Актуальность исследования заключается в том, что анализ ликвидности в настоящее время достаточно востребован, многие ведущие организации используют результаты анализа с целью эффективного управления денежными потоками.
В российских организациях контроль движения денежных средств и систематический учет позволяют обеспечить их стабильность и платежеспособность в текущем и будущем периодах.
Из основных проблем российской экономики многие экономисты указывают: нехватку денежных средств в организациях, необходимых для осуществления текущей и инвестиционной деятельности. Но важно понимать, что одной из причин этого явления является низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, а также ограниченное количество финансовых инструментов, технологий и механизмов, используемых в данном случае. Если финансовые инструменты и технологии основаны на результатах различных разработок, их применение становится особенно актуальным.
С другой стороны, управление денежными потоками находится в составе финансового менеджмента и происходит в рамках финансовой политики предприятия, а ее задачей в свою очередь, является построение эффективной системы управления финансами, которая обеспечивает достижение целей организации.
Правильное формирование денежного потока помогает достичь темпа операционного цикла и роста производства и продаж продукции. Любое нарушение оплаты в этом случае отрицательно сказывается на результатах деятельности, в том числе это касается и предприятий, которые долгое время успешно работают на рынке.
Кроме того, управление денежным потоком является важным фактором ускорения оборачиваемости капитала предприятия, это происходит в результате сокращения продолжительности операционного цикла, а также более рационального использования собственных средств и снижение потребности в их заемных источниках. Следовательно, эффективность предприятия полностью зависит от того, как организована система управления денежными потоками внутри предприятия. Как правило, он создается с целью выполнения стратегических и краткосрочных планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более эффективного использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Целью исследования является разработка мероприятий, направленных на совершенствование управления денежными потоками в компании ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС».
Для ее достижения необходимо решение таких задач, как:
Персонал предприятия как объект управления (2)
... такие же мероприятия по повышению квалификации отражены в системе планирования предприятия. Заключение Целью работы было изучение вопроса: «Персонал предприятия как объект управления». Подводя итоги, можно сделать Человеческие ресурсы = количество людей (людские ...
рассмотрение теоретических основ управления денежными потоками предприятия.
анализ управления денежными потоками на ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС».
разработка рекомендаций в целях совершенствования управления денежными потоками.
Предметом исследования в данной статье являются денежные потоки компании.
Объектом исследования в данной статье является управление денежными потоками в ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС».
Достижение целей работы происходит при помощи методов, основанных на построении систем показателей и аналитических таблиц; а так же традиционных методов экономической статистики, таких как: средние и относительные величины, группировка, наблюдение, сравнение; вертикальный и горизонтальный анализ, функциональный анализ.
Методологическую и теоретическую основу работы составляют труды отечественных и зарубежных авторов по дисциплинам: финансовый и экономический анализ, финансы предприятий, финансовый менеджмент и др.
Структура работы соответствует поставленным задачам и состоит из: введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
1.Теоретические основы управления денежными потоками на
предприятии
1.1 Понятие, сущность денежных потоков
Денежный поток — это совокупность денежных поступлений и выплат в ходе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
В финансовом менеджменте, денежные потоки трактуются как направленное движение финансовых ресурсов, возникающих при возмещении затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную продукцию и оказанные услуги. Такой позиции придерживаются зарубежные и отечественные ученые, как Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Л.А. Бернстайн, О.Е. Ефимова, И.А. Бланк, А.Д. Шеремет, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, Е.М.Сорокина, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова.
В частности, в экономической литературе ученые уделяют внимание проблеме регулирования денежных потоков преимущественно с точки зрения управления ликвидностью, ликвидностью, финансовой устойчивостью.
При этом самостоятельный объект анализа и управления специалистами практически не рассматривается, что затрудняет формирование бухгалтерской и аналитической информации с целью управления денежными потоками. Национальные аналитики начали широко использовать термин «денежный поток» с началом рыночной реформы национальной экономики.
В рыночных условиях появление термина «денежный поток» наряду с наличием категории фонда вполне оправдано. В частности, «денежный поток» выявляет динамизм предпринимательской деятельности, где входящие и исходящие денежные потоки носят постоянный характер, они являются непрерывными потоками. Следует отметить, что существуют разные подходы к определению и толкованию понятия «денежный поток». Анализ финансово–экономической литературы позволил установить, что отечественные и зарубежные ученые по–разному трактуют определение понятия «денежные потоки» предприятия и вследствие этого по–разному подходят к управлению ими.
При изучении исследований ученых возникает проблема несовпадения подходов не только к трактовке содержания денежных потоков как объекта финансового менеджмента, но и к определению самой терминологии.
Управление денежными средствами организации сферы услуг
... на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками - это инструмент, с помощью которого можно получить желаемый результат деятельности бизнеса, получение прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы ... понятие «денежные средства» и «денежные потоки» предприятия; описать принципы и методы управления денежными средствами; проанализировать денежные потоки ООО « ...
Банк В.Р. подразумевает под денежными потоками совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидностью [5, с. 36].
Бочаров В.В. утверждает, что движение денежных средств, которое стремится к нулю, поскольку негативный результат от одного из видов хозяйственной деятельности предприятия должен компенсироваться положительным от другой, в противном случае предприятие может стать банкротом [6, с. 17].
Кузнецова И.Д. утверждает, что это элемент анализа доходов и расходов предприятия, который должен использоваться как индикатор ликвидности и эффективности его инвестиционной, финансовой деятельностей [22, с. 12].
Райс Т., Колли Б. утверждает, что это базовый источник для погашения займов и способ оценки кредитоспособности предприятия [33, с. 12].
Коласс Б. – это излишек денежных средств, который образуется на предприятии в результате всех операций, связанных и не связанных с осуществлением хозяйственной деятельности [21, с. 12].
Морозко Н.И. утверждает, что это система распределенных во времени поступлений и расходов денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, сопровождает движение стоимости, выступая внешним признаком функционирования предприятия [24, с. 74].
Обобщая результаты исследования зарубежных и российских экономистов, можно выделить два подхода, широко используемых в отечественной теории и практике управления. Изучая сущность управления денежными потоками предприятия, например, Ковалев В.В. пришел к выводу, что его эффективность определяется следующими основными положениями [20, с. 29]. Предложенная им характеристика управления денежными потоками компании требует пояснений.
Во-первых, рассматривая денежный поток бизнеса, необходимо выделить его наиболее характерные черты, связанные с противоположным направлением движения денежных средств.
Первое направление — поступление средств на предприятие в процессе ведения хозяйственной деятельности. Второе направление — это предоставление средств в результате обязательных и необходимых платежей, а также добровольных и благотворительных взносов.
Приведенная выше интерпретация денежного потока, с одной стороны, раскрывает его сущность, с другой — его основные составляющие. Более детальное определение денежного потока приводит Т. Райс [33, с. 78], который разделяет потоки на чистые, традиционные и операционные. Чистый денежный поток представляет собой изменение денежных средств, доступных компании за анализируемый период.
Таблица 1 – Классификация денежных потоков
Признак Денежный поток
1 2 Масштаб Предприятия обслуживания Структурного подразделения процессов Отдельной хозяйственной операции
Совокупный денежный поток
Текущая деятельность Вид деятельности
Инвестиционная
Финансовая Направление Входящий движения Исходящий
Безналичный Форма
Наличный
Продолжение таблицы 1
Внешний Сфера обращения
Внутренний
Краткосрочный Продолжительность
Долгосрочный
Управление денежными потоками на примере предприятия ООО «Мануфактура Балина»
... денежных потоков предприятия; проанализировать эффективность системы управления денежными потоками в ООО «Мануфактура Балина»; разработать меры по оптимизации управления денежными потоками ... управления денежными потоками. Степень разработанности проблемы диплома. Работы некоторых авторов посвящены вопросам управления денежными потоками ... Воспроизведение оборотных средств посредством функционального ...
Избыточный Достаточность Оптимальный
Дефицитный
В национальной валюте Вид валюты
В иностранной валюте
Планируемый Предсказуемость
Непланируемый
Регулярный Непрерывность
Дискретный
Регулярный с равномерными интервалами Стабильность
Регулярный с неравномерными интервалами
Текущий Оценка
Будущий
Как правило, денежные средства и денежные потоки рассматриваются как денежные средства или оборотный капитал, то есть в узком или широком толковании этого понятия. Действительно, тот же Т. Райс [33, с. 84], например, выделяет виды денежных потоков, среди которых приоритетный, дискретный и финансовый (рис.1).
С позиции менеджмента предприятия с целью управления ликвидностью денежные потоки разделяют на два вида: входные и выходные – поступления и расходы, которые находят свое отражение в Отчете о движении денежных средств (ПБУ 23/2011).
Там же приводятся основные понятия, характеризующие денежные потоки и использующиеся в отечественной практике (рисунок 1).
Приоритетный Выплаты коммерческого характера: процентные и налоговые
платежи Дискретный Выплаты, не связанные с коммерческими операциями: купля–
продажа внеоборотных активов и выплата дивидендов Финансовый Выплаты долгосрочного капитального характера
Рисунок 1 – Классификация денежных потоков [33, с. 31]
Определение терминов, используемых при составлении отчета о движении денежных средств, представлены в таблице 2. Таблица 2 – Определение терминов, используемых при составлении отчета о движении денежных средств [12, с. 77] Наименование Определение терминов по ПБУ 23/2011
1 2 Денежные
Наличность, средства на счетах в банках и депозиты до востребования средства
Краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, которые Эквиваленты свободно конвертируются в определенные суммы денежных средств и денежных средств характеризуются незначительным риском изменения стоимости
Приобретение и реализация тех необоротных активов и финансовых Инвестиционная
инвестиций, которые не являются составной частью эквивалентов деятельность
денежных средств Не денежные Операции, не требующие использования денежных средств и их операции эквивалентов
Основная деятельность предприятия, а также другие виды Операционная
деятельности, не являющиеся инвестиционной или финансовой деятельность
деятельностью Движение
Поступления и выбытия денежных средств и их эквивалентов денежных средств Финансовая Деятельность, приводящая к изменениям размера и состава деятельность собственного и заемного капитала предприятия
Резюмируя вышеизложенное, следует отметить, что при изучении исследований зарубежных и отечественных ученых по сути понятия «денежные потоки» наблюдается расхождение в подходах относительно трактовки их содержания и определения самой терминологии. Эффективное управление денежными потоками предусматривает определение базовых положений относительно организации управления ими:
- денежные потоки не могут возникать в результате пассивного экономического поведения предприятия;
- денежные потоки тесно связывают все сферы деятельности предприятия – операционную, финансовую и инвестиционную;
- денежные потоки являются неотъемлемой составляющей финансового и операционного циклов, что требует согласования финансовых решений между всеми направлениями управления финансами предприятия;
- управление денежными потоками требует соответствующего информационного наполнения системы принятия управленческих решений;
- управление денежными потоками предполагает однозначность трактовки принятых финансовых решений, четкость доведения их до исполнителей и обеспечение адекватной обратной связи – мониторинга, просмотра и корректировки финансовых решений;
- эффективность управления денежными потоками оценивается на основе чистого денежного потока [35, с. 84].
Из вышесказанного следует, что управление денежными потоками предусматривает комплексные меры, поскольку средства, с одной стороны, являются составной частью оборотных активов, с другой – их объемы, пути поступления и выбытия зависят, в первую очередь, от изменения объемов производственных запасов, состояния дебиторской и кредиторской задолженности, платежей в бюджет и тому подобное.
Курсовая работа управление денежными потоками организации
... формирования управления денежными потоками 1.1 Понятие и содержание денежных потоков Денежные средства – это движение денег в качестве средства обращения и платежа, опосредующее обмен в наличной и безналичной форме [15]. Общая схема классификации денежных потоков организации ...
Таким образом, можно утверждать, что денежные потоки, которые формируются на предприятии в процессе его хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Это обусловлено тем, что в процессе хозяйствования формируются различные денежные потоки, которые влияют на производственную (операционную), инвестиционную, финансовую и сбытовую деятельности. Эффективное управление денежными потоками в конечном итоге определяет достижение текущих и стратегических целей, способствует формированию положительных финансовых результатов от текущей деятельности.
1.2 Принципы управления денежными потоками предприятия
Эффективно построенные денежные потоки фирмы являются наиболее важным фактором ее финансовой стабильности, устойчивого роста и достижения стратегических целей. Ориентация и умение практического использования современных механизмов и методов организации и эффективного управления денежными потоками позволяют компании перейти к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Управление денежными потоками компании является важной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью, и включаем ряд способов:
1. Обеспечение финансовой сбалансированности компании в процессе стратегического развития за счет синхронизации денежных потоков.
2. Снижение риска неплатежеспособности организации за счет сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также уменьшения потребности в капитале для обслуживания хозяйственной деятельности компании.
3. Ускорение оборачиваемости капитала за счет более рационального использования его финансовых ресурсов, генерируемых за счет внутренних источников.
4. Оптимизация операционного процесса за счет повышения ритмичности осуществления платежей [15, с. 11].
Процесс управления денежными потоками, призванный обеспечить:
- текущую платежеспособность компании;
- выявить резервы и динамику входящих и исходящих денежных потоков;
- скорректировать учет, анализ, планирование, регулирование и перераспределение денежных потоков в соответствии с аналитической концепцией денежных потоков.
В основе процесса управления денежными потоками находятся методы. Среди которых наиболее популярным является метод Монте–Карло. Суть которого заключается в построении модели, состоящей из случайных величин, на которой проводится серия экспериментов с целью определения влияния исходных данных на значения, которые от них зависят, например, на платежеспособность.
Диплом управление денежными средствами компании
... генерирует денежный поток, с которого начинается новый цикл прибыли. Поток денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течение отчётного или планового периода [30; 38]. Анализ денежных средств и управление денежными потоками ...
Основным недостатком метода является отсутствие комплексности, отсутствие системного подхода и нивелированности контрольной фазы.
Указанные недостатки учтены при разработке метода управления денежными потоками предложенного в работе Селезневой Н.Н. [30, с. 15].
Данный метод включает следующие этапы:
Формирование схемы организации управления денежными потоками.
Для этого необходимо: определить специальную структуру, обеспечивающую управление денежными потоками; определить центры финансового учета; разработать нормативную базу планирования; разработать программное обеспечение документооборота для оптимизации сбора, систематизации и обобщения информации о денежных потоках; обучить персонал.
Определение элементов денежного потока, разработка алгоритмов расчета для получения эффективного показателя.
Чистый денежный поток будет складываться из денежных потоков по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности организаций:
- ЧДП = ± ЧДПО ± ЧДПИ ± ЧДПФ (1) где, ЧДП – чистый денежный поток;
- ЧДПО, ЧДПИ, ЧДПФ – чистые денежные потоки по видам деятельности
Формирование системы аналитических показателей, характеризующих денежные потоки и остатки денежных средств.
Основная задача анализа денежных потоков – это выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников поступлений и направлений использования. Ретроспективный, и текущий анализ проводятся по двум направлениям:
анализ абсолютных значений денежных потоков и остатков денежных средств: основной информационной базой является отчет о движении денежных средств. В ней не выявлены соотношения с другими абсолютными показателями.
анализ относительных значений денежных потоков и остатков денежных средств. Основным условием правильного расчета относительных величин является сопоставимость сравниваемых величин и наличие реальных связей между изучаемыми явлениями [49, с. 32]. Каждый из коэффициентов несет определенную информационную нагрузку.
Формирование системы бюджетирования денежных потоков.
На данном этапе разрабатывается система бюджетирования. Эта система характеризуется наличием: подробного справочника статей затрат; четкой процедурой составления, согласования и утверждения бюджетов; закрепления обязанностей, полномочий и ответственности специалистов и подразделений; продуманных бюджетных форм; развитой автоматизированной системы. Построение всей бюджетной системы в основном строится на принципах сложности, динамизма, информационной безопасности. Сегодня очень сложно получить конкурентное преимущество без единой, четко скоординированной и иерархической системы бюджетирования.
Оптимизация денежных потоков и остатков денежных средств.
Объем денежных потоков в функционирующей организации постоянно меняется. В большей степени для группы компаний важно оптимизировать объем средств, которые есть у членов структуры в любой момент времени.
Контроль за денежными потоками.
Главными целями на данном этапе являются: обеспечение сбалансированности между потребностями в денежных средствах и их фактическим наличием; выявление внутренних резервов роста притока денежных средств; обеспечение соблюдения действующего законодательства и нормативных актов РФ.
Управление денежными средствами предприятия
... данной работы является изучение методологии управления корпоративной ликвидностью с использованием анализа денежных потоков, а также разработка способов оптимизации ликвидности предприятия и совершенствования методов их управления. ГЛАВА I. СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ...
Предлагаемая методика достаточно полно охватывает вопросы, связанные с организацией и управлением денежными потоками на предприятии и ее применение на практике (с необходимыми доработками и изменениями) поможет повысить эффективность управления денежными потоками.
Хозяйственная деятельность предприятия связана с осуществлением финансовых операций. Управление денежными потоками — одна из важнейших задач финансового менеджмента. Для обеспечения платежеспособности компании и выполнения всех финансовых обязательств необходимо рациональное распределение и управление денежными потоками в организации.
Управление денежными потоками предприятия базируется на принципах:
- эффективности;
- ликвидности;
- сбалансированности;
- достоверности [41, с. 84].
Принцип эффективности должен быть реализован в управлении денежными потоками компании за счет финансового вложения временно свободных средств. Если в компании регулярно формируется большой объем остатков денежных средств, то, фактически, эти остатки, как актив, носят неэффективный характер, т.к. не приносят дохода до момента их использования в операционной деятельности.
Принцип ликвидности заключается в управлении кассовыми разрывами (временным дефицитом денежных средств), когда отрицательный денежный поток синхронизируется с положительным денежным потоком в определенный период времени.
Принцип сбалансированности подразумевает сбалансированность по видам, суммам, периодам времени и прочим существенным характеристикам (см. классификацию ниже).
Обеспечение финансового баланса и профицита за счет оптимального баланса объемов притока и оттока денежных средств — основная задача управления денежными потоками организации. Принцип надежности требует определенной информационной базы для управления денежными потоками, а также стандартизированных подходов к учету денежных средств. В задачи управления денежными потоками на предприятии которого входит: увеличение оборачиваемости средств; снижение количества и объема кассовых разрывов; управление денежными потоками, связанными с различными типами деятельности – операционной деятельностью, финансовой деятельностью и инвестиционной деятельностью; повышение эффективности использования имеющихся финансовых ресурсов и т.п.
1.3 Теоретические основы анализа и управления денежными потоками
Управление денежными потоками — один из важнейших сегментов финансового работы на предприятии, от эффективности организации которого зависят как текущие результаты деятельности, так и будущие темпы развития хозяйствующего субъекта [11, с. 84].
Основная цель управления денежными потоками — обеспечение финансовой сбалансированности предприятия в процессе его развития за счет уравновешивания объемов доходов и расходов денежных средств и их синхронизации во времени.
Значение и роль денежных потоков для деятельности предприятия вызывает необходимость повышения эффективности процесса управления ими.
Любой процесс управления базируется на определенных принципах. Процесс управления денежными потоками не является исключением, поскольку является неотъемлемой частью общей системы управления бизнесом компании. Основополагающими принципами управления денежными потоками компании являются принцип информационной надежности, обеспечения сбалансированности, ликвидности, эффективности. Так, принцип информативной достоверности предусматривает обеспечение системы управления денежными потоками предприятия необходимой информационной базой, которая содержит полную, правдивую и непредвзятую информацию об изменениях и движение денежных средств в результате различных видов деятельности.
Управление денежными средствами предприятия (2)
... Формулирование основных методов управления денежными средствами. 3. Анализ процесса управления денежными средствами предприятия. 1. Денежные средства предприятия: понятие, состав, структура и методы оценки 1.1 Характеристика денежных средств и их место в кругообороте средств предприятия Денежные средства и их движение относятся к ...
В процессе управления денежными потоками должен быть обеспечен достаточный уровень ликвидности. Реализация этого принципа может быть достигнута путем синхронизации положительных и отрицательных денежных потоков исследуемого периода.
Основываясь на указанных принципах, на предприятии осуществляется организация процесса управления денежными потоками, последовательно охватывает следующие основные этапы:
1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности;
2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
3. Оптимизация денежных потоков предприятия;
4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных видов;
5. Обеспечьте эффективный контроль над денежными потоками компании.
Первый этап управления заключается в обеспечении полного и достоверного учета денежных потоков компании и формировании необходимой отчетности. В процессе этого этапа управления денежными потоками обеспечивается согласование функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового управления предприятия. Основная цель организации бухгалтерского учета и формирования адекватной отчетности, характеризующей денежные потоки предприятия, — предоставить финансовым менеджерам информацию, необходимую для проведения их комплексного анализа, планирования и контроля.
Одним из основных этапов процесса управления денежными потоками является анализ денежных потоков компании за предыдущий период.
Под анализом денежных потоков предприятия понимают процесс исследования системы показателей, их формирование на предприятии, выявление основных тенденций и закономерностей с целью выяснения резервов дальнейшего повышения эффективности управления ими.
Основными показателями, которые используются при анализе денежных потоков, являются: показатели ликвидности и платежеспособности (чистый оборотный капитал, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент операционной ликвидности, маневренность функционирующего капитала), показатели динамики и структуры денежных потоков предприятия ( денежный поток от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности и общий денежный поток, валовой и чистый денежный поток пр.)
Показатели анализа денежных потоков обеспечивают поддержку финансового равновесия предприятия и предоставляют информацию для оценки эффективности финансовых решений [41, с. 84].
Основной целью этого этапа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Результаты, которые получают на втором этапе управления, используются на следующих двух этапах, то есть для выявления резервов их оптимизации и планирования на следующий период. Оптимизация денежных потоков дает возможность поддерживать финансовое равновесие, которая достигается при условии, если спрос предприятия на денежные средства равна его предложения (наличным денежным средствам) в каждый период.
Формирование и управление денежными потоками предприятия на примере ООО «Верона»
... денежных средств. Целью дипломной работы является анализ формирования и управления денежными потоками компании и разработка проекта их оптимизации. В соответствии с поставленной целью,в дипломной работе решаются следующие задачи: изучить теоретические основы формирования и управления денежными потоками предприятия; ...
Важным условием оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объем и характер формирования во времени. К внешним факторам можно отнести общую проблему неплатежей, низкий уровень производства и покупательной способности, неблагоприятные условия кредитования, несовершенство налоговой политики. Внутренними факторами, которые влияют на денежный оборот предприятия, являются: высокая себестоимость продукции, низкая конкурентоспособность, отсутствие рынков сбыта, отсутствие источников долгосрочного финансирования капиталовложений и т.д.
Большое значение в процессе оптимизации занимает анализ информации, который является не только основой для обоснования и выбора определенного направления оптимизации, но и может выступать индикатором удовлетворительности состояния объекта оптимизации. Не менее важную роль в осуществлении оптимизации имеет и оценка полученных результатов выбора, которую можно рассматривать также в качестве конечного индикатора, который способен предоставить информацию о достижении цели оптимизации.
Основными задачами, которые решаются на этапе оптимизации денежных потоков предприятия, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение сбалансированности денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение объема и качества чистого денежного потока.
В основе оптимизации денежных потоков предприятия должна быть сбалансированность объемов положительного и отрицательного денежного потока. Отсутствие такой сбалансированности приводит к образованию дефицитного и избыточного денежного потока, одинаково негативно влияет на деятельность предприятия.
Негативные последствия дефицитного денежного потока предприятия проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, что приводит к росту кредиторской задолженности, рост продолжительности финансового цикла предприятия и снижение показателей эффективности использования капитала предприятия.
Негативные последствия избыточного денежного потока, прежде всего, проявляются в том, что денежные средства, которые не задействованы в обороте предприятия, порождают значительные альтернативные издержки. Теряется реальная стоимость временно свободных средств вследствие инфляции, замедляется оборачиваемость капитала через простой средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения средств в операционном или инвестиционном процессе.
Таким образом, оптимизация денежных потоков является процессом выбора лучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Этап планирования денежных потоков предприятия занимает важное место в системе управления ими. Планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов при различных сценариях развития.
Платежный календарь является наиболее эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками предприятия. Платежный календарь позволяет финансовым службам предприятий осуществлять оперативный контроль за поступлениями и расходами средств, вовремя фиксировать изменение финансовой ситуации и применять корректирующие меры для синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечивать стабильную платежеспособность предприятия [12, с. 33].
Применение платежного календаря позволит: повысить контролируемость текущих платежей, снижает потери от нецелевого использования средств, и прозрачность бизнеса; создать обоснованные среднесрочные и краткосрочные планы поступлений и выплат; иметь в оперативном режиме полную и достоверную информацию о наличии денежных средств, экономить при привлечении дополнительных кредитов и дополнительном финансировании.
Следующим этапом управления денежными потоками предприятия является обеспечение эффективного контроля. Основной целью контроля за движением денежных средств является своевременное выявление отклонений от запланированных мероприятий и их устранения для обеспечения выполнения разработанных планов, достижения поставленных целей и задач. Информационным обеспечением контроля денежных средств является план движения денежных средств и другие планы развития предприятия, результаты анализа состояния денежных потоков и эффективности управления ими, учетные (фактические) данные о движении средств.
Поэтапное осуществление управления денежными потоками предприятия обеспечит постоянный мониторинг равномерности и синхронности формирования денежных потоков.
Оптимальное управление денежными потоками может осуществляться согласно двум основным подходам — сбалансирование поступлений и расходов и формирования критического минимума остатков денежных средств предприятия.
Первый подход предполагает оптимизацию входных и выходных потоков с целью достижения финансового равновесия и устойчивой платежеспособности.
Преимуществами этого подхода является использование оптимально возможного уровня денежных средств и получения доходов, обусловленных более быстрым вращением средств. Недостатком подхода является то, что существует вероятность риска нарушения запланированного движения поступлений денежных средств. Поскольку подход основан на концепции оптимального использования денежных средств, то недостаточность или отсутствие денежных резервов может существенно снизить уровень платежеспособности предприятия.
Другой подход предлагает управление остатками денежных средств и основывается на нормировании критического остатка обеспечит устойчивую платежеспособность.
Установление норматива денежных остатков осуществляется путем применения экономико-математических и факторно-аналитических моделей. Норматив минимально достаточным размером денежных средств, необходимых для обеспечения хозяйственных нужд предприятия.
Анализ денежных потоков выполняется на основе «Отчета о движении денежных средств». Этот документ раскрывает информацию о формировании остатков актива «Денежные средства и денежные эквиваленты» лишь в части денежных средств.
В соответствие с МСФО, эквиваленты денежных средств – это краткосрочные высоколиквидные инвестиции, риск изменения ценности которых невысок, которые легко могут быть конвертированы в заранее известное количество денежных средств. Обычно инвестиции относятся к денежным эквивалентам, если срок их погашения не превышает 3 месяцев с даты приобретения. В российской финансовой отчетности они отражаются в составе финансовых вложений.
Показатели движения денежных средств отражены в «Отчете о движении денежных средств», который входит в состав годовой финансового отчетности предприятия. В нем приведены следующие основные показатели на отчетный и предшествующий ему годы:
остаток денежных средств на начало и конец года,
изменение остатка денежных средств в конце года по сравнению с его началом в результате хозяйственных операций предприятия, называемое результатом движения денежных средств за отчетный период,
изменение остатка денежных средств в конце года по сравнению с его началом в результате изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю [25, с. 22].
В свою очередь, результат движения денежных средств за отчетный период складывается из трех составляющих, относящихся к основным направлениям деятельности предприятия:
результат движения денежных средств от текущей деятельности,
результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности,
результат движения денежных средств от финансовой деятельности [45, с. 14].
Текущая деятельность (другое название – операционная) – основной вид деятельности предприятия, деятельность, создающая его выручку. Инвестиционная деятельность – приобретение и выбытие внеоборотных активов. Финансовая деятельность – это деятельность, в результате которой изменяется величина и структура пассивов.
Взаимосвязь основных показателей движения денежных средств в течение года в «Отчете о движении денежных средств» представлена на рисунке 2.
Остаток денежных Результат движения средств на начало денежных средств от отчетного периода текущей деятельности
Результат движения
денежных средств Результат движения
денежных средств от
инвестиционной
деятельности
Остаток денежных Величина влияния средств на конец изменения курса Результат движения отчетного периода иностранной денежных средств от
валюты к рублю финансовой
деятельности
Рисунок 2 – Взаимосвязь основных показателей движения денежных средств
[26, с. 84]
По каждому из направлений движения денежных средств – текущему (операционному), инвестиционному и финансовому в «Отчете о движении денежных средств» приводится развернутая информация. В зависимости от формы ее представления различают прямой и косвенный методы формирования «Отчета о движении денежных средств». Аналогичные методы используются и для анализа этого движения.
При использовании прямого метода движение денежных средств представляется в виде алгебраической суммы финансовых потоков. Поток может быть притоком или оттоком денежных средств, связанным с каким–либо видом деятельности.
При использовании косвенного метода движение денежных средств представляется в виде алгебраической суммы изменений стоимости активов и пассивов, рассматриваемых в качестве причин и результатов движения денежных средств.
Различие прямого и косвенного методов представления информации в «Отчете о движении денежных средств» можно продемонстрировать на балансовом уравнении:
Он + Пост = Ок + Выб (2) где, Он, Ок – остатки (запасы) активов на начало и конец периода, Пост, Выб – финансовые потоки – поступление и выбытие активов в течение периода.
Это уравнение также можно представить в приростной форме:
ΔО = Ок – Он = Пост – Выб (3) где, ΔО – изменение (прирост) остатков активов.
При использовании прямого метода в «Отчете о движении денежных средств» отражаются финансовые потоки. В данном примере это – Пост и Выб. Поэтому прямой метод дает представление о масштабах и составе расчетно– платежных операций предприятия, то есть о величине и направлениях его реальной деятельности. Он применяется российскими предприятиями, на которые распространяется «Закон о бухгалтерском учете».
При использовании косвенного метода в «Отчете о движении денежных средств» отражаются изменения остатков (лишь «следы», разности финансовых потоков).
В рассматриваемом примере это – ΔО. Косвенный метод не раскрывает величин финансовых потоков. Он демонстрирует лишь связь остатков денежных средств с изменением остатков других активов и пассивов предприятия. Это считается его достоинством, так как позволяет определить влияние на величину денежных средств таких важных экономических показателей, как чистая прибыль, амортизационный фонд и др. Косвенный метод используют многие крупные немецкие предприятия, российские банки [39, с. 32].
Следует иметь в виду, что косвенный метод анализа движения денежных средств можно использовать и на основе Бухгалтерского баланса и, при необходимости, «Отчета о финансовых результатах». Сам «Отчет о движении денежных средств» при этом может не привлекаться. Он в этом случае лишь дублирует информацию Бухгалтерского баланса и «Отчета о финансовых результатах», представляя ее в н есколько иной форме.
По нашему мнению, для финансового анализа прямой метод представления «Отчета о движении денежных средств» является более ценным, так как позволяет раскрыть истинные направления и масштаб расчетно– платежной деятельности предприятия. Косвенный метод маскирует ее. Например, в случае использования прямого метода можно получить полное представление о величине кредитных ресурсов, привеченных и погашенных предприятием в исследуемом периоде. В случае использования косвенного метода доступной является лишь информация об изменении остатков задолженности по кредитам. Масштаб кредитования установить не удается [33, с. 84].
Как отмечено выше, информацию, обеспечиваемую косвенным методом анализа движения денежных средств, можно получить и в случае использования прямого метода представления «Отчета о движении денежных средств». Обратное же невозможно.
В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.
Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток – о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими [25, с. 11].
Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.
План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС).
Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:
- степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
- зависимость от внешних источников финансирования;
- чистый денежный поток;
- реальное состояние платежеспособности;
- сделать прогноз на следующий период [30, с. 21].
[Электронный ресурс]//URL: https://management.econlib.ru/bakalavrskaya/upravlenie-denejnyimi-potokami-diplom/
При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.
На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.
Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют).
В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.
Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.
При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.
Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально–производственных запасов.
Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.
В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов [26, с. 66].
На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.
В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.
После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план–факт анализ и выявить отклонения. При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.
Инвесторы и кредиторы с помощью анализа движения денежных потоков на основании отчета о движении денежных средств за период могут определить, в состоянии ли компания выполнять свои финансовые обязательства, а руководители предприятия – осуществлять текущее финансовое планирование и реализацию производственной, финансовой и инвестиционной политики. Таким образом, эффективность управления денежными потоками определяется синхронизацией поступлений и выплат, поддержкой постоянной платежеспособности предприятия и рациональным использованием финансовых ресурсов, которые формируются из внешних и внутренних источников.
Управление денежными потоками является важным звеном финансовой политики, составляющей финансового менеджмента, охватывающая всю систему управления предприятием. От качества управления денежными потоками зависит дальнейшее развитие предприятия и конечный результат его финансово-хозяйственной деятельности.
При обосновании результатов анализа денежных средств организации необходимо уделять внимание следующим аспектам.
1. При притоке:
- не произошло ли увеличение притока за счет краткосрочных обязательств, влекущих отток в будущем;
- не произошел ли рост акционерного капитала посредством дополнительной эмиссии акций;
- не осуществлялась ли распродажа имущества;
- не происходит ли сокращение остатка готовой продукции.
2. При оттоке:
- нет ли снижения показателей рентабельности и оборачиваемости активов;
- не растут ли суммарные величины статей запасов и затрат;
- не происходило ли резкое увеличение объема продаж (производства), что сопровождается ростом постоянных и переменных издержек [17, с. 22].
Осуществляя расчет движения денежного потока и проводя анализ финансовых потоков, необходимо учитывать, что на совокупный денежный поток предприятия оказывают в первую очередь влияние:
- динамика выручки от реализации;
- рентабельность активов;
- проценты, выплачиваемые по заемным средствам.
Таким образом, анализ денежных потоков предприятия позволяет делать вполне обоснованные прогнозы на перспективу, осуществлять расчет потока в следующих периодах, принимать оперативные управленческие решения в текущем периоде, корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.
Хорошо организованный учет денежных потоков на предприятиях с помощью средств автоматизации позволяет максимально эффективно проводить анализ денежных потоков организации.
Управление денежными потоками предприятия связано с реализацией трех этапов:
- планирование денежных потоков предприятия (поступлений и выплат);
- учет и контроль движения средств в соответствии со статьями планирования;
- анализ движения средств и отклонения фактических показателей от плановых (с использованием различных методов) [23, с. 11].
Планирование денежных потоков
На этапе предварительного планирования на предприятиях формируется бюджет движения денежных средств (БДДС), в соответствии с которым и осуществляются финансовые операции. В зависимости от вида деятельности компании, перечень статей, включаемых в БДДС, может быть различным. Каждое предприятие имеет свою модель, поэтому необходим механизм, который бы позволял качественно организовывать управление денежными потоками коммерческой организации [16, с. 12].
Бюджет движения денежных средств может быть составлен отдельно по каждому центру финансовой ответственности (ЦФО) и/или юридическому лицу, входящему в группу компаний, а затем консолидирован в общий документ. Кроме того, могут использоваться различные сценарии планирования, валюты, рассчитываться различные показатели и т.д. Ниже приведен пример консолидированного бюджета движения денежных средств и сравнение двух сценариев планирования: квартального (по месяцам) и годового (по кварталам).
На этапе оперативного планирования денежных потоков еще одним удобным инструментом является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой совокупность заявок на расходование денежных средств и планируемых денежных поступлений. Платежный календарь обычно составляется с детализацией до мест хранения денежных средств — банковских счетов и касс компании. При составлении платежного календаря автоматически проверяется его выполнимость — достаточность денежных средств в местах их хранения – и определяются кассовые разрывы [49, с. 23].
Важным моментом является возможность оперативного согласования документов оперативного плана в целях учета и контроля денежных потоков в режиме реального времени. Анализ движения денежных средств можно проводить при помощи сравнения плана и факта, различных сценариев, рассчитывая различные отклонения и показатели, например, плановый чистый денежный поток и фактический денежный поток.
Учитывая вышесказанное, с целью повышения эффективности управления денежными потоками отечественных предприятий необходимо:
1. Привлекать в практику расчет системы показателей денежных потоков как измерителей финансовой устойчивости и платежеспособности;
2. Исследовать отраслевые закономерности денежных потоков и учитывать их в практике учета и анализа предприятия;
3. Определять потоки в учетной, в том числе оперативной, информации для формирования своевременного и полного информационного обеспечения анализа движения денежных средств предприятий;
4. Усовершенствовать методику анализа денежных потоков;
5. Учитывать факторы движения средств отечественных субъектов хозяйствования в условиях неопределенности и риска.
Дальнейшие исследования следует направить на разработку концептуальных положений системы управления денежными потоками предприятия и обоснование теоретико методологических основ построения ее организационно-экономического механизма в условиях меняющейся рыночной среды.
2 Анализ управления денежными потоками на предприятии ООО
«БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
Компания ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» является молодой
развивающейся компанией на рынке грузоперевозок в г. Тольятти.
Как и все компании ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» функционирует в определенной внешней среде, в состав которой входит большое количество внешних факторов, воздействующих на работу данной компании как в настоящем, так и в будущем. Понять, что из внешней среды влияет на функционирование ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» поможет рис. 3, на котором отображены материальные связи со стороны внешней среды компании.
Руководство
Лизинговая
Поставщики компания
ООО «БИЗНЕС
ТРАНС» Банковские
организации
Рынок рабочей
АЗС силы
Точки
установки
Рисунок 3 – Внешние материальные связи ООО «БИЗНЕС ТРАНС
СЕРВИС»
Рассмотрим вкратце каждый из составных блоков внешней среды ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС».
Поставщики: осуществляют постоянную и бесперебойную поставку запчастей, машин, инструментов, комплектующих, ГСМ и т.д. Для этого у компании существуют определенные договорные отношения с поставщиками;
- АЗС – важный коммерческий партнер, относится к разряду поставщиков, но выделяется отдельно из–за своей важности. Существуют АЗС, с которыми на льготных условиях заключен договор, оплата производится безналичным расчетом или наличным под отчет;
- Лизинговая компания – заключение договоров с лизинговыми компаниями на аренду транспортных средств;
- Банковские организации: обеспечивают ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» денежными и финансовыми средствами. Консультируют и помогают осуществлять коммерческие сделки.
Рынок рабочей силы: включает в себя центры занятости, кадровые агентства, биржи труда, которые помогают подбирать профессионалов для определенного рабочего места;
— Точки установки: являются клиентами которым транспортная компания осуществляет доставку различного оборудования и технологий для индустрии автоматизированной торговли и оборудования для приема платежей (платежных терминалов) в соответствии с планом.
ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» в зависимости от графика работы
складов может производить погрузку и отгрузку 24 часа в сутки. Однако в основном рабочий график по доставке составляет от 8 до 22 часов.
Весь парк ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» оснащен GPS для того, чтобы можно было отслеживать каждую транспортную единицу в пути и при необходимости корректировать маршрут. Также у каждого водителя имеется мобильный телефон для связи с диспетчером своей компании, а у водителей, которые ездят в междугородней сообщении, дополнительно имеется также рация.
Организационная структура управления компанией ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» представлена на рис.4.
Генеральный директор
Руководитель Финансовый Начальник Главный транспортного директор ОБД инженер
отдела
Отдел кадров Отдел безопасности Механик по
движения ремонту
Старший Механики по Охрана диспетчер выпуску Главный Главный
машин бухгалтер экономист
Диспетчера
Бухгалтерия Планово экономический
отдел Водители экспедиторы
Рисунок 4 – Структура управления ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» возглавляет генеральный директор компании, который принимает управленческие решения, влияющие на работу всей компании. Он же отвечает за всю деятельность и результаты компании, отчитывается перед учредителями. Только генеральный директор ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» имеет права распоряжаться различными средствами и имуществом, которые находятся в ведении ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС». Он заключает и расторгает договора, открывает расчетные счета, отвечает за охрану труда и качество рабочего процесса в целом, издает приказы, премирует и наказывает сотрудников, а также принимает их на работу или увольняет.
В структуре управления ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» можно выделить три самостоятельных больших отдела: эксплуатационный; технический; экономический.
Динамика основных показателей хозяйственной деятельности ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» за последние три года представлена в таблице 3.
Таблица 3 – Основные показатели хозяйственной деятельности ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» за 2014–2016 гг. Наименование показателя 2014 г. 2015 г. 2016 г. Темп роста Темп роста
2015 г. к 2016 г. к
2014 г. 2015 г.
1 2 3 4 5 5 Выручка от реализации услуг
2335171 2347269 2472309 100,52 105,33 /тыс. руб./ Чистая прибыль от реализации продукции /тыс. 798 985 1062 123,43 107,82 руб./ Рентабельность продаж /%/ 5,2 5,7 7,3 1,09 2,6 Среднесписочная численность
157 147 138 93,63 93,88 персонала /чел./ Среднегодовая заработная
26770 30515 30806 113,99 100,95 плата 1 работника / руб./ Среднегодовая стоимость
627496 492940 371763 78,56 75,42 основных фондов /тыс. руб./ Фондоотдача /руб./ 3,72 4,76 6,65 127,96 139,66 Производительность труда
14873,70 15967,82 17915,28 107,36 112,20 /руб./
Проанализировав изменение основных показателей деятельности, можно сделать вывод o том, что в 2016 году по сравнению с предыдущими годами выручка имела тенденцию роста, что должно было положительно сказаться на прибыли. Прибыль от продаж уменьшилась в 2016 году на 54743 тыс. руб., не смотря на увеличение затрат на реализацию услуг.
Главный бухгалтер несет ответственность и пользуется правами, установленными законодательством РФ для главных бухгалтеров предприятия, которому подчиняется бухгалтерия, отвечает за осуществление бухгалтерского учета. Ведение бухгалтерского учета обеспечивается автоматизированной программой учета «1С–Бухгалтерия.8.0»
2.2 Анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
Анализ движения денежных потоков ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» по видам деятельности приведен в таблице (Приложение А)
Рассмотрим динамику денежных потоков от текущих, инвестиционных и финансовых операций за 2014-2016 года.
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Текущие операции
2014 Основной
2015 Основной
2016 Основной
Рисунок 5 – Денежные потоки от текущих операций за 2014–2016 г.г., тыс. руб.
Таким образом, в 2016 году снижение доходов от текущих операций составило 87,80%, или 368020 тыс. руб.
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Инвестиционные операции
2014 Основной
2015 Основной
2016 Основной
Рисунок 6 – Денежные потоки от инвестиционных операций за 2014–2016 г.г.,
тыс. руб.
Таким образом, в 2016 году рост денежных потоков от инвестиционной деятельности составил 1219,7% или 9663 тыс. руб. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности на конец 2016 года – 10526 тыс. руб. также в 2016 году 19317 тыс. руб. было направлено на модернизацию оборудования предприятия, 3670 тыс. руб. – на приобретение ценных бумаг.
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Финансовые операции
2014 Основной
2015 Основной
2016 Основной
Рисунок 7 – Денежные потоки от финансовых операций за 2014–2016 г.г., тыс.
руб.
Таким образом, в 2016 году сократились потоки от финансовых операций на 89,51%. Денежные потоки от финансовых операций на 2016 год составили 1247411 тыс. руб. из них 12477086 тыс. руб. было получено в форме займов. Сальдо денежных потоков от финансовых операций на конец 2016 года составило 73702 тыс. руб.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода в 2015 году составило 45244 тыс. руб., на конец 2016 года – 14602 тыс. руб.
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
- Основной
- Основной
- Основной
- Основной
- Основной
- Основной
- Основной
Сальдо
2014 Основной
2015 Основной
2016 -Основной
Рисунок 8 – Сальдо денежных потоков за отчетный период, за 2014–2016 г.г.
тыс. руб.
Сальдо денежных потоков на 2016 год имеет отрицательное значение – 30355 тыс. руб., что негативно характеризует динамику денежных потоков.
Управление денежными потоками ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование ресурсов. Таблица 4 – Показатели деловой активности ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
2016 г. по
Наименование показателя 2014 г. 2015 г. 2016 г. сравнению с
2014 г. (+,–) Коэффициент оборачиваемости активов,
2,004 1,688 1,693 –0,311 обороты
Продолжение таблицы 4 Коэффициент оборачиваемости оборотных
3,029 2,582 2,700 –0,671 активов, обороты Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат,
6,216 5,910 5,940 –0,276 обороты Коэффициент оборачиваемости дебиторской
12,811 12,706 10,761 –2,05 задолженности, обороты Коэффициент оборачиваемости кредиторской
4,180 3,562 2,935 –1,245 задолженности, обороты Отдача собственного капитала, обороты 7,131 6,812 6,944 –0,187 Отдача основных средств (фондоотдача), руб. 7,3 6,1 5,4 –1,9 Оборачиваемость оборотных активов, дней 118,9 139,5 133,3 +14,4 Оборачиваемость запасов и затрат, дней 57,9 60,9 60,6 +2,7 Оборачиваемость активов, дней 179,6 213,3 212,6 +33,0 Оборачиваемость дебиторской задолженности,
28,1 28,3 33,5 +5,4 дней Оборачиваемость кредиторской задолженности,
86,1 101,1 122,6 +36,5 дней Отдача собственного капитала, дней 50,5 52,8 51,8 +1,3
Значение показателя оборачиваемости активов в 2014 – 2016 гг. больше единицы. Это говорит о том, что полный цикл обращения активов совершается менее чем за 1 год.
Полный цикл обращения активов снизился в 2016 г. по сравнению с 2014 г. на 0,311 оборота, т.е. произошло уменьшение полного цикла обращения, но в тоже время уровень 2016 г., равный 1,693 оборота, так и не был достигнут.
Показатель оборачиваемости запасов в 2014 – 2016 гг. имел устойчивую тенденцию к снижению (на 0,276 оборотов – в 2016 г.).
Но, тем не менее, значение этого показателя продолжало оставаться достаточно высоким в течение 2014 – 2016 гг. (более 5 оборотов в год).
Оборачиваемость оборотных активов в 2014 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 0,671 оборотов, достигнув значения 2,7. В 2015 и 2016 гг. предприятие увеличивало сумму краткосрочных займов, что говорит о том, что оборотных активов было недостаточно для покрытия издержек и расширения деятельности. Но к концу 2016 г. наблюдался рост суммы краткосрочных займов, что на фоне снижения оборачиваемости оборотных активов говорит о неэффективности их использования. Оборачиваемость дебиторской задолженности свидетельствует о том, что объем выручки превышает дебиторскую задолженность почти в 10 раз. В целом оборачиваемость активов, в том числе и оборотных активов, запасов и затрат в 2016 г. в сравнении с 2014 г. снизилась. За 3 года наблюдается увеличение срока оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит о росте периода, в течение которой погашается задолженность как самим предприятием, так и периода, в течение которой погашается перед ним.
Для характеристики равномерности распределения денежных потоков по кварталам 2015 и 2016 гг. необходимо воспользоваться относительными величинами коэффициентов равномерности. Коэффициент равномерности характеризует относительную величину среднеквадратических отклонений фактических значений показателей от их среднеарифметического значения.
Для расчета соответствующих коэффициентов равномерности за 2015 и 2016 гг. использованы фактические квартальные значения удельных весов (в %) притоков и оттоков денежных средств, приведенные в табл. 5.
Так, величина Х равна 25%, АХ, – соответствующие значения удельного веса денежных потоков за I—IV кварталы 2015 и 2016 гг. Результаты расчетов по данным предприятия ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» представлены в табл. 5.
Таблица 5 – Расчет коэффициента равномерности притоков и оттоков денежных средств ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» Показатель Расчет Значение
,%
1 2 3 Коэффициент (26,22 25) 2
(15,34 25) 2 (20,95 25) 2 (37,49 25) 2 67,3 равномерност и притока 4
I денежных 25 средств за 2015 г. Коэффициент (25,76 25) 2 (15,7 25) 2 (22 25) 2 (36,45 25) 2 69,9 равномерности притока 4
I средств за 25 2016 г.
Продолжение таблицы 5 Коэффициент (25 25) 2 (16,65 25) 2 (20,63 25) 2 (37,63 25) 2 68,5 равномерности оттока 4
I денежных 25 средств за 2015 г. Коэффициент (26 25) 2 (16,72 25) 2 (21,68 25) 2 (35,54 25) 2 72,3 равномерности оттока 4
I денежных 25 средств за 2016 г.
Исчисленные коэффициенты равномерности имеют недостаточно высокие значения. Однако их сравнение в динамике говорит в пользу 2016 г., так как коэффициенты равномерности и притока, и оттока денежных средств выше соответствующих показателей 2015 г.
Вместе с тем значения коэффициентов существенно удалены от 100%– ного уровня абсолютной равномерности (чем ближе значение коэффициента равномерности к 100%, тем более равномерно распределены фактические величины показателей относительно их среднеарифметического или среднеквадратического значения).
Следовательно, можно сделать вывод о невысоком уровне равномерности притоков и оттоков денежных средств ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС». Определение рациональной структуры оборотного капитала необходимо для обеспечения эффективной финансовой деятельности предприятия. Анализ структуры оборотных активов по элементам за 2016 год приведен в таблице 6. Таблица 6 – Анализ структуры оборотных активов по элементам за 2016 г. Показатель 2016 г.
Сумма, тыс.руб. Удельный вес, %
1 2 3 Запасы 1 447 902 82,42% Дебиторская задолженность 180 935 10,30% Денежные средства 18 370 1,05% Итого активов 1 756 760 100,00%
Анализ данных таблицы 6 позволяет сделать вывод о том, что структура запасов на предприятии составляет 82,42%, при оптимальном значении 65%. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы составляют 11,35 %. Исходя из структуры оборотных активов, показатели платежеспособности имеют следующие значения (таблица 7).
Таблица 7 – Основные показатели платежеспособности 2016 год Показатели Нормальное 2016 год
значение
1 2 3 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 –0,5 0,12 Коэффициент критической ликвидности 0,7–0,8 1,65 Коэффициент текущей ликвидности 2 2,62
Данные таблицы 7 свидетельствуют, что в 2016 году показатели платежеспособности не соответствуют рекомендуемым значениям.
Коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, что в 2016 году 0,12% краткосрочные обязательства погашаются при помощи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. По сравнению с рекомендуемым уровнем (0,2 –0,5), можно заметить, что предприятие имеет недостаток наличных денежных средств, необходимых для покрытия текущих обязательств. Коэффициент критической ликвидности показывает, что текущие обязательства погашаются наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации всего на 20%, что не соответствует требованиям текущей платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности составил 2,62 и его значение чуть выше рекомендуемого уровня (2).
Для того чтобы сопоставить выявленные сильные и слабые стороны финансовой политики компании с существующими рыночными возможностями и угрозами и затем разработать рекомендации по совершенствованию финансовой политики весьма удобна методология SWOT–анализа, которая представлена в таблице (приложении Б).
На основе SWOT–анализа в аспекте тенденций движения денежных потоков можно сделать следующие выводы и рекомендации.
В ходе SWOT–анализа выяснилось, что, хотя ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» очень активно и в большом объеме инвестирует средства в инвестиционные проекты и инновации, далеко не всегда капиталовложения приносят прибыль. Возможно, стоит внимательно изучать бизнес–планы инвестиционных проектов, чтобы выявлять и предоставлять денежные средства наиболее рентабельным проектам с относительно небольшим сроком окупаемости.
Реальной угрозой для ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» является сокращение портфеля заказов. Поэтому логичной будет такая рекомендация: направить положительный прирост чистой прибыли на реализацию мероприятий с целью стимулирования сбыта и повышения спроса на услуги.
Проведя анализ финансовой деятельности ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС», можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» не стабильно и присутствует риск банкротства. Причины, по которым предприятие испытывает финансовые затруднения и на которые оно может повлиять: наличие большого размера дебиторской задолженности; существенное преобладание краткосрочных обязательств над долгосрочными.
Таким образом, необходимо привести обоснованные рекомендации по внедрению резервов и эффективному использованию финансовых ресурсов ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС» в целях совершенствования управления денежными потоками.
3 Рекомендации по совершенствованию управления денежными
потоками предприятия ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
3.1 Основные направления совершенствования управления денежными
потоками предприятия ООО «БИЗНЕС ТРАНС СЕРВИС»
Сформируем рациональную структуру оборотных активов, устраняющую проблемы с управлением денежными потоками на предприятии.
Минимальные значения коэффициента абсолютной ликвидности – 0,2; коэффициента критической ликвидности – 0,7; коэффициента текущей ликвидности – 2. Отсюда можно вывести следующие соотношения:
Ден.ср ва Краткосроч ные финансовые вложения
0,2 (4)
Срочные обязательства
Ден.ср ва Краткоср.ф ин.вложени я Краткосроч . дебит. задол ность 0,7 (5)
Срочные обязательства
Ден.ср ва Крат..фин. вложения Деб.задолж. Матер.оборот.вложени я 2 (6)
Срочныеобязательства
если 2 принимаем за 100%, то 0,70 = 0,7 / 2 * 100% = 35% и 0,2 = 0,2 / 2 * 100% = 10%. Отсюда денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10% всех оборотных средств организации; дебиторская задолженность – 25% (35 – 10%); материальные оборотные средства – 65%. Построим платежеспособный баланс предприятия (Таблица 8).
Таблица 8 – Платежеспособный баланс предприятия
Вид оборотных средств 2016 год Рассчитанные по данным бухгалтерского баланса уровни, %
тыс. в % к общей
руб. стоимости
1 2 3 4 Запасы 1 447 902 65
82,42 Дебиторская задолженность 180 935 10,30 10 Денежные средства 18 370 1,05 25 Итого активов 1 756 760 100,00 100
Для построения платежеспособного баланса предприятию необходимо: а) увеличить денежные средства; б) уменьшить дебиторскую задолженность; в) уменьшить запасы.
Оптимизация управления дебиторской задолженностью
Исходя из сроков возникновения дебиторской задолженности можно порекомендовать следующие мероприятия по сокращению дебиторской задолженности (таблица 9).
Таблица 9 – Состав и давность образования дебиторской задолженности
Виды Сумма, В том числе дебиторской тыс.руб. задолженности
До 1 1–3 мес. 3 – 6 мес. 6 – 12 мес. свыше
месяца года 1 2 3 4 5 6 7
На 31.12.2016 г. С покупателями и заказчиками 38700 9675 9562 9589 9874 0 По авансам выданным 46000 10500 10400 12500 12600 0 С прочими дебиторами 96235 24495 24560 23620 23560 0 Итого 180935 44670 44522 45709 46034 0 Удельный вес 100 24,69% 24,61% 25,26% 25,44% 0
Из таблицы 9 следует, что в 2016 году наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимает задолженность 6–12 месяца – 25,44%. Второй по величине является задолженность от 3–6 месяцев – 25,26%. Задолженность свыше 1 года отсутствовала.
Таблица 10 – Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью в зависимости от срока ее давности
