5% за ускорение оплаты на 30 дней превращается в существенную экономию. Привлекательные для покупателей условия срочной оплаты показывают, насколько это будет выгодно (таблица 18).

Таблица 18 – Условия срочной оплаты со скидками Срок коммерческого Льготный период, Предоставляемая Уровень скидки в го кредита, дни дни скидка, % довом исчислении, %

45 15 1,5 18,53

30 10 2,0 37,24

20 5 2,5 62,39

Величины в таблице 18 мы получили по следующей формуле:

• (17) где П мах — максимальная длительность отсрочки платежа;
• П скидки — период, в течение которого предоставляется скидка.

Таким образом, в зависимости от срока предоставляемого коммерческого кредита с возможностью погасить задолженность со скидкой, предприятие может предложить контрагентам весьма выгодные условия. Ссылаясь на мнение сотрудника ООО «Завод пенопластов», можно предположить, что не менее 10% от покупателей воспользуются скидкой.

Также осуществляем расчет эффекта от ускорения оборачиваемости. Объем продаж в 2016 г. составляет 242 018 тыс. руб. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности равен 152 дням. Согласно приведенному выше условию предоставления скидки «1,5/15 чистые 45», время взыскания сократится до 137 дней (152-15).

Рассчитываем остаток формирующейся дебиторской задолженности при сроке оборачиваемости 152 дня:

предоставление скидки сократит эту задолженность до суммы, равной:

Сумма сокращения дебиторской задолженности составляет:

Если уровень рентабельности альтернативных вложений сохранить на уровне фактической рентабельности продаж (2,06) , то сумма выигрыша предприятия составляет:

Если скидкой воспользуются 5% покупателем, то потери предприятия за счет предоставления скидки составят:

Таким образом, эффект за счет ускорения оборачиваемости составляет:

• Кроме того, реализация предлагаемых мероприятий предполагает, что ООО «Завод пенопластов», отказываясь от определенной части прибыли (при реализации первого мероприятия – в пользу банка или факторинговой компании;
• при реализации второго мероприятия – в пользу покупателя), существенно расширяет возможности наращивания объема ликвидных активов. Таким образом, в качестве наиболее перспективных направлений сокращения и предотвращения накопления просроченной дебиторской задолженности являются факторинг и предотвращение скидок за ускорение оплаты реализованных товаров.

Третье мероприятие предполагает внедрение в практику закупочной работы современных моделей управления запасами. Материальные ресурсы, необходимые при производстве пенопласта – это полистирол (по номенклатурным группам), химические добавки, вода, электроэнергия и пар. Расчета экономического эффекта от предлагаемого мероприятий осуществим на примере запаса химических добавок. Известно, что размер партии этих химикатов, поставляемой на склад ООО «Завод пенопластов», составляет 800 кг. Расход со склада составляет в сутки 50 кг. Накладные расходы по доставке партии химикатов равны 1,5 тыс. руб. Издержки хранения 1 кг химикатов в течение суток составляют 8 руб. На основании этих данных определим:

• длительность цикла, среднесуточные накладные расходы и среднесуточные издержки хранения;
• оптимальный размер заказываемой партии и расчетные характеристики работы склада в оптимальном режиме.

Нам известны следующие параметры работы склада:

Длительность цикла:

Среднесуточные накладные расходы:

Среднесуточные издержки хранения:

Оптимальный размер заказываемой партии:

Оптимальный средний уровень запаса:

Оптимальная периодичность пополнения запасов:

Оптимальные средние издержки хранения запасов в единицу времени:

Строим следующие зависимости от величины объема поставок Q:

• средних затрат склада за единицу времени Z(Q),
• среднесуточных накладных расходов ,
• среднесуточных издержек хранения .

Вспомогательные расчеты представлены в таблице 19. Результаты проиллюстрированы на рисунке 7.

Таблица 19 – Графический способ определения оптимального размера партии химикатов

Среднесуточные Среднесуточные из Размер накладные расходы держки хранения , Средние затраты скла партии, кг ( , руб. да за сутки Z(Q), руб.

руб. 56,9 1318,10 227,60 1545,70 76,9 975,29 307,60 1282,89 96,9 773,99 387,60 1161,59 116,9 641,57 467,60 1109,17 136,9 547,85 547,60 1095,45 (мин) 156,9 478,01 627,60 1105,61 176,9 423,97 707,60 1131,57 196,9 380,90 787,60 1168,50 216,9 345,78 867,60 1213,38 236,9 316,59 947,60 1264,19

Рисунок 7 – Зависимость среднесуточных издержек

склада от величины размера партии химикатов

Таким образом, действительно, издержки склада будут минимальными, если размер партии составит 137 кг химикатов. Фактический средний размер партии равен 800 кг, что существенно больше, чем оптимальный размер партии. Среднесуточные затраты склада при размере партии 136,9 кг, составляют 1095,45 руб., а если размер партии составит 800 кг, затраты склада составляют 3293,75 руб. ( ).

Таким образом, используя данный математиче ский инструментарий, ООО «Завод пенопластов» может сэкономить 2198,3 (3293,75-1095,45) руб. в сутки.

Проанализируем, как изменится финансовое состояние предприятия за счет предлагаемых мероприятий. Размер дебиторской задолженности в целом за счет первых двух мероприятий снизится на сумму:

т.е. снизится с 90 126 тыс. руб. на 31.12.2016 г. до 47 202 тыс. руб. (90 126-42 924) в прогнозном периоде. Сумму прироста наиболее ликвидных активов (денежных средств) целесообразно частично направить на погашение кредиторской задолженности. По мнению бухгалтера предприятия целесообразно направить 50%. Если на погашение дебиторской задолженности направить 50% от полученной суммы, то сумма краткосрочных обязательств составит:

Оставшиеся 50% прироста денежных средств за счет реализации предлагаемых мероприятий целесообразно оставить в виде наиболее ликвидных активов, чтобы снизить дефицит этой группы активов, который, как показал анализ ликвидности, составлял на 31.12.2016 г. 182 133 тыс. руб.

Таким образом, если в 2016 г. сумма денежных средств составляла 3016 тыс. руб., то после реализации мероприятий эта сумма составит:

На примере химикатов для производства пенопласта мы выяснили, что запас данного вида сырья, единовременно хранящегося на складе, можно безболезненно снизить с 800 кг до 137 кг. Предположим, что аналогичная картина будет наблюдаться по всем остальным видам запасов сырья и материалов. Учитывая, что стоимость запасов на 31.12.2016 г. составляет 172 590 тыс. руб., а удельный вес сырья и материалов в запасах равен 54,60%, определяем стоимость запасов после внедрения третьего мероприятия:

Таким образом, в результате доведения размера запасов до их рационального уровня появится возможность снизить их стоимость со 172 590 тыс. руб. до 94 494 тыс. руб. На сумму разницы между этими суммами (78 096 тыс. руб.) можно будет снизить еще и величину кредиторской задолженности:

В результате изменения структуры оборотных активов изменятся значения показателей платежеспособности (таблица 21).

Таблица 21 – Прогноз показателей ООО «Завод пенопластов» в результате реализации предлагаемых мероприятий

Показатели 2016 г. Прогноз Денежные средства, тыс. руб. 3016 24478 Финансовые вложения, тыс. руб. 0 0 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 90126 47202 Запасы, тыс. руб. 172590 94494 НДС, тыс. руб. 669 366 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 185149 58891 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,016 0,416 Коэффициент критической ликвидности 0,503 1,217 Коэффициент текущей ликвидности 1,439 2,828

Таким образом, в результате предлагаемых мероприятий произойдет перераспределение активов между денежными средствами (+), дебиторской задолженностью (-) и запасами (-).

Таким образом, улучшится структура оборотных активов (таблица 22, составленная на основе данных таблицы 21), из-за чего можно ожидать повышения эффективности их использования в целом, поскольку полученные средства не будут отвлекаться в активные расчеты, а будут направляться в производство. Кроме того, сократится сумма частично погашенных за счет полученных средств краткосрочных обязательств, что также приведет улучшению платежеспособности.

Таблица 22 – Прогноз изменений в структуре оборотных активов ООО «Завод пенопластов»

Удельный вес в общей сумме оборотных активов

после реализации меро Элементы оборотных активов на 31.12.2016 г.

приятий

тыс. руб. % тыс. руб. % Запасы 172590 64,79 94494 56,74 НДС 669 0,25 366 0,22 Дебиторская задолженность 90126 33,83 47202 28,34 Финансовые вложения 0 0,00 0 0,00 Денежные средства 3016 1,13 24478 14,70 Общая стоимость оборотных активов 266401 100,00 166540 100,00

По данным таблицы 22 можно сделать вывод, что благодаря реализации предлагаемых мероприятий структура оборотных активов будет становиться все более прогрессивной. В свою очередь, прогрессивность структуры оборотных активов будет способствовать повышению их оборачиваемости. В частности, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2016 г. составлял 0,88 оборотов. Если выручка останется на уровне базисного года, а стоимость оборотных активов сократится за счет улучшения их структуры, то коэффициент оборачиваемости активов можно увеличить до 1,45 оборотов (242018/166540).

Таким образом, коэффициент оборачиваемости за счет предлагаемых мероприятий можно будет увеличить на 64,77% (1,45×100/0,88-100).

Таким образом, можно сделать вывод, что с целью повышения эффективности использования оборотных активов ООО «Завод пенопластов» целесообразно реализовать следующие мероприятия:

• во-первых, усовершенствовать кредитную политику предприятия. Это позволит сократить дебиторскую задолженность, что, в свою очередь, позволит увеличить положительный денежный поток от текущей деятельности;

• во-вторых, усовершенствовать условия заключаемых с покупателями договоров и предусмотреть в них наличие скидок за ускорение оплаты реализуемых товаров;
• в-третьих, привести объем формируемых запасов сырья и материалов до рационального, экономически целесообразного уровня.

Реализация предлагаемых мероприятий позволит не только повысить эффективность использования оборотных активов, но и улучшить ликвидность активов, а следовательно, и платежеспособность предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе выполнения исследования решены поставленные задачи и сделаны соответствующие выводы:

1. Изучены понятие, значение и состав оборотных активов предприятия. В современной экономике определение сущности оборотных средств зависит от выбранного подхода. В частности, в научной литературе можно встретить трактовки оборотных активов как противоположности основным средствам; с позиции направлений использования этих средств; с позиции стоимостной оценки средств и их денежного выражения.

2. Раскрыты особенности методических подходов к анализу формирования и эффективности использования оборотных активов. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение между их расположением в сфере производства и сфере обращения. Чем больше сумма оборотных активов, которая обслуживает сферу производства, а внутри последней – цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются. Кроме того, большое значение имеет изучение структуры оборотных активов. Подобный анализ можно осуществить, используя методику анализа ликвидности баланса. именно при изучении ликвидности рассматривается структура собственности фирмы, включая текущие активы.

3. Систематизированы требования к системе управления оборотными активами современного предприятия. Главными путями формирования эффективной финансовой политики в области оборотных активов должны быть: наблюдение и постоянный контроль за фактическим уровнем величины этого вида активов; диагностика отклонений элементов оборотных активов от запланированного уровня как по местам возникновения этих отклонений, так и на предприятии в целом; выявление внутрипроизводственных и внутрихозяйственных резервов повышения эффективности использования оборотных активов; обеспечение руководства предприятия, подразделений и функциональных служб достаточной информацией для принятия обоснованных управленческих решений и оперативного регулирования процесса трансформации элементов оборотных активов; расчет и учет нормативов отдельных элементов оборотных активов (в частности, производственных, сбытовых и денежных ресурсов).

4. Проанализированы финансовые показатели ООО «Завод пенопластов». ООО «Завод пенопластов» работает на рынке вполне успешно. Об этом свидетельствует рост выручки на 65,49% в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и с незначительным снижением на 8,31% в 2016 г. по сравнению с 2015 г., что дало общий прирост на 51,74% в целом за анализируемый период. Рост выручки сопровождался существенными колебаниями финансовых результатов. В 2014 г. оборотные активы совершили 1,24 оборота, в 2015 г. – 1,26 оборотов (т.е. прирост составил 1,53% по сравнению с 2014 г.), в 2016 г. – 0,88 оборотов (т.е. снижение составило 30,06% по сравнению с 2015 г. или 28,98% по сравнению с 2014 г.).

Таким образом, эффективность использования оборотных активов предприятия продемонстрировала негативную динамику. Оценка финансового состояния ООО «Завод пенопластов» позволила выявить проблемы предприятия. Активы предприятия являются неликвидными, у предприятия есть проблемы с обеспечением платежеспособности и финансовой устойчивости.

5. Исследована структура и эффективность использования оборотных активов ООО «Завод пенопластов».

Стоимость оборотных активов увеличилась с 120559 тыс. руб. до 266401 тыс. руб., т.е. на 120,97%. При этом в наибольшей степени прирост отмечен в 2015 г. (+107,22%).

При этом наибольший прирост в относительном выражении обеспечен за счет прироста запасов (+319,27%), можно объяснить наращиванием объемов производства, что требует дополнительного объема сырья и материалов. Существенно выросли также денежные средства (+274,66%), что положительно характеризует структуру оборотных активов с точки зрения обеспечения платежеспособности предприятия. Вместе с тем, в «лидерах» по росту находится и дебиторская задолженность. Ее прирост составил 75,87% за весь анализируемый период, что, как и уже сказано выше, существенно осложняет финансовую ситуацию предприятия. При этом даже можно сказать, что такой прирост дебиторской задолженности нельзя назвать оправданным. Дело в том, что выручка в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 51,74%, в то время как величина предоставленных кредитов покупателям (т.е. дебиторская задолженность) увеличилась гораздо выше (+75,87%).

Таким образом, выручку предприятие нарастило за рассматриваемый период в меньшей степени, чем предоставило кредиты покупателям и заказчикам.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов распределен между запасами и дебиторской задолженностью. Если на 31.12.2013 г. преобладающее значение в оборотных активах занимала дебиторская задолженность с удельным весом 42,51%, то на 31.12.2016 г. – запасы с удельным весом 64,79%. При этом сумма дебиторской задолженность отнюдь не сократилась, что свидетельствует о том, что данный вид оборотных активов генерирует риски для предприятия (по крайней мере, риск утраты ликвидности активов).

Таким образом, у ООО «Завод пенопластов» существует две основные проблемы, требующие управленческих воздействий с целью улучшения финансового состояния. Эти проблемы сосредоточены в сфере управления оборотными активами. Связаны эти проблемы с дебиторской задолженностью и запасами. В связи с этим предполагается усовершенствовать структуру оборотных активов, улучшить платежеспособность предприятия и повысить эффективность использования оборотных активов.

6. Разработаны мероприятия по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «Завод пенопластов». Для повышения эффективности использования оборотных активов в ООО «Завод пенопластов» целесообразно предложить реализовать ряд мероприятий. Первое мероприятие направлено на сокращение просроченной и недопущения увеличения дебиторской задолженности предприятия. Второе мероприятие основано на предоставлении скидок заказчикам услуг предприятия при условии ускорения их оплаты. Третье мероприятие предполагает доведение величины формируемых в ООО «Завод пенопластов» запасов до их рационального уровня с помощью современных моделей управления запасами. Реализация этих мероприятий в итоге позволит улучшить структуру оборотных активов предприятия, а за счет этого повысить эффективность их использования.

В результате предлагаемых мероприятий сумма дебиторской задолженности сократится с 90 126 тыс. руб. (33,83% в стоимости оборотных активов) до 47 202 тыс. руб. (соответственно, 28,34%).

Сумма денежных средств увеличится с 3 016 тыс. руб. (1,13%) до 24 478 тыс. руб. (14,70%).

Стоимость запасов можно будет снизить с 172 590 тыс. руб. (64,79%) до 94 494 тыс. руб. (56,74%).

Таким образом, в результате предлагаемых мероприятий произойдет перераспределение активов между денежными средствами, дебиторской задолженностью и запасами. В результате улучшится структура оборотных активов, из-за чего можно ожидать повышения эффективности их использования в целом (оборачиваемость оборотных активов увеличится с 0,88 до 1,45 оборотов, т.е. на 64,77%).

Кроме того, сократится сумма частично погашенных за счет полученных средств краткосрочных обязательств (с 185 149 тыс. руб. до 58 891 тыс. руб.), что также приведет улучшению платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности увеличится с 0,016 до 0,416, коэффициент критической ликвидности – с 0,503 до 1,217, коэффициент текущей ликвидности – с 1,439 до 2,828).

Цель выпускной квалификационной работы, которая состояла в оценке эффективности управления оборотными активами ООО «Завод пенопластов» и разработке мероприятия по ее повышению, достигнута.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/bakalavrskaya/upravlenie-oborotnyimi-aktivami-diplom/

1. Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ (ред. от 23.05.2016) «О бухгалтерском учете» // СПС «Консультант Плюс».

2. Приказ Минфина России от 09.06.2001 №44н (ред. от 16.05.2016) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет материальнопроизводственных запасов» ПБУ 5/01» // СПС «Консультант Плюс».

3. Абдуллина И.И., Кожевников А.В. Управление оборотными активами предприятий с применением корпоративных информационноуправленческих систем // Сборник статей Международной научнопрактической конференции «Современные проблемы и тенденции развития экономики и управления». – 2016. – С. 6-9.

4. Артамонова Ю.С., Белянская Н.М. К вопросу об управлении оборотными средствами автотранспортных предприятий // Автотранспортное предприятие. – 2014. – № 7. – С. 31-35.

5. Асканова О.В. Методологические и организационные проблемы согласования управления оборотными средствами и производством // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. – 2014. – № 126. – С. 108-116.

6. Афремова А.И., Кокуева В.В. Основные проблемы управления оборотными средствами предприятия // Экономика и социум. – 2013. – № 4. – С. 341-342.

7. Безгина Н.А. Отдельные аспекты управления формированием структуры оборотных средств организации // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. – 2015. – № 3. – С. 248-252.

8. Бутрин А.Г., Ковалев А.И. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – № 3. – С. 52-57

9. Воскресенская Л.Н., Воскресенский В.В., Влияние управления оборотными активами на инвестиционную привлекательность предприятия // Вестник Тульского филиала Финуниверситета. – 2015. – № 1. – С. 248-250.

10. Гирфанова И.Н. , Управление оборотными средствами и ускорением их оборачиваемости // В сборнике: Перспективы инновационного развития АПК Материалы Международной научно-практической конференции в рамках XXIV Международной специализированной выставки «Агрокомплекс-2014». – 2014. – С. 134-137.

11. Годуменко А., Кабазинин М. Этапы управления оборотными активами // Материалы IV Всероссийской научно-практической конференции «Современная молодежь – инновационное будущее России». – 2016. – С. 34-36.

12. Горбунова И.В. , Система управления оборотными средствами протезно-ортопедического предприятия в рамках повышения их финансовой устойчивости // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. – 2012. – № 4. – С. 111-115.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2014. – 618 с.

14. Елышева Н.С. , Совершенствование механизма управления оборотными активами на предприятиях малого бизнеса // Материалы IV Всероссийской профессиональной конференции с международным участием «Современное развитие малого бизнеса». – 2016. – С. 170-173.

15. Ефимова О.В., Финансовый анализ. 5-е изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2015. – С. 360.

16. Жазаева Н.Т., Касимова Д.Ф. Совершенствование управления оборотными активами организаций в современных условиях // Материалы III Международной заочной научно-практической конференции «Инновационное развитие современных социально-экономических систем». – 2016. – С. 188-190.

17. Журкина Т.А., Кумарина Э.Г. Оборотные активы предприятия и их анализ // Сборник статей Международной научно-практической конференции «Инструменты и механизмы современного инновационного развития». – 2016. – С. 67-70.

18. Захарова Т.В., Карпычева Е.Ю. Системный подход к принятию решений при совершенствовании процесса управления оборотными средствами предприятий // Вестник ОрелГИЭТ. – 2013. – № 3. – С. 126-134.

19. Карпычева Е.Ю. ,Стратегии управления оборотными средствами на современных предприятиях АПК // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. – 2014. – № 5. – С. 27-29.

20. Кириллина О.В. ,Проблема управления собственными оборотными средствами как фактора стратегической экономической устойчивости организации // Вопросы современной науки и практики. Университет им. В.И. Вернадского. – 2014. – № 1. – С. 214-217.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 390 с.

22. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ИКЦ «ДИС», 2012. – 360 с.

23. Мануйлова Е.С., Улыбина Л.К. Теоретические аспекты управления оборотными активами в современных условиях // Сборник статей по материалам Международной научно-практической конференции, посвященной 55летию экономического факультета КубГАУ «Российская экономическая модель-5: настоящее и будущее аграрного, индустриального и постиндустриального секторов». – 2015. – С. 349-358.

24. Павлова Ю.А. Экономические аспекты развития системы управления оборотными средствами предприятий // Экономические науки. – 2015. – № 81. – С. 167-171.

25. Пономарева О.С., Теоретические аспекты разработки политики управления оборотными активами предприятия // Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Современный менеджмент: теория и практика». – 2016. – С. 54-57.

26. Руденко А.Г., Филиппова Т.А. Анализ системы управления оборотными активами предприятия // Материалы научно-практической конференции студентов: тезисы докладов «Актуальные региональные вопросы экономики и управления в условиях инновационной экономики». – 2016. – С. 10-13.

27. Руденко А.Д., Повышение эффективности управления оборотными средствами предприятия // Проблемы современной науки и образования. – 2012. – № 4. – С. 41-47.

28. Сафонова Н.С., Блажевич О.Г., Гнездилова А.С. Сущность, классификация и особенности управления оборотными активами предприятия // Бюллетень науки и практики. – 2016. – № 8 (9).

– С. 192-201.

29. Секачёва В.М., Оскирко О.В. Особенности учетно-аналитического инструментария управления оборотными активами в корпоративном менеджменте агробизнеса // Вестник Кемеровского государственного сельскохозяйственного института. – 2016. – № 6. – С. 191-199.

30. Семенова О.Ю., Подходы к эффективному управлению оборотными средствами предприятия // Международный журнал экспериментального образования. – 2011. – № 8. – С. 280-288.

31. Цуканова В.А., Управление оборотными активами хозяйствующего субъекта // Экономика и социум. – 2016. – № 3 (22).

– С. 1997-2001.

32. Черногорский С.А., Основы финансового анализа / С.А. Черногорский, А.Б. Тарушкин. – М.: «ИД Герда»; Спб., 2012. – С. 164.

33. Шебанова Е.О., Управление материальными оборотными средствами предприятия региона // Регионология. – 2012. – № 2. – С. 88-93.

34. Шкрабков Е.С., Бухгалтерский учет как источник информации для управления оборотными активами // Материалы ХI международной научнопрактической конференции «Интеграция Республики Крым в систему экономических связей Российской Федерации: теория и практика управления». – 2016. – С. 194.

35. Шутько Г.Н., Хаматярова Р.Р. Совершенствование управления оборотными активами организации // Экономика и социум. – 2016. – № 2 (21).

– С. 1083-1086.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А

Классификация оборотных активов

Признаки классификации

Виды оборотных активов

оборотных активов

по праву собственности на источники

собственные, заемные

формирования

по характеру финансовых источников

[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/bakalavrskaya/upravlenie-oborotnyimi-aktivami-diplom/

валовые, чистые, собственные

формирования

по периоду функционирования постоянные, переменные

оборотные производственные фонды, по функциональному назначению

фонды обращения

производственные запасы, незавер шенное производство, расходы буду по функциональному элементу щих периодов, готовая продукция,

товары, отгруженная готовая продук ция, денежные средства и пр.

по принципу организации нормированные, ненормированные

запасы, дебиторская задолженность, по способу отражения в балансе

денежные средства и пр.

денежная, товарная, по форме авансированной стоимости

производственная

высоколиквидные, среднеликвидные,

по уровню ликвидности

низколиквидные

оборотные средства с минимальным,

по степени риска

средним, высоким риском вложений

Приложение Б Отчетность ООО «Завод пенопластов» за 2015 год Продолжение приложения Б Продолжение приложения Б Окончание приложения Б

Приложение В Отчетность ООО «Завод пенопластов» за 2016 год Продолжение приложения В Продолжение приложения В Окончание приложения В

Приложение Г

Анализ влияния факторов второго порядка на уровень коэффициента текущей ликвидности

За 2014 г. За 2015 г. За 2016 г.

доля фак- доля фак- доля фак абсолют- уровень абсолют- уровень абсолют- уровень

тора в об- тора в об- тора в об Фактор ное изме- влияния, ное изме- влияния, ное изме- влияния,

щей сумме щей сумме щей сумме

нение, доли еди- нение, доли еди- нение, доли еди измене- измене- измене руб. ницы руб. ницы руб. ницы

ния, % ния, % ния, % Изменение оборот 15682 26,58 0,137 146074 126,09 1,109 -15914 99,53 -0,058 ных средств – всего в том числе: запасов 22938 146,27 0,201 99661 68,23 0,756 8827 -55,47 0,032 дебиторской за -21198 -135,17 -0,186 80941 55,41 0,614 -20864 131,10 -0,076 долженности денежных средств 2129 13,58 0,019 3884 2,66 0,029 -3802 23,89 -0,014 прочих оборотных

300 1,91 0,003 -300 -0,21 -0,002 0 0,00 0,000 активов Изменение краткосрочных обяза- 17648 100,00 -0,160 144141 100,00 -1,119 -14847 100,00 0,055 тельств — всего в том числе: кредитов банка 14291 80,98 -0,130 112022 77,72 -0,870 -50442 339,75 0,187 кредиторской задол 3357 19,02 -0,030 32119 22,28 -0,249 35595 -239,75 -0,132 женности

Приложение Д

Проект договора с банком на факторинговое обслуживание

Договор о факторинговом обслуживании управлени управлени управлени

г. Абакан «15» апреля 2017 г.

ПАО «Сбербанк России», именуемый в дальнейшем «Фактор», и ООО управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

«Завод пенопластов», именуемое в дальнейшем «Клиент», в лице Генерального

управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

директора, действующего на основании Устава, вместе именуемые «Стороны», управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

заключили настоящий Договор о нижеследующем: управлени управлени управлени управлени

1. Термины и определения управлени управлени управлени

Договор – настоящий договор о факторинговом обслуживании. управлени управлени управлени управлени управлени

Факторинговое обслуживание (факторинговые услуги) – финансирование управлени управлени управлени управлени управлени

Клиента в рамках установленных Лимитов финансирования под уступку де- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

нежных требований, вытекающих из предоставления Клиентом товаров, вы управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

полнения им работ или оказания услуг Дебиторам (далее – «финансирование») еиуправлн управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

в соответствии с заключенными с ними договорами (далее – «Контракт(ы)»).

управлени управлени управлени управлени управлени еиуправлн управлени управлени

Контракт – договор между клиентом и дебитором, предусматривающий управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

поставку/продажу товаров, выполнение работ и оказание услуг на условиях от- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

срочки платежа. управлени

Клиент – юридическое лицо, проявившее заинтересованность в факто- управлени управлени управлени управлени еиуправлн управлени

ринговом обслуживании или находящееся на факторинговом обслуживании у управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

фактора. управлени

Дебитор(ы) – должник(и) клиента по контракту. управлени управлени управлени управлени

Уведомление о лимитах финансирования – неотъемлемая часть договора, управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

подготовленная фактором в письменном виде и подписанная уполномоченны- управлени управлени лапенивру еиуправлн управлени управлени управлени

ми лицами фактора. В уведомлении о лимитах финансирования указываются

управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

размеры лимитов финансирования. управлени управлени управлени

Лимиты финансирования – установленные фактором лимит на сделку, управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

лимит на дебитора , отсрочка платежа по контракту , коэффициент финансиро

управлени управлени управлени еиуправлн управлени управлени управлени управлени Продолжение приложения Д

вания. управлени

Лимит на сделку – максимальная совокупная сумма денежных требова- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ний клиента к дебиторам, которая может быть уступлена Клиентом и профи управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

нансирована фактором в рамках договора. управлени управлени управлени управлени управлени

Сумма финансирования – сумма, равная 75% от суммы уступленного де- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

нежного требования. Может быть изменена согласно п. 3.8 в случае неоплаты управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

дебитором уступленного денежного требования. управлени управлени управлени управлени

Лимит на дебитора – максимальная совокупная сумма требований клиен- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

та к дебитору, которая может быть профинансирована фактором. управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

Отсрочка платежа по контракту – максимальная отсрочка оплаты денеж- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ного требования, которая может быть предусмотрена контрактом. управлени управлени управлени управлени управлени еуправлни

Коэффициент финансирования – понижающий коэффициент для расчета управлени управлени управлени управлени управлени управлени

первого платежа. Размер коэффициента финансирования не может превышать управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

0,95.

Первый платеж – платеж, выплаченный фактором в пользу клиента, раз- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

мер которого рассчитывается как произведение суммы уступленного денежного

управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

требования на коэффициент финансирования. управлени управлени управлени управлени

Второй платеж – платеж, осуществляемый фактором, сумма которого управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

определяется как разница между суммой финансирования и суммой первого управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

платежа. управлени

Реестр – список, содержащий характеристики (идентификацию) денежно- управлени управлени управлени управлени управлени

го требования, уступленного фактору клиентом, являющийся неотъемлемой ча управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

стью настоящего договора. управлени управлени

Первичные документы – документы, на основании которых может быть управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

установлена действительность уступленного денежного требования. управлени управлени управлени управлени управлени

2. Предмет договора управлени управлени управлени

Предметом настоящего договора является: управлени управлени управлени управлени

2.1. Финансирование фактором клиента под уступку его денежных требо управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ваний к дебиторам, вытекающих из контрактов. управлени управлени управлени управлени управлени управлени

Продолжение приложения Д

2.2. Определение ответственности клиента за действительность денежных управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

требований, уступленных фактору. управлени управлени

3. Основные условия финансирования управлени управлени управлени

под уступку денежных требований управлени управлени управлени

3.1. Фактор на основании собственных расчетов устанавливает значения управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

лимитов финансирования и доводит их до сведения клиента письменным уве- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

домлением о лимитах финансирования, направляемым за 5 (пять) рабочих дней управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

до дня начала срока действия лимитов. управлени управлени управлени управлени управлени управлени

3.2. Денежные требования, уступаемые клиентом фактору, фиксируются в управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

реестре, составленном в двух экземплярах для каждой Стороны. управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

3.3. Реестр формируется фактором в электронном виде на основании управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

предоставленных клиентом первичных документов и передается клиенту по управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

электронной почте или посредством факсимильной связи. Оригинал реестра управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

подписывается руководителем (иным уполномоченным лицом) клиента и пере- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

дается для акцепта (проставления подписи уполномоченного фактором лица) управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

фактору вместе с первичными документами. Подписи на реестре заверяются управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

печатями сторон. управлени управлени

3.4. Безотзывная и безусловная уступка клиентом указанных в реестре управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

денежных требований фактору считается совершенной с момента акцепта ре- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

естра фактором. управлени управлени

3.5. Одновременно с уступкой денежных требований к фактору переходят управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

также иные права, вытекающие из контракта, в частности, право применения

управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

штрафных санкций к дебитору, права на обеспечение, предоставленные клиен- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ту, права выгодоприобретателя по возможным страховым требованиям и дру управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

гие.

3.6. Оплата клиенту каждого уступленного фактору денежного требова- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ния в размере суммы финансирования и в пределах лимитов финансирования

управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

осуществляется двумя платежами: первым и вторым платежом. управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

3.7. Выплата первого платежа производится фактором не позднее следу- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени Продолжение приложения Д

ющего рабочего дня после акцепта реестра, включающего соответствую- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

щее денежное требование. управлени управлени управлени

3.8. Выплата второго платежа производится фактором в течение 3 (трех) управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

рабочих дней после поступления от дебитора на счет фактора полной оплаты управлени управлени еуправлни управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

уступленного денежного требования. В случае неоплаты дебитором денежного управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

требования, уступленного фактору, сумма финансирования признается сторо- управлени управлени управлени управлени управлени управлени

нами равной первому платежу, соответственно выплата второго платежа фак- управлени управлени управлени еиуправлн управлени управлени управлени управлени

тором не производится. управлени управлени управлени

3.9. Платежи клиенту производятся по реквизитам клиента, указанным в управлени управлени управлени управлени управлени еиуправлн управлени управлени управлени

п. 9 настоящего договора или в письме, направленном в адрес фактора за под управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

писью руководства клиента. управлени управлени управлени

3.10. Оплата дебиторами денежных требований производится по реквизи- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

там фактора, указанным в п. 9 настоящего договора или в письме (уведомле управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

нии), направленном в адрес дебитора за подписью руководства факто- управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени управлени

ра/клиента.

4. Права и обязанности сторон договора коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1. Клиент обязуется: коэфицент коэфицент

4.1.1. Надлежащим образом исполнять свои обязанности по контрактам, коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

заключенным с дебиторами. коэфицент коэфицент

4.1.2. Нести перед фактором ответственность: коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.2.1. За действительность денежного требования, являющегося предме- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

том уступки. коэфицент

4.1.2.2. В случае уступки фактору требований, по которым у дебиторов коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

есть встречные требования, о зачете к клиенту. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.3. Письменно уведомлять дебитора об уступке денежных требований коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

к нему, совершенной клиентом в пользу фактора, с определением денежного коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

требования, подлежащего исполнению, а также с указанием реквизитов факто- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ра, по которым должен быть осуществлен платеж, — на следующий рабочий

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

день после уступки этих денежных требований либо на следующий рабочий коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент Продолжение приложения Д

день после получения от фактора требования о таком уведомлении. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.4. Передавать фактору заверенные своей печатью копии всех доку- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ментов, которыми он обменивается с дебитором, в течение 3 (трех) рабочих коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

дней с момента отправки или получения таких документов. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент оэфицентк коэфицент

4.1.5. Предоставить по требованию фактора в письменном виде дополни- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тельную информацию о дебиторе, а также другие документы по уступленному денежному требованию в течение 3 (трех) рабочих дней с момента получения соответствующего запроса.

4.1.6. Безотлагательно сообщать в письменном виде фактору ставшую коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ему известной следующую информацию:

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.6.1. О негативных обстоятельствах, которые могут повлиять на плате- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

жеспособность дебитора или препятствовать исполнению уступленного денеж- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ного требования. коэфицент коэфицент

4.1.6.2. О случаях, когда дебитор по каким-либо причинам оспаривает коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

свои платежные обязательства частично или полностью.

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.6.3. О случаях , когда по отношению к уступленному денежному тре- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

бованию или его обеспечению вступает в силу право третьей стороны либо на коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

него претендуют третьи лица.

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.6.4. Обо всех изменениях правового и/или экономического характера, коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

как у себя, так и у дебиторов, влияющих на возможность исполнения обяза коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тельств, являющихся предметом настоящего договора, причем даже в тех слу- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

чаях, когда эти изменения влияют лишь на отдельные обязательства или на от коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ношения с отдельными дебиторами. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.7. В случае поступления от дебитора суммы оплаты по уступленным коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

денежным требованиям на счет(а) клиента, обеспечить перечисление этих де- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

нежных средств фактору не позднее следующего рабочего дня с момента их по- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент оэфицентк коэфицент коэфицент коэфицент

ступления. коэфицент

4.1.8. Не вносить без письменного согласия фактора изменения или до- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

полнения в условия контракта, влияющие на параметры уступленного денежно- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент Продолжение приложения Д

го требования. В случае если в результате внесения изменений в контракт

коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфиценткоэфицент коэфицент

сумма уступленного денежного требования стала меньше, клиент обязан возместить фактору возникшую разницу не позднее следующего рабочего дня с мо- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

мента внесения таких изменений. коэфицент оэфицентк коэфицент

4.1.9. Незамедлительно направлять фактору письмо с информацией об коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

обратных отправках (возврате) товара дебитором с указанием причин, а также коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

накладные (либо иные документы), подтверждающие обратные поставки (воз- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

врат) товара. В случае если в результате обратных поставок товара сумма

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

уступленного денежного требования стала меньше, клиент обязан возместить коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

возникшую разницу и уплатить с данной разницы суммы комиссии фактору в коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

течение 2 (двух) рабочих дней с момента оформления документов, подтвер- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ждающих такие обратные поставки (возврат) товара. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.1.10. Оплатить услуги фактора, предусмотренные настоящим догово- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ром. коэфицент

4.2. Клиент вправе: коэфицент коэфицент коэфицент

4.2.1. Исполнить обязательства дебитора по оплате уступленного денеж- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ного требования. коэфицент коэфицент

4.2.2 . Требовать от фактора предоставления сведений о текущем состоя- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

нии уступленных денежных требований, а также иных сведений, по которым

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

фактор ведет учет в рамках настоящего договора. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.2.3. В любой момент срока действия настоящего договора обратиться к коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

фактору с предложением об изменении лимитов финансирования. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.3. Фактор обязуется: коэфицент коэфицент коэфицент

4.3.1. В течение одного банковского дня с момента поступления от клиен- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

та реестра произвести его акцепт или отказаться от акцепта путем направления коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

письменного уведомления клиенту. коэфицент коэфицент коэфицент

4.3.2. Финансировать клиента (перечислять клиенту суммы финансирова- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ния по уступленным денежным требованиям) в порядке, размерах и сроки,

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

установленные настоящим договором. коэфицент коэфицент коэфицент

Продолжение приложения Д

4.3.3. Не позднее рабочего дня, следующего за днем оплаты дебиторами коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

денежного требования, направлять клиенту отчет о движении денежных коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

средств по уступленным требованиям. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.3.4. Ежемесячно передавать клиенту счета-фактуры с расчетом НДС, коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

начисленного на сумму вознаграждения фактора. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.3.5. В случае поступления на счет фактора денежных средств от деби- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тора в оплату денежного требования, уступка которого клиентом не производи коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

лась, в течение 1 (одного) рабочего дня с момента поступления денежных

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

средств направить клиенту и дебитору соответствующее письменное извеще- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ние. коэфицент

4.3.6. В случае неоплаты дебитором в срок уступленного денежного тре- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

бования немедленно сообщить об этом клиенту путем направления ему соот- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент оэфицентк коэфицент

ветствующего сообщения по факсу. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.4. Фактор вправе: коэфицент коэфицент коэфицент

4.4.1. В одностороннем порядке изменять значение лимитов финансиро- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

вания до окончания срока их действия, направив клиенту письменное уведом- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ление о лимитах финансирования не позднее чем за 5 (пять) рабочих дней до ткоэфицен коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

применения новых значений лимитов. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.4.2. В случае неисполнения клиентом своих обязательств по настояще- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

му договору приостановить действие лимитов финансирования, направив кли коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

енту соответствующее письменное уведомление, и/или отказаться от акцепта

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

реестра. коэфицент

4.4.3. До истечения срока оплаты, предусмотренного контрактом, уве- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

домлять дебиторов о необходимости оплатить по уступленным денежным тре- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

бованиям. коэфицент

4.4.4. Производить последующую уступку денежного требования к деби- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тору третьим лицам, с обязательным письменным уведомлением клиента.

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

4.4.5. При необходимости производить зачет встречных однородных тре- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

бований с клиентом за счет сумм вторых платежей в случае неисполнения коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент Продолжение приложения Д

и/или ненадлежащего исполнения клиентом своих обязательств по насто- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ящему договору. коэфицент коэфицент

4.4.6. После истечения срока оплаты, предусмотренного контрактом, коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

применять любые меры, не противоречащие законодательству, которые он счи- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тает целесообразными для получения платежа по уступленным денежным тре коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

бованиям от дебитора. коэфицент коэфицент коэфицент

5. Вознаграждение фактора коэфицент коэфицент коэфицент

5.1. За оказание клиенту факторинговых услуг клиент уплачивает факто- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ру вознаграждение.

коэфицент коэфицент

5.2. Вознаграждение фактора уплачивается клиентом в виде комиссий по коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ставке 2 (два) процента от суммы принятых на факторнговое обслуживание коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

платежных документов. коэфицент коэфицент

5.3. Сумма вознаграждения рассчитывается фактором в день поступления коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

от дебитора на счет фактора полной оплаты уступленного денежного требова коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент тнэциефко

ния. коэфицент

5.4. Клиент поручает фактору осуществить оплату вознаграждений фак- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тора путем удержания соответствующих сумм вознаграждения из сумм вторых

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

платежей. коэфицент

5.5. В случае если стоимость факторинговых услуг по финансированию коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

под уступку денежного требования превышает сумму второго платежа по этому

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

требованию клиент обязуется оплатить разницу между стоимостью услуг фак- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тора, рассчитанной в соответствии с дополнительным соглашением о возна- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

граждении фактора, и суммой фактической оплаты этих услуг, удержанной коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

фактором в соответствии с п. 5.4 настоящего договора, в течение 3 (трех) рабо- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

чих дней со дня получения соответствующего требования фактора.

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

6. Ответственность Сторон коэфицент коэфицент коэфицент

6.1. Клиент несет ответственность за действительность денежного требо- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

вания, являющегося предметом уступки в соответствии с представленным им и коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

акцептованным фактором реестром, и за достоверность документов, передавае- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент Продолжение приложения Д

мых в соответствии с настоящим договором. В том числе клиент несет коэфицент коэфицент коэфицент ткоэфицен коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ответственность за неисполнение денежных требований дебиторами, вызван- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ных: коэфицент

6.1.1. Недействительностью денежных требований, уступленных клиенту коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

фактором. коэфицент

6.1.2. Возвратами товара, в том числе некачественного. коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

6.1.3. Зачетом дебиторами встречных требований к клиенту (в том числе, коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

но не ограничиваясь этим: по оказанным дебиторами клиентом услугам и по коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

ставленным товарам, по неустойкам и иным штрафным санкциям).

коэфицент коэфицент оэфицентк коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

6.2. В случае если денежное требование, уступленное клиентом фактору,

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

будет признано недействительным, либо контракт будет признан недействи коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тельным, незаключенным и к нему будут применены последствия недействи- коэфицент коэфицент коэфицент ткоэфицен коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

тельной сделки, либо неисполнение дебиторами денежных требований будет коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

вызвано обстоятельствами, указанными в п. п. 6.1.1 — 6.1.3, клиент обязан пере- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

числить фактору фактически полученные им по настоящему соглашению сум- коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

мы финансирования и уплатить суммы, причитающиеся фактору в соответ коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент тнэциефко

ствии с п. п. 5.2, 5.3, 5.4 и 5.5 настоящего договора, а также уплатить неустойку,

коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент коэфицент

подлежащую начислению на сумму первого платежа, в размере 0,1% (ноль целых одна десятая процента) за каждый день пользования денежными средствами, в течение 3 (трех) рабочих дней со дня получения соответствующего требования фактора. Период пользования денежными средствами начинается с даты перечисления денежных средств клиенту фактором по настоящему договору и заканчивается датой возврата денежных средств клиентом фактору.

6.3. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения фактором обязательств по уплате денежных средств в порядке и объеме, предусмотренных условиями настоящего договора, фактор обязуется заплатить клиенту пени в размере 0,1% (ноль целых одна десятая процента) от суммы не уплаченных своевременно денежных средств за каждый день просрочки платежа.

6.4. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения клиентом Окончание приложения Д

обязательств по уплате денежных средств в порядке и размере, предусмотренных условиями настоящего договора, клиент обязуется заплатить фактору пени в размере 0,1% (ноль целых одна десятая процента) от суммы не уплаченных своевременно денежных средств за каждый день просрочки платежа.

6.5. Стороны также несут ответственность в иных случаях, предусмотренных законодательством.

7. Срок действия договора

7.1. Настоящий договор вступает в силу с момента подписания его сторонами и действует до момента его расторжения.

7.2. Каждая из сторон имеет право расторгнуть настоящий договор в одностороннем порядке, предварительно, за 5 (пять) календарных дней, уведомив об этом другую сторону, при условии завершения всех расчетов по настоящему договору.

8. Местонахождение, почтовые адреса и другие реквизиты сторон.

коэфицент

Приложение Е Блок-схемы применения моделей управления запасами

Блок-схема расчета оптимального размера заказа

Начало расчета

1. Потребность в заказываемом продукте за определенный период (шт.):

• где – план выпуска изделий, шт./год;
• количество комплектующих на одно изделие (шт.).

2. Затраты на хранение единицы запаса (руб./шт.):

• где — цена единицы комплектующего изделия, руб.;
• стоимость содержания на складе, % от цены.

3. Оптимальный размер заказа (шт.):

• где – оптимальный размер заказа, шт.;
• затраты на поставку единицы заказываемого продукта, руб. Продолжение приложения Е

Блок-схема расчета параметров системы управления запасами с

фиксированным размером заказа

Начало расчета

1. Оптимальный размер заказа

2. Ожидаемое дневное потребление (шт./дн.):

• где – потребность, шт.;
• число рабочих дней в году, дн.

3. Срок расходования запасов (дн.):

где – ожидаемое дневное потребление, шт./дн.

4. Ожидаемое потребление за время поставки (шт.):

где – время поставки по договору поставки, дн.

5. Максимальное потребление за время поставки (шт.):

где – возможное время задержки поставки, дн.

6. Страховой запас (шт.):

где – ожидаемое потребление за время поставки, шт.

7. Пороговый уровень запасов (шт.):

где – страховой запас, шт.

8. Максимально желательный объем запасов (шт.)

9. Срок расходования запасов до порогового уровня (дн.): Окончание приложения Е

Блок-схема расчета параметров системы управления запасами

с фиксированным интервалом времени между заказами

1. Потребность в заказываемом продукте за определенный период

2. Интервал поставки (дн.):

• где – интервал времени между заказами, дн.;
• число рабочих дней в периоде, дн.;
• оптимальный размер заказа, шт.;
• потребность, шт.

3. Максимально желательный объем запасов (шт.):

• где – страховой запас, шт.;
• – ожидаемое дневное потребление, шт./дн.

4. Размер заказа (шт.):

• где – максимально желательный объем запасов, шт.;
• текущий запас, шт.;
• ожидаемое потребление за время поставки, шт.